【tip】其實(shí)任何一種存在形式，不管是個(gè)人、公司、組織、政府、數(shù)據(jù)，達(dá)到某個(gè)臨界值總歸會(huì)出問題。偶然出這么一期內(nèi)容，也是從閱讀漢代的《鹽鐵論》聯(lián)想到關(guān)于【稅賦】與【鑄幣權(quán)】。

不久前，阿里旗下的螞蟻集團(tuán)在港交所和上交所同時(shí)披露了招股文件。

螞蟻集團(tuán)的三大業(yè)務(wù)模塊為支付（數(shù)字支付與商家服務(wù)）、金融（信貸、理財(cái)和保險(xiǎn)）以及創(chuàng)新業(yè)務(wù)三大塊（區(qū)塊鏈、云計(jì)算）。

可能與大家想的不太一樣但符合邏輯的是，目前螞蟻?zhàn)畲笫杖雭碓床皇瞧鸺业闹Ц稑I(yè)務(wù)，而是借貸。

援引文件中的說法——

招股書里，螞蟻的微貸業(yè)務(wù)，即花唄、借唄、網(wǎng)商銀行小微貸款等加起來貢獻(xiàn)了 285.86 億元收入，占比 39.41%。作為對(duì)比，支付業(yè)務(wù)占比 35.86%，同比少了大約 7 個(gè)百分點(diǎn)。

截至今年 6 月末，螞蟻集團(tuán)消費(fèi)貸余額 1.7 萬億、小微貸余額 4220 億。使用過的用戶數(shù)超過 5 億人。

不出意外，螞蟻集團(tuán)肯定能在A股上市，從而能讓國內(nèi)投資者多了個(gè)更優(yōu)秀的標(biāo)的可選，對(duì)比各種奇奇怪怪喜歡財(cái)務(wù)造假粉飾太平且主營業(yè)務(wù)離普通老百姓太遠(yuǎn)的公司，這種日常能接觸到的企業(yè)才更貼合大眾的投資邏輯和習(xí)慣。

正如引子中提到的，本期的重點(diǎn)并非是螞蟻集團(tuán)多么值得投資，而是【螞蟻】這個(gè)龐然大物越發(fā)壯大后，其業(yè)務(wù)模式對(duì)傳統(tǒng)意義上【稅賦】與【鑄幣權(quán)】的可能沖擊。

我想，國內(nèi)大多數(shù)人的日常支付方式是在支付寶與微信中二擇一，由于微信的普及，可能3線以下城市的微信支付覆蓋率（使用頻次）更高——但我個(gè)人是不喜歡用微信支付，一來是支付還需要以現(xiàn)金存量作底，不如花唄便捷（隱形透支）；二來是現(xiàn)金轉(zhuǎn)出還需支付手續(xù)費(fèi)，設(shè)計(jì)者逼迫你的現(xiàn)金在系統(tǒng)內(nèi)轉(zhuǎn)，進(jìn)來就不怎么想讓你出去，讓我總感覺像只貔貅。

當(dāng)然，你可甭以為使用支付寶與微信是沒有【成本】的，你每天使用支付寶與微信，只要形成交易，后臺(tái)都會(huì)對(duì)該交易進(jìn)行抽頭，這種抽頭很少在前端顯示，基本都是后端，有些是以單筆交易計(jì)算，有些是以某個(gè)周期的交易總量計(jì)算，總之，你本身的交易中也承擔(dān)了一定的成本，哪怕只有1分錢。

這種盈利方式并不新鮮，離大家近一點(diǎn)的是淘寶客的抽傭，離大家遠(yuǎn)一點(diǎn)的是信用卡交易背后的銀聯(lián)。銀聯(lián)之所以能躺著賺錢，也是依賴于每天海量信用卡交易背后的“抽成”。說實(shí)話，雖然銀聯(lián)的后臺(tái)很硬，最近幾年有點(diǎn)力不從心，的確是阿里與騰訊這樣的巨頭分流了相當(dāng)規(guī)模的交易量。

更為可怕的是，如果支付寶和微信本身已經(jīng)具備了信用卡的功能，且能在自己的產(chǎn)業(yè)邏輯里形成閉環(huán)，隨著支付寶和微信在民間的強(qiáng)滲透，以后可能也沒有【銀聯(lián)】什么事兒了——注意，只是可能。

好了，讓我們再回到交易本身，從每筆交易（環(huán)節(jié)）中“抽頭”，如果主體不是公司而是政府，這就是【稅賦】。但，問題在于，一家巨無霸公司，大而不能倒的企業(yè)，其末端能接觸到大眾幾乎所有交易行為，這種必然產(chǎn)生的“稅賦”，從遠(yuǎn)期來看，就難保證不出問題了。

（未完待續(xù)）