看好：消費、醫(yī)藥醫(yī)療、能源、信息技術、軍工、農(nóng)業(yè)

大成基金策略觀點

近期市場表現(xiàn)出“人心思漲”的跡象，各種消息面對市場的影響較大，預期轉(zhuǎn)變的節(jié)奏也較快,這其實是價格偏離合理價值的表現(xiàn)。目前市場性價比較高，是一個中長期布局的時點,寬基指數(shù)的估值、風險溢價、長期支撐線均已到位，但相較于二季度的大反攻，當前市場面臨的內(nèi)外部環(huán)境存在較大差異，一方面目前美聯(lián) 儲加息僅處于退坡的初步階段，加息高點還存在較大不確定性， 海外流動性收縮對權益資產(chǎn)壓制的風險尚未完全出清，另一方面國內(nèi)經(jīng)濟復蘇尚未形成較強的預期，因此指數(shù)形態(tài)可能還處于磨底蓄勢階段。

?后期關注

對于后市布局,大成基金建議繼續(xù)圍繞“確定性”方向展開。

第一，從政策層面，建議圍繞“安全發(fā)展”方向，關注醫(yī)藥、計算 機、軍工、半導體、通信、機械高端設備；

第二，從低位價值的角度,較推薦黃金、電力等；

第三，從傳統(tǒng)能源的角度，較推薦油運、煤炭等。

大成基金雙周市場回顧

近期A股市場先抑后揚。最近兩周截至2022年11月4日，A股收漲;港股波動較大,先跌后漲;美股漲跌互現(xiàn)。

大成基金雙周行業(yè)表現(xiàn)

板塊方面，申萬一級行業(yè)汽車、社會服務、計算機領漲，銀行、 農(nóng)林牧漁、房地產(chǎn)領跌。

雙周行業(yè)漲跌

大成基金看好的行業(yè)觀點及重點事件

1、消費：未來消費場景逐漸恢復，中長期布局時點到來。

2、醫(yī)藥醫(yī)療：短期貼息貸款政策形成催化，實際上產(chǎn)業(yè)政策已經(jīng)逐 漸“量變引起質(zhì)變”而形成趨勢。

3、能源：全球通脹是一個長期過程，通脹粘性利好能源板塊。

1、看好國產(chǎn)替代,看好信創(chuàng)，信創(chuàng)本身是國家系統(tǒng)安全的

必要環(huán)節(jié)之一，與軍工邏輯大同小異。目前從長期終局維度

，對信創(chuàng)趨勢的質(zhì)疑將逐步打消。

2、軍工：大國博弈背景下，對于國家安全、自主可控、國產(chǎn)替代 的投資具有長期必略意義。新老能源交替背景下,高增長的 .行業(yè)細分賽道仍會是政策與市場的共識。

6、農(nóng)業(yè)：看好糧食安全。

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