編輯 | 于斌

出品 | 潮起網(wǎng)「于見(jiàn)專欄」

很多人對(duì)思科（Cisco）的認(rèn)知，或許是因?yàn)楹芏鄷r(shí)候人們討論它，總會(huì)提及華為，所以對(duì)它有那么一絲印象。但是至于思科的核心業(yè)務(wù)，可能有些人知之甚少。實(shí)際上，這并非是業(yè)內(nèi)人士的關(guān)注度不夠，而是因?yàn)樗伎圃谥袊?guó)市場(chǎng)上異常低調(diào)，而且經(jīng)歷了由盛及衰的陣痛期。

據(jù)了解，早在1994年，思科公司便正式進(jìn)入中國(guó)市場(chǎng)發(fā)展，而且，僅在華為成立的7年后，思科就在中國(guó)積累了超四千名員工，發(fā)展了20多個(gè)業(yè)務(wù)分支機(jī)構(gòu)。彼時(shí)，思科更是在路由器設(shè)備上，一度突破80%的市場(chǎng)份額，華為都不是其對(duì)手。

不過(guò)，三十年河?xùn)|、三十年河西，20余年過(guò)去，國(guó)內(nèi)路由器市場(chǎng)卻鮮有思科的影子。那么，思科是如何丟掉中國(guó)市場(chǎng)這塊大蛋糕的，新的財(cái)年又在作何打算？近日，美國(guó)思科發(fā)布的2022財(cái)年第二季度，也讓其最新的發(fā)展動(dòng)向浮出水面。

財(cái)報(bào)瑕不掩瑜，新業(yè)務(wù)增長(zhǎng)難抵傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑

據(jù)思科2022財(cái)年第二季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，思科銷售額127億美元，同比微增6%。凈利潤(rùn)為30億美元，與去年同期的25億美元相比增長(zhǎng)17%。

不過(guò)，值得一提的是，思科在本季度凸顯出傳統(tǒng)業(yè)務(wù)下滑、新型業(yè)務(wù)尚未形成氣候的現(xiàn)實(shí)狀況。這也歸因于，思科近年將其業(yè)務(wù)模式更多地轉(zhuǎn)向軟件和應(yīng)用，特別是那些能夠產(chǎn)生高經(jīng)常性收入的服務(wù)。只是，短期來(lái)看，這種轉(zhuǎn)型的成效并不明顯。

而且，倘若其無(wú)法證明新型成長(zhǎng)業(yè)務(wù)，足以抵消傳統(tǒng)業(yè)務(wù)營(yíng)收的下滑，股價(jià)下跌也將成為常態(tài)。據(jù)觀察，年初至今，思科股價(jià)已經(jīng)累計(jì)下跌了13%，其中過(guò)去30個(gè)交易日下跌了11%，在以上兩個(gè)時(shí)間段內(nèi)均落后于標(biāo)普500指數(shù)的漲幅。

當(dāng)然，思科這樣的轉(zhuǎn)變，也帶來(lái)了營(yíng)收上的此消彼長(zhǎng)。隨著該公司從銷售數(shù)據(jù)交換機(jī)和路由器這一核心業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)移，該公司正在投資以增加其基于訂閱的軟件和服務(wù)的經(jīng)常性收入。思科預(yù)計(jì)，到2025年，訂閱營(yíng)收將占總營(yíng)收的50%，比2021財(cái)年的44%增加6個(gè)百分點(diǎn)。

據(jù)了解，1984年12月，思科系統(tǒng)公司在美國(guó)成立，創(chuàng)始人是一對(duì)教師夫婦，名為萊昂納德·波薩克和桑蒂·勒納。夫婦二人設(shè)計(jì)了叫做“多協(xié)議路由器”的聯(lián)網(wǎng)設(shè)備，用于斯坦福校園網(wǎng)絡(luò)（SUNet），將校園內(nèi)不兼容的計(jì)算機(jī)局域網(wǎng)整合在一起，形成一個(gè)統(tǒng)一的網(wǎng)絡(luò)。這也是后來(lái)在千家萬(wàn)戶十分常見(jiàn)的路由器的雛形。

此后，該里程碑事件，也被視為是聯(lián)網(wǎng)時(shí)代真正來(lái)臨的標(biāo)志。2000年后，互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)進(jìn)入飛速發(fā)展階段，思科也借助其基礎(chǔ)業(yè)務(wù)不斷擴(kuò)大規(guī)模，當(dāng)年市值更是高達(dá)5550億美元，超過(guò)彼時(shí)市值最高的微軟。

不過(guò)，思科也為其業(yè)務(wù)模式單一、核心技術(shù)受制于人感到焦慮不已，因此也試圖向半導(dǎo)體行業(yè)進(jìn)軍。隨后的幾年，思科也開(kāi)始了高頻率、大手筆收購(gòu)芯片公司，在這個(gè)新賽道縱橫馳騁。

例如，2004年，思科以8900萬(wàn)美元收購(gòu)ProcketNetworks，其價(jià)值在于該公司的研發(fā)人才團(tuán)隊(duì)，有助于提升思科后續(xù)的Silicon One研發(fā)能力。2007年，思科收購(gòu)了一個(gè)專攻加速網(wǎng)絡(luò)處理芯片的初創(chuàng)公司Spans Logic以及Nemo，后者的網(wǎng)絡(luò)內(nèi)存芯片技術(shù)，可以進(jìn)一步提高其核心交換平臺(tái)和服務(wù)模塊的性能。由此可見(jiàn)，思科的芯片業(yè)務(wù)也是圍繞路由器展開(kāi)。

直至2019年，思科發(fā)布了Silicon One Q100芯片，該芯片首次完成網(wǎng)絡(luò)芯片（交換、路由、矩陣）架構(gòu)的統(tǒng)一。只不過(guò)，30多年過(guò)去，路由器依然是思科的業(yè)務(wù)大盤，盡管其近兩年發(fā)布的全新的網(wǎng)絡(luò)芯片和高速網(wǎng)絡(luò)處理芯片，對(duì)整個(gè)路由器行業(yè)產(chǎn)生了積極的影響。但是對(duì)于思科來(lái)說(shuō)，其半導(dǎo)體業(yè)務(wù)卻依舊是錦上添花的存在。

而且，此前思科也在布局?jǐn)?shù)據(jù)中心上，采用同樣的路數(shù)，瞄準(zhǔn)了硅光子技術(shù)，并購(gòu)了大量提供相關(guān)解決方案的企業(yè)。不過(guò)，靠收購(gòu)迅速擴(kuò)張的潛在危險(xiǎn)，早已給思科留下了前車之鑒。

2001年左右，大批互聯(lián)網(wǎng)倒閉，對(duì)互聯(lián)網(wǎng)周邊的網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)品需求也大幅下降，一直保持高增長(zhǎng)的思科也如山雨欲來(lái)。當(dāng)年4月中，思科公司第一次對(duì)業(yè)績(jī)放出下滑警告，公司的第三季度的收入可能比第一季度下滑30%，這也是思科上市11年以來(lái)第一次出現(xiàn)連續(xù)財(cái)政季度收入下降。

彼時(shí)，股票股價(jià)也由80美元的高價(jià)跌到了16美元。當(dāng)初發(fā)誓永不裁員的思科總裁錢伯斯，也不得不進(jìn)行了一場(chǎng)近萬(wàn)人的裁員計(jì)劃。

在通過(guò)“買買買”方式在芯片領(lǐng)域站穩(wěn)腳跟后，思科又轉(zhuǎn)型軟件領(lǐng)域，試圖在這個(gè)新的領(lǐng)地，分得一杯羹。例如，在2020財(cái)年第二財(cái)季，思科完成了對(duì)德國(guó)私人持股企業(yè)軟件公司replex GmbH的收購(gòu)交易。

此外，近日據(jù)華爾街日?qǐng)?bào)稱，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備企業(yè)思科計(jì)劃以200億美元收購(gòu)網(wǎng)絡(luò)及IT管理分析軟件提供商Splunk。如果成功，這將是思科歷來(lái)金額最大的收購(gòu)案，比2005年收購(gòu)Scientific Atlanta 的70億美元高了將近3倍。據(jù)了解，二者坐上談判桌，各有算盤，Splunk希望借收購(gòu)擺脫危機(jī)。另一方面，思科則希望改變以路由器、網(wǎng)絡(luò)交換器為主的營(yíng)收結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大軟件收入。

由此不難看出，思科進(jìn)軍軟件領(lǐng)域的決心。然而，這次公布的財(cái)報(bào)營(yíng)收結(jié)構(gòu)數(shù)據(jù)分布也意在說(shuō)明，思科布局軟件之路可能道阻且長(zhǎng)，還充滿變數(shù)。

內(nèi)部危機(jī)不斷，巨頭之爭(zhēng)敗下陣來(lái)

近年，思科對(duì)外傳播聲量微弱。但是每次的內(nèi)部矛盾激發(fā)，總會(huì)引發(fā)媒體的高度關(guān)注。例如，今年年初，就有媒體報(bào)道，Cisco路由器產(chǎn)品線出現(xiàn)多起安全漏洞，其中5款產(chǎn)品更被列為“致命”等級(jí)，恐怕危及各種規(guī)模的企業(yè)信息安全。

據(jù)報(bào)道，在全部有疑慮的產(chǎn)品中，有三款存在RCE漏洞（Remote Code Execution），讓黑客可以遠(yuǎn)程執(zhí)行命令，并且能夠遠(yuǎn)程提升入侵者的權(quán)限，是所有安全漏洞中最嚴(yán)重的級(jí)別。Cisco主動(dòng)披露了15個(gè)路由器安全漏洞，發(fā)生在他們的RV160、RV260、RV340和RV345系列產(chǎn)品上，并且已經(jīng)發(fā)布了軟件更新修補(bǔ)漏洞。

與黑客通常選擇大型企業(yè)入侵所不同的是，利用這些漏洞，黑客可以從中小企業(yè)著手，逐漸滲透多家大型企業(yè)。所以思科路由器產(chǎn)品所帶來(lái)的安全風(fēng)險(xiǎn)正在擴(kuò)大影響范圍，中小企業(yè)也不容忽視。

除了產(chǎn)品方面安全問(wèn)題頻發(fā)外，思科的內(nèi)部人才團(tuán)隊(duì)震蕩，也極為受外界關(guān)注。例如，2019年8月1 日，網(wǎng)傳美國(guó)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備制造商思科(Cisco)上海部門全部裁員，賠償是N+7，人均100多萬(wàn)，盡管有消息稱，思科為此事辟謠。但是思科每逢發(fā)布財(cái)報(bào)的同時(shí)，便進(jìn)行裁員，已經(jīng)不是一次兩次。

例如，2011 年 7 月，思科宣布一次性裁員 6500 人，2014 年 8 月宣布全球最多裁員 6000 人，2016 年 7 月宣布將裁員 5500 人。思科一路發(fā)展的過(guò)程中，人才隊(duì)伍不增反降，也側(cè)面印證了，這個(gè)看似神秘的巨頭企業(yè)，也有不堪的一面。

實(shí)際上，思科原本在中國(guó)本土也有一定的市場(chǎng)，但是在早年卻因?yàn)榕c華為在國(guó)內(nèi)外都有著直接的競(jìng)爭(zhēng)，因此也與華為發(fā)生了一場(chǎng)國(guó)際侵權(quán)糾紛。

不過(guò)，即便沒(méi)有這場(chǎng)紛爭(zhēng)，華為也可以靠產(chǎn)品的質(zhì)量與性價(jià)比更勝一籌。要知道，2002年華為到美國(guó)參加通訊產(chǎn)品展覽會(huì)，華為在展會(huì)上展示的產(chǎn)品已經(jīng)和思科相差無(wú)幾，但是價(jià)格與思科相比，有著絕對(duì)的優(yōu)勢(shì)。甚至比思科便宜了20%-50%。展會(huì)之后，華為也開(kāi)始在美國(guó)市場(chǎng)上打開(kāi)了銷路，雖然前期增長(zhǎng)并不迅猛，但是一直處于樂(lè)觀的增長(zhǎng)狀態(tài)中。

而思科卻剛好相反，無(wú)論是銷售情況還是市場(chǎng)的占有率，都一路滑坡。后來(lái)在巴西的數(shù)據(jù)產(chǎn)品招標(biāo)會(huì)中，華為又以過(guò)硬的產(chǎn)品質(zhì)量，和實(shí)惠的價(jià)格拿到了訂單，屢次的棋逢對(duì)手，又?jǐn)∠玛噥?lái)，也讓思科顯得有些抓狂。

據(jù)小道消息稱，彼時(shí)思科為了對(duì)付華為，甚至還專門成立一個(gè)工作組，討論怎么打擊華為。隨后的2003年1月，思科果然向華為發(fā)起侵權(quán)訴訟。思科全球副總裁要求華為必須承認(rèn)侵權(quán)、賠償、并停止銷售。不過(guò)華為也強(qiáng)硬的回復(fù)：“拒絕承認(rèn)侵權(quán)?！币驔](méi)有達(dá)成統(tǒng)一意見(jiàn)，雙方不歡而散，尤其是思科，一直耿耿如懷。

彼時(shí)，原本華為已經(jīng)做了讓步，同意停售那款具有爭(zhēng)議的產(chǎn)品，但是思科卻得寸進(jìn)尺，不依不饒，最終華為只能積極應(yīng)戰(zhàn)，拿起法律的武器維護(hù)自己的權(quán)益。不過(guò)即便是在美國(guó)的法律條款之下，最終的判決結(jié)果，也讓思科無(wú)可奈何：華為的產(chǎn)品不涉及侵權(quán)。

自此，思科不僅輸了官司，更輸了市場(chǎng)。而華為卻正是因?yàn)檫@場(chǎng)官司，名聲大噪，更是在全球范圍內(nèi)，對(duì)思科形成了碾壓之勢(shì)。很顯然，這也是思科沒(méi)落的開(kāi)始。

結(jié)語(yǔ)

思科作為路由器領(lǐng)域的行業(yè)巨頭，早年可謂風(fēng)光無(wú)限。無(wú)奈卻因?yàn)槠錁I(yè)務(wù)模式過(guò)于單一，也遇到了規(guī)模瓶頸，盡管思科也早已意識(shí)到，謀求轉(zhuǎn)型才是長(zhǎng)久之計(jì)。無(wú)奈其在傳統(tǒng)業(yè)務(wù)的大本營(yíng)上，已經(jīng)有失守的頹勢(shì)，數(shù)據(jù)下滑已經(jīng)難以逆轉(zhuǎn)。

與此同時(shí)，其新型業(yè)務(wù)尚未成型，因此在二次資本市場(chǎng)上，投資者的情緒大于理性。無(wú)論思科如何發(fā)展，對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，更希望看到的是，其未來(lái)的增長(zhǎng)空間，而不是止步不前。而最新財(cái)報(bào)的數(shù)據(jù)，顯然撕下了思科這位巨頭的“遮羞布”，其未來(lái)能否穩(wěn)住江湖地位，也將充滿變數(shù)。