期權(quán)合約的價值由于區(qū)分為實值、平值和虛值，價值眾多，不少投資者不太容易理解期權(quán)的價值區(qū)分。以50ETF期權(quán)為例子，首先，解釋一下 "50ETF購12月2.4500" 的含義： ? l?"50ETF": 這表示期權(quán)的標(biāo)的資產(chǎn)是上證50ETF（上證50交易型開放式指數(shù)基金）。 l?"購": 這表示這是一份認(rèn)購期權(quán)，即買方有權(quán)但非義務(wù)在到期日或之前以預(yù)定價格購買標(biāo)的資產(chǎn)（在這里是50ETF）。 l?"12月": 這表示期權(quán)的到期月份為12月。在期權(quán)市場上，期權(quán)合約有不同到期月份可供選擇，投資者可以根據(jù)自己的需求選擇不同到期月份的期權(quán)合約。 l?"2450": 這表示認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格為2450元。行權(quán)價格是投資者在到期日行使期權(quán)權(quán)利時購買標(biāo)的資產(chǎn)的價格。在這里，2450元是以基點(diǎn)形式表示的，上證50ETF的基點(diǎn)為1000點(diǎn)，因此2450對應(yīng)的是實際上證50ETF的價格。 ? 綜合起來，"50ETF購12月2450" 的含義是：購買方獲得在12月到期之前以2450元的價格購買上證50ETF的權(quán)利。這是一種在特定期限內(nèi)，對上證50ETF價格上漲的市場觀點(diǎn)的一種表達(dá)方式。 ?

一、買入虛值看漲期權(quán)

? 標(biāo)的50ETF價格為2.3240，12月到期的虛值看漲期權(quán)執(zhí)行價格2.50，權(quán)利金0.0029，每份期權(quán)對應(yīng)10000份50ETF，一份期權(quán)價格0.0029*10000=29元。 ? 虛值期權(quán)容易到期價值歸零，謹(jǐn)慎購買。 ?

二、買入實值看漲期權(quán)

? 標(biāo)的50ETF價格為2.3240，12月到期的實值看漲期權(quán)執(zhí)行價格2.15，權(quán)利金0.1790，每份期權(quán)對應(yīng)10000份50ETF，買入一份期權(quán)價格0.1790*10000=1790元。 ?

三、買入虛值看跌期權(quán)

? 標(biāo)的50ETF價格為2.3240，12月到期的虛值看跌期權(quán)執(zhí)行價格2.25，權(quán)利金0.0096，每份期權(quán)對應(yīng)10000份50ETF，買入一份期權(quán)價格0.0096*10000=96元。 ? 看跌虛值期權(quán)同樣容易到期價值歸零，謹(jǐn)慎購買。 ?

四、買入實值看跌期權(quán)

? 標(biāo)的50ETF價格為2.3240，12月到期的實值看跌期權(quán)執(zhí)行價格2.50，權(quán)利金0.1765，每份期權(quán)對應(yīng)10000份50ETF，買入一份期權(quán)價格0.1765*10000=1765元。 ?

以上都是買方買入期權(quán)需要支付的費(fèi)用，是不需要繳納保證金。如果作為賣方出了需要支付權(quán)利金之外，還需要支付保證金。 ? 期權(quán)具有非線性收益的特征，買入期權(quán)可以有效控制風(fēng)險，同時理論上能使收益無限放大。 ? 更多期權(quán)知識來源：期權(quán)醬