掌握FRM考試的內(nèi)容對于考生來說是很關(guān)鍵的，通過FRM知識點的學(xué)習(xí)，能夠讓考生對金融知識有一個更深透的了解，對于順利通過考試也有很大的幫助。multifactor model就是其中一個知識點！

multifactor model是多因素模型，是指單因素市場模型的擴展，即資產(chǎn)的收益是由兩個或兩個以上因素所構(gòu)成的函數(shù)。

多因素模型有3種類型：

（1）宏觀經(jīng)濟因素模型：

用宏觀經(jīng)濟變量中的非預(yù)期變化來解釋資產(chǎn)的收益，例如，市場指數(shù)、利率、通貨膨脹率和投資者信心等。

（2）基本面因素模型：

著眼于微觀經(jīng)濟因素，每個因素，無論是比率還是描述符，都具有獨特的數(shù)值。由于同一類的描述符具有相當高的關(guān)聯(lián)度，大多數(shù)模型將相關(guān)的描述符歸類于同一風(fēng)險指數(shù)。

例如，將P/E比率、股息率和總資產(chǎn)的增長率統(tǒng)一歸結(jié)為增長風(fēng)險指數(shù)。

（3）統(tǒng)計因素模型：試圖決定

哪些因素能夠最好地解釋具有代表性的證券的收益。選取模型中因素的過程相對簡單，而解釋它們卻比較困難。

在以上3 種因素模型中，統(tǒng)計因素模型在實踐中用得zui少。

［注：單因素模型是假設(shè)資產(chǎn)的收益取決于一個因素，即投資組合的收益。］

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