撰文 / 李里里

編輯?/?李信馬

題圖 / IC Photo

6月9日晚，蔚來汽車（以下簡稱“蔚來”）發(fā)布第一季度財報。財報顯示，蔚來2022年第一季度實現(xiàn)營收99.11億元，同比增長24.39%，但盈利不及預(yù)期，凈虧損達(dá)到17.83億元，2021年同期虧損4.5億元，同比擴(kuò)大295.56%。

蔚來的營收由汽車銷售和其他銷售兩部分構(gòu)成，一季度汽車銷售為人民幣 92 億元，同比增長 24.8%，其他銷售額（汽車服務(wù)和能源包）為人民幣 7 億元，同比增長 15.6%。整車交付達(dá)到 2.6 萬輛，同比增長 37.6%。

蔚來創(chuàng)始人李斌在一季度財報電話會上表示：" 盡管面臨疫情的挑戰(zhàn)，蔚來產(chǎn)品需求依然旺盛，5 月份新增訂單創(chuàng)下歷史新高，尤其是 ET7 的訂單表現(xiàn)持續(xù)強(qiáng)勁。"

在造車新勢力中，蔚來的財報最晚發(fā)布。5月10日，理想汽車（以下簡稱“理想”）發(fā)布財報，一季度營收為95.62億元，同比增長167.49%，凈虧損達(dá)到1090萬元，去年同期虧損3.60億元，同比收窄96.97%。小鵬汽車（以下簡稱“小鵬”）則在5月23日發(fā)布財報，其一季度營收為74.55億元，同比增長152.59%，凈虧損為17.01億元，去年同期虧損為7.87億，同比擴(kuò)大了116.20%。

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增長的成本，脆弱的供應(yīng)鏈

造車新勢力的普遍虧損，和新能源汽車不斷上漲的生產(chǎn)成本脫不開干系。

蔚來的營業(yè)成本已連續(xù)增長了9個季度，而小鵬汽車及理想汽車的成本也在2021全年呈上漲趨勢。帶動新能源汽車成本增長的主要是芯片和動力電池，汽車廠商早在去年就經(jīng)歷了“一芯難求”的供應(yīng)困難，目前情況也并未得到好轉(zhuǎn)。

在2022年第一季度電話會議上，當(dāng)被問及蔚來產(chǎn)能在二季度受到了芯片的制約，六月份和下半年的芯片供應(yīng)的展望是什么時，李斌回答道：“芯片的話，它是經(jīng)常有一些不確定性的短缺出現(xiàn)。我們每輛車大概有 1000 多顆芯片，每一段時間出現(xiàn)的這種短缺可能有點不太一樣?；旧蟻碇v，在我們的風(fēng)險單子里面，一般來說都有一二十顆的芯片、一二十種的芯片，可能這個月和下個月的是不太一樣的，所以還要不停地去解決?！?/p>

可以理解為“還在努力解決中”。

電池方面，國內(nèi)主流的動力電池是三元鋰和磷酸鐵鋰電池，其主要原材料是“碳酸鋰”，自2022年以來，鋰料的價格迅速上漲。據(jù)萬得數(shù)據(jù)顯示，2022年1月4日碳酸鋰的價格為27.8萬/噸，截至5月30日，價格達(dá)到46.25萬/噸，漲幅已經(jīng)高達(dá)66.36%。

當(dāng)被問及如果下半年電池成本繼續(xù)增加，蔚來對產(chǎn)品定價的展望是怎樣的時，李斌對此表示：“四月份的高點已經(jīng)開始在往下走，這里面關(guān)聯(lián)最大的當(dāng)然還是鋰相關(guān)的價格，有一些鋰礦在加速開采，已經(jīng)開始有一些產(chǎn)出了。我是認(rèn)為電池總體材料成本是會往下走，但是走到多少市場確實有一些不確定的因素。這是一個大的方向，但是走到多少有不同的預(yù)測。”

可以理解為“希望能降價，但我不確定”。?

當(dāng)原材料價格上漲時，公司的供應(yīng)鏈管理能力就極為重要。

據(jù)央視財經(jīng)報道，國內(nèi)造車新勢力“蔚來、小鵬、理想”等車企在雷達(dá)、超聲波傳感器、芯片、轉(zhuǎn)向系統(tǒng)、制動系統(tǒng)等核心零部件上，都主要依靠進(jìn)口博世等德國企業(yè)。而即便橫向?qū)Ρ?，蔚來在供?yīng)鏈管理方面，相比小鵬與理想的準(zhǔn)備也要少一些。

在回港上市的招股書中蔚來披露，汽車的大部分零件都由單一供應(yīng)商提供，且公司并未尋找合格的替代供應(yīng)商。當(dāng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游出現(xiàn)突發(fā)狀況時，蔚來將可能難以隨機(jī)應(yīng)變。小鵬同樣運行單一供應(yīng)商策略，但為了降低風(fēng)險，采用簽訂安全供貨協(xié)議的方式確保儲備。理想則除了訂立合同外，還進(jìn)一步為零部件供應(yīng)規(guī)劃替補(bǔ)供應(yīng)商名單，并早在2020年10月就成立了與芯片供應(yīng)商對接的專業(yè)團(tuán)隊。

2022年第一季度，蔚來的營業(yè)成本高達(dá)84.64億元，環(huán)比上升了3.19%，而小鵬與理想分別環(huán)比下降了13.12%和10.22%。受營業(yè)成本上漲影響，蔚來一季度毛利率為14.60%，同比下降25.05%，小鵬和理想的毛利率為12.22%和22.63%，分別同比上漲9.30%和31.18%。

漲價，難漲銷量

面對原材料不斷上漲，車企普遍選擇上調(diào)價格。

2022年4月10日蔚來發(fā)布公告稱，自5月20日起，蔚來汽車ES8、ES6及EC6各版本車型起售價均上調(diào)10000元，受電池成本影響，電池租用服務(wù)，長續(xù)航電池包租用服務(wù)費也調(diào)整為1680元/月，上漲了13.51%，電池包按年靈活升級至長續(xù)航電池包，價格也調(diào)整為9800元/年。

蔚來汽車價格調(diào)整說明?圖片來源：官方微博

此前理想與小鵬已經(jīng)進(jìn)行了漲價。3月21日，小鵬汽車旗下三款在售車系P7、P5和G3i的新售價發(fā)布，上調(diào)幅度為1.01至3.26萬元。3月23日，理想汽車官方公告自2022年4月1日起，理想ONE全國統(tǒng)一零售價格將由33.8萬元上調(diào)至34.98萬元。

蔚來從4月份宣布漲價后，銷售量就在降低，蔚來汽車4月和5月的交付量僅為5074和7024輛（其1、2、3月的交付量分別為9652輛、6131輛和9985輛）。不過關(guān)于銷售量下降的原因，李斌在第一季度業(yè)績會表示：“由于3月下半月以來，中國部分地區(qū)爆發(fā)了新一波疫情，影響了汽車的生產(chǎn)和交付。”

蔚來的相關(guān)供應(yīng)商主要聚集在長三角地區(qū)，核心的汽車生產(chǎn)廠也在安徽合肥，受上海疫情影響，部分供應(yīng)商被迫停工停產(chǎn)，對汽車的生產(chǎn)造成了影響。同樣受到影響還有理想和小鵬，不過5月小鵬及理想汽車的銷量均破萬，其中小鵬交付了10125輛，理想汽車交付了11496輛，環(huán)比增長175.88%

與此同時，其他新能源車企的的銷量也在快速增長，據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)顯示，今年5月新能源乘用車零售銷量達(dá)到36.0萬輛，同比增長91.2%，環(huán)比增長26.9%。比亞迪當(dāng)月的的新能源汽車交付量達(dá)到114943輛，已經(jīng)連續(xù)三個月突破了十萬輛；哪吒汽車5月份銷量也達(dá)到 11009 輛，環(huán)比增長24.9%；零跑汽車5月銷量達(dá)10069 輛，環(huán)比增長10.8%。

由于定位高端市場，蔚來錯過了不少政府推出的利好政策，而享受相應(yīng)政策的新能源車企，市場競爭力進(jìn)一步增強(qiáng)。

5月31日，財政部稅務(wù)總局發(fā)布了《關(guān)于減征部分乘用車車輛購置稅的公告》，對購置日期在2022年6月1日至12月31日期間內(nèi)且單車價格(不含增值稅)不超過30萬元的2.0升及以下排量乘用車，減半征收車輛購置稅。

《關(guān)于減征部分乘用車車輛購置稅的公告》?

圖片來源：國家稅務(wù)總局官網(wǎng)

此外，有21家車企（不含蔚來）進(jìn)行了加碼優(yōu)惠，在購置稅減征政策上進(jìn)一步優(yōu)惠“另一半購置 稅”，并同時推出送保險、質(zhì)保等福利。

同日，工信部等四部門也發(fā)布《關(guān)于開展2022新能源汽車下鄉(xiāng)活動的通知》，組織開展新一輪新能源汽車下鄉(xiāng)活動。一汽、上汽、長城、比亞迪等26家車企及旗下共70款新能源車型均參加本次下鄉(xiāng)活動。

曾經(jīng)在造車新勢力中擔(dān)任“C位”的蔚來，正“泯然眾人也”。

業(yè)績壓力下投入研發(fā)

蔚來2022年第一季度的研發(fā)費用為人民幣17.6億元，同比增長了156%，蔚來首席財務(wù)官奉瑋在第一季度電話會議上對此表示：“研發(fā)費用同比增加較大的主要原因是研發(fā)職能人員成本增加，以及新產(chǎn)品和新技術(shù)的設(shè)計開發(fā)成本增加?！?在第一季度電話會議上，李斌表示，新產(chǎn)品和核心技術(shù)的研發(fā)一直都是蔚來的長期戰(zhàn)略重點之一。

研發(fā)費用一直是造車新勢力的支出大頭。2022年第一季度，小鵬汽車的研發(fā)費用為12.21億元，同比增長128.22%；理想汽車研發(fā)費為13.74億元，同比增長166.80%。2021年，蔚來、小鵬、理想的研發(fā)費用分別為45.91、41.14和32.96億元，占比總營收12.7%、19.60%、12.20%。

對企業(yè)而言，投入研發(fā)是為更長遠(yuǎn)的發(fā)展做準(zhǔn)備，但汽車業(yè)是一個投入高、周期長，且對資金有持續(xù)需求的行業(yè)，三地上市的蔚來短期不缺錢，但其也多次經(jīng)歷過資金鏈幾近斷裂的窘狀。在行業(yè)不景氣的情況下，小鵬和理想都被爆出裁員并涉及研發(fā)部門的消息，其中甚至有毀約應(yīng)屆生的行為，而蔚來卻暫時沒有相應(yīng)的消息傳出，并有加碼研發(fā)的計劃，在科技投入上，蔚來看起來反而像是更有“理想”的那個。

3月25日，蔚來在業(yè)績會上透露，2022年會加大研發(fā)投入，全年研發(fā)投入增長將超1倍，預(yù)計年底研發(fā)團(tuán)隊規(guī)模達(dá)近9000人，并加大底層技術(shù)、長期技術(shù)的研發(fā)。5月20日在新加坡上市時，李斌強(qiáng)調(diào)：“將借助新加坡國際經(jīng)濟(jì)和科技中心，與新加坡本地科研機(jī)構(gòu)展開深入合作，在新加坡人工智能與自動駕駛研發(fā)中心，進(jìn)一步完善蔚來的全球研發(fā)和業(yè)務(wù)布局?！?/p>

蔚來的研發(fā)主要集中在新產(chǎn)品、智能化技術(shù)及自動駕駛上等領(lǐng)域。比如李斌在一季度電話會議上介紹：“蔚來在 NT2.0 平臺上已經(jīng)引入了 200 多項新功能，并采用了下一代語音交互和情感引擎技術(shù)，NOMI的交互體驗也得以全面升級。同時，蔚來全棧自研算法驅(qū)動的輔助駕駛系統(tǒng)也表現(xiàn)出色?！?/p>

在輔助駕駛方面，蔚來表示將在第三季度發(fā)布基于與合作伙伴共同開發(fā)的高精地圖的NOP plus，通過軟硬件平臺、全棧內(nèi)部算法和端到端的追蹤數(shù)據(jù)收集和運營能力，來增強(qiáng)領(lǐng)航輔助功能，并為在更多場景下的NAD服務(wù)。

近期蔚來在研發(fā)上最為亮眼的動作，是將加大對電池相關(guān)的投資。李斌表示：“截至目前，蔚來有 400 多名員工從事電池相關(guān)技術(shù)，包括電池材料、電池和電池組設(shè)計、電池管理系統(tǒng)和制造工藝。目標(biāo)是建立和提升我們的綜合電池研發(fā)和產(chǎn)業(yè)化能力，以提高我們產(chǎn)品的長期競爭力和盈利能力?！?/p>

受電池不斷漲價的影響，電池領(lǐng)域的參與者也越來越多。近日，比亞迪投資了130億元，位于紹興嵊州的生產(chǎn)基地項目第一條生產(chǎn)線正式開通。比亞迪集團(tuán)執(zhí)行副總裁廉玉波在6月8日接受采訪時表示：“比亞迪將為特斯拉提供電池。”?

科技研發(fā)的道路道阻且長，但也是國產(chǎn)新能源汽車發(fā)展的必經(jīng)之路，雖然一季度蔚來的表現(xiàn)一般，但希望在產(chǎn)品上，蔚來能給行業(yè)帶來新的驚喜。