作者 | 洪七公

來源 | 鐳射財(cái)經(jīng)（ID：leishecaijing）

互聯(lián)網(wǎng)金融現(xiàn)在究竟還是不是一個(gè)好生意?對于美團(tuán)而言，這個(gè)問題比較尷尬?？嗥戳?，美團(tuán)金融的千億資產(chǎn)目標(biāo)還在夢里，雖然表外業(yè)務(wù)有所擴(kuò)張，但自營金融業(yè)務(wù)依然與其他互聯(lián)網(wǎng)巨頭相差甚大。

美團(tuán)在金融業(yè)務(wù)上面的布局仍處于基礎(chǔ)階段，主要依靠流量驅(qū)動(dòng)而非生態(tài)驅(qū)動(dòng)。美團(tuán)基于第三方支付牌照、網(wǎng)絡(luò)小貸牌照、保險(xiǎn)牌照、銀行牌照，切入收單、信貸、聯(lián)名信用卡等業(yè)務(wù)，雖然自去年以來金融版塊建設(shè)提速，但至始至終都難出圈。

支付業(yè)務(wù)即使背后龐大的流量池，加之平臺支付通道“二選一”的排他策略，但賬戶側(cè)仍面臨支付寶、微信支付的寡頭格局鉗制，因此只能面向B端發(fā)力收單業(yè)務(wù)。信貸業(yè)務(wù)中的信用支付產(chǎn)品在美團(tuán)場景外缺乏受理?xiàng)l件，服務(wù)生態(tài)內(nèi)的外賣、團(tuán)購場景成為它的歸宿；現(xiàn)金貸產(chǎn)品相比同類產(chǎn)品也沒突出的差異化競爭優(yōu)勢，提前還款甚至還收費(fèi)。

最讓美團(tuán)金融驕傲的產(chǎn)品大概就是聯(lián)名信用卡，聯(lián)名信用卡打通了美團(tuán)生態(tài)內(nèi)外場景，是美團(tuán)金融出圈的希望所在。然而，聯(lián)名信用卡發(fā)展至今也出現(xiàn)尷尬的局面，月付產(chǎn)品與聯(lián)名信用卡業(yè)務(wù)重疊、功能相似，并且后者無論在美團(tuán)體系內(nèi)還是外部場景，都更具優(yōu)勢，這無疑會削弱美團(tuán)自營信用支付業(yè)務(wù)。

作為國內(nèi)最大的本地生活服務(wù)平臺，美團(tuán)雖有機(jī)會做互聯(lián)網(wǎng)金融，但能不能做好還不得而知。可能對監(jiān)管政策先知先覺，美團(tuán)金融去年持續(xù)發(fā)力，推出多個(gè)創(chuàng)新產(chǎn)品，無奈趕了個(gè)晚集，業(yè)務(wù)突圍除了自身經(jīng)驗(yàn)受限，還多了一層監(jiān)管政策的不確定性。

聯(lián)名信用卡引起“內(nèi)斗”

從2018年發(fā)行聯(lián)名信用卡后，美團(tuán)成為名副其實(shí)的信用卡發(fā)卡機(jī)器，兩年內(nèi)發(fā)卡超過1000萬張。若從流量、場景互換角度來看，美團(tuán)實(shí)現(xiàn)超額的發(fā)卡量并不稀奇。美團(tuán)在聯(lián)名信用卡策略上，與其他互聯(lián)網(wǎng)平臺形成差異化競爭，主要體現(xiàn)在與城商行聯(lián)名發(fā)卡和深度聯(lián)營模式。

避開國有行和股份行，選擇以上海銀行、青島銀行、天津銀行等頭部城商行為切入口，確實(shí)能形成發(fā)卡量和議價(jià)能力上的優(yōu)勢。首先，大行的信用卡滲透率較高，用戶不會因?yàn)槊缊F(tuán)權(quán)益去再辦一張信用卡，而增加權(quán)益就意味著獲客成本飆升。城商行受區(qū)域、網(wǎng)點(diǎn)限制，信用卡滲透率較低，一旦權(quán)益適當(dāng)，新增獲客的阻礙就會少很多。

其次，美團(tuán)作為頭部流量平臺，加上交易場景具備典型的小額高頻特點(diǎn)，這在與發(fā)卡行的議價(jià)中形成天然優(yōu)勢。借助聯(lián)名信用卡和權(quán)益，美團(tuán)不僅能提升平臺內(nèi)交易活躍性，而且可以在發(fā)卡、風(fēng)控、運(yùn)營管理的聯(lián)營模式下，打開外部消費(fèi)場景，不斷為美團(tuán)積攢數(shù)據(jù)和運(yùn)營經(jīng)驗(yàn)。

信用卡業(yè)務(wù)可能會成為美團(tuán)金融的拳頭業(yè)務(wù)，前不久美團(tuán)關(guān)聯(lián)公司申請注冊“美團(tuán)信用卡”商標(biāo)，足以見得美團(tuán)的信用卡野心。不過，硬幣的另一面是，美團(tuán)用流量換業(yè)務(wù)的方式，在一定程度上也與其自營金融業(yè)務(wù)沖突。

從產(chǎn)品屬性來看，美團(tuán)聯(lián)名信用卡與美團(tuán)錢包深度捆綁，聯(lián)名卡的使用體驗(yàn)與美團(tuán)自營產(chǎn)品無太大差異。美團(tuán)聯(lián)名卡在功能上和美團(tuán)信用支付產(chǎn)品月付大同小異，但額度、賬單管理、權(quán)益、適用場景都優(yōu)于美團(tuán)月付，這無疑會對月付的交易額和品牌沉淀造成沖擊。

有美團(tuán)聯(lián)名信用卡的用戶向「鐳射財(cái)經(jīng)」表示，此前一直用美團(tuán)月付，但辦完聯(lián)名卡后，前期在權(quán)益刺激下一直用聯(lián)名卡支付，后來形成慣性，就減少月付的使用頻次，甚至不再用月付。此外，聯(lián)名卡的額度高于月付，還能綁定微信、支付寶，使用體驗(yàn)更好。

在現(xiàn)金貸服務(wù)方面，聯(lián)名信用卡搭載的現(xiàn)金貸分期功能，滿足美團(tuán)金融用戶的借錢需求，進(jìn)而對美團(tuán)自營現(xiàn)金貸產(chǎn)品產(chǎn)生沖擊。美團(tuán)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)主要包括消費(fèi)貸產(chǎn)品美團(tuán)借錢和經(jīng)營貸產(chǎn)品生意貸，二者通過美團(tuán)小貸自營和助貸的方式為用戶提供現(xiàn)金貸服務(wù)。

在聯(lián)名信用卡等外部產(chǎn)品不斷滲透過程中，聯(lián)合貸、助貸模式將成為美團(tuán)消費(fèi)金融業(yè)務(wù)的主要變現(xiàn)方式。聯(lián)名信用卡可以快速篩選過濾出美團(tuán)生態(tài)中的優(yōu)質(zhì)用戶，一旦優(yōu)質(zhì)客群在信用卡資產(chǎn)中沉淀，美團(tuán)自營消費(fèi)貸業(yè)務(wù)只能承接次優(yōu)和次級用戶。

目前，美團(tuán)生活費(fèi)借錢產(chǎn)品相當(dāng)一部分資產(chǎn)都在表外，優(yōu)質(zhì)用戶由美團(tuán)小貸授信，大量次級用戶都導(dǎo)流給消費(fèi)金融公司等資金方放貸。這也就解釋了為何部分用戶覺得美團(tuán)借錢的利率較高，通過率和復(fù)貸率波動(dòng)較大。

相較螞蟻、京東，美團(tuán)金融業(yè)務(wù)擴(kuò)張受限的根本原因在于場景，正所謂成也場景敗也場景。外賣場景與電商、線下消費(fèi)場景相比，客單價(jià)、數(shù)據(jù)維度、規(guī)模潛力都會受限制，美團(tuán)金融急于出圈，就必須借助聯(lián)營方式，但這對于美團(tuán)來講并不是長久之計(jì)。

金融服務(wù)管理混亂

2015年至今，互聯(lián)網(wǎng)金融滲透率大幅提升，消費(fèi)者的金融服務(wù)可得性得到滿足，而美團(tuán)金融先發(fā)優(yōu)勢并不明顯，尤其是消費(fèi)金融和大數(shù)據(jù)風(fēng)控業(yè)務(wù)落后一大截。去年，美團(tuán)金融才上線信用支付和大數(shù)據(jù)評分產(chǎn)品，這兩個(gè)業(yè)務(wù)恰恰撞上了監(jiān)管整治互聯(lián)網(wǎng)金融的重要方向。

或是缺乏經(jīng)驗(yàn)，或是擴(kuò)張野心難藏，美團(tuán)金融的支付、信貸基礎(chǔ)業(yè)務(wù)已搭建完成，但是管理混亂導(dǎo)致的服務(wù)體驗(yàn)不佳，成為美團(tuán)金融向千億資產(chǎn)規(guī)模邁進(jìn)的阻礙。美團(tuán)從2016年收購第三方支付牌照錢袋寶以來，通過關(guān)聯(lián)公司多次涉嫌代收代付違規(guī)、二清違規(guī)，在收單市場中飽受詬病，也頻頻收到監(jiān)管罰單。

除了B端業(yè)務(wù)管理混亂，面向C端的消費(fèi)金融業(yè)務(wù)也頻遭用戶投訴。在營銷方面，美團(tuán)借錢以免息優(yōu)惠券誘引用戶借貸，實(shí)際上免息優(yōu)惠券在提前還款的情況下無法使用，有用戶稱：“美團(tuán)存在誘導(dǎo)用戶借貸的行為，以優(yōu)惠券騙取消費(fèi)者信任?！?/p>

聯(lián)名信用卡一直是美團(tuán)金融熱推的項(xiàng)目，在宣傳過程中也涉嫌存在夸大誤導(dǎo)行為，告知義務(wù)履行不充分。外賣立減作為美團(tuán)聯(lián)名信用卡的權(quán)益之一，美團(tuán)在聯(lián)名卡申請頁面標(biāo)注“外賣天天減6元”，實(shí)際上外賣立減權(quán)益存在時(shí)間限制，一般為信用卡激活后一個(gè)月左右。

在貸后方面，美團(tuán)金融更是惹眾怒，因涉嫌催收不規(guī)范導(dǎo)致用戶普遍埋怨。一名美團(tuán)金融用戶透露，曾被美團(tuán)金融的委外催收機(jī)構(gòu)威脅，如果不及時(shí)還款，就將父母照片以及人個(gè)人照片、視頻信息發(fā)給好友，通訊錄上傳自動(dòng)撥號系統(tǒng)撥打兩個(gè)月。

此外，美團(tuán)金融還涉嫌通過催收短信、催收電話、催收律師函及其他催收文件，騷擾無關(guān)第三方。更有甚者，威脅借款人稱已調(diào)出親屬資料，向親屬、鄰居等第三方透露借款人個(gè)人信息。

當(dāng)前，金融服務(wù)消費(fèi)者權(quán)益保護(hù)監(jiān)管政策不斷細(xì)化，并且評價(jià)權(quán)重上升。尤其在螞蟻集團(tuán)整改之后，網(wǎng)絡(luò)平臺企業(yè)的金融業(yè)務(wù)逐漸被納入穿透式監(jiān)管之中，由消費(fèi)者保護(hù)引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視。

今年四月份，人民銀行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局等金融管理部門聯(lián)合對從事金融業(yè)務(wù)的頭部網(wǎng)絡(luò)平臺企業(yè)進(jìn)行監(jiān)管約談，美團(tuán)金融也在約談名單中。金融監(jiān)管部門表示，頭部網(wǎng)絡(luò)平臺企業(yè)在行業(yè)內(nèi)有重要影響力、暴露的問題也較為典型，必須率先嚴(yán)肅糾正。其中，包括強(qiáng)化金融消費(fèi)者保護(hù)機(jī)制，規(guī)范個(gè)人信息采集使用、營銷宣傳行為和格式文本合同，加強(qiáng)監(jiān)督并規(guī)范與第三方機(jī)構(gòu)的金融業(yè)務(wù)合作等。

正如王興所講，美團(tuán)的確有做互聯(lián)網(wǎng)金融的基礎(chǔ)，但只存在于對規(guī)模的想象，基礎(chǔ)也會被消耗殆凈。眼下，除了外部政策風(fēng)險(xiǎn)，美團(tuán)金融還要面對內(nèi)源性風(fēng)險(xiǎn)。