【藍(lán)科技綜述】10月28日晚，比亞迪發(fā)布三季報(bào)，公司第三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入543.07億元，同比增長(zhǎng)21.98%；實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)12.70億元，同比下滑27.50%。

前三季度比亞迪營(yíng)業(yè)收入逐季遞增，第三季度近550億元的營(yíng)收更是創(chuàng)下單季度歷史新高。然而，在營(yíng)收居于高位之時(shí)，公司凈利潤(rùn)卻已連續(xù)兩個(gè)季度出現(xiàn)下滑，扣非凈利潤(rùn)更是直接腰斬。

照理來(lái)說(shuō)，2020年受疫情影響較大，汽車行業(yè)在2021年的利潤(rùn)增長(zhǎng)應(yīng)該遠(yuǎn)高于2020年，比亞迪卻出現(xiàn)了如此大幅的利潤(rùn)下滑。仔細(xì)研究財(cái)報(bào)可以發(fā)現(xiàn)，比亞迪的爆發(fā)式增長(zhǎng)其實(shí)發(fā)生在2020年。?

汽車銷售業(yè)績(jī)強(qiáng)勁利潤(rùn)增長(zhǎng)卻依靠補(bǔ)貼?

根據(jù)比亞迪官方數(shù)據(jù)顯示，比亞迪乘用車2020年全系銷售416337輛，其中新能源汽車銷售179054輛，新能源汽車銷量已經(jīng)連續(xù)8年穩(wěn)居全國(guó)第一。

這一切得益于2020年7月12日，比亞迪適時(shí)推出了漢系列。插電版約22萬(wàn)元、純電版約23萬(wàn)的售價(jià)，這可以說(shuō)是比亞迪精準(zhǔn)定位后的結(jié)果。

漢EV四驅(qū)高性能版和DM版，對(duì)標(biāo)的是特斯拉的MODEL3和小鵬P7等純電性能車。

漢EV超長(zhǎng)續(xù)航版，對(duì)標(biāo)的是大眾、豐田等傳統(tǒng)的B級(jí)轎車，力圖吸引沉穩(wěn)的中年用戶。

有了精準(zhǔn)的定位，漢的銷量非?？捎^。2020年9月，比亞迪漢交付量達(dá)到了5612輛，環(huán)比增長(zhǎng)了3%，到了9月底累計(jì)交付量就已突破1萬(wàn)輛，當(dāng)年的11月，這款新車型的單月銷量破萬(wàn)。

漂亮的成績(jī)單，讓比亞迪乘勝追擊。2021年1月11日，比亞迪DM-i超級(jí)混動(dòng)正式發(fā)布。DM-i系列有四種車型，秦PLUS DM-i、宋PLUS DM-i、唐 DM-i三款DM-i超級(jí)混動(dòng)車型在此次發(fā)布會(huì)上啟動(dòng)預(yù)售，訂單數(shù)量在5月中旬突破10萬(wàn)。

7月，在乘聯(lián)會(huì)公布的中國(guó)新能源汽車銷量排行榜上，比亞迪秦PLUS DM-i排名第二，僅次于宏光MINI。8月，上榜車型共有15款，而比亞迪占了五個(gè)席位，其中四款位列前十，合計(jì)銷量占到了全部的28%。

2021年比亞迪新能源汽車銷售33.76萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)2.04倍。即使如此亮眼的數(shù)據(jù)，比亞迪的實(shí)際盈利能力卻在下降。

從去年的財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)來(lái)看，比亞迪電子全年貢獻(xiàn)54億元的利潤(rùn)以及獲得16.78億元補(bǔ)貼的情況下，比亞迪全年利潤(rùn)僅為42.34億元，說(shuō)明2020年比亞迪的凈利補(bǔ)貼在其中的占比為39.6%。

而在2021年的財(cái)報(bào)中也顯示，前三季度，比亞迪獲得的政府補(bǔ)助為15億元，按照前三季度的水平，有望在2021年超越2018年的補(bǔ)助收益。如此高的利潤(rùn)，結(jié)果全部靠補(bǔ)貼在支撐嗎？

其實(shí)比亞迪汽車的毛利率并不低，2020年甚至達(dá)到25.2%，可是依然屬于賠本的業(yè)務(wù)。

業(yè)內(nèi)分析，今年比亞迪利潤(rùn)下滑，與動(dòng)力電池上游原材料的價(jià)格暴漲不無(wú)關(guān)系。據(jù)央視財(cái)經(jīng)報(bào)道，截至10月8日，國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨鈷的價(jià)格已從去年四月不到24萬(wàn)元/噸的低位，上漲至超38萬(wàn)元/噸，漲幅近60%。原材料價(jià)格上漲，導(dǎo)致電池價(jià)格上漲，影響了比亞迪的的電池成本。

但比亞迪對(duì)此卻沒(méi)有給出正面回應(yīng)。因?yàn)樗鋵?shí)也在經(jīng)歷一件尷尬的事情。比亞迪一直被稱為新能源汽車的龍頭企業(yè)，可他真正成為龍頭，卻是在今年。

深入分析比亞迪的汽車銷售數(shù)據(jù)，你可以看到一個(gè)有趣的現(xiàn)象，2020年比亞迪還在銷售傳統(tǒng)燃油汽車，銷量甚至比新能源汽車還高。

作為新能源汽車龍頭，汽車業(yè)務(wù)收入占比為53.64%，汽車業(yè)務(wù)中又有58.72%是傳統(tǒng)燃油汽車。傳統(tǒng)燃油汽車在比亞迪的銷售歷史中，甚至還有年售百萬(wàn)輛的業(yè)績(jī)，可見，比亞迪這個(gè)新能源汽車龍頭似乎有點(diǎn)名不副實(shí)。

比亞迪似乎也認(rèn)識(shí)到這一點(diǎn)，從今年開始，比亞迪的燃油汽車銷量，出現(xiàn)大幅度的下降。從1月的22223輛，到6月的9649輛。比亞迪在做一件什么事情？它是要切斷自己的后路，徹底變成一家新能源汽車公司？?

一切的起因都是因?yàn)楸葋喌喜⒉皇且患覇渭兊钠嚻髽I(yè)。

?刀片電池技術(shù)突破實(shí)現(xiàn)行業(yè)理念革新

在資本市場(chǎng)上，比亞迪公司被歸為汽車行業(yè)，所以很多人都忘記了，比亞迪一開始是做電池的。在電池這個(gè)領(lǐng)域，比亞迪已經(jīng)深耕了二十幾年。

之前，電動(dòng)市場(chǎng)的關(guān)注焦點(diǎn)集中在三元鋰電池和磷酸鐵鋰電池，這兩種鋰電池的優(yōu)點(diǎn)和缺點(diǎn)都非常的明顯。

三元鋰電池和磷酸鐵鋰在結(jié)構(gòu)上的不同，導(dǎo)致了鋰離子移動(dòng)的方式不同。三元鋰電池是層狀結(jié)構(gòu)，鋰離子在層狀結(jié)構(gòu)中穿梭起來(lái)更加自由，也因此更容易產(chǎn)生高的能量密度。而磷酸鐵鋰是橄欖石結(jié)構(gòu)，這樣鋰離子每次穿梭都仿佛要經(jīng)歷關(guān)卡，能量密度雖然降低了，但是結(jié)構(gòu)卻更加穩(wěn)固也更安全。

比亞迪在電池領(lǐng)域一直走在前列，他一直堅(jiān)定的選擇做磷酸鐵鋰電池，原因很簡(jiǎn)單，安全且便宜！

今年3月，比亞迪推出了最新的技術(shù)刀片電池。而這種電池經(jīng)受了一種極端測(cè)試，用直徑5-8毫米的鐵針徹底破壞電池包、模組和電芯的所有防護(hù)，直插電芯內(nèi)部，造成大規(guī)模短路。

在這個(gè)測(cè)試中，三元鋰電池的爆發(fā)像一座活火山，針刺之后有濃煙和劇烈燃燒。刀片電池在驚心動(dòng)魄的針刺之后，不僅沒(méi)著火，表面溫度也只有30-60度，顯示了優(yōu)良的安全性。

這就是比亞迪宣傳的超級(jí)安全、超級(jí)強(qiáng)度、超級(jí)續(xù)航、超級(jí)壽命，這樣的技術(shù)搭載比亞迪漢系列，做到了月銷破萬(wàn)。

僅僅安全就能夠打動(dòng)消費(fèi)者嗎？如果要買一輛電動(dòng)汽車，一般消費(fèi)者都會(huì)考慮一個(gè)是安全問(wèn)題，另外一個(gè)肯定就是續(xù)航的問(wèn)題了。

之前比亞迪的汽車，續(xù)航能力一直比不上三元鋰電池。甚至連彭博新能源財(cái)經(jīng)也預(yù)測(cè)，三元鋰電池會(huì)是未來(lái)絕對(duì)的主流，因?yàn)樗鼜?qiáng)大的能量密度能夠提供超長(zhǎng)的續(xù)航能力。

而比亞迪通過(guò)工藝和產(chǎn)品線的改造，將電芯拉長(zhǎng)帶來(lái)了電芯本身的提升。以前搭載磷酸鐵鋰電池的電動(dòng)汽車，大部分很難突破400公里續(xù)航；而比亞迪首款搭載刀片電池的比亞迪“漢EV”，綜合續(xù)航里程可達(dá)605公里。

可以說(shuō)刀片電池徹底改變了汽車行業(yè)的格局，同時(shí)也改變了比亞迪的企業(yè)理念。

其實(shí)在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上，純電動(dòng)汽車的占比依然很小，從各方面來(lái)說(shuō)純電動(dòng)汽車并不是消費(fèi)者的最優(yōu)選擇，比亞迪也認(rèn)識(shí)到了這一點(diǎn)，所以在2021年比亞迪大力推出超級(jí)混動(dòng)汽車。

利用刀片電池和新型發(fā)動(dòng)機(jī)，秦Plus在插混B狀態(tài)（不耗電狀態(tài)）下的百公里油耗達(dá)到了驚人的3.8L。也就是說(shuō)，汽車低速時(shí)用電機(jī)驅(qū)動(dòng)，高速時(shí)用專用發(fā)動(dòng)機(jī)驅(qū)動(dòng)，始終讓汽車保持在最高經(jīng)濟(jì)效率的運(yùn)行區(qū)間，兼顧了最強(qiáng)動(dòng)力和最低油耗。

兩套動(dòng)力系統(tǒng)天衣無(wú)縫的配合直接讓比亞迪取消了受西方壟斷巨頭專利重重封鎖的變速箱，這個(gè)部件非常昂貴。也正是因?yàn)槿∠俗兯傧?，DMi的成本直線下降，混動(dòng)汽車的價(jià)格也直線下降。

走到這一步，可以看出比亞迪的野心。他不僅要帶動(dòng)電池領(lǐng)域的變革，更是在發(fā)動(dòng)機(jī)層面上的變革。新能源汽車并不是要完全取代燃油汽車，而是要在新的平臺(tái)上為發(fā)動(dòng)機(jī)“減負(fù)”，從而實(shí)現(xiàn)更高的效率。

這樣的路，充滿挑戰(zhàn)，甚至艱辛。?

?超級(jí)混動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)受限，比亞迪積極尋求出路

今年比亞迪超級(jí)混動(dòng)汽車一直存在交付慢的問(wèn)題，網(wǎng)上甚至一度流傳“有錢也買不了比亞迪”的言論。比亞迪自己的工程團(tuán)隊(duì)也回應(yīng)，由于產(chǎn)能問(wèn)題，比亞迪超級(jí)混動(dòng)的交付期需要3.5個(gè)月。

前幾年，新能源汽車的發(fā)展態(tài)勢(shì)一直平穩(wěn)，比亞迪的銷售也不溫不火。

可當(dāng)一種技術(shù)得到突破，新的產(chǎn)業(yè)格局到來(lái)了以后，比亞迪的產(chǎn)能問(wèn)題立馬就凸顯了出來(lái)。

比亞迪最年輕的長(zhǎng)沙基地是在2010年投產(chǎn)的，也有10年時(shí)間了。而面對(duì)新能源汽車的井噴，比亞迪也一直都在想辦法。2019年簽約常州基地，今年又陸續(xù)簽約合肥基地，鄭州基地，但是新基地不可能一開始就貢獻(xiàn)產(chǎn)量。以西安基地24小時(shí)1000臺(tái)的產(chǎn)量估算，不休息一月是30000臺(tái)，其中還是秦一半，宋一半。

這樣的產(chǎn)能，讓比亞迪不得不出來(lái)道歉，承諾12月產(chǎn)能提到月產(chǎn)8萬(wàn)臺(tái)超級(jí)混動(dòng)，加上3萬(wàn)臺(tái)純電，可以做到單月11萬(wàn)產(chǎn)量。

可是電動(dòng)車的產(chǎn)品更新速度太快了，最近幾年除了蔚來(lái)、小鵬和理想，小米、百度等也躍躍欲試。上汽、北汽等傳統(tǒng)廠商的電動(dòng)化力度也很大，競(jìng)爭(zhēng)如此激烈，商機(jī)稍縱即逝，如果錯(cuò)過(guò)，真不知道比亞迪能否在穩(wěn)坐銷量第一的位子了。

當(dāng)然這是一個(gè)周期化的行情，隨著時(shí)間的推移，原材料價(jià)格的回歸，產(chǎn)能的擴(kuò)大，比亞迪或許將迎來(lái)一個(gè)屬于它的時(shí)代。