截至上月末，小七所有持倉股的三季報都已發(fā)布完畢，那小七就在這周末更新了一版最新的持倉股買賣點文章，和上一期相比，這次買賣點變動的原因主要來自于各家持倉股的三季報報以及最近兩個月所在行業(yè)基本面的變化，涉及到的20只股票是我目前所有18只A股持倉（吉比特取代了雙匯發(fā)展）、重點觀察股伊利股份，外加港股第一大重倉騰訊控股和B股第一大重倉古井貢B。

有些公司的評級為觀望不加倉，這些公司主要有以下特點：基本面處在下行期，且暫時看不到反轉(zhuǎn)的跡象，或是成長性不足，淪為了純防御性的收息股，但股息率又不及粵高速B、深高速H、蘇威孚B等我持有的其他收息股，對于這幾家公司，我的投資策略是在基本面出現(xiàn)反轉(zhuǎn)前，即使跌破買點也暫時不加倉。

丑話先說在前面，小七所有的文章都只代表我本人粗淺的觀點，不構(gòu)成任何投資建議，文中提到的任何股票都有暴跌風(fēng)險，請堅持獨立思考，千萬不要僅根據(jù)我的言論做出買入或賣出決策。

和之前一樣，我會在這篇文章里逐一說明各支股票的買賣點相比上一期《20只持倉股的買賣點》是否發(fā)生了變化，以及發(fā)生這些變化的原因。

小七加倉點=2021年預(yù)計EPS(每股收益）*PE估值區(qū)間下限

小七減倉點=2021年預(yù)計EPS(每股收益）*PE估值區(qū)間上限

保利地產(chǎn)：在當(dāng)下整個房地產(chǎn)行業(yè)都面臨著極其嚴(yán)峻的考驗下，保利交出了一份令我們股東滿意的三季報，保利今年的毛利率由去年同期的34.0%下降到了今年的29.8%，使得在營收增長17.8%的情況下，毛利只增長了3.3%。我之前一直說我們這幾年不必對地產(chǎn)股的利潤率有什么奢望，只要能夠穩(wěn)穩(wěn)的以量補價，讓凈利潤不要快速下滑就可以了。耐心等待高杠桿房企逐漸出清，拿地端利潤空間逐步企穩(wěn)回升，像保利這樣低融資成本的央企便能快速提高市場份額。三季報后維持保利2021年預(yù)計EPS和PE估值區(qū)間不變，買賣點不變，按11月19日收盤價來看，保利已進入合理估值區(qū)間，評級調(diào)至持有。
招商銀行：招行三季報符合預(yù)期，EPS增長19.87%，財富管理手續(xù)費及傭金收入296.74億元，同比增長25.75%，客戶活期存款占比達(dá)到64%，大財富管理和低負(fù)債成本兩大護城河十分堅固，且其他任何同行都無法在短時間內(nèi)模仿復(fù)制，貸款資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)上升，撥備覆蓋率達(dá)到443.14%，足以應(yīng)對房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險上升，三季報后將2021年預(yù)計EPS上調(diào)至4.60，PE估值區(qū)間不變，買賣點相應(yīng)上調(diào)。
貴州茅臺：我對茅臺的觀點和半年報時一致，新任董事長丁董上臺后給中小股東們留下了不錯的印象，比較崇尚市場化，進一步加強了2022年茅臺出廠價漲價的預(yù)期，且茅臺集團在十四五規(guī)劃中的目標(biāo)就是要實現(xiàn)利潤翻倍，所以我認(rèn)為目前的估值處在合理區(qū)間內(nèi)，左側(cè)交易者現(xiàn)在可以開始逐步介入，2021年預(yù)計EPS和PE估值區(qū)間不變，買賣點不變。

金地集團：三季度營業(yè)收入增加33.25%，歸母凈利潤下降了33.72%，但金地管理層已經(jīng)在中報和最近的投資者互動中多次表示全年結(jié)算收益預(yù)計較上年會有一定增長，所以我們無需過于關(guān)注三季報的凈利潤數(shù)據(jù)。金地第三季度僅拿了49億的地，表現(xiàn)得非常謹(jǐn)慎，對于目前資金寬裕的房企來說，其實現(xiàn)在也并不急著拿地，很多快被負(fù)債壓垮的房企這段時間都在忙著甩賣還能變現(xiàn)的資產(chǎn)和土地，現(xiàn)在當(dāng)務(wù)之急就是從這輪行業(yè)寒冬中活下去，耐心等待地產(chǎn)政策逐步放松以及行業(yè)毒瘤的出清，在經(jīng)過這輪大洗牌之后，未來整個房地產(chǎn)行業(yè)也會發(fā)展得更健康，而金地，無疑是能從這輪行業(yè)大洗牌中受益的房企之一。三季報后小幅下調(diào)金地2021年EPS至2.35，PE區(qū)間不變，買賣點相應(yīng)下調(diào)。

由于微信對付費文章的內(nèi)容有很多限制，所以和之前一樣，小七找到了第三方的平臺，大家可以長在我同名公眾號找到全文鏈接，全文共5,200余字，比一季報時的內(nèi)容會增加很多，希望看完全文的朋友們都能有所收獲。