成立于1993年的美麗田園醫(yī)療健康產業(yè)有限公司(簡稱“美麗田園”)近日已通過港交所上市IPO聆訊。由摩根士丹利、海通國際和華泰國際擔任其聯席保薦人。據消息“美麗田園”已于2023年1月16日在港交所ipo主板掛牌上市交易，股份代號2373，香港發(fā)售405.4萬股，國際發(fā)售3648.25萬股，每股股份19.32港元，入場費9757.42港元。作為沖擊美與健康的第一股，美麗田園在宏觀經濟并不好的情況下，依然能做到業(yè)績增長，除了其涉及行業(yè)本身廣闊的增長空間，更要歸功于企業(yè)內生增長和外延并購相結合的經營策略。

內生增長

龐大的門店網絡也使美麗田園吸納了龐大的活躍及忠實客戶群。從官方發(fā)布的客戶數據來看，美麗田園的直營店及加盟店的活躍會員總數從2019年的86756人次升至2021年的99497人次，年復合增長率為7.1%。而客戶到店總數從2019年的81.9萬人次上升至2021年的105.5萬人次，年復合增長率達到13.5%。

基于對行業(yè)和品牌本身的價值研判，該公司整體服務網絡涵蓋352家門店，包括177家直營店及175家加盟店。在直接擁有的177家門店中，84家門店位于一線城市及73家門店位于新一線城市。所提供的美麗與健康管理服務涵蓋47類服務項目、累計超過800個SKU。

外延并購

睿智的經營策略除了讓美麗田園加速成長，也使得企業(yè)凈利潤含金量非常高。從2019年至2021年，美麗田園總收入年復合增長率達到12.6%，這一數據的增長速度是中國傳統(tǒng)美容市場增長速度3倍有余。而2019年到2021年的毛利率介于45%～51%，依舊保持較高水平。

在2014年至2022年上半年，美麗田園已完成20項美業(yè)的收購，有效提升了集團業(yè)務服務類型。以貝黎詩為例，在對其進行收購后，其業(yè)務產生的收入從2017年的1.02億元增至2021年的1.86億元，年復合增長率為16.0%。

此次ipo上市募集所得資金將會用于擴張并升級服務網絡，投資于IT系統(tǒng)以發(fā)展內部數字化能力，以及精簡日常營運和提高營運效率等。對于一個企業(yè)來講，如果沒有長期的研發(fā)投入，很難想象在市場激烈的競爭中如何搶占市場先機，如何保持高毛利的競爭力，又如何抵御競爭對手不斷跟隨模仿和挖墻腳?正因為如此美麗田園的研發(fā)投入在不斷增加，以此始終保持行業(yè)領先。希望可以為廣大消費者提供更高質量的美麗健康服務。