2021年12月24日基金估值播報（164期）

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一、今日大盤漲跌

今天是2021年12月24日，星期五。

也是平安夜，大家都吃蘋果嗎?

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（1）今日大盤

普跌

上證指數(shù)跌0.69%，深證成指跌1.03%，創(chuàng)業(yè)板指跌2.27%。 ?????

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（2）主要賽道

除了消費醫(yī)藥，其他全都在跌。

消費漲1.62%；

醫(yī)藥漲0.55%。

新能源大跌4.08%，其中光伏跌3.79%，新能源車跌4.35%；

金融板塊整體下跌，保險跌0.10%；銀行跌0.35%，證券跌0.75%，地產(chǎn)跌1.18%；

科技跌0.32%

中概互聯(lián)跌0.11%；

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二、每日一圖

今日投資人情緒：難受、想哭

今天大盤普跌，主要賽道方面，除了消費和醫(yī)藥，全都在跌，尤其是新能源，今天暴跌4%，很多人都表示：太難了，沒好三天又開始跌了。

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【備注】為什么我們要關(guān)注投資人的情緒？

市場情緒是一個重要的反向指標。

一個成熟的投資人，必須要堅定自己的投資理念，保持頭腦清醒，時刻準備著，去戰(zhàn)勝市場的非理性情緒（投資人情緒）。

因為：

當大家情緒非常興奮的時候，往往是市場見頂的信號；

當大家情緒非常絕望的時候，往往是市場見底的時候；

當大家情緒低落、或者波瀾不驚如“面癱”的時候，大部分時候市場則處在橫盤狀態(tài)。

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三、每日聊一聊

1、萬億“寧王”暴跌千億，鋰電全線下跌

今天是平安夜，但A股走勢卻并不太平。

早盤茅臺大漲，帶動大盤上漲，原本充滿了希望。

沒想到半路殺出個寧德時代，從9：40開始一路狂跌，截止收盤，跌幅高達7.28%，市值蒸發(fā)超千億，創(chuàng)近半年來最大跌幅。

寧德時代的大跌直接帶動了鋰電板塊的全線大跌，超過27家公司跌幅在5%以上。

分析人士認為，鋰電大跌可能與以下三個利空消息有關(guān)：

①中科海鈉與三峽能源、三峽資本及安徽省阜陽市人民政府達成合作，將共同建設(shè)全球首條鈉離子電池規(guī)?；慨a(chǎn)線。該產(chǎn)線規(guī)劃產(chǎn)能5GWh，分兩期建設(shè)，一期1GWh將于2022年正式投產(chǎn)；

②據(jù)青藏科考，地質(zhì)新發(fā)現(xiàn)共同構(gòu)成長約4000千米巨型鋰礦帶；

③市場擔心整車廠無法承擔碳酸鋰漲價+補貼退坡。

但本質(zhì)的原因歸結(jié)為2個：

一個是鋰電的估值太高了，稍有風吹草動就有殺估值的風險；

二是新產(chǎn)業(yè)總是存在很大的不確定性，比如一項新技術(shù)出現(xiàn)，或新資源被發(fā)現(xiàn)，就可能導(dǎo)致原本的優(yōu)勢公司喪失競爭優(yōu)勢。

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2、白酒份份漲價，茅臺也要漲了？

今年以來，食品飲料行業(yè)紛紛提價。

從之前的醬油、鹽、醋、豆奶等到后來的白酒大規(guī)模提價。

最近，就連黃酒也提價了。

昨天晚上，黃酒企業(yè)古越龍山發(fā)布公告稱，對部分產(chǎn)品價格進行調(diào)整，最高提價幅度高達20%。

在各大酒企紛紛提價之際，作為白酒風向標的茅臺卻遲遲沒有動靜。

近日，中泰證券食品飲料分析師范勁松在最近發(fā)表的一篇名為《人心思漲，茅臺提價可行性幾何？》的文章中表示，茅臺提價實際已經(jīng)成熟，并從多個方面分析的茅臺提價契機。

從當前市場行情來看，茅臺確實具備漲價契機，但是我們也看到近些年監(jiān)管一直在調(diào)控高端白酒的價格，茅臺作為白酒一哥，也就理所當然的成為重點觀察對象。

所以，將來茅臺到底漲不漲還無法確定。

不過可以肯定的是，茅臺如果提價，對整個白酒板塊無疑是利好的。

從各大券商最近報告來看，大多數(shù)券商對白酒板塊明年的投資機會還是比較看好的。

萬聯(lián)證券研報稱：

“中長期來看，白酒需求核心影響因素未變行業(yè)發(fā)展長期向好，高端白酒增長確定性強，次高端白酒彈性凸顯，高端、次高端白酒板塊具有較好投資機會?！?/p>

開源證券認為：

“我們看好2022年的白酒板塊，重點關(guān)注高端與次高端白酒的投資機會?！?/p>

財信證券稱：

“明年白酒基本面依然穩(wěn)健，其中高端白酒增長確定性仍高且有業(yè)績加速的基礎(chǔ)?！?/p>

總體來看，在經(jīng)濟下行壓力較大的情況下，消費板塊還是比較適合作為抵御通脹的防守型資產(chǎn)的。

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四、2021年12月24日基金估值播報（164期）

目前大盤偏高估，并且行情略有分化。

上證股票估值合理，但是創(chuàng)業(yè)板被高估。

小盤股被低估，但是大盤股被高估。

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行業(yè)分化更為明顯。

新能源前景誘人，但是估值居高不下，并且新興產(chǎn)業(yè)不確定性較高，普通投資者不建議大倉位參與。

消費受豬企影響，三季度凈利潤負增長，致使估值非常高，目前不是好的介入時機。

地產(chǎn)處于超低估的狀態(tài)，安全邊際高，但是行業(yè)未來三五年成長性堪憂。

銀行處于超低估狀態(tài)，保險目前估值處于合理區(qū)間，但是這兩個板塊受經(jīng)濟影響很大，目前全球經(jīng)濟增長都有一定壓力，所以行業(yè)什么時候反彈尚未可知，投資的話建議做好長期持有的準備。

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證券目前估值合理，但從長期看，券商財富轉(zhuǎn)型業(yè)務(wù)還面臨不確定性，所以證券中期表現(xiàn)無法預(yù)測；短期博估值修復(fù)的話，注意風險。

互聯(lián)網(wǎng)目前低估，互聯(lián)網(wǎng)三季度盈利下滑，但由于“支付新規(guī)”、“互聯(lián)網(wǎng)廣告新規(guī)”等影響，互聯(lián)網(wǎng)股價又被捶，兩相抵消，中丐又回到低估狀態(tài)。展望未來，互聯(lián)網(wǎng)面臨的政策壓力猶在，所以短期預(yù)計還是有一定壓力；但是互聯(lián)網(wǎng)是中國的優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)，競爭力強，從長期看，不用對互聯(lián)網(wǎng)過于悲觀。

醫(yī)藥目前估值合理，受“集采”影響，醫(yī)藥的利潤和估值受到壓制，短期走勢難言樂觀；但從長期看，醫(yī)藥的前景廣闊，是非常優(yōu)質(zhì)的賽道；此外，CXO賽道的估值偏高，不排除存在短期殺估值的風險。

半導(dǎo)體近兩年利潤增速極高，目前估值也合理，而且目前芯片依然處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，景氣度頗高，具備一定的配置價值；但是行業(yè)的發(fā)展受中美博弈的影響較大，長期發(fā)展進度面臨一定的不確定性。

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滬深300的風險溢價率居于合理區(qū)間，投資債市和股市的性價比相當。