"凌雄科技（小熊U租）當(dāng)前市值約為47.20億港元。"

本文為IPO早知道原創(chuàng)

作者｜Stone Jin

據(jù)IPO早知道消息，易點(diǎn)云有限公司（以下簡(jiǎn)稱“易點(diǎn)云”）于3月10日更新招股書，擬港交所主板掛牌上市，中金公司擔(dān)任獨(dú)家保薦人。

成立于2014年的易點(diǎn)云作為一家辦公I(xiàn)T綜合解決方案供應(yīng)商，即為以訂閱方式為企業(yè)客戶(主要包括中小企業(yè))提供一站式辦公I(xiàn)T服務(wù)。

具體來(lái)講，易點(diǎn)云的辦公I(xiàn)T綜合解決方案，涵蓋兩大部分——1、預(yù)安裝有操作系統(tǒng)、選定軟件及其自主開發(fā)的辦公I(xiàn)T管理工具的IT設(shè)備(如臺(tái)式機(jī)、筆記本電腦和顯示器)；2、托管IT服務(wù)，包括設(shè)備配置、設(shè)備/工程師部署、運(yùn)維支持、性能優(yōu)化、數(shù)據(jù)遷移、備份及清除以及多種設(shè)備管理服務(wù)(如設(shè) 備的下單、訂閱管理、現(xiàn)場(chǎng)檢查及批量付運(yùn))，以滿足客戶在使用設(shè)備的各個(gè)階段的需求。其中，在托管IT服務(wù)模式下，易點(diǎn)云負(fù)責(zé)運(yùn)營(yíng)安裝有系統(tǒng)和軟件的IT設(shè)備，客戶不用管理其自身辦公I(xiàn)T，從而能夠?qū)Ｗ⒂诤诵臉I(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)。此外，易點(diǎn)云亦開發(fā)SaaS產(chǎn)品易盤點(diǎn)，滿足客戶的數(shù)字化需求。

截至2022年12月31日，易點(diǎn)云擁有約42,000家訂閱企業(yè)客戶以及約110萬(wàn)臺(tái)訂閱設(shè)備。2020年至2022年，易點(diǎn)云的凈現(xiàn)金留存率分別為110.6%、128.5%和101.6%。

根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按2021年收入而言，易點(diǎn)云在企業(yè)辦公I(xiàn)T服務(wù)行業(yè)的市場(chǎng)份額為0.6%；按2021年收入、服務(wù)設(shè)備數(shù)量和再制造能力而言，易點(diǎn)云位居中國(guó)辦公I(xiàn)T綜合解決方案行業(yè)首位，按收入計(jì)算的市場(chǎng)份額為19.6%。

另外需要注意的一點(diǎn)是，與過(guò)往傳統(tǒng)辦公I(xiàn)T直接買斷模式不同，易點(diǎn)云采取了用量付費(fèi)這一更加靈活的辦公I(xiàn)T服務(wù)模式，其以基于IT資源的實(shí)際用量的定價(jià)來(lái)滿足企業(yè)的按需業(yè)務(wù)運(yùn)營(yíng)需求。

根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，中國(guó)企業(yè)辦公I(xiàn)T服務(wù)市場(chǎng)現(xiàn)仍由以直接買斷模式為主的企業(yè)所主導(dǎo)。自2010 年以來(lái)，中國(guó)企業(yè)辦公I(xiàn)T服務(wù)市場(chǎng)內(nèi)以直接買斷模式主導(dǎo)的市場(chǎng)集中度較高，個(gè)人電腦品牌方是市場(chǎng)主導(dǎo)者，占據(jù)相當(dāng)大的市場(chǎng)份額。然而，直接買斷模式下的市場(chǎng)已經(jīng)進(jìn)入長(zhǎng)期穩(wěn)定階段，預(yù)計(jì)2021年至2026年復(fù)合年增長(zhǎng)率低于5%。同時(shí)，用量付費(fèi)服務(wù)模式的市場(chǎng)則預(yù)計(jì)將大幅增長(zhǎng)。

與美國(guó)設(shè)備數(shù)量60.0%的市場(chǎng)滲透率相比，中國(guó)的用量付費(fèi)辦公I(xiàn)T行業(yè)仍處于發(fā)展初期，滲透率為3.2%；用量付費(fèi)辦公I(xiàn)T行業(yè)的市場(chǎng)規(guī)模預(yù)計(jì)將40.2%的復(fù)合年增長(zhǎng)率在2026年增至377億元人民幣。

財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)方面。2020年至2022年，易點(diǎn)云的營(yíng)收分別為8.13億元、11.84億元和13.72億元，2021年和2022年的同比增幅分別為45.6%和15.9%。

2020年至2022年，易點(diǎn)云的毛利率分別為41.4%、47.7%和45.7%。

2021年，易點(diǎn)云實(shí)現(xiàn)扭虧為盈，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為0.94億元，2022年的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)則進(jìn)一步增至1.35億元。

成立至今，易點(diǎn)云已獲得洪泰基金、考拉基金、經(jīng)緯創(chuàng)投、X Adventure、順為資本、源碼資本、GIC、云時(shí)資本、毅峰資本等知名機(jī)構(gòu)的投資，累計(jì)融資額超5億元。

IPO前，IPO前，源碼資本持有易點(diǎn)云21.88%的股份，為最大機(jī)構(gòu)投資方；經(jīng)緯創(chuàng)投、順為資本和考拉基金亦持股超10%。

易點(diǎn)云在招股書中表示，IPO募集所得資金凈額將主要用于市場(chǎng)推廣、銷售及服務(wù)網(wǎng)絡(luò)的改進(jìn)；服務(wù)內(nèi)容的研發(fā)投資與多樣化；增強(qiáng)再制造能力和營(yíng)運(yùn)效率；以及用作營(yíng)運(yùn)資金及一般企業(yè)用途。

值得一提的是，2022年11月24日，與易點(diǎn)云業(yè)務(wù)模式相近的凌雄科技（小熊U租）已成功登陸港交所，其截至2023年3月10日的市值約為47.20億港元，股價(jià)較發(fā)行價(jià)已上漲75.79%。