來源：壹財信

作者：蘇向前

近期股市持續(xù)低迷下跌，上證指數(shù)跌破3000點再一次引發(fā)3000點保衛(wèi)戰(zhàn)，內(nèi)地的主動權(quán)益類基金也是傷情滿滿，基金的清盤危機再次泛起。例如上海的中銀基金就出現(xiàn)了苗頭，公告中包括創(chuàng)新成長混合和順盈回報一年均連續(xù)至少40個工作日基金資產(chǎn)凈值低于5000萬元。

從成立時間來看，中銀順盈回報一年成立于2020年的12月，但中銀創(chuàng)新成長混合則成立于今年的2月中旬，在成立不到一年的時間就被曝光出清盤隱患，速度之快讓人驚訝的同時，也體現(xiàn)出基金經(jīng)理應(yīng)對熊市或許準(zhǔn)備不足。從管理產(chǎn)品的基金經(jīng)理來看，任職接近三年的王偉然曾是中國銀行金融市場總部、市場風(fēng)險管理部業(yè)務(wù)經(jīng)理，但他究竟又有何投資經(jīng)驗？

從中國銀行到中銀基金

王偉然跨越式“晉級”引關(guān)注

相關(guān)的資料顯示，王偉然是博士研究生，曾任中國銀行金融市場總部、市場風(fēng)險管理部業(yè)務(wù)經(jīng)理。2020年11月2日起擔(dān)任中銀中小盤成長混合型證券投資基金的基金經(jīng)理。2021年6月22日起擔(dān)任中銀優(yōu)秀企業(yè)混合型證券投資基金基金經(jīng)理。從業(yè)務(wù)經(jīng)理到基金經(jīng)理，懂行的人都會知道其中所涉及的跨度之大。

先看他管理的首只產(chǎn)品中銀中小盤成長，他是2020年11月開始接手管理該基金，2021年全年，該基金的同類排名和業(yè)績還是不錯的；但是去年以來，該基金的表現(xiàn)呈現(xiàn)直線下滑，由此也間接導(dǎo)致年化收益跌到同類排名的中游水平。從基金二季報的十大重倉股來看，《壹財信》發(fā)現(xiàn)十只股票的占比均寥寥無幾，例如第一大重倉股彩訊股份占比約為3%，同時王偉然的調(diào)倉換股力度還是很大，但是該基金當(dāng)時的規(guī)模也不過是0.81億元。

對照來看此次公告露出隱患的中銀創(chuàng)新成長混合基金，重倉的思路上有異曲同工的地方。由于成立時間較晚，產(chǎn)品目前僅僅發(fā)行過一次季度報告。令人深思的是，如果從半年末十大重倉股年內(nèi)漲幅看，到目前僅有鼎通科技是下跌的，基金經(jīng)理重倉到了包括中際旭創(chuàng)和金山辦公兩只年內(nèi)翻倍的股票，另外包括鐵科軌道、勝宏科技和中微公司年內(nèi)的漲幅也超過了50%。但最終的效果平平，最新基金的凈值甚至低于0.80元，這也就不難解釋該基金為何在很短的存續(xù)時間就面臨清盤危機了。

不過，基金經(jīng)理在季報中描繪得風(fēng)輕云淡：“報告期內(nèi)，本基金有序進(jìn)行建倉操作，遵循基金合同和產(chǎn)品定位，聚焦于成長性行業(yè)和優(yōu)秀成長性公司的分析和挖掘，重點關(guān)注并配置了通信、計算機、半導(dǎo)體和傳媒等行業(yè)為代表的科技成長板塊，適當(dāng)配置制造業(yè)、新能源、醫(yī)藥行業(yè)，以及其他行業(yè)的個股。重點挖掘細(xì)分板塊和個股，并根據(jù)產(chǎn)業(yè)變化和個股的風(fēng)險收益比，動態(tài)調(diào)整持倉品種和權(quán)重?！?/p>

順盈回報一年公告危機

劉騰投資風(fēng)格偏保守惹爭議

對比分析，中銀順盈回報一年成立的時間更長，它成立于2020年的6月中旬，作為一只偏債混合型基金，該基金最新的年化收益約為0.53%，基本排在同類產(chǎn)品的中游。從2021年以來的分類排名看，在2021年和2022年的同類排名皆不佳，因此雖然今年表現(xiàn)尚可，但是整體的規(guī)模受到了一定程度的影響。

同時基金經(jīng)理的影響力或許也是硬傷。天天基金網(wǎng)顯示，雖然現(xiàn)任基金經(jīng)理劉騰累計任職時間超過了六年，但是無論從管理總規(guī)模還是任職回報看，都沒有能夠拿得出手的成績。從他和公司固收名將李建一起合作過很長時間看，他的風(fēng)格應(yīng)該也是屬于固收一類，但是這類產(chǎn)品更多需要基金經(jīng)理有足夠的影響力來拓展產(chǎn)品知名度，劉騰很顯然還欠了火候。

從個人簡歷來看，他是金融學(xué)碩士畢業(yè)，2012年加入中銀基金管理有限公司，曾任研究員、中銀資產(chǎn)管理有限公司資產(chǎn)管理部投資經(jīng)理。2017年9月至今任中銀金融地產(chǎn)基金基金經(jīng)理，從此開始了基金產(chǎn)品的管理生涯，也就是說他屬于中銀基金自己培養(yǎng)出來的基金經(jīng)理。

目前，劉騰獨自管理或者與人合管的基金達(dá)到了四只，但是截至最新交易日結(jié)束，有且僅有一只基金暫時正收益，恰好就是此次公告清盤風(fēng)險的中銀順盈回報。引發(fā)深思的是，在另外三只基金產(chǎn)品中，有兩只都是劉騰與公司固收名將李建所一起管理的，甚至順興回報一年持有混合年內(nèi)浮虧已經(jīng)超過了10%，依然沒有如順盈回報般風(fēng)險外溢。

因此，劉騰的知名度尚欠火候始終會是相關(guān)在管產(chǎn)品的劣勢。