2019年有人賺的盆滿缽滿，有人卻被列為“老賴”。

2月20日，完美世界公布截至2019年1月31日止全年業(yè)績(jī)快報(bào)。期內(nèi)實(shí)現(xiàn)營(yíng)收80.38億元，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)15.04億元。

其中，公司游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約68.3億元，同比增長(zhǎng)25.99%，游戲業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)約18.8億元，預(yù)計(jì)同比增長(zhǎng)37.41%。

截止2月21日收盤(pán)，完美世界股價(jià)上漲4.45%，報(bào)收50元。目前，其總市值達(dá)646億元，位列A股網(wǎng)絡(luò)游戲板塊第3名。

完美世界作為國(guó)內(nèi)游戲市場(chǎng)二線梯隊(duì)上市公司，其在A股市場(chǎng)表現(xiàn)較為突出，2019年業(yè)績(jī)亦是良好。

不過(guò)，并非所有上市游戲公司都能實(shí)現(xiàn)增速盈利，尤其是總市值排名靠后的企業(yè)，更是生存的無(wú)比艱難。

在此，競(jìng)核以長(zhǎng)城動(dòng)漫為例。

2月4日，長(zhǎng)城動(dòng)漫公布2019年度業(yè)績(jī)預(yù)告，期內(nèi)業(yè)績(jī)虧損3.5億元至4.5億元。

且在2月19日，A股上市公司長(zhǎng)城動(dòng)漫的運(yùn)營(yíng)主體——長(zhǎng)城國(guó)際動(dòng)漫游戲股份有限公司被列為失信被執(zhí)行人。

2019年至今，長(zhǎng)城動(dòng)漫曾7次成被執(zhí)行人，累計(jì)執(zhí)行標(biāo)的高達(dá)1.58億元。此外，還曾3次成失信被執(zhí)行人，即“老賴”。

目前，長(zhǎng)城動(dòng)漫總市值為13.5億元，排在A股網(wǎng)絡(luò)游戲板塊第74名。

為了讓大家更多的了解A股游戲板塊，競(jìng)核亦是整理了50家游戲公司的業(yè)績(jī)報(bào)告，希望能通過(guò)直觀數(shù)據(jù)來(lái)提前了解A股游戲公司2019年的經(jīng)營(yíng)狀況。

23家增速盈利，姚記漲幅達(dá)210%

在50家游戲公司中，有23家A股游戲公司處于增速盈利狀態(tài)。

其中包括三七互娛、三六零、姚記科技、昆侖萬(wàn)維、寶通科技、平治信息、星輝娛樂(lè)、掌趣科技、子文傳媒、奧飛娛樂(lè)、博瑞傳播、天舟文化、*ST游久、拓維信息、文投控股、電魂網(wǎng)絡(luò)、山東礦機(jī)、冰川網(wǎng)絡(luò)、同方股份、宋城演藝、中青寶、華聞集團(tuán)、佳云科技。

從增長(zhǎng)幅度來(lái)看，共有13家漲幅呈倍數(shù)增長(zhǎng)，其中漲幅最大的公司為姚記科技。期內(nèi)該公司凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為3.37億元至4.02億元，同比增長(zhǎng)160%至210%，上年同期盈利約為1.3億元。

2019年5月，成蹊科技成為姚記科技的全資子公司，受益于成蹊科技業(yè)績(jī)的快速增長(zhǎng)，姚記科技2019年的業(yè)績(jī)也大幅增長(zhǎng)。2020年春節(jié)期間，《小美斗地主》日活數(shù)超過(guò)100萬(wàn)，每天的廣告收入在150萬(wàn)左右，公司可以分成20%。

具體到凈利潤(rùn)規(guī)模，23家增速盈利的公司中，超過(guò)10億的共有4家，包括三六零、三七互娛、宋城演藝和昆侖萬(wàn)維。

其中，三七互娛2019年凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為20.50億元至21.50億元，同比增長(zhǎng)103.27%至113.19%，2018年這一數(shù)字為10.1億元。而三七互娛將業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)原因總結(jié)為手游研發(fā)和發(fā)行業(yè)務(wù)的持續(xù)增長(zhǎng)。

除三七互娛外，其他3家凈利潤(rùn)超過(guò)10億的昆侖萬(wàn)維、宋城演藝和三六零凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)，分別為11.50元至13.00億元、12.87億元至14.16億元、57.10億元至63.10億元。

值得注意的是，凈利潤(rùn)規(guī)模打頭的三六零，其盈利增長(zhǎng)并非來(lái)自游戲，而是主要得益于轉(zhuǎn)讓奇安信的全部股權(quán)。宋城演藝得益于在文旅行業(yè)的逆周期政策調(diào)節(jié)。昆侖萬(wàn)維則主要受LGBT社交平臺(tái)Grindr創(chuàng)下活躍用戶和付費(fèi)用戶新高影響。

7家增速減緩，盛天網(wǎng)絡(luò)小賺0.5億

在盈利的同時(shí)增長(zhǎng)速度有所減緩的7家公司，包括光線傳媒、惠城科技、號(hào)百控股、順網(wǎng)科技、元力股份、盛天網(wǎng)絡(luò)、漢鼎宇佑。

其中降幅最大的為漢鼎宇佑，同比增長(zhǎng)-67.91%至95.99%。

不過(guò)，其2019年凈利潤(rùn)增速減緩與游戲關(guān)聯(lián)不大，主要是是受到國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)環(huán)境的影響，公司智慧城市業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)激烈，且公司承建的產(chǎn)業(yè)園項(xiàng)目預(yù)計(jì)計(jì)提減值。

下降幅度相對(duì)較小的盛天網(wǎng)絡(luò)，同比增長(zhǎng)-15.8%至-6.44%，凈利潤(rùn)預(yù)計(jì)為0.45億元至0.50億元。

盛天網(wǎng)絡(luò)解釋為，主要原因是受游戲行業(yè)政策影響，網(wǎng)絡(luò)廣告業(yè)務(wù)收入和毛利同比下降。

2019年8月，盛天網(wǎng)絡(luò)收購(gòu)上海天戲互娛，其2019年歸母凈利潤(rùn)約為0.22億元，公司非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額約為0.10億元。

20家公司預(yù)計(jì)虧損，占比近四成

據(jù)競(jìng)核統(tǒng)計(jì)，50家A股游戲上市公司中共有20家出現(xiàn)虧損，主要分為虧損和虧損減少兩種類型。

虧損減少類型包括三五互聯(lián)、長(zhǎng)城動(dòng)漫、天神娛樂(lè)等9家公司。虧損減少幅度最大的為天神娛樂(lè)，同比增長(zhǎng)85.32%至88.11%，其2019預(yù)計(jì)凈虧損為8.50億元至10.50億元。

虧損額度最多的ST中南，凈虧損為14億元至18億元，增長(zhǎng)幅度為14.32%至33.36%。報(bào)告期內(nèi)，公司非經(jīng)常性損益對(duì)凈利潤(rùn)的影響金額為-1.2億元。

ST中南將原因歸結(jié)為兩方面，首先是公司債務(wù)危機(jī)仍未得到有效緩解，新業(yè)務(wù)趨于停滯；其次影視及游戲行業(yè)去庫(kù)存、去產(chǎn)能仍在持續(xù)，相關(guān)子公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)遠(yuǎn)低于預(yù)期。

此外，三五互聯(lián)也指出，公司期內(nèi)合并層面計(jì)提子公司深圳道熙商譽(yù)減值準(zhǔn)備較上年同期減少，也幫助減少了凈利潤(rùn)的虧損。

相對(duì)于虧損減少類型，虧損類公司共有11家，最高預(yù)計(jì)凈虧損超23億元。

其中處在虧損前列的公司包括艾格拉斯（凈虧損為24.20億元至27.70億元）和愷英網(wǎng)絡(luò)（凈虧損為18.00億元至23.00億元）。

愷英網(wǎng)絡(luò)表示傳奇IP訴訟案是虧損的原因之一，控股子公司浙江九翎網(wǎng)絡(luò)收到傳奇IP分別在新加坡、韓國(guó)發(fā)起的兩個(gè)仲裁案件，合計(jì)約80億元的國(guó)際仲裁主張目前已進(jìn)入開(kāi)庭審理階段。

因此，浙江九翎2019年末計(jì)提的預(yù)計(jì)負(fù)載預(yù)計(jì)告知公司歸母凈利潤(rùn)減少約0.65億元至1億元。在浙江九翎面臨巨額索賠的情況下，公司按照不可持續(xù)經(jīng)營(yíng)的方式對(duì)浙江九翎進(jìn)行初步測(cè)算，預(yù)計(jì)將全額計(jì)提商譽(yù)減值9.5億元。

除此之外，被投資公司浙江盛和網(wǎng)絡(luò)科技有限公司，2019年度營(yíng)業(yè)收入及利潤(rùn)均出現(xiàn)大幅度下滑，預(yù)估測(cè)算值下降。

而另一家最高凈虧損達(dá)27.70億元的艾格拉斯，其在業(yè)績(jī)預(yù)告中稱，在過(guò)去幾年內(nèi)，公司為了把握移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)游戲市場(chǎng)高速發(fā)展的機(jī)遇，進(jìn)行了一系列的投資并購(gòu)，但因收購(gòu)的幾家公司具有輕資產(chǎn)的屬性，在收購(gòu)時(shí)形成了較大金額的商譽(yù)。

在2019報(bào)告期內(nèi)，艾格拉斯對(duì)前期收購(gòu)艾格拉斯（科技）北京有限公司、杭州搜影科技有限公司及北京拇指玩科技有限公司形成的商譽(yù)進(jìn)行了初步減值測(cè)試，預(yù)計(jì)計(jì)提商譽(yù)減值準(zhǔn)備約28.5億元-32億元。

總體而言，艾格拉斯和愷英網(wǎng)絡(luò)兩家公司出現(xiàn)巨額虧損都與商譽(yù)減值有關(guān)。

近幾年，游戲公司并購(gòu)腳步減緩，但此前積累的商譽(yù)減值風(fēng)險(xiǎn)仍未釋放完全。另一方面，隨著2019年游戲版號(hào)的開(kāi)放利好，拼產(chǎn)品、拼運(yùn)營(yíng)，也能為業(yè)績(jī)提供增長(zhǎng)動(dòng)力。

不過(guò)，從2019年業(yè)績(jī)預(yù)告來(lái)看，商譽(yù)雷的影響依然在持續(xù)。

2020年，游戲廠商還將面臨博弈。