碳中和，開始席卷VC/PE圈。

作者 I?楊繼云 劉博

報道 I?投資界PEdaily

碳中和火了。

昨晚（3月21日），上市公司協(xié)鑫能科發(fā)布公告，將與中金資本擬合作發(fā)起設(shè)立一支以“碳中和”為主題的產(chǎn)業(yè)基金——中金協(xié)鑫碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙），基金總規(guī)模不超過100億元，首期規(guī)模約40億元。

如無意外，這將是首支碳中和主題基金。投資界獲悉，該基金將圍繞移動能源生態(tài)進行股權(quán)投資，主要投向充換電網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)約車出行平臺、智能車輛管理平臺、電池資產(chǎn)管理等方向，簡而言之就是綠色股權(quán)投資。

這是一個隱隱爆發(fā)的新風口。兩天前，高瓴創(chuàng)始人兼CEO張磊在一場公開演講中表示，推動碳中和，VC/PE大有可為。他透露，高瓴成立了專門的氣候變化投資團隊，還將推出專項綠色基金。

昨天，首支碳中和產(chǎn)業(yè)基金誕生！

總規(guī)模100億，中金資本參與

第一支碳中和產(chǎn)業(yè)基金正式成立了。

3月21日晚間，協(xié)鑫能科正式發(fā)布公告稱，公司擬與中金資本簽署《戰(zhàn)略合作協(xié)議》。雙方擬合作發(fā)起設(shè)立一支以“碳中和”為主題的產(chǎn)業(yè)基金，通過對移動能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)項目和充換電平臺企業(yè)進行股權(quán)投資，并借助新能源汽車出行平臺實現(xiàn)向充換電平臺的導(dǎo)流，完成充換電數(shù)據(jù)平臺的建設(shè)，構(gòu)建全新的移動能源產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

投資界獲悉，這支合作基金名稱擬定為：中金協(xié)鑫碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金（有限合伙），基金總規(guī)模不超過100億元，其中甲方或其關(guān)聯(lián)方/指定實體出資約占基金總規(guī)模的51%；乙方或其關(guān)聯(lián)方將負責募集或者通過其旗下產(chǎn)品/自有資金出資約占基金總規(guī)模的20%。基金首期規(guī)模約40億元。

未來，中金協(xié)鑫碳中和產(chǎn)業(yè)投資基金將圍繞移動能源生態(tài)進行股權(quán)投資，主要投向充換電網(wǎng)絡(luò)、網(wǎng)約車出行平臺、智能車輛管理平臺、電池資產(chǎn)管理、電池梯次利用等移動能源產(chǎn)業(yè)鏈上下游優(yōu)質(zhì)項目。

協(xié)鑫能科以大灣區(qū)、長三角、西南地區(qū)、中原地區(qū)四地作為重點布局和深耕區(qū)域，打造輻射全國的移動能源服務(wù)企業(yè)，助力新一代智慧移動能源生態(tài)建設(shè)。此舉是為響應(yīng)國家加快碳中和和新基建的號召。

首支碳中和產(chǎn)業(yè)基金誕生，算是碳中和火熱景象的一縷縮影。所謂碳中和，也稱為凈零二氧化碳排放，是指在特定時期內(nèi)全球人為二氧化碳排放量與二氧化碳消除量相等（如自然碳匯、碳捕獲與封存、地球工程等）。換句話說，排出的二氧化碳或溫室氣體被植樹造林、節(jié)能減排等形式抵消，這就是所謂的“碳中和”。?

這是一項重大的國家戰(zhàn)略。2020年，國家領(lǐng)導(dǎo)人在第七十五屆聯(lián)合國大會一般性辯論上發(fā)表講話，宣布中國將力爭于2030年前達到碳排放峰值，并努力爭取2060年前實現(xiàn)碳中和。今年3月15日，中央財經(jīng)委員會第九次會議召開，其中一項重要議題，就是研究實現(xiàn)碳達峰、碳中和的基本思路和主要舉措，重視程度，不言而喻。

成立一支專門投資團隊，重倉新能源

高瓴張磊：推動碳中和，VC/PE大有可為

兩天前，高瓴創(chuàng)始人兼CEO張磊在參與中國發(fā)展高層論壇2021年會經(jīng)濟峰會時表示，當綠色轉(zhuǎn)型成為明天最大的確定性，將有力地引導(dǎo)大量社會資本轉(zhuǎn)向碳中和領(lǐng)域，綠色股權(quán)（VC/PE）投資正當其時。

他認為，在助力實現(xiàn)碳達峰、碳中和目標的方向上，市場化的VC/PE機構(gòu)大有可為：一方面，通過不斷探索最優(yōu)的資源配置，追求環(huán)境、公平、社會等長期價值。另一方面，選擇具有偉大格局觀的同行者，一起通過持續(xù)創(chuàng)新，在綠色可持續(xù)發(fā)展目標下，實現(xiàn)社會價值和經(jīng)濟價值的共贏。

如今，電力、交通、工業(yè)、新材料、建筑、農(nóng)業(yè)、負碳排放以及信息通信與數(shù)字化等領(lǐng)域，正在不斷涌現(xiàn)一些新的綠色技術(shù)和模式，孕育著重要投資機遇。高瓴早早看到了這其中的機會。

去年12月20日，光伏巨頭隆基股份發(fā)布公告稱，持股5%以上股東李春安與高瓴資本于2020年12月19日簽署了《關(guān)于隆基綠能科技股份有限公司之股份轉(zhuǎn)讓協(xié)議》，李春安擬通過協(xié)議轉(zhuǎn)讓的方式，向高瓴資本轉(zhuǎn)讓其持有的公司股份 226,306,134 股，占公司總股本的 6.00%。協(xié)議約定轉(zhuǎn)讓價格為70元/股，合計轉(zhuǎn)讓價款為15,841,429,380元。也就是說，高瓴資本以158億重倉了這家光伏巨頭。

這并非個例。2020年以來，高瓴資本頻頻出手，多次大手筆投資新能源產(chǎn)業(yè)鏈：7月17日，動力電池巨頭寧德時代拋出197億元定增名單，其中高瓴資本認購100億元；9月1日，鋰電隔膜龍頭企業(yè)恩捷股份發(fā)布公告采用競價定增的方式定向增發(fā)6944萬股，融資50億人民幣，其中高瓴資本認購15億。

“對低碳轉(zhuǎn)型來說，其終極解決方案必然來自持續(xù)的科技創(chuàng)新。高瓴正是希望，通過我們長期資金對科技創(chuàng)新和綠色技術(shù)的支持，鼓勵和吸引更多的創(chuàng)新投資機構(gòu)參與和支持綠色低碳科技發(fā)展，形成創(chuàng)新聚合效應(yīng)。”張磊透露，在新能源技術(shù)、材料、工藝等“綠色新基建”領(lǐng)域，高瓴按照碳中和技術(shù)路線圖，深入布局了光伏、新能源汽車和芯片等產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

除此之外，高瓴還成立了專門的氣候變化投資團隊，將推出專項綠色基金。

正如張磊所強調(diào)，中國實現(xiàn)碳中和可能需要數(shù)百萬億級的投資和持續(xù)數(shù)十年的努力，這也將塑造更高質(zhì)量的經(jīng)濟和就業(yè)、更優(yōu)美的生態(tài)環(huán)境以及更先進的科學技術(shù)?！斑@一功在當下、利在千秋的世紀工程，值得我們?nèi)σ愿叭崿F(xiàn)。”

碳中和火了，

VC/PE紛紛行動，一個重大的機遇來臨

碳中和的熱潮，開始席卷VC/PE圈。

中信建投證券報告指出，我國的碳排放結(jié)構(gòu)從能源結(jié)構(gòu)看，80%的二氧化碳排放來源來自煤炭的燃燒；從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)看，電力、工業(yè)、交通運輸業(yè)三部門二氧化碳排放的比重接近90%。為實現(xiàn)“碳中和”戰(zhàn)略，未來40年我國的能源、產(chǎn)業(yè)、消費和區(qū)域結(jié)構(gòu)將發(fā)生重大的調(diào)整。

而大的調(diào)整則勢必蘊藏著大的投資機遇。嗅覺敏銳的VC/PE，早已開始行動。

今年1月22日，由國家能源集團、中國國新、中國東方聯(lián)合發(fā)起的國能新能源產(chǎn)業(yè)投資基金合伙協(xié)議在北京簽署。該基金整體規(guī)模為100.2億元，主要投資方向為風電、光伏產(chǎn)業(yè)，以及氫能、儲能、綜合智慧能源等新興產(chǎn)業(yè)的新技術(shù)項目。

國家能源集團表示，作為全球最大的風力發(fā)電公司和最大的煤基能源企業(yè)，國家能源集團全面啟動“碳達峰”“碳中和”戰(zhàn)略研究和實施路徑，將有助于推動整個能源行業(yè)的低碳轉(zhuǎn)型。此次設(shè)立的國能新能源產(chǎn)業(yè)投資基金，即為重要舉措之一。

隨后2月1日，包括綠動資本在內(nèi)的多家投資機構(gòu)組成的財團，宣布擬以5.1億美元現(xiàn)金收購杜邦清潔技術(shù)公司。綠動資本董事長兼首席執(zhí)行官白波表示，該交易的特殊意義在于，在碳中和的愿景下，將該公司一系列先進技術(shù)和管理經(jīng)驗更完整地引入，與中國工業(yè)和能源化工領(lǐng)域的高質(zhì)量發(fā)展目標相結(jié)合，同時促進國際間在綠色技術(shù)和投資領(lǐng)域的合作。

與此同時，淡馬錫聯(lián)合多方發(fā)布一則報告——《自然氣候解決方案的商業(yè)評估：東南亞的洞察與機遇》，直言在實現(xiàn)碳中和的目標下，投資于自然氣候解決方案將為企業(yè)帶來巨大機遇。?

而在3月17日舉辦的“碳中和科技與投資機遇研討會”上，光大控股綠色基金團隊也進行了專題分享。據(jù)悉，光大控股早在2019年就發(fā)起并管理光大一帶一路綠色基金，聚焦綠色能源、綠色環(huán)境、綠色制造、綠色生活四個領(lǐng)域精選投資標的。此外，在光大控股旗下還管理有光大創(chuàng)業(yè)投資基金、光大新能低碳創(chuàng)業(yè)投資基金，所重點關(guān)注的領(lǐng)域均包含節(jié)能環(huán)保、新材料、清潔能源、高端清潔制造等。

無獨有偶，前幾天，高瓴產(chǎn)業(yè)與創(chuàng)新研究院與北京綠色金融與可持續(xù)發(fā)展研究院，一起發(fā)布了《邁向2060碳中和——聚焦脫碳之路上的機遇和挑戰(zhàn)》報告。張磊坦言，我們作為VC/PE機構(gòu)來講，這么大的事情一定要參與，也呼吁更多的伙伴一起加入到支持綠色低碳科技發(fā)展歷史事業(yè)中來。