概要：

上周A股中證1000跌5.5%，上證50跌2.69%，小票跌幅遠(yuǎn)超大票。全市場(chǎng)僅約13%的股票累計(jì)上漲，市場(chǎng)情緒是相當(dāng)弱的。約26%的股票站上其60日均線(xiàn)，漲跌結(jié)構(gòu)偏低，估值結(jié)構(gòu)無(wú)疑也仍處于歷史相對(duì)低位。

全球來(lái)看，阿根廷足球贏得了世界杯，其股市也不甘示弱，同樣取得周度、月度“世界杯”，上周以11.32%的漲幅領(lǐng)漲全球，而全球其它市場(chǎng)漲跌互現(xiàn)，俄羅斯跌幅較大。

資金方面，高風(fēng)險(xiǎn)偏好的融資余額數(shù)據(jù)看，平均單票融資余額約5.97億，處于近10年底部，且仍在下降中，杠桿資金極度悲觀。而中風(fēng)險(xiǎn)偏好股票及混合型基金份額合計(jì)約63627.59億份，處于上升趨勢(shì)中，北向資金保持凈流入，A股資金面在改善。

資訊方面，拋開(kāi)“陽(yáng)一陽(yáng)”不說(shuō)，農(nóng)村工作會(huì)議提出了“新一輪千億斤糧食產(chǎn)能提升行動(dòng)”無(wú)疑對(duì)農(nóng)業(yè)，尤其種業(yè)形成較大的利好。香港爭(zhēng)取年前恢復(fù)與內(nèi)地的通關(guān)，粵港澳經(jīng)濟(jì)圈將步入恢復(fù)倒計(jì)時(shí)。

行業(yè)方面，按申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)統(tǒng)計(jì)，上周所有行業(yè)都下跌，無(wú)一上漲，美容、社服、食品飲料、傳媒幾大行業(yè)跌幅很小，相對(duì)抗跌；煤炭、石化、電子等幾大行業(yè)跌幅居前，均超5%以上。從行業(yè)屬性看，后疫情消費(fèi)類(lèi)板塊主導(dǎo)市場(chǎng)。

綜上，短期內(nèi)雖因“陽(yáng)陽(yáng)”大增，市場(chǎng)情緒有所下跌，但“陽(yáng)陽(yáng)過(guò)后即是彩虹”，經(jīng)濟(jì)基本面改善可見(jiàn)；而資金面在持續(xù)改善，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)低底部，無(wú)疑仍是中長(zhǎng)期策略較佳的布局時(shí)機(jī)，短期內(nèi)，后疫情消費(fèi)思維仍將主導(dǎo)市場(chǎng)。

以下為本人分析框架日常復(fù)盤(pán)分析等，有些枯燥，歡迎私信評(píng)論交流：
一、當(dāng)前市場(chǎng)結(jié)構(gòu)與風(fēng)格如何？
1. 主要指數(shù)漲跌與估值情況
近30日(共20個(gè)交易日)以來(lái)，滬深300指數(shù)11天上漲(漲跌幅約1.39%)，中證1000指數(shù)7天上漲(漲跌幅約-5.4%)，滬深300有14天跑贏中證1000。近段時(shí)間市場(chǎng)整體表現(xiàn)較弱，風(fēng)格偏向于大盤(pán)股，短期整體下行，大盤(pán)股仍相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。當(dāng)前滬深300、中證1000估值分別為11.23(19.96%分位數(shù))、2.15(12.47%分位數(shù))，市場(chǎng)整體處于歷史估值相對(duì)低位。

2. 全球股市狀況
美股市場(chǎng)漲跌有限，表現(xiàn)一般；歐洲市場(chǎng)漲跌不大；亞太市場(chǎng)弱勢(shì)走低，短期累計(jì)跌幅較大；恒生指數(shù)變動(dòng)不大；富時(shí)A50漲跌有限。

3. 個(gè)股漲跌與結(jié)構(gòu)
全市場(chǎng)約2050只股票(40.64%)上漲，漲停(超10%)個(gè)股數(shù)約52只，市場(chǎng)情緒偏中性，約1331只股票(26.39%)位于其60日均線(xiàn)上方，市場(chǎng)多數(shù)股票位置偏低。

4. 市場(chǎng)情緒（留意持續(xù)時(shí)間）
全市場(chǎng)每日上漲股票數(shù)占比，最新約為40.64%，近一月平均每日約有41.3%，市場(chǎng)情緒有些低落，而該指標(biāo)已低于近一年來(lái)25%分位數(shù)，或已壓縮至底部區(qū)間。

二、當(dāng)前市場(chǎng)資金狀況(風(fēng)險(xiǎn)偏好)
1. 杠桿資金(高風(fēng)險(xiǎn)偏好)狀況
目前融資余額約14617.4492億，平均單票(共約2450只票可融資)融資余額約5.97億，處于近10年票均融資余額7.0%分位數(shù)，接近底部，杠桿資金極度悲觀。當(dāng)前票均融資余額在加速下降。

2. 基金份額分布
a. 當(dāng)前(2022-12-23)，股票及混合型高風(fēng)險(xiǎn)基金份額合計(jì)約63627.59億份，處于上升趨勢(shì)中。債券及貨幣型低風(fēng)險(xiǎn)基金份額合計(jì)約192449.06億份，處于上升趨勢(shì)中。高風(fēng)險(xiǎn)型基金份額增速高于低風(fēng)險(xiǎn)型，基金市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好偏高。
b. 新發(fā)行的高風(fēng)險(xiǎn)基金份額合計(jì)約1137.58億份，為近兩年來(lái)新發(fā)行高風(fēng)險(xiǎn)基金份額7%分位數(shù)，在市場(chǎng)相對(duì)低位新發(fā)數(shù)量少，或?yàn)槭袌?chǎng)情緒低迷，基金發(fā)行較難所致。

3. 基金資產(chǎn)分布配置
從公募基金產(chǎn)品定期報(bào)告(2022-09-30)資產(chǎn)配置統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，股票類(lèi)資產(chǎn)環(huán)比增長(zhǎng)約-12.3%，達(dá)90170.83億，同期股票型和混合型基金市值均在下降，也即說(shuō)明基民們?cè)诩泳o贖回股票類(lèi)產(chǎn)品。貨幣及債券資產(chǎn)配置環(huán)比增速分別約為-4.46%、3.62%，股票類(lèi)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)流失的速度要高于貨幣、債券類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，或許說(shuō)明基民們更偏向于贖回股類(lèi)高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，保留貨幣類(lèi)低風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)。

4. 陸港資金流向
a. 北上資金凈流入約nan億，近7日累計(jì)凈流入約43.53資金短期內(nèi)以?xún)袅魅霝橹?，且繼續(xù)保持。
b. 南下資金凈流入約6.8億，近7日累計(jì)凈流入約-7.01短期內(nèi)資金流向并不很明確，或更偏向于凈流入。

三、當(dāng)前市場(chǎng)行業(yè)偏向如何(投資方向)？
1. 行業(yè)指數(shù)漲跌與估值情況
a. 當(dāng)前申萬(wàn)一級(jí)(31)行業(yè)多數(shù)行業(yè)下跌，汽車(chē)，紡織服飾，電子行業(yè)跌幅居前，傳媒Ⅰ，計(jì)算機(jī)，醫(yī)藥生物表現(xiàn)相對(duì)好些，近5日多數(shù)行業(yè)也均下跌，短期仍較弱。
b. 近一月以來(lái)，各行業(yè)漲跌較均衡，綜合近一月漲跌天數(shù)來(lái)看，社會(huì)服務(wù)，商貿(mào)零售，食品飲料行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)最強(qiáng)，建筑裝飾Ⅰ，機(jī)械設(shè)備Ⅰ，國(guó)防軍工行業(yè)表現(xiàn)相對(duì)最弱；而從當(dāng)前各行業(yè)PE、PB估值綜合來(lái)看，沒(méi)有估值高于75%分位數(shù)的行業(yè)，約有9大行業(yè)估值低于25%分位數(shù)，其中，銀行，石油石化，房地產(chǎn)行業(yè)低估最多。

2. 各行業(yè)成分股表現(xiàn)與結(jié)構(gòu)
a. 申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)(31)中，各行業(yè)成份股最新收盤(pán)價(jià)位于其60日均線(xiàn)上方的股票數(shù)占比，多數(shù)行業(yè)未達(dá)50%，且有約14大行業(yè)該指標(biāo)未達(dá)25%，市場(chǎng)結(jié)構(gòu)略偏低位，向下空間或已有限。其中，食品飲料(94.07%)、社會(huì)服務(wù)(72.88%)、商貿(mào)零售(62.5%)該指標(biāo)相對(duì)居前，煤炭(2.63%)、國(guó)防軍工(6.8%)、電力設(shè)備(6.87%)該指標(biāo)相對(duì)靠后。
b. 從各行業(yè)成分股最新漲跌比來(lái)看，約10大行業(yè)成分股上漲數(shù)超50%，單日市場(chǎng)偏弱，各大行業(yè)及其相應(yīng)最大漲跌成分股統(tǒng)計(jì)見(jiàn)下表。

3. 基金產(chǎn)品股票投資行業(yè)分布
從基金定期報(bào)告(2022-09-30)來(lái)看(剔除市值小于100億的行業(yè))，基金經(jīng)理們?cè)谥圃鞓I(yè)，金融業(yè)，信息傳輸、軟件和信息技術(shù)服務(wù)業(yè)三大行業(yè)配置最多。而相對(duì)于上個(gè)報(bào)告期(2022-06-30)，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)，采礦業(yè)，交通運(yùn)輸、倉(cāng)儲(chǔ)和郵政業(yè)三大行業(yè)配置市值增長(zhǎng)最多，而科學(xué)研究和技術(shù)服務(wù)業(yè)，衛(wèi)生和社會(huì)工作，租賃和商務(wù)服務(wù)業(yè)配置市值降幅居前。

4. 基金重倉(cāng)股-申萬(wàn)行業(yè)配置
a. 從基金定期報(bào)告(2022-09-30)披露的重倉(cāng)股統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)來(lái)看，基金經(jīng)理們?cè)卺t(yī)藥生物、電力設(shè)備、食品飲料三大行業(yè)配置重倉(cāng)股市值最多。而相對(duì)于上個(gè)報(bào)告期(2022-06-30)，約9大行業(yè)重倉(cāng)股市值上漲，同期約1大行業(yè)指數(shù)上漲，重倉(cāng)股市值上漲行業(yè)數(shù)與同期行業(yè)指數(shù)基本持平，或許說(shuō)明基金經(jīng)理們的操作較充分的反應(yīng)在市場(chǎng)中。
b. 各行業(yè)重倉(cāng)股進(jìn)、加、減、退個(gè)股清單請(qǐng)問(wèn)作者要。從重倉(cāng)股市值與同期行業(yè)指數(shù)漲跌背離的情況來(lái)看：重倉(cāng)股市值大幅上漲，同期行業(yè)指數(shù)卻在下跌,基金經(jīng)理們或在加倉(cāng)的行業(yè)有：社會(huì)服務(wù)，美容護(hù)理?；静淮嬖谥貍}(cāng)股市值大幅下跌而同期行業(yè)指數(shù)卻上漲的行業(yè)，基金經(jīng)理們或更偏向于加倉(cāng)。

四、潛在的投資機(jī)會(huì)追蹤
1. 國(guó)內(nèi)大宗商品期貨
最新[跌]幅超2%的品種：連乙二醇、連棕油、連聚丙烯、鄭純堿、鄭硅鐵。
近一周[跌]幅超7%的品種：連焦炭。
近一月[跌]幅超15%的品種：連焦煤、連生豬。
近一季[漲]幅超20%的品種：滬白銀。
近一季[跌]幅超20%的品種：連生豬、連液化氣。
近半年[漲]幅超25%的品種：滬鎳。
近半年[跌]幅超25%的品種：滬燃油、連焦煤、連液化氣、滬低硫燃油。
近一年[漲]幅超30%的品種：滬鎳、鄭動(dòng)力煤。
近一年[跌]幅超30%的品種：鄭棉花、滬錫。

2. 國(guó)際大宗商品期貨
近一季[漲]幅超20%的品種：白銀。
近半年[跌]幅超25%的品種：輕質(zhì)原油、燕麥。
近一年[漲]幅超30%的品種：燃料油。
近一年[跌]幅超30%的品種：燕麥。

免責(zé)聲明:本報(bào)告旨記錄本人對(duì)市場(chǎng)的看法思考，僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。

標(biāo)簽：