斑馬消費 楊柘

廣東梅州走出的朱孟依三兄弟，正在向更寬闊的商業(yè)海洋邁進。

日前，大哥朱拉伊成為嘉應制藥實控人，三弟朱慶伊獲任銀建國際執(zhí)行董事兼行政總裁，朱孟依從地產深入到保險和金融投資。

上世紀80年代，朱家兄弟白手起家，建立起一個龐大的“合生系”商業(yè)帝國。這個商業(yè)帝國到底有多大鮮有認知，朱氏家族錯綜復雜的關系更是讓人眼花繚亂。

起家

留隍鎮(zhèn)是粵東梅州非常普通的一個鄉(xiāng)鎮(zhèn)，山多地少。上世紀80年代已有不少人南下深圳求生。那時，小鎮(zhèn)上的朱孟依家族還在當地過著和普通人一樣的生活。

家中老大朱拉伊從廣州中醫(yī)學院（現廣州中醫(yī)藥大學）畢業(yè)之后，回到留隍鎮(zhèn)衛(wèi)生院工作，老二朱孟依在當地做包工頭，三弟朱慶伊、四妹朱帆尚未成年。

兄妹之中，頭腦靈活的朱孟依是最會做生意的人，據說第一桶金來自于參與鎮(zhèn)上集貿市場的建設。一座小鎮(zhèn)集貿市場能賺多少錢掐著手指都能算出來，但這為其日后成為房地產大鱷奠定了基礎。

1990年，朱拉伊、朱孟依的生活軌跡有了新變動，大哥朱拉伊從留隍鎮(zhèn)衛(wèi)生院調入鎮(zhèn)辦企業(yè)，次年被調至廣東省建總房地產開發(fā)公司第三開發(fā)處。

早于大哥崗位變動之前，朱孟依已經來到廣州，尋求從建筑商向開發(fā)商轉型，并結識到為他出資的合作伙伴。

1992年，朱孟依只身赴香港，和港胞張芳榮、陸維璣夫婦合作設立合生創(chuàng)展集團，主營房地開發(fā)，其后他們將業(yè)務重心放在內地。

為何先在港設立公司，后入內地發(fā)展？公開報道，朱孟依以港商身份回歸獲得了“便利”。1992年，朱孟依就在廣州天河區(qū)開發(fā)第一個房地產項目華景新城，從此在廣州站穩(wěn)腳跟。

朱孟依能做大，既有能力也有機遇。早年間，他在天河區(qū)以低廉價格購買大批農地，時隔不久廣州宣布天河區(qū)作為廣州中心區(qū)域城市規(guī)劃，土地資產幾年里倍數級增值。

朱孟依在廣州做得風生水起之時，哥哥朱拉伊下海，1994年創(chuàng)立廣東新南方集團。廣州的南興花園、珠江廣場成為他資本積累過程中兩個重要項目。這兩個項目總建筑面積只有30多萬平方米，低密度、高舒適性的特點，讓朱拉伊獲利頗豐。僅珠江廣場項目旺銷超過20億元，凈利潤率接近一半。

朱拉伊、朱孟依在房地產領域實力彰顯，三弟朱慶伊緊隨其后。1996年，朱慶伊創(chuàng)辦珠光集團，初期專事操盤爛尾樓項目，之后轉型城市舊改業(yè)務。

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發(fā)力

2000年，朱拉伊帶領廣東新南方集團實施轉型，醫(yī)生出身的他將轉型方向瞄準醫(yī)藥行業(yè)，房地產成為持續(xù)向醫(yī)藥新業(yè)務“輸血”的錢袋子。

彼時，“入世”預期和市場需求的雙重推動下，中國房地產開發(fā)投資保持了持續(xù)、快速的增長趨勢，尤其是住宅投資一路狂飆。

大好形勢下，二弟朱孟依、三弟朱慶伊仍堅守在房地產領域。

對大多數地產企業(yè)而言，高周轉和高杠桿的主流模式，能迅速做大規(guī)模，而朱孟依對舊改業(yè)務的長期堅守，在意的是穩(wěn)健和利潤。

事實也證實了這一點。無論是地產黃金十年，還是如今的白銀時代，合生創(chuàng)展集團的發(fā)展步子都不快，且在多年房地產榜單排名中落后。皆為朱孟依對低價拿地、緩慢開發(fā)的業(yè)務模式鐘情：既要在房子上賺錢，也要享受土地升值的紅利。

截至去年，合生創(chuàng)展集團銷售規(guī)模仍不及400億元，外界對公司龜速發(fā)展的質疑，朱孟依從不解釋。

朱孟依近乎固執(zhí)的堅持，也創(chuàng)造了奇跡。1998年和1999年，公司僅在廣州市創(chuàng)造的利潤，就超過萬科在全國5大城市總利潤。王石對朱孟依的敬佩不是沒有道理。

朱孟依旗下主要有合生創(chuàng)展集團和珠江投資，前者主業(yè)是房地產開發(fā)，后者主要涉及城市更新等多個產業(yè)板塊，但在舊改領域，這兩家企業(yè)往往上同時上場，聯手出擊。

1998年，合生創(chuàng)展集團（（00754.HK））在港上市第二年，兩家企業(yè)聯手拿下廣州新基村集體用地70.156公頃，后來又同步介入新基村舊改，開發(fā)華南新城項目。

朱孟依的野心并不局限于大本營廣州。2015年，公司拿下上海最大舊改項目安康苑，投資超過600億元。根據《債券跟蹤評級報告》，該項目預計2021年預售，一期推出貨值200億元，整個安康苑項目貨值初步預計超過千億。

舊改業(yè)務是個苦活，流程繁瑣，且因周期長而導致風險暗藏，這也是不少企業(yè)望而卻步的主要因素。

朱孟依在舊改領域輕車熟路，成為業(yè)內公認的“舊改之王”。受益于舊改業(yè)務，截至2020年末，合生創(chuàng)展集團土地儲備建筑面積約3044萬平方米。

老三朱慶伊的舊改生意也不遜色于二哥，其旗下的珠光集團斥資20多億拿下了廣州大規(guī)模的“城中村”瀝滘村改造項目，還有珠光御景壹號、潭村城中村改造項目、瀝滘村舊改項目，以及AEC汽車城等體量龐大的舊改項目。

據公開報道顯示，截至2019年底，朱氏家族擁有的舊改土地建筑面積超過4000萬平方米。

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崛起

積累了豐富的人際關系和超強市場洞察力，已讓朱孟依不再滿足于房地產。1997年，合生創(chuàng)展集團赴港上市之后，業(yè)務開始向多個領域延伸。

上世紀90年代末期，廣東省內基礎設施建設如火如荼，這是國有資本的主場，朱孟依卻成功打破了資本的界限。

1998年，朱孟依通過旗下企業(yè)珠江投資參股廣惠高速公路，成為國內首家參與國家重點基礎設施建設的民營企業(yè)。

2000年，因特網應用和數據業(yè)務爆炸性增長，刺激國內光纖通信得到高速發(fā)展。當年，朱孟依通過其創(chuàng)辦的盈通網絡獲得廣東省鋪設光纖網絡干線許可權，不到兩年就鋪設3000公里。

彼時除了中國電信，盈通網絡是廣東省內擁有光纖網絡資源最大的公司。后來，朱孟依將所持盈通網絡絕大部分股權轉讓給中信集團，業(yè)內流傳轉讓價格高達11億元。

在“副業(yè)”上越干越順手，朱孟依的手開始伸向上市企業(yè)。2004年，朱孟依通過珠江投資成為上海電氣（601727.SH）的戰(zhàn)略投資者，2015年出售部分股權套現82億元。

迄今為止，珠江投資不僅涉足地產，還涉及保險、能源、教育、金融等領域，成為資本市場上不可小覷的“珠江系”。

大哥朱拉伊由房地產商向醫(yī)藥領域轉型，最成功的決策是投資廣州中醫(yī)藥大學首席教授李國橋的青蒿素抗瘧疾藥物。

2003年，李國橋的第四代青蒿素抗瘧疾藥物項目面臨資方中止投資的風險，朱拉伊對這個項目非?？春?，與李國橋一拍即合。在此后12年中，朱拉伊累計投資金額將近16億元。目前青蒿素藥物已在非洲大陸多個國家落地。

除了青蒿素研究項目，2003年，朱拉伊還獲得國醫(yī)大師鄧鐵濤的涼茶配方，推出鄧老涼茶。

今年8月，朱拉伊成為嘉應制藥（002198.SZ）實控人，他稱將降脂減肥膠囊、夏桑菊膠囊等產品委托嘉應制藥管理，為公司謀求新的業(yè)務發(fā)展機遇。

朱拉伊投資醫(yī)藥的支撐，一方面來自于房地產，另一方面來自在能源領域的投資。根據新南方集團官網，其在新疆吐魯番、阜康擁有兩座煤礦，已探明地質資源儲量分別為1.2億噸、1.5億噸。

朱慶伊的動靜也并不小。日前，其獲任銀建國際（00171.HK）執(zhí)行董事兼行政總裁。該企業(yè)雖然是綜合性集團，經營的不良資產業(yè)務是最大亮點，中國華融就曾向其出售百億級不良資產。

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交織

在2020年胡潤百富榜上，朱孟依家族以455億元位列第95名。

朱家三兄弟雖早已各立門戶、獨立運行，但他們的旗下企業(yè)關系千絲萬縷。

去年4月，朱慶伊的珠光控股（01176.HK）將廣州火村舊改項目以31.18億元對價出售給廣州博浩。穿透股權之后，廣州博浩為博大金控所控制，其實控人為朱孟依。

2020年5月，朱桔榕接下父親朱孟依的權杖，率領合生創(chuàng)展集團耗資百億在北京分鐘寺區(qū)域拿下3宗土地，一級開發(fā)企業(yè)為北京嘉富龍，為珠江投資子公司。

公開報道顯示，根據掛牌文件，上述三宗地塊合計以179.6億元成交，其中112.98億元要給到珠江投資，相當于在“合生系”企業(yè)之間左手轉右手。

2009年，珠光控股借殼南方國際在港上市，朱拉伊、珠光集團副總裁廖佳騰控制的融德投資成為珠光控股第一大股東。截至目前，朱拉伊仍為公司執(zhí)行董事。

除此之外，朱家三兄弟企業(yè)在地產領域的合作開發(fā)項目亦是常態(tài)。

2005年左右，朱拉伊的新南方集團與珠光集團合作推出“珠光新南方”高端地產品牌，共同開發(fā)的樓盤包括珠江御景灣、新城御景等，另外在養(yǎng)生、能源等領域雙方均有合作。

朱慶伊執(zhí)掌的珠光集團和朱孟依的合生創(chuàng)展、珠江投資的合作也比較頻繁，1996年至1998年，雙方合作開發(fā)了珠光南景、逸景翠園等項目。

珠江投資被譽為朱孟依的第二艘超級航母，關鍵崗位大多為朱家人。1993年，公司法人變更為何國華、1997年由何國華變更為朱慶伊。1998年，何國華為公司董事長，2003年又變更為朱克林。何國華為朱孟依之妹夫，朱克林為朱孟依之親戚。

朱孟依在子女安排上煞費苦心，小女兒朱桔榕掌管合生創(chuàng)展集團，長子朱一航在2011年就被派往珠江商貿集團擔任董事長，次子朱偉航為珠江投資實控人。