問題總會有答案。

上市公司年中財(cái)報(bào)發(fā)布，鋰礦企業(yè)毫無疑問業(yè)績大漲。乘聯(lián)會梳理過這么一組數(shù)據(jù)：鋰礦企業(yè)凈利潤在70%左右，電池企業(yè)的凈利潤在8%左右，而整車企業(yè)的利潤僅5%左右。新能源賽道持續(xù)高景氣，但錢被誰拿走了？答案是鋰礦。最近的價格報(bào)表：電池級碳酸鋰，再度上漲，每噸報(bào)價已超50萬元?！敖忖忂€須系鈴人”，而誰才是系鈴人？

電池企業(yè)TOP榜：

需求高漲，群英繽紛

動力電池行業(yè)的現(xiàn)狀是：需求大增、磷酸鐵鋰受歡迎、二線企業(yè)紛紛發(fā)力。接下來，分而論之。8月，動力電池的產(chǎn)量、裝車量，再創(chuàng)新高。具體來說，8月動力電池產(chǎn)量為50.1GWh，同比增長157%，環(huán)比增長6%；動力電池裝車量為27.8GWh，同比增長121%，環(huán)比增長15%。每一個數(shù)據(jù)都在“增長”，高景氣可見一斑。我們之前也解釋過，動力電池的產(chǎn)量還要高于裝車量，一方面是為后幾個月做儲量，另一方面是用作了其他儲能用途。

磷酸鐵鋰電池對三元鋰電池，仍然是強(qiáng)勢領(lǐng)先的狀態(tài)，當(dāng)前已接近6：4的份額比例。參考8月裝車量，磷酸鐵鋰電池裝車量為17.2GWh，占比62%，同比增長139%；三元鋰電池裝車量為10.5GWh，占比38%，同比增長97%。道理很簡單，磷酸鐵鋰電池能量密度夠用了，成本也更低，更適合“普及型”的電動車。

另一個特點(diǎn)是，二線企業(yè)紛紛發(fā)力。這種“發(fā)力”，不僅體現(xiàn)在裝機(jī)量的增長上，而且體現(xiàn)在“主動包裝”，能夠跳過整車企業(yè)，開始向普通用戶輸送技術(shù)故事了。從8月動力電池裝車量TOP榜單看，中創(chuàng)新航、國軒高科、欣旺達(dá)，分別排在第3-第5的位置，合計(jì)份額已經(jīng)超過了13%。

試著回憶一下，即使不在動力電池行業(yè)，你是否也聽說過“寧德時代麒麟電池”、“比亞迪刀片電池”。在足夠強(qiáng)的技術(shù)上，再包裝一個普通人能聽得懂的“電池名字”，也是寧德時代、比亞迪深入人心的原因之一。二線企業(yè)，開始在做類似的事情。

比如，中創(chuàng)新航剛剛在2022世界新能源汽車大會上，發(fā)布了“OS高錳鐵鋰電池”，既有化學(xué)材料的創(chuàng)新，號稱鎳、鈷用量為0，也有系統(tǒng)結(jié)構(gòu)的升級，OS是One-Stop的意思，據(jù)說是繼圓柱、軟包、方形后的第四種封裝形式。再比如，瑞浦蘭均包裝了一個詞，叫做“問頂電池”，所使用的“問頂芯”，能量密度可提升15%；孚能科技則推出了“SPS軟包電池”，采用大軟包電芯，臥式布置，零件、制造成本均有降低，而且可以直接回收。

鋰礦高價何時休：

擠破矛盾，好整以暇

我們回到那個“老大難”問題，動力電池行業(yè)欣欣向榮，但鋰價那么貴，錢都被鋰礦吸走了，究竟是為什么？高價鋰何時到頭？乘聯(lián)會講到一個非常重要的觀點(diǎn)，“利潤流向鋰礦，主要是因?yàn)樾履茉雌囆袠I(yè)的快速發(fā)展和預(yù)期增強(qiáng)形成的資源錯配?！?/p>

翻譯一下，就是“供需矛盾”。新能源汽車快速起量，對于整車企業(yè)而言，調(diào)整產(chǎn)能或增加產(chǎn)能即可，成熟的廠商一般幾個月就搞定了；新能源汽車需要大量的電池，只要能夠采購到足量的原材料，快速生產(chǎn)電池，同樣也就幾個月的事。但是，來到原材料端，要快速擴(kuò)產(chǎn)能就沒有那么快了，由此形成了“錯配”。比如，鋰礦要勘探、要籌備開采、要鋪設(shè)產(chǎn)線，直到最終達(dá)到產(chǎn)能標(biāo)準(zhǔn)，整個周期可能要持續(xù)3到5年。

說白了，新能源汽車“揮了揮手”，整車企業(yè)、電池企業(yè)可以快速響應(yīng)，但鋰礦企業(yè)在“最上游”，擴(kuò)張產(chǎn)能需要足量的周期。另外，對于鋰礦企業(yè)而言，“冒進(jìn)擴(kuò)產(chǎn)能”也有風(fēng)險，2020年之前就吃過虧。曾經(jīng)對新能源汽車的預(yù)期太過樂觀，迅速擴(kuò)產(chǎn)，但最后很多項(xiàng)目瀕臨停擺，像鋰礦巨頭天齊鋰業(yè)，就曾一度陷入財(cái)務(wù)危機(jī)。

在地球上，鋰并不是非常稀缺的資源。只要未來幾年，鋰礦的產(chǎn)能跟上了，鋰的價格必然會回落，最早2023年，最遲2025年，應(yīng)該會有極大的改觀。只是，經(jīng)過這一輪產(chǎn)業(yè)鏈的洗禮，整車企業(yè)再次明白一個道理，核心零部件必須控制在自己的手中。就像燃油車時代的“發(fā)動機(jī)”，在電動車時代，電池必將形成新的核心。所以，整車企業(yè)開始造電池，手再長一點(diǎn)，也在找鋰礦了。

寫在最后

“解鈴還須系鈴人”，最后發(fā)現(xiàn)，整車企業(yè)還是要自己做“系鈴人”。

本文作者為踢車幫 曹安