近期鄭棉強(qiáng)勢(shì)上漲引發(fā)市場(chǎng)關(guān)注，截至3月29日，鄭棉當(dāng)周漲幅2.8%，位于農(nóng)產(chǎn)品漲幅第二，鄭棉本周上漲主要基于以下幾個(gè)原因：

首先，宏觀情緒緩和，大宗商品超跌反彈。周一晚上市場(chǎng)傳出美國(guó)第一公民銀行收購(gòu)了之前倒閉的硅谷銀行，市場(chǎng)對(duì)銀行業(yè)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的擔(dān)憂有所緩解，并且美聯(lián)儲(chǔ)金融監(jiān)管副主席巴爾周一發(fā)言稱(chēng)，銀行系統(tǒng)“強(qiáng)大且有韌性”，并表示在必要的時(shí)候會(huì)使用工具來(lái)保護(hù)銀行系統(tǒng)。自此市場(chǎng)認(rèn)為，本次銀行危機(jī)緩解，對(duì)未來(lái)金融危機(jī)發(fā)生的擔(dān)憂短時(shí)間解除，北京時(shí)間周一晚上外盤(pán)商品普遍上漲，其中原油上漲5.3%，美棉盤(pán)中漲停，鄭棉夜盤(pán)上漲330點(diǎn)至14230元/噸。

其次，臨近交割月，期現(xiàn)逐漸回歸。進(jìn)入4月份，5月合約需要移倉(cāng)換月，期貨價(jià)格往現(xiàn)貨靠攏。不僅僅是棉花，整體國(guó)內(nèi)大宗商品進(jìn)入4月份主要以收基差為主，因此4月份大宗商品往往表現(xiàn)為上漲。就棉花本身來(lái)說(shuō)，截至3月29日，現(xiàn)貨價(jià)格3128B指數(shù)收至15290元/噸，高于期貨價(jià)格910元/噸，5月合約會(huì)逐漸往現(xiàn)貨價(jià)格靠攏。

最后，產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀良性，5月合約交易現(xiàn)實(shí)。從產(chǎn)業(yè)自身運(yùn)行來(lái)看，目前處于良性運(yùn)轉(zhuǎn)，紗廠開(kāi)機(jī)率96%，接近于滿負(fù)荷，產(chǎn)銷(xiāo)率達(dá)到100%。紗廠原料庫(kù)存在經(jīng)歷前期大跌之后，紗廠補(bǔ)了一部分庫(kù)存，平均補(bǔ)至53天處于中位偏高水平，成品庫(kù)存平均8天左右，訂單平均到4月中旬左右，部分紗廠訂單接至5月份，紗廠利潤(rùn)在1000元/噸左右。從現(xiàn)狀來(lái)看，產(chǎn)業(yè)良性運(yùn)轉(zhuǎn)，而5月合約交易的就是現(xiàn)實(shí)，因此5月合約有較強(qiáng)的支撐。

總的來(lái)說(shuō)，鄭棉一方面借助宏觀危機(jī)緩和，情緒好轉(zhuǎn)，國(guó)內(nèi)外整體大宗商品超跌反彈；另一方面周二上海紗線展開(kāi)幕，現(xiàn)場(chǎng)火爆程度強(qiáng)化產(chǎn)業(yè)信心，結(jié)合產(chǎn)業(yè)現(xiàn)狀良性，鄭棉開(kāi)啟了本次強(qiáng)勢(shì)反彈。