周期輪動(dòng)投資是一種比較常見的投資策略，投資者通過(guò)分析市場(chǎng)不同階段走勢(shì)，將資金從低效率的市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到高效率市場(chǎng)，動(dòng)態(tài)調(diào)配各種資產(chǎn)的配置比例權(quán)重，從而提高資產(chǎn)配置的回報(bào)率。

周期輪動(dòng)投資策略通常通過(guò)經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)動(dòng)態(tài)來(lái)判斷不同市場(chǎng)。在實(shí)踐中，周期輪動(dòng)投資表現(xiàn)為周期性地購(gòu)買和賣出不同資產(chǎn)，以便投資者根據(jù)市場(chǎng)獲得最大利潤(rùn)。

比如，投資者選擇在相對(duì)弱勢(shì)資產(chǎn)表現(xiàn)良好的時(shí)候轉(zhuǎn)移資金，以獲得更高的投資回報(bào)率。按照傳統(tǒng)的經(jīng)濟(jì)周期，周期輪動(dòng)投資的投資周期通常為3-4年，即對(duì)應(yīng)經(jīng)濟(jì)學(xué)的庫(kù)存周期，當(dāng)然也可以是任意時(shí)間段。

投資者如何制定周期輪動(dòng)投資策略呢？第一步，要了解經(jīng)濟(jì)周期所處的位置。投資者需要辨別經(jīng)濟(jì)周期，我們可以根據(jù)宏觀指標(biāo)的周期規(guī)律，判斷經(jīng)濟(jì)所處的位置。例如經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張還是經(jīng)濟(jì)萎縮等，所用的指標(biāo)有價(jià)格指數(shù)、貨幣增速等，然后根據(jù)周期規(guī)律預(yù)判未來(lái)經(jīng)濟(jì)走向及不同資產(chǎn)類別的表現(xiàn)。

確定投資標(biāo)的和資產(chǎn)分配是周期輪動(dòng)投資策略的重要一步。投資者需要根據(jù)經(jīng)濟(jì)周期和市場(chǎng)形勢(shì)，選擇適合的投資標(biāo)的，如股票、黃金、債券以及貨幣等，確定各種資產(chǎn)分配比例，并根據(jù)未來(lái)經(jīng)濟(jì)周期走勢(shì)判斷進(jìn)行投資。通常，股票和基金在經(jīng)濟(jì)擴(kuò)張期間表現(xiàn)較好，債券則在經(jīng)濟(jì)萎縮期間表現(xiàn)較好。

對(duì)家庭而言，制定合理的資產(chǎn)配置可以按照以下步驟：

首先，確定資產(chǎn)配置的時(shí)間周期，這是周期輪動(dòng)投資策略的重要前提。理論上周期可以是一周、一個(gè)月或一年，但時(shí)間周期越短，資產(chǎn)價(jià)格表現(xiàn)可預(yù)測(cè)性越差。從收益穩(wěn)定性與可測(cè)性看，資產(chǎn)配置時(shí)間周期以一個(gè)庫(kù)存周期為宜。

其次，動(dòng)態(tài)確定資產(chǎn)表現(xiàn)和組合變化觀察點(diǎn)，確定什么情況下需要調(diào)整組合并選擇新的資產(chǎn)。

第三，確定最優(yōu)資產(chǎn)。根據(jù)美林時(shí)鐘等資產(chǎn)配置模型確定適合當(dāng)期周期的最優(yōu)資產(chǎn)，并根據(jù)市場(chǎng)表現(xiàn)和自己的投資目標(biāo)，確定調(diào)整配置的比例。

最后，確定家庭資產(chǎn)的配置規(guī)模。在制定周期輪動(dòng)投資策略時(shí)要確定投資的規(guī)模，以保證資產(chǎn)在短期波動(dòng)時(shí)，家庭的正常支出不受影響。

周期輪動(dòng)投資策略需要投資者通過(guò)了解市場(chǎng)形勢(shì)，選擇適合的投資標(biāo)的和資產(chǎn)分配來(lái)實(shí)施。投資者需要注意風(fēng)險(xiǎn)控制，定期評(píng)估和調(diào)整投資組合，追求家庭資產(chǎn)增值。