哎呀最近這個金融市場真是不太平啊 硅谷銀行那邊剛到雷才一個禮拜 3月19號

國際大投行瑞士信貸 就莫名其妙被老對手瑞士銀行 以32億美元的白菜價收購

你要知道瑞信哈可不像硅谷銀行 是個區(qū)域性的銀行 就在創(chuàng)業(yè)圈搞一搞

ta全球30家系統(tǒng)性重要銀行之一 管理資產(chǎn)規(guī)模超過了1.50000億美元 這是什么概念

就相當(dāng)于2年的gdp 而最后收購的價格呢只有區(qū)區(qū)32億美元 這又是什么概念

就2月份 硅谷銀行當(dāng)日市值都有180億美元 相當(dāng)于五個瑞幸

而且這個收購價還是 瑞士政府又打包了一堆權(quán)益贈品之后 瑞銀才勉強(qiáng)答應(yīng)的

這個咱們一會兒細(xì)說哈 而這個昔日巨人的轟然倒塌 居然是因?yàn)樯程貒筱y行老先生說了一句

absolutely not 這個可以算是金融圈現(xiàn)在最火的梗了 稍微關(guān)注點(diǎn)財經(jīng)新聞的人

這2年應(yīng)該都沒少聽說瑞星的負(fù)面新聞 大家就感覺年年都說他快不行了 那他還一直健在

現(xiàn)在真不行了吧 你好像又很難說清楚 他怎么就快不行了

為什么不行了 今天你不是碰上小林了嗎 咱們一起來解讀一下這個深度大集團(tuán)

瑞信和他的老對手瑞銀 其實(shí)一直以來都和瑞士這個國家深深的綁定 它的輝煌和崩塌

都和整個國家有著千絲萬縷的聯(lián)系 就咱們今天就不光聊一聊瑞信崩盤 整個的來龍去脈

更關(guān)鍵的是 咱們就就這歷史背景 瑞信還有瑞士政府

這之間千絲萬縷的聯(lián)系 深度的挖掘一下瑞信這么個龐然大物 它到底是如何

又是為什么會一步一步崩塌 瑞士信貸credit swift 成立于1856年

你聽的沒錯啊 是1856年 他已經(jīng)有超過160年的歷史了

當(dāng)會計哈 到了1934年 瑞士通過了一個非常重要的法案

叫聯(lián)邦銀行法 這個法案啊 核心就倆字兒

就是保密 大概意思就是說哈 瑞士的銀行不能把客戶的信息透露給任何人

這個任何人里邊也包括任何的第三方機(jī)構(gòu) 就甭管是美國政府 聯(lián)合國還是瑞士本國的政府

管我要客戶信息 只要客戶沒同意或者有什么刑事方面的申訴哈 我都可以跟他說

不不是可以哈 是我都得必須跟你說 不不然呢我可能就觸碰了這個聯(lián)邦銀行法

咱是不是經(jīng)常聽說 瑞士的銀行比別的地方的安全 主要并不是因?yàn)樗业谋ｋU柜比別的地厚

而關(guān)鍵是在這兒呢 你看這個保密條款都進(jìn)聯(lián)邦法了 那自然而然就吸引了全球各地

很多對保密要求非常高的客戶 不僅你也猜到了 這里邊肯定也有很多那種不太干凈的錢

什么逃稅呀 洗錢交易等等 包括二戰(zhàn)的時候

納粹就在瑞士的銀行里邊存了大量的金條 希特勒本人就在瑞銀存了11億帝國馬克 但人家瑞士人的想法也挺合理的

人家覺得我得保持中立對吧 我就是個銀行 我就保護(hù)好客戶的信息安全和財產(chǎn)安全就行

至于這個錢干不干凈 我不管嗯 那你看哈他有這么安全的保密條款

同時呢又是個中立國 政治也非常穩(wěn)定 再加上瑞士本身也比較發(fā)達(dá)

它的銀行業(yè)就在二戰(zhàn)之后一飛沖天 成了全球最大的離岸金融中心 在2000年初

就全球的跨境私人財富當(dāng)中 有1/4都集中在瑞士的銀行里頭 而在瑞士眾多的銀行當(dāng)中哈

就崛起了兩家巨頭 咱就簡稱瑞信和瑞銀了哈 這倆名呢我一會可能會經(jīng)常說來說去有點(diǎn)繞

但是大家現(xiàn)在記住了哈 最后那個不行的是瑞信 然后買了瑞信的叫瑞銀

而這兩家哈 他們早期一直都是一種相愛相殺的模式 他倆的總部就在蘇黎世一個廣場上

倆人挨著什么業(yè)務(wù)模式啊 客戶群體啊也都非常像 而且他倆之間的員工也經(jīng)常是跳來跳去

你要非說區(qū)別哈 就大部分的時間里 瑞銀呢比瑞信大一點(diǎn)

瑞信呢就玩的更花更野一點(diǎn) 尤其是他的投行部 但總體來說哈

這倆人非常像 咱就單看瑞信這邊哈 到2000年初的時候

應(yīng)該說是他最輝煌的時期 就他在全球的影響力哈 怎么說

雖然不是極其頭部 但肯定是有名有姓的 來來看07年這個leak table哈

就是比拼投行各種業(yè)務(wù)業(yè)績的一個排行榜 你看這個瑞信哈 他雖然排不到第一

但是在像高收益?zhèn)?ipo啊 抵押債這幾個領(lǐng)域都能排到前五

其他領(lǐng)域也都算排得上號 咱稍微拓展一點(diǎn)哈 就有些人想找投行的工作

歐洲我不是特別清楚 但是在美國吧 就那些大投行叫bot bracket investment banks

在人們的心目中有隱隱約約的那種排名 就第一檔 第二檔

第三檔 tone tr two tr

對那tone呢基本上就是美國的那些什么高盛 大摩 小摩

花旗呃 美美林這些 第二檔呢基本就是歐洲那些大投行

像是德意志銀行啊 阿克萊瑞銀呀 當(dāng)然還有瑞信這個分類也并不是絕對的

就有點(diǎn)像是那種江湖名望的感覺 就咱們剛才說的那些輝煌啊 其實(shí)都是瑞幸的投行業(yè)務(wù)

但是他最引以為傲的 其實(shí)是他的私人銀行和財富管理業(yè)務(wù) 2000年初經(jīng)歷一次重組之后

再加上瑞士那些保密機(jī)制的助力 哈瑞信的私行業(yè)務(wù) 即使是在08年金融危機(jī)那個時期

都一直保持將近20%的增速 而且1度超過了他的老對手瑞銀 這也讓他的市值1度達(dá)到了800億美元

而在各大投行里邊 哈瑞信可以說是受金融危機(jī)沖擊最小的之一 虧肯定也是虧了不少

就那時候投行哪有不虧錢的 但他是一分錢都沒拿 政府的救助

這個已經(jīng)相當(dāng)了不得了 你要知道他那個老對手瑞銀 是靠著政府的救助才被撈起來

那你說按照這個架勢 金融危機(jī)之后 在投行銀行業(yè)務(wù)都開始復(fù)蘇

瑞信按理說應(yīng)該崛起了吧 嘿嘿這偏偏就是瑞信崩塌的開始 而這個崩塌啊

他一崩就是十幾年 這已經(jīng)不能叫崩塌了 只能叫做漸漸的融化

這是金融危機(jī)之后 高盛 瑞銀

還有瑞幸的股價 你是不是就能看出來 這個瑞士兩兄弟真的可以說是難兄難弟了

那瑞信這個融化哈 它首先出事的就是四行業(yè)務(wù) 咱剛不是說你拿腳趾頭想

這里邊肯定保護(hù)了大量黑色灰色產(chǎn)業(yè)的錢 其他國家政府看著就很不爽了 國際上各種組織從2000年初就開始啟動了

對瑞信各種業(yè)務(wù)的調(diào)查 主要就是針對偷稅漏稅 2014年5月的時候啊

瑞信被判之前幫助美國公民偷稅這個指控成立 被罰了26億美元 就各處找這些大投行罰錢

不光是瑞信 像什么瑞銀啊 法系也都罰了挺多錢

但是呢這些都沒有說定罪 罰的也沒有瑞信那么狠 所以你就可想而知

瑞幸之前幫那些客戶逃稅的有多猖獗 但你知道最搞笑的是什么嗎 就是瑞幸他被定罪罰款之后

他的股票不光沒跌 還長了那么一丟丟 what

那你覺得是為什么 其實(shí)吧市場上他早就知道瑞信幫客戶干這些事 所以對這次定罪判罰呢也沒有很吃驚

反倒是覺得哈你看總算罰完了也還可以 不算很重 可以接受這一發(fā)哈

也是吹響了瑞幸融化的號角的開始 就是在被罰的同一年 2014年哈

瑞士簽署了美國的一個叫fasta的法案 簡單來說呢 就是你得向美國提供美國納稅人的賬戶信息

以防逃稅 所以這其實(shí)也算是逼著瑞士 打破了之前那個聯(lián)邦銀行卡

2015年3月 瑞信來了個新的ceo叫譚天忠 哎你是不是好奇

你說微信什么時候來了個華人ceo 哎其實(shí)啊譚天中長這樣 他是個科特迪瓦人

履歷我就不詳細(xì)介紹了 反正就是個非常典型也挺厲害的銀行家 就在宣布談天中要當(dāng)瑞信ceo的當(dāng)天

瑞幸股價大漲了7.5% 你可見市場對這個人有多看好 那你是不是就好奇了

那我怎么一直在講譚天忠這個人呢 那是因?yàn)榻酉聛戆l(fā)生的事哈 登上了各大媒體的頭版頭條

那就是瑞信的間諜門事件 這個譚天忠一直以來就跟瑞星的一個高管 倆人互相看不順眼

關(guān)鍵是什么 就他倆那別墅還挨著算是鄰居 而就在2019年初加了一個雞尾酒會上

他跟這個高管啊 就因?yàn)橐恍╇u毛蒜皮的小事 什么你家裝修太吵啊

你種了一棵樹 擋著我視線了等等 打著差點(diǎn)打起來

后來啊這高管就非常不出意外的被擠兌走了 也是非常不出意外的加入了瑞銀 還拉上一堆原來瑞星的高管

后來阿瑞信為了收集這個高管 拉攏了一堆員工的證據(jù) 就找了私家偵探偷偷去跟蹤

結(jié)果沒想到當(dāng)街被人逮了個正著 而且后來經(jīng)過調(diào)查發(fā)現(xiàn)啊 這已經(jīng)不是瑞幸第一次干這種事了

他之前還有五次監(jiān)控過高管和其他第三方 其實(shí)這事兒吧跟瑞信的業(yè)務(wù)關(guān)系倒不大 但是影響非常惡劣

就在頭版頭條上 我記得當(dāng)時掛了好幾天 記得這個譚天忠不得不辭職

你不感覺這個瑞幸都出些什么奇奇怪怪的雷啊 別急啊 這還沒完

談金龍之后 新上來這個ceo也一樣 雄心勃勃

要改革 什么重組啊 啊降本啊等等等等

迎來的卻是更加慘痛的 2021年 咱看剛才瑞銀瑞信這難兄難弟的股票啊

就1617年還是半斤八兩高度重合 而真正開始分水嶺的就是這個2021年 今日年初哈

和瑞幸合作非常緊密的供應(yīng)鏈金融公司 green so暴雷 讓瑞星的客戶損失了23億美元

讓瑞信也顏面掃地 緊接著 3月份發(fā)生了一件轟動全球金融圈的大事件

就是家族基金archegos capital 兩天暴虧200億美元爆倉 他的投資經(jīng)理黃比爾成了史上虧錢最快的男人

而瑞信呢又不知道怎么的成了最大躺槍 這個事兒我之前單做過一期視頻 咱們今天就快速回顧一下這個黃比爾呢

之前幾年 就偷偷的跟六家投行 進(jìn)行了超大規(guī)模的衍生品交易

而這六家投行里面就有瑞星 瑞銀 關(guān)鍵這些投行都沒意識到

黃比爾當(dāng)時腳踩六只船 他們手上的持倉啊 最后都過度集中在幾只股票上

而為了攬下黃比爾更多的業(yè)務(wù)呢 瑞信哈就非常積極的給他提供了很高的杠桿 就是一般別的同行都不敢接那種杠桿

1年之前這個黃比爾算是賭對了 之前都賺翻了 身價1度超過了200億美元

而瑞信呢光從他一個人身上 1年就能賺幾千萬美元的服務(wù)費(fèi) 結(jié)果21年的時候市場有個小幅下跌

因?yàn)橹澳_踩六只船特別大規(guī)模 就形成了這六大投行的踩踏事件 他們經(jīng)歷了簡直就是生死48小時哈

高勝算是明招陰招全用上了 跑得最快 幾乎全身而退

沒怎么虧 而其他這些呢 瑞銀虧了8億多

也算貴了29億多 而瑞信哈這個倒霉蛋 他之前最貪心

頭寸最大 跑的還慢 結(jié)果虧了55億美元

成了這里邊最慘的 不光兩天內(nèi)虧了全年的利潤 也又又又又成為了一把金融頭條

就剛才我這噼里啪啦這么一大堆暴雷事件哈 我都還是挑著說的 不然真的實(shí)在是太復(fù)雜了

洗錢等等內(nèi)容 幾億幾億的罰款 毫不夸張的說

半年咱就來一次 你就說這10年誰手里有瑞星的股票 還真挺磨練意志力的哈

這意志力還沒磨念完呢哈就黃比爾虧慘了 那個大事件之后 瑞信又來了一次高管的大換血

上來了 新的ceo也是改革扭轉(zhuǎn)頹勢等等 不過這次哈再加上全球大環(huán)境的變化

什么美聯(lián)儲加息 全球流動性收緊 去年第四季度

隨著市場對瑞信上百年來積累起來的信任 一點(diǎn)一點(diǎn)消耗殆盡 瑞信一個季度就流失了超過1/3的儲蓄

大概是1400億美元 在市場上 關(guān)于瑞幸快不行了的傳言也是越來越多

到2022年底 他的信用利差1度飆到300多 你就可以把它理解成賭瑞信快不行了

這個賠率已經(jīng)飆到很高 瑞信啊為了吸引客戶存款 都已經(jīng)把三個月期的利率提高到了

6.5% 你看這個ceo也算是挺倒霉的了 不過他干了點(diǎn)事就拉到了一個冤大頭

就是沙特國家基金投資了瑞信 15億美元 拿了9.9%的股份

只可惜你以為你在抄底 其實(shí)瑞信根本沒有底 到了今年3月咱都知道啊

硅谷銀行擠兌事件 引發(fā)了全球?qū)︺y行這個系統(tǒng)的高度緊張情緒 而就在3月9號

硅谷銀行出事的風(fēng)口浪尖 美國證監(jiān)會這時候就叫停了瑞信年報的發(fā)布 說哎這有點(diǎn)問題啊

你們先別發(fā)啊 就在3月15號 瑞信的頭號大股東沙特國家銀行

就有人問他說 瑞信現(xiàn)在流動性緊張 會不會考慮進(jìn)一步救助

the answer is absolutely not 絕對不會 the answer is absolutely not

當(dāng)然他也說他的理由就現(xiàn)在持有9.9% 超過10%會非常麻煩 不拉巴拉巴拉

那你就說這個絕對可是未免有點(diǎn)過于激進(jìn)了 咱就是說有必要這么有個性嗎 尤其是在市場這么緊張的時候

他肯定也沒意識到 就現(xiàn)在這個金融圈哈 就跟娛樂圈似的

你說話得非常小心 你指不定哪句話沒說清楚 就有可能瞬間引爆市場

就是因?yàn)檫@個absolutely not月薪的股票 當(dāng)天就暴跌了20% 順便提一嘴哈

在這事出不久之后就不出意外的被辭職了 這瑞士政府一看瑞信真的要不行了 可就急了

畢竟哈瑞信對于瑞士來說 第二天就趕緊立刻對外放話說哎 大家放心

有我們?nèi)鹗空谌鹦挪粫恍械?我們已經(jīng)準(zhǔn)備好了540億瑞郎 來以防瑞信任何流動性的問題

這市場情緒哈也真的就穩(wěn)定下來了 股票蹭蹭蹭往回漲 就大家可能對瑞幸這種三天兩頭出個幺蛾子

就感覺可能又跟個狼來了似的 過幾天就沒事了 可政府哈實(shí)際上他也意識到了

就市場對瑞信的信心已經(jīng)蕩然無存了 就算這波先穩(wěn)住了之后 搞下也是遲早的事

政府自己他也不想當(dāng)這個冤大頭去救瑞信 所以政府對外宣稱要救助哈 其實(shí)就是為了穩(wěn)住市場情緒

而他背地里邊可是跟瑞銀瑞信下了死命令 就說你們倆哈 下周一也就是三天之后

你們必須達(dá)成個協(xié)議 你們自己談條件 反正瑞銀必須要收購瑞信

這是通知 不是商量 于是啊

瑞銀 瑞信政府 就經(jīng)過了一個漫長的48小時的談判來哈

又到了大家也喜聞樂見 我也最喜歡的博弈時間 咱們來看看這三方在這場博弈當(dāng)中的立場

和較量等等等等等等等等 首先啊瑞信這邊 他主觀肯定還是希望說你別賣我對吧

還得賣個老對手多丟人 所以政府你救救我 救救我就行

但政府已經(jīng)非常明確的表示 這是通知 不是商量了

所以他也沒什么回旋的余地 就只希望說哎能賣個高價 最好就是你按照我現(xiàn)在的市值七八十億美元

然后稍微打點(diǎn)折吧 這樣比較合理 而你看瑞銀這邊好吃下的競爭對手對吧

我肯定樂意 但價格肯定不能高了 越低越好

而且這里頭還有一個非常關(guān)鍵的問題 就是時間 你說政府你也真行

你給我一個周末 讓我接這么個大屎盆子 瑞幸現(xiàn)在是負(fù)債累累

渾身是雷 而且是個極其復(fù)雜的大機(jī)構(gòu) 你就自己買套房子

一個周末都指不定能不能定下來 你讓我一個周末買這么個玩意兒 我哪知道它值多少錢

要不這樣吧 我就出10億瑞郎 大概相當(dāng)于10億美元

怎么樣 這10億美元啊 大概就相當(dāng)于瑞信當(dāng)時已經(jīng)連續(xù)暴跌了

一個月之后 股價的1/8 那瑞星人看著不氣瘋了嗎

你不是侮辱人嘛對吧 開這什么價格 那瑞銀這邊就說了

你都快不行了 你還挑三揀四 什么勁兒啊對吧

本來這事跟我也沒什么關(guān)系 這么短的時間我能開出個價就已經(jīng)很給面子 所以你看這雙方哈

一邊想賣七八十億 一般就只愿意出10億 這怎么談來

咱稍微就是站在第三方的角度評論一下哈 非常非常籠統(tǒng)的講 一般像這種快不行了

要被收購的情況 可能會是股價打?qū)φ?當(dāng)然上下浮動的空間也很大

你說銀時間這么緊 他當(dāng)然有理由強(qiáng)硬一點(diǎn) 不過10億哈

就確實(shí)有點(diǎn)地方侮辱人了 那這時候其實(shí)看政府的態(tài)度了 你站在政府的角度

瑞銀瑞信 他肯定哪個也不希望倒下 至于你倆具體是多少錢成交

那我政府也無所謂 對吧是嗎 嗯哎咱這可把問題想簡單了

因?yàn)槿疸y瑞信啊 這不簡簡 單

單是兩個瑞士的小企業(yè) 都是國際大投行 股東也是遍布全球

大部分也都不是瑞士人 你比如說瑞信除了沙特國家銀行 還有卡塔爾之外哈

有一大半都是美國的資本 還有一部分是德國 所以現(xiàn)在瑞士政府在強(qiáng)制執(zhí)行的

是兩個國際公司 你就這么逼著兩家公司談判 那兩邊董事會連說不的權(quán)利都沒有

所以一旦處理不好 比如說價格太高或者太低 導(dǎo)致其中一方的股東急眼了

那全球的金融市場 很可能就會對瑞士的其他公司 產(chǎn)生一些厭惡情緒

那你說以后誰還敢投資瑞士公司啊 指不定哪天政府又搞這出是吧 所以站在瑞士政府的角度

這兩邊的股東都不太得罪得起 可是還是瑞幸還是得救 這談判雖然是七八十億和10億

那也得接著談 你說政府怎么辦 哎就迫于這種壓力哈

這個瑞士政府就想出來個解決辦法 其實(shí)也挺陰險的 就說要不這樣吧

既然這股東呢咱得罪不起 但總得得罪一些人 要不咱就得罪這個債主

那我們就大手一揮 說抹就抹掉了 瑞信面值170億美元的at one債券

就是說這170億美元債券瑞信之后哎 你就不用還了 那投資人朋友們不好意思了

你們之前投資買的這個債券呢就沒了 畢竟哈買瑞星債券的都是少數(shù)的專業(yè)金融機(jī)構(gòu) 風(fēng)險承擔(dān)能力要強(qiáng)很多

而且主要是輿論風(fēng)險也會小很多 所以哈那就不好意思了 并且政府還給了瑞銀

就是收購的那方1000億瑞郎的流動性保證 對瑞信那些不靠譜的資產(chǎn) 給了90億瑞郎的擔(dān)保

那瑞銀對吧 給了你這么多條件 你價格總可以出高了點(diǎn)吧

這樣讓兩邊的股東都高興 最終3月19日在這個屋里鬧發(fā)生 僅僅五天之后

雙方終于達(dá)成了協(xié)議 瑞銀宣布以32億美元的價格 收購了百年投行瑞信

這里外里和瑞信白送給瑞銀 還倒貼了140億美元 還有一些擔(dān)保

當(dāng)然這個數(shù)不能簡單這么算了啊 你能感受到瑞信得是多大個屎盆子 別這么賤賣

that is one big pilot 而這32億美元的收購價是什么概念啊 是這波暴跌之前股價的1/4

是他1年前股價的1/10 是他10年前股價的30分之 而是他2007年最高峰股價的1/100

好這賣哈 現(xiàn)在是終于賣出去了 那剛剛我們說他讓債券直接違約

這問題是什么呢 就一般情況下 債券的優(yōu)先級是要高于股票的

或者說虧損了 首先保的是債主的錢 就虧他虧的時間應(yīng)該是股東的錢

可這回政府這么一操作 相當(dāng)于這圈優(yōu)先級低于股票 當(dāng)然他選擇讓違約的是債券里面

本來就優(yōu)先級比較低的那一層叫t one 但還是一種比較反常的操作 看來瑞士政府哈也是丟足保車

就丟一丟債主來保這個股東了 畢竟哈股東的影響面更大 輿論上的壓力也更大

那這債主那就是氣炸了對吧 現(xiàn)在正在聯(lián)合起來告瑞士政府 其實(shí)不光是瑞信這些t one的債主哈

就股東他也不高興 你就說沙特國大銀行還沒經(jīng)過我允許對吧 就把自己以這么便宜的價錢賣了

我半年前剛投了15億 就說說了一句 absolutely not

現(xiàn)在就成5億 連零頭都沒有 那你說這是不是就意味著瑞銀撿了個大便宜

賺翻了呢 那也未必對吧 你說突然把這么龐大的一個集團(tuán)扔到你手上

大家也說不好是福還是禍 畢竟外界已經(jīng)感覺到 瑞信的腐化已經(jīng)到非常深層

所以你看瑞銀的股票哈 剛公布交易的時候確實(shí)漲了兩天 不過市場冷靜之后又跌回去了

而合并之后呢 瑞銀的資產(chǎn)管理規(guī)模已經(jīng)達(dá)到了5萬億美元 是瑞士gdp的六倍

這樣我再插個小知識點(diǎn)哈 因?yàn)榇_實(shí)有些比較專業(yè)的朋友看我的視頻 一個銀行的管理資產(chǎn)

資產(chǎn)還有存款還是非常不一樣的 比如說瑞信哈 2022年底的時候

他管理的資產(chǎn)規(guī)模呢1.30000億瑞郎 而它的總資產(chǎn)是5300億 存款呢只有2450億

因?yàn)樗芾碣Y產(chǎn)里邊有一些是客戶某種方式 這個錢放在銀行里 銀行管著

但它不屬于銀行的資產(chǎn) 所以你還差挺多的吧 我為什么強(qiáng)調(diào)這個哈

因?yàn)槲铱吹椒浅７浅６嗟馁Y料 把管理資產(chǎn)和總資產(chǎn)經(jīng)常有時候就會搞混 所以如果對數(shù)字比較較真的朋友

還有這可以注意一下好 那咱們說回這筆交易哈 你說瑞銀買了瑞幸之后

這意味著什么呢 并不是說瑞信從此就消失了 只是瑞銀現(xiàn)在變成了瑞信的股東

所以原來瑞信的股東 就變成持有一部分瑞銀的股票了 雖說瑞幸他不會立刻消失

但剛剛達(dá)成協(xié)議 瑞信就宣布要裁員9000人 估計等著瑞銀摸清楚了

可能還要再踩不少 那瑞銀呢就相當(dāng)于花了一筆錢買了一大坨瑞信 這么個集團(tuán)

那他肯定從中間挑一些比較有價值的部分 像是財富管理啊 或者客戶什么的

那些投行市場就不賺錢的東西 估計就直接扔了 畢竟他買也沒花幾個錢

而且可以肯定的是哈 就這下之后 瑞士政府肯定是會盡一切可能去保這個瑞銀了

因?yàn)樗娴默F(xiàn)在對瑞士來講 好這個事兒哈 咱們說完了

咱現(xiàn)在來分析一下 就是瑞信他為什么會倒 你說真的是因?yàn)槟莻€absolutely not

這個只能算是個導(dǎo)火索 這國沙特可不能背 難道是因?yàn)橄窆韫茹y行那樣

流動性管理出了問題嗎 哎還真不是 你別看瑞信啊

在金融危機(jī)之后 股價跌那么慘 跌了99%

但是他的各種風(fēng)險指標(biāo) 什么流動性 資本充足率這些

你不能說它很優(yōu)秀吧 但是是非常達(dá)標(biāo)的 你要知道哈

就金融危機(jī)之后 歐美對這些國際大投行的風(fēng)險管控 是非常嚴(yán)格的

就這種情況下 瑞星也都o(jì)k 比如像咱之前說硅谷銀行

他是因?yàn)闆]對沖掉利率上的風(fēng)險而最后虧了 而瑞信這種國際系統(tǒng)性重要銀行 他受到的監(jiān)管

就是讓剛才那種利率風(fēng)險是必須得對沖掉的 而且你讓他管理的資產(chǎn)這些年不但沒有下降 在202年之前一直在上升的

那你看他客戶資產(chǎn)也在 那指標(biāo)也都達(dá)標(biāo)了 你怎么還能這么慘

其實(shí)本質(zhì)上就是因?yàn)槭袌鰧λ男判?在一次又一次暴雷當(dāng)中慢慢給磨沒了 而我個人認(rèn)為哈就對銀行來講

最重要的就是市場對它的信心 客戶比如說把錢放在你這 或者跟你交易

我就踏實(shí)就行 我也不需要你作為一家銀行 多么會整活

像對沖基金搞一堆什么策略或者超高的收益率 或者什么創(chuàng)新 你就穩(wěn)健

對專業(yè)就行 你看瑞信為什么會一個雷接著一個雷呢 幫客戶逃稅

跟蹤前員工交易 這邊暴雷就感覺好像每個省份 每個市也都沒什么聯(lián)系

那你說難道就是瑞信倒霉嗎 我個人感覺很有可能是因?yàn)樗L期積累下來的 內(nèi)部管理問題

已經(jīng)慢慢開始腐蝕整個公司的風(fēng)氣 就他的風(fēng)險管理是非常弱的 這個不光是監(jiān)管要求那些市場風(fēng)險

也包括像它的運(yùn)營風(fēng)險 它的道德風(fēng)險 他信用風(fēng)險等等

你看不管是他幫客戶逃稅呀 還是給黃比爾供了一個那么大的信用風(fēng)險敞口 這些其實(shí)都是為了賺錢

而不管風(fēng)險 你就這樣一兩個雷爆出來 客戶可能這周還不至于跑了

但是你的信用就會變低 那你之后吸引人才也會困難 融資成本也會變高

包括你在給市場提供很多衍生品 定價也都會受影響 那這樣之后你賺錢就更困難

那員工就會更想著賺錢 就慢慢會形成一個惡性的循環(huán) 瑞信雖然有上萬億的資產(chǎn)管理規(guī)模

但是從2011年之后加起來就沒賺到錢 所以說啊我總結(jié)下來 瑞信為什么會保底層上

是因?yàn)樗L期為了追求利益 而忽視了對風(fēng)險的管理 然后一次一次暴雷呢

市場就對他喪失了信心 才導(dǎo)致了這長達(dá)十多年的融化啊 那你說它會引發(fā)全球金融市場的雷曼時刻嗎

其實(shí)有點(diǎn)像我們之前聊硅谷銀行那期 你單看瑞信 他崩塌的原因也算是個比較特殊的個例

但是現(xiàn)在呢因?yàn)榇蠹业纳窠?jīng)都非常緊繃 所以很容易在你 意想不到的地方又爆個雷 你看瑞信還跟硅谷銀行那邊

除了都是銀行之外 聽著好像也沒什么關(guān)系 但是它底層連接的其實(shí)是市場的信心

至于下一個雷會在什么地方報呢 有人說是德意志銀行 有人說是美國的商業(yè)地產(chǎn)

有人說日本國債 然后你怎么看呢 今天就來聊一聊瑞幸吃雞sp