一、概述

1、定義：聚醚是一種由起始劑(含活性氫基團(tuán)化合物)和環(huán)氧乙烷組成的有機(jī)聚合物（EO）、環(huán)氧丙烷（PO）、環(huán)氧丁烷（BO）當(dāng)催化劑存在時(shí)，它是通過聚合反應(yīng)制成的。其中最大的產(chǎn)量是甘油（丙三醇）作為起始劑和環(huán)氧化物（通常是PO和EO），通過改變PO和EO（混合或單獨(dú)添加）、在加量比、加料順序等條件下，產(chǎn)生各種通用聚醚。它是環(huán)氧丙烷的重要衍生物，也是合成聚氨酯的主要原料之一。

2、分類：聚醚可分為硬泡聚醚、軟泡聚醚、CASE聚醚、POP聚醚和特殊聚醚五類。

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二、產(chǎn)業(yè)鏈分析

1、產(chǎn)業(yè)鏈：聚醚產(chǎn)業(yè)鏈上游為原材料環(huán)節(jié)，主要包括甘油、丙二醇、環(huán)氧乙烷、環(huán)氧丙烷等。；中游為聚醚生產(chǎn)供應(yīng)環(huán)節(jié)；下游主要用于家具、家電、汽車、建材、鞋、粘合劑、防水涂料等領(lǐng)域。

聚醚產(chǎn)業(yè)鏈?zhǔn)疽鈭D

資料來源：公開資料整理

2、上游端分析：甘油是聚醚生產(chǎn)的主要原料之一。隨著近年來我國油化工行業(yè)的快速發(fā)展和下游需求的增長，我國甘油產(chǎn)量不斷增加，為我國聚醚產(chǎn)業(yè)的發(fā)展提供了充足的原材料保障。數(shù)據(jù)顯示，2021年我國甘油產(chǎn)量為75.3萬噸，同比增長4%。

2016-2021年中國甘油產(chǎn)量及增速

資料來源：公開資料整理

三、行業(yè)現(xiàn)狀

1、生產(chǎn)情況：隨著近年來我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展和下游產(chǎn)業(yè)需求的不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)規(guī)模迅速擴(kuò)大，產(chǎn)能和產(chǎn)量雙雙增長。數(shù)據(jù)顯示。2021年，我國聚醚產(chǎn)能675萬噸，同比增長14.3%；產(chǎn)量為430.2萬噸，同比增長22%。

2017-2021年我國聚醚產(chǎn)能及產(chǎn)量變化

資料來源：公開資料整理

2、產(chǎn)能結(jié)構(gòu)：從產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能結(jié)構(gòu)來看，軟泡聚醚是我國發(fā)展最早、市場占比最大的聚醚。據(jù)資料顯示，2021年軟泡聚醚產(chǎn)能占62%。其次是硬泡聚醚和CASE聚醚，分別占產(chǎn)能的20%和13%。

2021年中國聚醚產(chǎn)能結(jié)構(gòu)分布

資料來源：公開資料整理

3、進(jìn)出口貿(mào)易：從行業(yè)進(jìn)出口貿(mào)易的角度來看，隨著近年來我國聚醚行業(yè)的不斷發(fā)展，行業(yè)產(chǎn)能不斷擴(kuò)大，市場結(jié)構(gòu)性過剩日益明顯，企業(yè)間競爭日益激烈，越來越多的供應(yīng)商開始瞄準(zhǔn)海外市場，解決產(chǎn)能過剩問題，促進(jìn)行業(yè)出口規(guī)模的增長。數(shù)據(jù)顯示，2022年我國聚醚進(jìn)口量為49.36萬噸，同比下降24.9%；進(jìn)口金額為14.52億美元，同比下降26.3%；出口量為139.76萬噸，同比增長17.4%；出口額為29.54億美元，同比下降6.4%。

2017-2022年中國聚醚進(jìn)出口貿(mào)易形勢

資料來源：中國海關(guān)總署、華經(jīng)工業(yè)研究院整理

從出口分布來看，土耳其、越南、印度占2022年中國居民出口量的前三名，分別占9.4%、7.2%和6.2%。

2022年中國聚醚出口量地區(qū)分布

資料來源：中國海關(guān)總署、華經(jīng)工業(yè)研究院整理

四、相關(guān)政策

聚醚是聚氨酯材料工業(yè)化應(yīng)用的主要原料，與聚氨酯工業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。近年來，國家出臺了一些政策，支持聚氨酯及其相關(guān)新材料產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，為該行業(yè)提供了良好的政策環(huán)境。

中國聚醚行業(yè)部分相關(guān)政策清單

資料來源：公開資料整理

五、發(fā)展趨勢

1、政策支持促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展

聚醚作為制備聚氨酯產(chǎn)品的重要原料之一，與聚氨酯產(chǎn)業(yè)的發(fā)展密切相關(guān)。根據(jù)聚氨酯產(chǎn)業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀和未來趨勢，行業(yè)主管部門和行業(yè)協(xié)會(huì)近年來發(fā)布了一些產(chǎn)業(yè)政策文件，鼓勵(lì)、指導(dǎo)和支持中國聚醚產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)健康發(fā)展。相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策的制定和實(shí)施對我國聚氨酯產(chǎn)業(yè)的發(fā)展起到了指導(dǎo)和支持作用，有利于產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)變發(fā)展模式，調(diào)整和優(yōu)化產(chǎn)業(yè)布局和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，促進(jìn)技術(shù)研發(fā)創(chuàng)新，為產(chǎn)業(yè)可持續(xù)發(fā)展創(chuàng)造良好的政策環(huán)境。

2、消費(fèi)升級帶動(dòng)行業(yè)需求增長

我國城市居民收入逐年增長，生活水平顯著提高，生活方式和消費(fèi)結(jié)構(gòu)逐漸發(fā)生變化，為相關(guān)產(chǎn)業(yè)的快速發(fā)展注入了強(qiáng)大的動(dòng)力。隨著消費(fèi)者對高質(zhì)量生活的追求，聚醚下游軟件家具因其舒適性要求較高，已成為消費(fèi)升級的重要發(fā)展方向。消費(fèi)者對軟件家具產(chǎn)品的需求逐漸從原來的滿意消費(fèi)轉(zhuǎn)變?yōu)橄硎芟M(fèi)，居民消費(fèi)水平的升級將推動(dòng)聚醚下游產(chǎn)品需求的提高。

3、加速產(chǎn)業(yè)整合

聚醚產(chǎn)業(yè)屬于資本和技術(shù)密集型產(chǎn)業(yè)，產(chǎn)業(yè)整合是一定發(fā)展階段后的唯一途徑，產(chǎn)業(yè)整合有利于產(chǎn)業(yè)的健康發(fā)展。經(jīng)過多年的并購，全球聚醚產(chǎn)業(yè)形成了以科學(xué)創(chuàng)新、巴斯夫、陶氏化學(xué)為核心的寡頭壟斷格局。與全球國際化工巨頭相比，我國聚醚產(chǎn)業(yè)企業(yè)數(shù)量多、規(guī)模小。近年來，我國聚醚產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)出產(chǎn)業(yè)整合加快、產(chǎn)業(yè)集中加強(qiáng)的趨勢。適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)業(yè)集中有利于改變過去盲目無序的競爭狀態(tài)，促進(jìn)整個(gè)產(chǎn)業(yè)回歸理性競爭，從長遠(yuǎn)來看促進(jìn)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。

來源：華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究

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