期權(quán)是什么？期權(quán)合約包含哪些基本要素特性？
期權(quán)合約是指由交易所統(tǒng)一制定的、規(guī)定買方有權(quán)在合約規(guī)定的有效期限內(nèi)以事先規(guī)定的價格買進(jìn)或賣出相關(guān)期貨合約的標(biāo)準(zhǔn)化合約。那么構(gòu)成期權(quán)合約的要素有哪些？下文為你們介紹期權(quán)是什么？期權(quán)合約包含哪些基本要素特性？
1、什么是期權(quán)?
期權(quán)（Option）是一種合約，該合約賦予持有人在某一特定日期或該日之前的任何時間以約定價格購進(jìn)或售出一種資產(chǎn)的權(quán)利，屬于衍生金融工具。
所謂期權(quán)，拆開來看，其實就是“期限”+“權(quán)利”，兩個詞語，一眼就道出了它的核心要義。期權(quán)實質(zhì)上是在金融領(lǐng)域中將權(quán)利和義務(wù)分開進(jìn)行定價，使得權(quán)利的受讓人（期權(quán)買方）在規(guī)定時間內(nèi)對于是否按約定價格進(jìn)行交易擁有決定權(quán)，而義務(wù)方（期權(quán)賣方）則承擔(dān)必須履行的義務(wù)。
由于期權(quán)的權(quán)利既包括以約定價格在約定期限內(nèi)買入資產(chǎn)的權(quán)利，又包括賣出資產(chǎn)的權(quán)利，因此分為認(rèn)購/看漲期權(quán)（Call）和認(rèn)沽/看跌期權(quán)(Put)。
按期權(quán)的種類劃分，常見的期權(quán)又分為美式期權(quán)和歐式期權(quán)，如果該期權(quán)只能在到期日執(zhí)行，則稱為歐式期權(quán)；如果該期權(quán)可以在到期日及之前的任何時間執(zhí)行，則稱為美式期權(quán)。我們交易的美股期權(quán)就是典型的美式期權(quán)。
2. 買入期權(quán)，意味著什么？
光說定義可能太抽象，下面我們回到上文中買房的例子，理解一下買入美式認(rèn)購期權(quán)意味著什么~
話說你跟房主簽好了合同，付了3萬定金給他，約定好3個月以內(nèi)要以300萬元的價格買入這套房子。房主收了錢，承擔(dān)起了3個月內(nèi)以300萬把房子賣給你的義務(wù)，而你相當(dāng)于以3萬元的價格買入了對應(yīng)的這份權(quán)利，這筆定金就相當(dāng)于買入期權(quán)所付的權(quán)利金。
當(dāng)你付完定金，可能又會有兩種情況發(fā)生。
1.房價如你所料，越漲越快，3個月內(nèi)漲到了400萬元。于是你拿著合同去找房主，要求遵照合同以300萬價格買入房子。由于房主已經(jīng)簽了合同，并且收了定金，只能含淚賣房。
于是你相當(dāng)于一口氣大賺97萬（400萬現(xiàn)價-300萬實際成交價-3萬定金）。
2.房價突然跳水，3個月內(nèi)竟然腰斬，原來300萬的房子現(xiàn)在只能賣到150萬，可是當(dāng)時你跟房主商量的價格可是300萬呀。這時你長舒一口氣，慶幸自己買的是“選擇權(quán)”而不是房子，然后機(jī)智地撕毀了合同。
3萬塊沒有了，但是也避免了再虧150萬的風(fēng)險。（300萬約定價-150萬現(xiàn)價）
以上這個例子中，你和房主約定的合同實質(zhì)上就是一種【看漲期權(quán)】，而你付的定金就相當(dāng)于期權(quán)的【權(quán)利金】，也是我們買入期權(quán)所花的錢，你們約好的交易價格（300萬）就是【行權(quán)價】。
只不過，如果房價上漲，而你改變主意不打算買入，你還可以在期限內(nèi)把這份選擇權(quán)高價賣給其他人，反之亦然，于是這份權(quán)利的價格（權(quán)利金）也會隨著房價和供求關(guān)系而上下波動、漲漲跌跌。
而另一方面，與你不同的是，房主在這個例子中，相當(dāng)于期權(quán)的賣方，通過收取“權(quán)利金”而背上了義務(wù)，只要你選擇兌現(xiàn)合同（行權(quán)），他就必須配合。
因此，對于買入期權(quán)的人來說，最大損失就是全部“權(quán)利金”，而最大收益理論上是可以無限大的。
3.期權(quán)合約包含哪些基本要素特性？
期權(quán)合約的要素主要包括合約標(biāo)的、合約類型、到期日、行權(quán)價等。期權(quán)的合約簡稱反映了期權(quán)的基本要素信息。
1、標(biāo)的物：即未來要交易的資產(chǎn)，比如說50ETF期權(quán)的標(biāo)的物就是50ETF基金；
2、權(quán)利類型：買入標(biāo)的物的權(quán)利是買權(quán)，也被稱為認(rèn)購期權(quán)、看漲期權(quán)；賣出標(biāo)的物的權(quán)利被稱為賣權(quán)，也被稱為認(rèn)沽期權(quán)，看跌期權(quán)；
3、到期日：到期日是期權(quán)的最后有效日，是期權(quán)買方可以行權(quán)的最后日期。對于歐式期權(quán)，到期日與最后交易日、行權(quán)日通常是同一天，其中，最后交易日是期權(quán)可以交易的最后日期，行權(quán)日則是期權(quán)買方可以行權(quán)的日期。
4、行權(quán)價格：行權(quán)價格是指合約規(guī)定的期權(quán)的買方行使權(quán)利時買入或賣出標(biāo)的資產(chǎn)的價格。在行權(quán)日，無論標(biāo)的價格上漲或下跌到什么水平，只要期權(quán)買方要求執(zhí)行該期權(quán)，期權(quán)賣方都必須以此行權(quán)價履行其必須履行的義務(wù)。
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