近日，一家名為止于至善投資的私募機構(gòu)宣布，擬安排公司4位研究員，以及一個基于人工智能的機器人（暫定名為賽博坦），獨立管理5只不同的私募基金，這一消息引起了私募圈的熱議。

據(jù)悉，止于至善投資是一家成立于2016年3月的私募機構(gòu)，官網(wǎng)顯示，止于至善投資秉承“只以合理價格，投資卓越公司”的投資理念，目前正式員工14人，目前共成立25只基金。而這次試水使用AI機器人獨立管理基金，是該公司首次嘗試將主觀與AI所融合，并以量化的方式，投資全球市場，為迎接AI時代打好基礎(chǔ)。

據(jù)公開資料顯示，止于至善從2016年成立起就僅對低于3年投資期的產(chǎn)品收取管理費，3年以上的中長期產(chǎn)品不收取管理費，并提示投資者對大于30%的回撤做好心理準(zhǔn)備。而多只產(chǎn)品今年均取得正收益。其中，這次有AI機器人獨立管理的止于至善1號私募基金，成立于2018年4月，目前由國金證券托管。根據(jù)管理人2023年第一季度更新的信息，這只基金存續(xù)規(guī)模低于500萬人民幣。

對于這一舉措，數(shù)字經(jīng)濟應(yīng)用實踐專家駱仁童表示，使用AI機器人進行基金管理是一種新的嘗試，具有一定的創(chuàng)新意義，但是，由于AI的投資決策是基于算法和數(shù)據(jù)模型，可能會存在一些局限性，會忽略市場的非理性因素等。因此，在使用AI機器人進行基金管理時，需要謹慎評估和控制風(fēng)險。

雖然AI技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用還處于初級階段，但是一些實驗和研究表明，AI技術(shù)在股票市場預(yù)測、投資組合優(yōu)化等方面具有很高的潛力。

早在2015年，就有科學(xué)家對北美市場近6萬支基金中，挑選出類型明確、有業(yè)績數(shù)據(jù)的826支進行調(diào)研。這些基金，有人類經(jīng)理管理的、有AI管理的，也有人和AI一起管理的。調(diào)研的結(jié)果，他們用“Paradoxically”（荒謬的）一詞來形容。成績最好的，居然是AI管理的基金，平均月回報率約為0.76%，比人類基金經(jīng)理的0.25%，高51個基點。而人類和AI共同管理的基金，平均月回報率只有0.07%。

2017年，AI Powered Equity ETF，世界上第一只由AI進行選股的基金正式誕生。它全年日夜不間斷工作，對全美數(shù)千只掛牌股票持續(xù)不斷分析，包括企業(yè)公告文件、季度財報、新聞以及社群文章等。然后從當(dāng)前經(jīng)濟形勢、未來趨勢出發(fā)，再深度分析后，挑選出包含70支股票的投資組合。據(jù)最新披露，AIEQ重倉股主要有亞馬遜、谷歌、蘋果、Livongo Health、微軟和Teladoc Health。

隨著金融市場的快速發(fā)展，AI的大數(shù)據(jù)處理能力也在不斷增長，通過衛(wèi)星觀察、抓取技術(shù)等方式獲得對公司業(yè)績判斷有價值的信息。同時，AI掌管的被動型基金每年僅收取所管理資產(chǎn)的0.03%-0.09%作為傭金，理財公司甚至宣布把交易費用降到了零，低成本帶來了空前高漲的股票交易量，散戶可以隨意在手機上購買股票。

這意味著未來人類管理的基金的優(yōu)勢會越來越少，因此，越來越多的機構(gòu)開始使用AI來管理基金，AI技術(shù)可以提高金融機構(gòu)的運營效率。通過自動化流程和智能化系統(tǒng)，AI可以減少人工操作的錯誤和時間成本，提高工作效率和準(zhǔn)確性。例如，AI可以通過自然語言處理技術(shù)自動回復(fù)客戶咨詢，或者通過圖像識別技術(shù)檢測欺詐行為等。

此外，AI技術(shù)還可以用于風(fēng)險管理和反洗錢等領(lǐng)域。AI還可以幫助金融機構(gòu)更好地了解客戶身份和交易背景，數(shù)字經(jīng)濟應(yīng)用實踐專家駱仁童補充，通過對大量數(shù)據(jù)的分析和挖掘，AI可以發(fā)現(xiàn)異常交易行為和可疑資金流動，及時預(yù)警和防范風(fēng)險。提高反洗錢工作的效率和準(zhǔn)確性。

對于券商和基金經(jīng)理來說，如何應(yīng)對AI炒股的挑戰(zhàn)和機遇會變成一個新的社會問題。一方面，他們需要加強對AI技術(shù)的了解和應(yīng)用，提高自身的技術(shù)水平和能力。另一方面，他們也需要加強對風(fēng)險的控制和管理，避免過度依賴AI算法而導(dǎo)致的風(fēng)險失控問題。同時，他們還需要關(guān)注政策法規(guī)的變化和市場環(huán)境的演變，及時調(diào)整自身的投資策略和風(fēng)險管理策略。

不能否認，AI炒股具有很高的效率和盈利能力。相比人類交易員，AI算法可以更快地處理大量數(shù)據(jù)和信息，并能夠基于歷史數(shù)據(jù)進行模式識別和趨勢預(yù)測，從而在股票市場中實現(xiàn)更準(zhǔn)確的決策和更高的回報。

但硬幣另一面，AI炒股也面臨著一些挑戰(zhàn)和風(fēng)險。首先，AI算法需要基于大量數(shù)據(jù)和信息進行訓(xùn)練和優(yōu)化，而這些數(shù)據(jù)和信息的獲取和質(zhì)量往往是有限的和不穩(wěn)定的。其次，AI算法的決策過程往往是黑箱模型，難以解釋和理解，這也給投資者的風(fēng)險控制帶來了一定的困難。此外，AI炒股還存在著一些道德和倫理問題，例如算法偏見和歧視等問題，這也需要引起關(guān)注和重視。

上海某百億級主觀多頭私募負責(zé)人表示，“AI取代“人工”基金經(jīng)理仍有多個短板”。按照正常的投資決策流程，一只股票被基金經(jīng)理決定買入前，普遍經(jīng)歷深度研究、股價觀察、上市公司現(xiàn)場調(diào)研等多個重要環(huán)節(jié)。而在這些環(huán)節(jié)之后，也需要滿足相應(yīng)條件后才能進入投資決策流程、進入交易階段，并在建倉后仍需跟蹤股票進行倉位管理?！罢w而言，其中大量的投研工作人工參與度都很高，很難由AI替代。”該私募人士稱。

就像此前在游戲、作畫領(lǐng)域產(chǎn)生的影響，AI技術(shù)在金融領(lǐng)域的應(yīng)用具有廣闊的前景和潛力?！?0秒一張作品，AI作畫會搶走人類畫師的工作嗎？》

AI炒股是一個充滿機遇和挑戰(zhàn)的領(lǐng)域，需要各方共同努力探索和實踐。通過不斷地技術(shù)創(chuàng)新和應(yīng)用實踐，我們相信AI將會為金融行業(yè)帶來更多的機遇和變革。

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數(shù)字經(jīng)濟應(yīng)用實踐專家 駱仁童主講課程

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