LP江湖來了一支新鮮力量。

投資界-解碼LP獲悉，日前，上海交大未來產(chǎn)業(yè)母基金參與發(fā)起一支交大未來小苗基金，首期規(guī)模1億元，小苗朗程擔(dān)任基金管理人。

換言之，上海交大系母基金做了LP。而高校LP，無疑是創(chuàng)投圈一股難得且值得期待的活水。

交大系LP，又出資了

具體來看，交大未來小苗基金由紫竹高新區(qū)與上海交大未來產(chǎn)業(yè)母基金牽頭發(fā)起，并與啟東厚望產(chǎn)業(yè)母基金等深度合作的機構(gòu)投資人共建，將專注投資交大系科技創(chuàng)業(yè)項目，首期規(guī)模1億元。

背后的LP之一——上海交大未來產(chǎn)業(yè)母基金，誕生于2021年。這是一支專門服務(wù)交大師生科技成果轉(zhuǎn)化、產(chǎn)學(xué)研融合的母基金，聚焦新一代信息技術(shù)、高端裝備、新材料、新能源、節(jié)能環(huán)保、生物醫(yī)藥等投資領(lǐng)域，首期規(guī)模高達10億元。值得一提的是，這也是首支由高校發(fā)起設(shè)立，支持學(xué)校科技成果轉(zhuǎn)化與校友創(chuàng)業(yè)的引導(dǎo)母基金。

成立之初，該母基金就明確表示，將依托上海交大深厚的科技成果轉(zhuǎn)化要素和龐大的校友創(chuàng)業(yè)基礎(chǔ)，發(fā)揮母基金的杠桿作用和乘數(shù)效應(yīng)，吸引社會資本和國有企業(yè)、金融機構(gòu)、地方政府等共同參與，通過設(shè)立母基金、直投基金等，用市場化辦法，重點支持上海交大背景的種子期、成長型科創(chuàng)企業(yè)發(fā)展。

在此之前，交大未來產(chǎn)業(yè)母基金已經(jīng)幾次試水投資。2021年底，交大未來產(chǎn)業(yè)母基金就啟動了首批兩家子基金的投資工作，首次作為LP出手，投資總額為人民幣5000萬元。

事實上，LP江湖早已有上海交大的身影。早在2010年，上海交通大學(xué)教育發(fā)展基金會正式成立，截至2021年年底，總資產(chǎn)規(guī)模已達31億。此外，上海交通大學(xué)教育發(fā)展基金會還在2018年參股成立了市場化資產(chǎn)管理機構(gòu)菡源資產(chǎn)，后者正是上海交大未來產(chǎn)業(yè)母基金的基金管理者，可謂同根同源。

幾年間，上海交通大學(xué)教育發(fā)展基金會已經(jīng)作為LP出資多家GP。據(jù)不完全統(tǒng)計，菡源資產(chǎn)已出資紅杉中國、啟明創(chuàng)投、中金資本、云啟資本、明勢資本、耀途資本、金沙江創(chuàng)投、啟高資本、聯(lián)新資本、本草資本等一眾知名投資機構(gòu)，并通過校友創(chuàng)業(yè)支持計劃等搭建交大系創(chuàng)業(yè)和投資生態(tài)，促進交大產(chǎn)學(xué)研融合及交大校友創(chuàng)業(yè)。

其中在2020年，這家交大系LP還參與投資了AI獨角獸思必馳Pre-IPO輪融資，后者的創(chuàng)始人之一兼首席科學(xué)家俞凱，正是上海交大計算機系教授。

悄然間，一張覆蓋LP、GP乃至創(chuàng)業(yè)者的高校創(chuàng)投網(wǎng)，連接起眾多惺惺相惜的交大人。

高校LP正在崛起

不止上海交大。

說起高校系LP，就繞不開清華大學(xué)教育基金會。成立于1994年，清華大學(xué)教育基金會由民政局批準(zhǔn)成立，是建國后最早正式注冊的大學(xué)教育基金會。清科研究中心此前報告指出，清華教育基金會屬于世界范圍內(nèi)管理總規(guī)模中等的捐贈基金，也是中國規(guī)模最大的高校教育基金會。

據(jù)不完全統(tǒng)計，目前清華大學(xué)教育基金會已作為LP出資超過50次，投資幾乎覆蓋大半個VC/PE圈：弘毅投資、CPE源峰、鼎暉投資、愉悅資本、英諾天使基金、清控銀杏、源渡創(chuàng)投、清科母基金、高瓴……名單很長。

還有同濟校友基金。2017年，正值同濟大學(xué)110周年校慶，同濟大學(xué)、同濟大學(xué)教育發(fā)展基金會、同濟大學(xué)校友會及同濟校友聯(lián)合發(fā)起同濟校友基金，意在與同濟校友緊密連接，達成跨界合作。同濟校友基金執(zhí)行董事史航曾透露，該母基金已經(jīng)做了超過10筆基金投資，投資的GP既包括高瓴、紅杉這類綜合性白馬基金，也包括源碼、禮來亞洲這類在細分領(lǐng)域表現(xiàn)優(yōu)秀的行業(yè)垂直GP。

浙大更是活躍。2021年，國內(nèi)首支由省、市、高校聯(lián)合發(fā)起的硬科技科創(chuàng)基金在浙江杭州正式設(shè)立，LP就包括了浙大友創(chuàng)和浙大控股，后者正是浙江大學(xué)控股集團旗下的資本平臺。2022年，浙大控股再做LP，出資中金資本，成立30億科創(chuàng)基金。

高校系LP依托龐大的校友資源和科創(chuàng)基因，大多追求穩(wěn)定，專注財務(wù)回報。如同濟校友基金創(chuàng)始人徐勇明就曾表示，同濟校友基金首先追求財務(wù)訴求以賦能優(yōu)秀項目，最終通過財務(wù)回報支持學(xué)校和校友的發(fā)展。這對困于政府LP多元訴求中的GP來說吸引力巨大。

與高校系LP建立連接，則很大程度上進入了一個有效閉環(huán)：資金通過校友捐贈流向高校系LP，又通過GP支持了校友創(chuàng)業(yè)。一套流程下來，GP不僅獲得現(xiàn)金流，滿足了高?；疰溄觿?chuàng)投圈各路校友的需求，還能通過高校產(chǎn)學(xué)研鏈條鎖定創(chuàng)始人，減少盡調(diào)成本，實現(xiàn)“投早投小”。

不過，由于國內(nèi)此類教育基金會等高校系LP尚未完全成熟，大多沒有組建專業(yè)投資團隊的能力，往往優(yōu)先選擇知根知底的校友機構(gòu)就不難理解了。

當(dāng)然，經(jīng)濟訴求無法完全建立在情感之上，GP們能否獲得大學(xué)LP青睞，最終還是要憑專業(yè)能力與業(yè)績說話。

【本文為投資界原創(chuàng)，網(wǎng)頁轉(zhuǎn)載須在文首注明來源投資界（微信公眾號ID：PEdaily2012）及作者名字。微信轉(zhuǎn)載，須在微信原文評論區(qū)聯(lián)系授權(quán)。違規(guī)轉(zhuǎn)載必究責(zé)?！?/p>