從設(shè)備延伸耗材！海爾子公司收購細(xì)分龍頭70%股權(quán)
11月9日，海爾集團(tuán)旗下的醫(yī)療企業(yè)盈康生命發(fā)布公告宣布收購優(yōu)尼麥迪克器械（深圳）有限公司（以下簡稱優(yōu)尼器械）70%的股權(quán)，交易總金額為1.239億元，資金來源為自有資金和自籌資金。
此次收購或帶來顯著積極影響,盈康生命的醫(yī)療器械板塊產(chǎn)品布局此前主要圍繞腫瘤預(yù)、診、治、康關(guān)鍵場景等展開，高壓輸注是其中影像增強(qiáng)場景的重要組成，公司全資子公司圣諾醫(yī)療此前已擁有CT/MRI/DSA全系列高壓注射器設(shè)備產(chǎn)品線。
收購優(yōu)尼器械將助力公司由設(shè)備領(lǐng)域向耗材領(lǐng)域延伸，考慮到優(yōu)尼器械高壓注射針筒系列耗材產(chǎn)品上述型號覆蓋廣泛、知名度高，量產(chǎn)及銷售能力強(qiáng)大等優(yōu)勢，預(yù)計將有明顯協(xié)同效應(yīng)，為盈康生命帶來顯著積極影響。
01、旗下?lián)碛卸嗉裔t(yī)院，放療設(shè)備及腫瘤醫(yī)療服務(wù)龍頭
盈康生命科技股份有限公司成立于1998年，位于山東省青島市，是一家立體定向放射治療設(shè)備綜合服務(wù)商和腫瘤醫(yī)療服務(wù)運(yùn)營商，公司主要業(yè)務(wù)包括醫(yī)療服務(wù)、醫(yī)療設(shè)備等，截至2023年4月官網(wǎng)顯示，公司旗下?lián)碛兴拇ㄓ颜x醫(yī)院、蘇州廣慈腫瘤醫(yī)院和重慶華健友方醫(yī)院三家醫(yī)院。2020年10月，盈康生命科技股份有限公司入選“2020中國醫(yī)療器械行業(yè)100強(qiáng)”名單。據(jù)了解，2010年12月9日，盈康生命科技股份有限公司在深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板掛牌上市，其前身為星河生物、星普醫(yī)科。2019年7月17日，上市公司證券簡稱由“星普醫(yī)科”變更為“盈康生命”，海爾集團(tuán)公司入主后，盈康生命實(shí)現(xiàn)向醫(yī)療健康領(lǐng)域轉(zhuǎn)型。
公司通過戰(zhàn)略重塑，確定了“物聯(lián)網(wǎng)腫瘤治療綜合生態(tài)品牌”的定位，圍繞腫瘤治療綜合解決方案這一主線，聚焦用戶最佳體驗，堅持“一體兩翼”，從腫瘤治療設(shè)備和腫瘤治療服務(wù)兩個維度不斷推進(jìn)腫瘤服務(wù)領(lǐng)域全產(chǎn)業(yè)鏈的發(fā)展。
醫(yī)療器械板塊，盈康生命以大型放療設(shè)備為基礎(chǔ)，發(fā)揮高端放療設(shè)備優(yōu)勢，不斷拓展醫(yī)療健康領(lǐng)域業(yè)務(wù)，形成了以提供高端大型放療設(shè)備與配套解決方案和提供醫(yī)療健康服務(wù)為主的發(fā)展格局。
腫瘤治療設(shè)備方面，公司全資子公司瑪西普是國內(nèi)領(lǐng)先的大型立體定向放射外科治療設(shè)備供應(yīng)商，瑪西普在國內(nèi)頭部伽瑪?shù)兜氖姓悸视饧s50%，全球裝機(jī)量 100+ 臺；其第二代頭部伽瑪?shù)毒邆鋰H領(lǐng)先優(yōu)勢，是國內(nèi)首家獲得美國FDA和SS&D雙認(rèn)證，同時，公司還布局國際放射治療新技術(shù)和新產(chǎn)品，通過間接持股美國先進(jìn)質(zhì)子放療設(shè)備企業(yè)Protom International Holding Corp oration，增強(qiáng)了公司在高端放療設(shè)備領(lǐng)域的競爭力。
去年10月26日晚，海爾集團(tuán)旗下的醫(yī)療企業(yè)盈康生命發(fā)布公告稱，擬以3億元收購深圳圣諾醫(yī)療設(shè)備股份有限公司100%股權(quán)。盈康生命及全資子公司海盈康通過直接收購和間接收購方式合計收購深圳圣諾醫(yī)療100%股權(quán)，實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)協(xié)同發(fā)展，增厚業(yè)績的同時提升公司可持續(xù)發(fā)展能力。
圣諾醫(yī)療主要產(chǎn)品涵蓋增強(qiáng)造影成像輔助設(shè)備、藥液精準(zhǔn)注射、放射影像診斷等多個領(lǐng)域，并向國內(nèi)外客戶提供產(chǎn)品和服務(wù)，填補(bǔ)盈康生命在腫瘤診斷領(lǐng)域的空白。并購?fù)瓿珊?，圣諾醫(yī)療將成為公司下屬全資子公司，納入公司合并報表范圍。
2023年上半年，盈康生命醫(yī)療器械板塊營業(yè)收入近1.75億元，同比大幅增加198.74%，毛利率同比提升12.9%，達(dá)到44.13%。在盈康生命戰(zhàn)略指引下，根據(jù)近期財報顯示，公司旗下圣諾醫(yī)療展示了不俗的業(yè)績表現(xiàn)。在海爾集團(tuán)全方位賦能下，現(xiàn)已做到逐步釋放協(xié)同效應(yīng)，圣諾醫(yī)療2023年前三季度營收較同期增長41%。
醫(yī)療服務(wù)板塊，公司以腫瘤治療為專業(yè)領(lǐng)域，依托在大型放療設(shè)備領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢、資源優(yōu)勢，快速實(shí)現(xiàn)腫瘤專科醫(yī)院較大規(guī)模的擴(kuò)張，包括四川友誼醫(yī)院、重慶華健友方醫(yī)院、杭州怡康中醫(yī)腫瘤醫(yī)院、長春盈康醫(yī)院和長沙盈康醫(yī)院（在建），以西南、華南、華東、東北區(qū)域市場為先導(dǎo)，將公司的醫(yī)療服務(wù)從地市州逐漸輻射到全國。
02、由設(shè)備向耗材領(lǐng)域延伸，收購細(xì)分賽道國產(chǎn)第一梯隊企業(yè)
據(jù)介紹，此次盈康生命的收購標(biāo)的優(yōu)尼器械成立于2015年，專注于生產(chǎn)高壓注射器配套耗材系列產(chǎn)品，是耗材賽道國產(chǎn)第一梯隊企業(yè)，其也是擁有一次性使用高壓造影注射器完整產(chǎn)品體系的生產(chǎn)企業(yè)之一。
目前，優(yōu)尼器械擁有一次性使用高壓造影注射器及附件、一次性使用壓力連接管、一次性使用有創(chuàng)血壓傳感器三條生產(chǎn)線，量產(chǎn)能力強(qiáng)，產(chǎn)能上限近400萬套。相關(guān)產(chǎn)品在放射科、介入科和ICU及麻醉科室均有應(yīng)用。產(chǎn)業(yè)鏈生產(chǎn)環(huán)節(jié)涵蓋從清洗、檢測、注塑、組裝、包裝、到滅菌等。
在市場及銷售方面，優(yōu)尼器械同樣擁有顯著優(yōu)勢。盈康生命在公告中提到，優(yōu)尼器械深耕國內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)的醫(yī)療器械產(chǎn)業(yè)市場，與各地區(qū)經(jīng)銷商/代理商建立了長期緊密合作，覆蓋省市數(shù)量逐年上升。
醫(yī)院客戶方面，在華南市場，優(yōu)尼器械通過地緣優(yōu)勢快速形成了以大三甲為核心的多層級醫(yī)院布局，同時通過靈活銷售合作模式，廣泛覆蓋了國內(nèi)市場30余省份及地區(qū)近600家終端醫(yī)院，同時公司還能提供深入一線的臨床售后服務(wù)。目前優(yōu)尼器械銷售網(wǎng)絡(luò)覆蓋全國，在全國各地區(qū)擁有大批三級甲等醫(yī)院的客戶。同時，優(yōu)尼器械布局國際市場，與美國、巴西、印度尼西亞等多國形成了長期、穩(wěn)定的項目開發(fā)和供銷合作關(guān)系。
研發(fā)實(shí)力方面，公告顯示，截至2023年10月31日，優(yōu)尼器械已獲證的發(fā)明專利、實(shí)用新型專利及外觀設(shè)計專利12項，境外商標(biāo)1項，軟件著作權(quán)9項及域名2項，申請中的專利1項。此外，優(yōu)尼器械已取得3項醫(yī)療器械產(chǎn)品注冊證，其中一次性使用高壓造影注射器及附件產(chǎn)品2019年通過美國FDA（510）K審核。
根據(jù)年報，2022年，優(yōu)尼器械實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6,141.74萬元，凈利潤1,475.18萬元，2023年1-6月，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入3,567.67萬元，凈利潤1,157.14萬元。盈康生命收購優(yōu)尼器械不僅是一次重要的產(chǎn)業(yè)鏈整合，更是一次極具吸引力的市場擴(kuò)張機(jī)會。
本次收購將助力公司由設(shè)備領(lǐng)域向耗材領(lǐng)域的延伸，為高壓輸注生態(tài)產(chǎn)業(yè)提供全方位解決方案，快速提升公司整體競爭實(shí)力，同時能夠與公司現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)布局高度融合，充分發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)，提升公司現(xiàn)金流及盈利水平，增強(qiáng)公司持續(xù)經(jīng)營能力。
收購?fù)瓿珊?，盈康生命將成為?yōu)尼器械的控股股東，借助其在相關(guān)領(lǐng)域的突出優(yōu)勢和品牌知名度，公司有望進(jìn)一步打破三甲醫(yī)院等高端市場壁壘，快速切入并擴(kuò)大在高壓造影注射器等相關(guān)業(yè)務(wù)板塊的市場份額；同時，借助海爾集團(tuán)及圣諾的海外客戶渠道優(yōu)勢，也將提升尤尼器械在國際市場的拓展機(jī)會，將從內(nèi)外兩個維度帶動高壓注射器產(chǎn)品及耗材的增長空間和發(fā)展機(jī)遇。
03、較為集中的高壓造影注射器市場
根據(jù)傳動方式不同，高壓注射器可分為氣壓式高壓注射器和電動式高壓注射器兩大類，其中電動式高壓注射器使用較廣泛；根據(jù)工作原理不同，高壓注射器分為針筒式高壓注射器、蠕動泵高壓注射器；根據(jù)性能不同，高壓注射器可分為壓力型高壓注射器、流率型高壓注射器兩類。隨著技術(shù)進(jìn)步，高壓注射器種類日漸豐富，與此同時，高壓注射器性能也得到持續(xù)優(yōu)化，產(chǎn)品將向高端化、信息化、精準(zhǔn)化方向轉(zhuǎn)變。2022年全球造影劑注射器市場銷售額達(dá)到了15億美元，預(yù)計2029年將達(dá)到24億美元，年復(fù)合增長率（CAGR）為7.0%（2023-2029）。根據(jù)恒州博智（QYResearch）的研究，歐洲是造影注射器最大的生產(chǎn)地區(qū)，占全球產(chǎn)量的37%；其次是北美，占比達(dá)到28%。從消費(fèi)區(qū)域看，北美是造影注射器最大的消費(fèi)區(qū)，占比達(dá)到38%。
從生產(chǎn)商來說，全球范圍內(nèi)，造影劑注射器核心廠商主要包括Bayer、Bracco Imaging SPA、Guerbet Group、Ulrich GmbH 和Nemoto Kyorindo Co等
高壓注射器是DSA、CT、MRI等機(jī)器必不可少的設(shè)備之一，在臨床使用中其難免出現(xiàn)故障，但進(jìn)口高壓注射器價格昂貴，維修服務(wù)效率低。開證券近期研報顯示，國內(nèi)醫(yī)療器械制造技術(shù)升級和質(zhì)量提升進(jìn)入新階段，國產(chǎn)龍頭品牌在性能、價格、服務(wù)等方面具有優(yōu)勢，未來伴隨著推進(jìn)采購國產(chǎn)儀器、加快集采高值耗材將進(jìn)一步打破海外壟斷，市場滲透率和占有率將進(jìn)一步提升。
2023年來，醫(yī)療新基建商機(jī)持續(xù)釋放，疊加國產(chǎn)采購扶持，設(shè)備板塊延續(xù)良好增速。就優(yōu)尼器械所處的高壓耗材細(xì)分領(lǐng)域而言，相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，受益于上述醫(yī)療新基建等政策，高壓耗材國內(nèi)市場空間按出廠價口徑計算可達(dá)20億元。從行業(yè)競爭格局看，盈康生命下屬圣諾醫(yī)療與優(yōu)尼器械聯(lián)手，或?qū)⑦M(jìn)一步提升高壓輸注賽道“設(shè)備+耗材”閉環(huán)生態(tài)的國內(nèi)市場份額。
丨文章來源：醫(yī)療器械創(chuàng)新網(wǎng)
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