《金證研》北方資本中心 顏卿/作者 午月 沐靈 映蔚/風(fēng)控

招股書是企業(yè)對外的一面鏡子，也是外界了解企業(yè)真實(shí)狀況的重要途徑。作為即將登陸資本市場，進(jìn)入公眾視野的公司，信息披露是重中之重。而此番上市，上海卓然工程技術(shù)股份有限公司（以下簡稱“卓然股份”）背后，或隱藏著諸多問題。

2018-2020年，卓然股份資產(chǎn)負(fù)債率均超八成，償債壓力高企；到2020年，其凈現(xiàn)比已低于1。在“自身難?！鼻闆r下，卓然股份曾以偏低借款利率，對多位供應(yīng)商累計(jì)“慷慨解囊”超十億元資金。其次，卓然股份域名與實(shí)控人多家關(guān)聯(lián)方郵箱后綴相同，子公司頻撞號外部企業(yè)，卓然股份獨(dú)立性或存缺失。重要的是，卓然股份實(shí)控人控制公司不僅其會(huì)計(jì)在卓然股份子公司辦公，其自身業(yè)務(wù)或與卓然股份存重疊，或“換湯不換肉”，而這或有悖于卓然股份所稱的兩者不存在同業(yè)競爭。除此之外，卓然股份多名供應(yīng)商背后關(guān)系網(wǎng)復(fù)雜，個(gè)中關(guān)系或耐人尋味。

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一、報(bào)告期內(nèi)資產(chǎn)負(fù)債率過“紅線”，曾以偏低借款利率借給供應(yīng)商超十億元

業(yè)績方面，2017年，卓然股份曾陷“失血”困境，且2020年凈現(xiàn)比已低于1。

據(jù)卓然股份簽署日為2021年1月21日的招股說明書申報(bào)稿（以下簡稱“招股書申報(bào)稿”），2017年，卓然股份的凈利潤為0.44億元。

據(jù)卓然股份簽署日為2021年6月24日的招股說明書（以下簡稱“招股書”），2018-2020年，卓然股份的凈利潤分別為0.4億元、1.12億元、2.44億元。

據(jù)招股書申報(bào)稿與招股書，2017-2020年，卓然股份經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額分別為-0.25億元、0.6億元、2.83億元、1.41億元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，卓然股份的凈現(xiàn)比分別為1.53、2.53、0.58。

不僅如此，近三年，卓然股份資產(chǎn)負(fù)債率均80%以上，近兩年已高同行均值超29個(gè)百分點(diǎn)，卓然股份償債壓力高企。

據(jù)招股書，2018-2020年，卓然股份的資產(chǎn)負(fù)債率分別為82%、87.31%、86.61%。

同期，卓然股份同行業(yè)可比公司北京鋼研高納科技股份有限公司（以下簡稱“鋼研高納”）的資產(chǎn)負(fù)債率分別為26.58%、31.5%、34.76%，惠生工程技術(shù)服務(wù)有限公司（以下簡稱“惠生工程”）的資產(chǎn)負(fù)債率分別為69.56%、68.47%、57.2%，蘭州蘭石重型裝備股份有限公司（以下簡稱“蘭石重裝”）的資產(chǎn)負(fù)債率分別為82.92%、81.9%、83.54%，中國第一重型機(jī)械股份公司（以下簡稱“中國一重”）的資產(chǎn)負(fù)債率分別為67.57%、66.27%、65.76%，四川科新機(jī)電股份有限公司（以下簡稱“科新機(jī)電”）的資產(chǎn)負(fù)債率分別為33.03%、39.55%、43.74%。

2018-2020年，卓然股份上述同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率平均值分別為55.93%、57.54%、57%。

可見，2018-2020年，卓然股份資產(chǎn)負(fù)債率分別高于同行均值26.07個(gè)百分點(diǎn)、29.77個(gè)百分點(diǎn)、29.61個(gè)百分點(diǎn)。

由上述數(shù)據(jù)可知，2018-2020年，卓然股份資產(chǎn)負(fù)債率均高于80%，已越“紅線”。同期，卓然股份同行業(yè)可比公司資產(chǎn)負(fù)債率的均值均不足60%。2019-2020年，卓然股份資產(chǎn)負(fù)債率均高于同行業(yè)可比公司均值超29個(gè)百分點(diǎn)，卓然股份或面臨債臺高筑的窘境。

蹊蹺的是，卓然股份的資產(chǎn)負(fù)債率多年高于80%，而其以低于央行一年定期存款基準(zhǔn)利率的年利率，對供應(yīng)商拆出資金累計(jì)超十億元。

據(jù)招股書，2018-2020年，卓然股份對江蘇科匯熱能科技有限公司（以下簡稱“江蘇科匯”）的借款金額分別為9,344.56萬元、17,293.48萬元、0元，對江蘇碩普能源科技有限公司（以下簡稱“碩普能源”）的借款金額分別為50萬元、1,387.16萬元、320萬元，對江蘇坦達(dá)機(jī)械有限公司（以下簡稱“坦達(dá)機(jī)械”）的借款金額分別為38,156.23萬元、19,109.54萬元、1,199.17萬元。

同期，卓然股份對江蘇協(xié)智金屬結(jié)構(gòu)工程有限公司（以下簡稱“江蘇協(xié)智”）的借款金額分別為2,936.94萬元、8,370萬元、1.65萬元，對江蘇宇觀智能科技有限公司（以下簡稱“江蘇宇觀”）的借款金額分別為923.57萬元、1,980.7萬元、0元，對江蘇博頌化工科技有限公司的借款金額分別為0元、183萬元、1,561.7萬元。

據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，即2018-2020年，江蘇科匯、江蘇宇觀、坦達(dá)機(jī)械、江蘇協(xié)智、碩普能源均為卓然股份供應(yīng)商。2018-2020年，卓然股份對以上供應(yīng)商的借款金額累計(jì)10.11億元。

同時(shí)，根據(jù)簽署日為2021年6月1日的《上海市錦天城律師事務(wù)所關(guān)于上海卓然工程技術(shù)股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市的法律意見書》（以下簡稱“法律意見書”），卓然股份與資金拆入方簽訂了借款合作協(xié)議書，雙方約定資金占用按照年利率2.59%計(jì)息。

然而，據(jù)央行公開信息，2015年10月24日至今，金融機(jī)構(gòu)一年以內(nèi)（含一年）的貸款基準(zhǔn)利率為4.35%，一至五年（含五年）的貸款基準(zhǔn)利率為4.75%；五年以上的貸款基準(zhǔn)利率為4.9%。

對比發(fā)現(xiàn)，卓然股份對上述供應(yīng)商資金占用所收取的利率，相比銀行一年以內(nèi)（含一年）貸款基準(zhǔn)利率低1.76個(gè)百分點(diǎn)。

除此之外，報(bào)告期各期末，卓然股份應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入比例逐年走高，且變動(dòng)趨勢異于同行平均水平。

據(jù)招股書，2018-2020年各年末，卓然股份的應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例分別為41.44%、45.35%、49.12%。

同期，卓然股份同行業(yè)可比公司鋼研高納、惠生工程、蘭石重裝、中國一重、科新機(jī)電的應(yīng)收賬款余額占當(dāng)期營業(yè)收入的比例的平均值分別為78.67%、50.83%、36.4%。

2020年末，卓然股份應(yīng)收賬款余額占營業(yè)收入的比例，高于同行均值12.72個(gè)百分點(diǎn)。

不難看出，卓然股份不僅2020年的凈現(xiàn)比小于1，近三年的資產(chǎn)負(fù)債率也均高于80%。且其應(yīng)收賬款余額占營收的比例逐年走高，變動(dòng)趨勢異于同行均值。在此情形下，卓然股份以低于央行存貸款基準(zhǔn)利率的年利率，借給供應(yīng)商合計(jì)超十億元資金是否合理？或該“打上問號”。

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二、域名與實(shí)控人多家關(guān)聯(lián)方郵箱后綴相同，子公司或存經(jīng)營混淆獨(dú)立性存疑

企業(yè)的聯(lián)系電話及郵箱，作為企業(yè)日常經(jīng)營業(yè)務(wù)所需的重要溝通方式，應(yīng)為一家企業(yè)獨(dú)有。然而，卓然股份子公司多年與外部企業(yè)共用電話及郵箱。

據(jù)招股書，江蘇卓然智能重工有限公司（以下簡稱“卓智重工”）為卓然股份全資子公司。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2017-2019年，卓智重工的企業(yè)聯(lián)系電話均為15061038809。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2013年及2015-2019年，靖江蘇倍特化工設(shè)備有限公司（以下簡稱“靖江蘇倍特”）的企業(yè)聯(lián)系電話均為15061038809。

同時(shí)，據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2017-2019年，卓智重工與靖江蘇倍特的企業(yè)電子郵箱均為zhangmin@supezet.com。

也就是說，靖江蘇倍特多年與卓然股份子公司共用電話、郵箱，卓然股份獨(dú)立性存疑。

不僅如此，然而，卓然股份實(shí)控人多家關(guān)聯(lián)方的郵箱后綴，與卓然股份的郵箱后綴及域名相同。

據(jù)招股書，卓然股份的互聯(lián)網(wǎng)址為www.supezet.com，電子郵箱為supezet@supezet.com。

據(jù)招股書，江蘇逸耘生態(tài)科技有限公司（以下簡稱“逸耘科技”）為卓然股份實(shí)際控制人張錦紅關(guān)系密切家庭成員持股90%，并擔(dān)任執(zhí)行董事的公司。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，逸耘科技的注冊資本為500萬元，其股東趙亞紅認(rèn)繳出資450萬元。同時(shí)，趙亞紅為逸耘科技執(zhí)行董事。

據(jù)法律意見書，趙亞紅與張錦紅為夫妻關(guān)系。

也就是說，卓然股份實(shí)際控制人配偶趙亞紅，為逸耘科技的實(shí)際控制人。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2019年，逸耘科技的企業(yè)郵箱均為shishanyun@supezet.com。

不難看出，2018-2019年，逸耘科技的郵箱后綴，與卓然股份域名及郵箱后綴一致。

另外，據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年，靖江鮮逸匯水產(chǎn)養(yǎng)殖專業(yè)合作社（以下簡稱“鮮逸匯養(yǎng)殖”）與靖江樂水湖蔬菜專業(yè)合作社（以下簡稱“樂水湖合作社”）的郵箱均為shishanyun@supezet.com。

據(jù)法律意見書，卓然股份實(shí)際控制人張錦紅關(guān)系密切家庭成員在鮮逸匯養(yǎng)殖與樂水湖合作社擔(dān)任法定代表人。

值得注意的是，據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，鮮逸匯養(yǎng)殖與樂水湖合作社的法定代表人均為趙亞紅。

可以看出，卓然股份實(shí)際控制人之配偶趙亞紅，控制以及擔(dān)任法定代表人的公司“共用”卓然股份域名，卓然股份獨(dú)立性或遭侵蝕。

此外，另一家企業(yè)的郵箱后綴，五年與卓然股份域名“重疊”。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2014-2016年，江蘇科一能源科技有限公司（以下簡稱“科一能源”）的企業(yè)郵箱均為zhouyizhong@supezet.com。2017-2018年，科一能源的企業(yè)郵箱均為zhanyibin@supezet.com。

由上述情形可見，靖江蘇倍特多年與卓然股份子公司卓智重工共用電話、郵箱。不僅如此，卓然股份實(shí)際控制人之配偶趙亞紅，控制以及擔(dān)任法定代表人的公司也存在郵箱后綴與卓然股份域名的相同情況，卓然股份獨(dú)立性或遭侵蝕。

除此之外，卓然股份實(shí)際控制人控制公司，與卓然股份產(chǎn)品或存重疊，涉嫌同業(yè)競爭疑云難消。

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三、實(shí)控人控制企業(yè)會(huì)計(jì)在卓然股份子公司辦公，清除潛在同業(yè)競爭后業(yè)務(wù)范圍或存重疊

同業(yè)競爭是指公司所從事的業(yè)務(wù)與其控股股東，或?qū)嶋H控制人所控制的其他企業(yè)所從事的業(yè)務(wù)相同或近似，雙方構(gòu)成或可能構(gòu)成直接或間接的競爭關(guān)系。而為避免同業(yè)競爭，卓然股份稱其實(shí)際控制人公司的業(yè)務(wù)已經(jīng)發(fā)生變更，其二者已不存在同業(yè)競爭。事實(shí)上，該關(guān)聯(lián)方業(yè)務(wù)范圍或仍與卓然股份存相似之處。

據(jù)招股書，截至招股書簽署日2021年6月24日，中科蘇派能源科技靖江有限公司（以下簡稱“中科蘇派”）為張新宇控制公司。張新宇為卓然股份實(shí)際控制人之一、董事兼副總經(jīng)理。

據(jù)招股書，卓然股份是大型煉油化工專用裝備模塊化、集成化制造的提供商，其專業(yè)為石油化工、煉油、天然氣化工等領(lǐng)域的客戶提供設(shè)計(jì)、制造、安裝和服務(wù)一體化的解決方案；其產(chǎn)品體系覆蓋石化專用設(shè)備、煉油專用設(shè)備和其他產(chǎn)品及服務(wù)三大業(yè)務(wù)板塊。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2021年2月4日，中科蘇派的經(jīng)營范圍發(fā)生變更，變更前，其經(jīng)營范圍包括太陽能光伏設(shè)備、熱能設(shè)備、氣體分離設(shè)備、液體分離設(shè)備、制冷設(shè)備、光學(xué)儀器、環(huán)保設(shè)備的研究、開發(fā)、制造、銷售，以及爐料、五金、鋼材、機(jī)械設(shè)備銷售等。

不難看出，中科蘇派的經(jīng)營范圍，與卓然股份的業(yè)務(wù)范圍或存重疊。

招股書顯示，根據(jù)中科蘇派的營業(yè)執(zhí)照、報(bào)告期內(nèi)的財(cái)務(wù)報(bào)表及所提供的業(yè)務(wù)合同等，報(bào)告期內(nèi)，中科蘇派的主營業(yè)務(wù)為鋼材及鋼管的銷售、租賃，與卓然股份的主營業(yè)務(wù)存在較為明顯區(qū)別。

且報(bào)告期內(nèi)，中科蘇派曾與卓然股份存在經(jīng)營范圍重合的情形，為徹底清除潛在同業(yè)競爭，中科蘇派已于2021年2月4日將經(jīng)營范圍變更為“新興能源技術(shù)研發(fā)，非居住房地產(chǎn)租賃；租賃服務(wù)（不含出版物出租）”。因此，中科蘇派與卓然股份不存在同業(yè)競爭情形。

事實(shí)上，中科蘇派的經(jīng)營范圍或未發(fā)生改變。

據(jù)中科蘇派在招聘平臺更新于2021年7月15日的公開信息，中科蘇派主要生產(chǎn)工業(yè)余熱回收利用裝備，該裝備主要用于石油、化工中工業(yè)爐裝置的余熱回收利用領(lǐng)域。

據(jù)另外一家招聘平臺公開信息，中科蘇派稱其主要生產(chǎn)工業(yè)余熱回收利用裝備，該裝備主要用于石油、化工中工業(yè)爐裝置的余熱回收利用領(lǐng)域。

也就是說，中科蘇派主要生產(chǎn)余熱回收利用裝備，與其變更后的“新興能源技術(shù)研發(fā)，非居住房地產(chǎn)租賃；租賃服務(wù)（不含出版物出租）”經(jīng)營范圍是否匹配？其經(jīng)營范圍是否進(jìn)行實(shí)際改變？尚待解答。

此外，中科蘇派在多個(gè)招聘網(wǎng)站所招聘的崗位，或均與其曾經(jīng)的業(yè)務(wù)相關(guān)。

據(jù)中科蘇派在招聘平臺的公開信息，截至查詢?nèi)?021年8月9日，中科蘇派于1個(gè)月前發(fā)布了招聘信息，招聘的崗位包括項(xiàng)目經(jīng)理、鋼結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)、技術(shù)工程師、生產(chǎn)工程師、質(zhì)檢員等。

其中，技術(shù)工程師的崗位職責(zé)包括，根據(jù)設(shè)計(jì)條件、合同和協(xié)議開展調(diào)研、收集資料、提出欲設(shè)計(jì)的壓力容器的主要結(jié)構(gòu)、材質(zhì)選擇、技術(shù)條件等方案；認(rèn)真處理施工、試車、生產(chǎn)中有關(guān)的設(shè)計(jì)問題，為相關(guān)部門提供施工技術(shù)支持等。鋼結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)的崗位職責(zé)包括承擔(dān)項(xiàng)目鋼結(jié)構(gòu)、零部件的詳細(xì)設(shè)計(jì)等。

另外，據(jù)中科蘇派在另一招聘平臺的公開信息，中科蘇派頁面顯示的企業(yè)最近登陸的日期為2021年7月6日，企業(yè)簡介顯示其主要生產(chǎn)工業(yè)余熱回收利用裝備，其在招的生產(chǎn)工程師的任職資格為機(jī)械或工程相關(guān)專業(yè)，崗位職責(zé)包括項(xiàng)目生產(chǎn)用各項(xiàng)資料的管理等。

據(jù)招股書，卓然股份主要產(chǎn)品和服務(wù)可以分為石化專用設(shè)備、煉油專用設(shè)備、工程總包服務(wù)和其他產(chǎn)品及服務(wù)。其中，煉油專用設(shè)備主要為煉油加熱爐和余熱鍋爐，而余熱鍋爐作為回收余熱和廢熱系統(tǒng)的重要組成部分，是節(jié)能減排的關(guān)鍵設(shè)備，其的余熱鍋爐主要用于煉油專用設(shè)備，產(chǎn)品包括催化余熱鍋爐、對流段煙氣余熱鍋爐、透平尾氣余熱鍋爐。

從上述中科蘇派招聘崗位要求、產(chǎn)品介紹來看，其業(yè)務(wù)與卓然股份或存交疊。

值得一提的是，中科蘇派會(huì)計(jì)曾于卓然股份子公司內(nèi)辦公。

據(jù)（2018）蘇1282刑初620號文件，2018年5月16日14時(shí)，在卓然（靖江）設(shè)備制造有限公司（以下簡稱“卓然靖江”）內(nèi)辦公的中科蘇派會(huì)計(jì)蔣某甲，被蔡鵬與同案犯劉開浩等詐騙13萬元。

據(jù)招股書，卓然靖江為卓然股份的全資子公司，其主營業(yè)務(wù)為乙烯裂解爐等煉油化工專用設(shè)備的制造、安裝，是卓然股份的主要生產(chǎn)基地。

也就是說，卓然股份實(shí)際控制人控制公司中科蘇派的會(huì)計(jì)蔣某甲的辦公地點(diǎn)，位于其子公司兼主要生產(chǎn)基地。

值得注意的是，中科蘇派在上述招聘平臺亦稱其隸屬于卓然股份。

可見，消除同業(yè)競爭后，卓然股份與其實(shí)際控制人控制公司中科蘇派業(yè)務(wù)或存“重疊”，同時(shí)，中科蘇派會(huì)計(jì)還在卓然股份子公司卓然靖江內(nèi)辦公，重要的是，中科蘇派稱其隸屬于卓然股份，令人不解。

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四、供應(yīng)商江蘇宇觀與實(shí)控人控制企業(yè)曾撞號，會(huì)計(jì)為同一人或關(guān)系“匪淺”

作為卓然股份的供應(yīng)商，2018-2020年，卓然股份對江蘇宇觀的直接采購金額與間接采購金額超三千萬元。

據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，江蘇宇觀為卓然股份供應(yīng)商。2018年及2020年，卓然股份對江蘇宇觀的直接采購額分別為412.81萬元、340.17萬元。

據(jù)招股書，2018-2019年，卓然股份對江蘇宇觀的間接采購額分別為242.49萬元、2,461.45萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，卓然股份對江蘇宇觀的直接采購額與間接采購額合計(jì)3,456.92萬元。

值得一提的是，供應(yīng)商江蘇宇觀現(xiàn)任高管為卓然股份前員工。

據(jù)招股書，張衍品為江蘇宇觀的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，其曾任卓然股份工藝技術(shù)工程師。

據(jù)招股書，卓然股份稱江蘇宇觀雖未符合關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，但基于其對卓然股份的協(xié)同配套，其業(yè)務(wù)對卓然股份存在依賴，且存在較多資金往來，基于審慎原則，對江蘇宇觀比照關(guān)聯(lián)方進(jìn)行披露。

然而，江蘇宇觀作為卓然股份的供應(yīng)商，其背景錯(cuò)綜復(fù)雜。

據(jù)（2018）蘇1282刑初563號文件，2018年5月16日14時(shí)，在卓然靖江內(nèi)辦公的中科蘇派、江蘇宇觀的會(huì)計(jì)蔣某甲接到他人打來的電話，謊稱要向中科蘇派轉(zhuǎn)賬匯款，需蔣某甲提供該公司賬戶，并讓蔣某甲加號碼為2180642935的QQ，蔣某甲將中科蘇派賬號發(fā)給對方，對方發(fā)了一個(gè)轉(zhuǎn)賬32萬元給中科蘇派的截圖給蔣某甲，造成轉(zhuǎn)賬給中科蘇派的假象。

之后，另一犯罪人盜用中科蘇派負(fù)責(zé)人張某的QQ，冒充張某通過QQ指示蔣某甲將中科蘇派的3萬元、江蘇宇觀的10萬元轉(zhuǎn)至上述賬戶。隨即上述賬戶上的13萬元被分別轉(zhuǎn)賬至被告人劉開浩提供給蔡鵬的數(shù)張銀行卡上。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018-2020年，中科蘇派的負(fù)責(zé)人為卓然股份實(shí)際控制人之一張新宇。

也就是說，卓然股份供應(yīng)商江蘇宇觀的會(huì)計(jì)，與卓然股份實(shí)際控制人控制企業(yè)中科蘇派的會(huì)計(jì)為同一人，均為蔣某甲。同時(shí)，蔣某甲的辦公地點(diǎn)為卓然股份子公司卓然靖江。且在2018年的上述案件中，供應(yīng)商江蘇宇觀會(huì)計(jì)蔣某甲，或“聽令”于卓然股份實(shí)際控制人張新宇，江蘇宇觀或與張新宇關(guān)系“匪淺”。

不僅如此，2018年，江蘇宇觀與卓然股份實(shí)控人控制公司中科蘇派的電話曾撞號。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年，江蘇宇觀的企業(yè)聯(lián)系電話原為0523-84535598，后于2020年12月29日修改為13699265051。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2018年，中科蘇派的企業(yè)聯(lián)系電話亦原為0523-84535598，后于2020年12月28日修改為15261039990。

對比可知，2018年，江蘇宇觀與中科蘇派的企業(yè)聯(lián)系電話曾一致。

簡而言之，江蘇宇觀作為卓然股份供應(yīng)商，報(bào)告期內(nèi)卓然股份對其采購金額超三千萬元。然而，江蘇宇觀與卓然股份實(shí)際控制人控制公司中科蘇派曾共用電話，并且二者會(huì)計(jì)人員均為蔣某甲，而蔣某甲或“聽令”于卓然股份實(shí)際控制人張新宇，供應(yīng)商江蘇宇觀與張新宇關(guān)系是否“不一般”？尚未可知。

而關(guān)于供應(yīng)商背后關(guān)系網(wǎng)的疑云尚未消散。其中，碩普能源成立不足兩個(gè)月，就為卓然股份貢獻(xiàn)超一千萬元收入。

據(jù)招股書，報(bào)告期內(nèi)，碩普能源為卓然股份供應(yīng)商，2019-2020年，卓然股份對碩普能源的直接采購金額分別為1,227.74萬元、7,031.74萬元。2018-2019年，卓然股份對碩普能源的間接采購金額分別為4,234.23萬元、7,425.83萬元。

根據(jù)《金證研》北方資本中心研究，2018-2020年，卓然股份對碩普能源直接采購額與間接采購金額合計(jì)1.99億元。

此外，據(jù)招股書審報(bào)稿，碩普能源亦為卓然股份客戶，2017年，卓然股份對碩普能源的銷售額為1,004.73萬元。

值得注意的是，據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，碩普能源成立于2017年11月20日。

也就是說，碩普能源成立不足兩個(gè)月，為卓然股份貢獻(xiàn)超一千萬元收入，并且其三年為卓然股份累計(jì)撐起近兩億元采購額。

值得一提的是，供應(yīng)商碩普能源的實(shí)際控制人，曾為卓然股份員工。

據(jù)招股書，碩普能源的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，為卓然股份前項(xiàng)目工程師王鳳澤，王鳳澤持股碩普能源30%。另外，卓然股份的前員工戴文華，亦持股碩普能源20%。

據(jù)招股書，卓然股份稱碩普能源雖未符合關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，但基于其對卓然股份的協(xié)同配套，其業(yè)務(wù)對卓然股份存在依賴，且存在較多資金往來，基于審慎原則，對碩普能源比照關(guān)聯(lián)方進(jìn)行披露。

除此之外，供應(yīng)商碩普能源的實(shí)際控制人，同時(shí)為中科蘇派的企業(yè)聯(lián)系人。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)及公開信息，碩普能源注冊資本為5,000萬元，王鳳澤認(rèn)繳出資1,500萬元，其為碩普能源的實(shí)際控制人。王鳳澤同時(shí)任碩普能源的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理。截至查詢?nèi)?021年8月9日，碩普能源未存在股權(quán)變更信息。

據(jù)中國科學(xué)院合肥物質(zhì)科學(xué)研究院2017年7月27日發(fā)布的《2017年靖江市企業(yè)技術(shù)需求》，王鳳澤為中科蘇派的企業(yè)聯(lián)系人。

而截至2021年8月10日，市場監(jiān)督管理局披露中科蘇派的信息，尚未涉及企業(yè)聯(lián)系人的內(nèi)容。

也就是說，供應(yīng)商碩普能源的實(shí)際控制人王鳳澤，曾同時(shí)任卓然股份實(shí)際控制人控制公司中科蘇派的技術(shù)需求聯(lián)系人，至今王鳳澤是否仍系中科蘇派的技術(shù)需求聯(lián)系人？尚未可知。

上述情形表明，碩普能源成立不足兩個(gè)月即為卓然股份貢獻(xiàn)超一千萬元，而后卓然股份又為其累計(jì)貢獻(xiàn)近2億元。這其中，碩普能源的實(shí)際控制人王鳳澤，曾同時(shí)任中科蘇派的技術(shù)需求聯(lián)系人，至今其是否系中科蘇派的技術(shù)需求聯(lián)系人？個(gè)中關(guān)系幾何？尚未可知。

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五、子公司與供應(yīng)商控股股東曾共用電話，獨(dú)立性或遭“拷問”

需先說明的是，2018-2019年，卓然股份對供應(yīng)商江蘇協(xié)智的直接及間接采購金額合計(jì)3.26億元。

據(jù)招股書，江蘇協(xié)智為卓然股份供應(yīng)商。2019年，卓然股份對江蘇協(xié)智的直接采購金額為254.25萬元。

同時(shí)，據(jù)招股書，2018-2020年，卓然股份對江蘇協(xié)智的間接采購金額分別為1.2億元、2.04億元、0.087億元。

即2018-2020年，卓然股份對江蘇協(xié)智的直接采購額與間接采購額合計(jì)3.35億元，其中，2018-2019年，卓然股份對江蘇協(xié)智的直接采購額與間接采購額合計(jì)3.26億元。

值得一提的是，卓然股份一位前員工持股江蘇協(xié)智，另一位前員工則持股江蘇協(xié)智控股股東。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，截至查詢?nèi)?021年8月9日，江蘇協(xié)智僅發(fā)生一次投資人變更。即2020年8月20日，江蘇協(xié)智的股東由江蘇博科裝備工業(yè)有限公司（以下簡稱“博科裝備”）、凌子涵、陳星，變更為靖江新港城投資建設(shè)有限公司。

也就是說，2018-2019年，江蘇協(xié)智與卓然股份交易期間，其股東分別為博科裝備、凌子涵、陳星。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，江蘇協(xié)智的注冊資本為3,000萬元。2019年，江蘇協(xié)智股東博科裝備認(rèn)繳出資1,950萬元，陳星認(rèn)繳出資600萬元。同時(shí)，陳星為江蘇協(xié)智的負(fù)責(zé)人。即2019年，博科裝備與陳星分別對江蘇協(xié)智持股65%、20%。

另外，據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，博科裝備的注冊資本為1,000萬元，其股東分別為顧興華、于金保。其中，于金保任博科裝備監(jiān)事。截至查詢?nèi)?021年8月9日，博科裝備無變更信息。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2019年，博科裝備股東顧興華與于金保分別認(rèn)繳出資750萬元、250萬元。即顧興華與于金保分別持有博科裝備75%、25%的股份。

也就是說，博科裝備系卓然股份供應(yīng)商江蘇協(xié)智的控股股東期間，于金保為博科裝備的第二大股東兼監(jiān)事。

然而，于金保及供應(yīng)商江蘇協(xié)智的執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，均曾為卓然股份的前員工。

據(jù)招股書，于金保為卓然股份前員工，其曾任卓然股份子公司卓然靖江生產(chǎn)部技術(shù)人員。江蘇協(xié)智執(zhí)行董事兼總經(jīng)理陳星曾為卓然股份子公司卓智重工的質(zhì)檢部技術(shù)人員。

同時(shí)，據(jù)招股書，江蘇協(xié)智未符合關(guān)聯(lián)方認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)，但基于其對卓然股份的協(xié)同配套，其業(yè)務(wù)對卓然股份存在依賴，且存在較多資金往來，基于審慎原則，卓然股份對江蘇協(xié)智比照關(guān)聯(lián)方披露。

然而，博科裝備卻曾與卓然股份子公司，及實(shí)際控制人控制公司“撞號”。

據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2013-2019年，博科裝備的企業(yè)聯(lián)系電話曾均為0523-84621382。該電話均于2021年1月18日被修改為13515168103。

然而，據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2016年，卓然股份子公司卓然靖江的企業(yè)聯(lián)系電話為0523-84621382。

同時(shí)，據(jù)市場監(jiān)督管理局?jǐn)?shù)據(jù)，2013年，卓然股份實(shí)際控制人控制公司中科蘇派的企業(yè)聯(lián)系電話亦曾為0523-84621382。該電話于2020年12月8日被修改為15261039990。

經(jīng)《金證研》北方資本中心撥通電話0523-84621382驗(yàn)證，該電話現(xiàn)為卓然靖江的熱線電話。

也就是說，卓然股份供應(yīng)商江蘇協(xié)智的昔日控股股東博科裝備，在其系江蘇協(xié)智的控股股東期間，江蘇協(xié)智曾與卓然股份子公司卓然靖江、關(guān)聯(lián)方中科蘇派“共用”電話。同時(shí)，卓然股份兩位前員工陳星、于金保分別任江蘇協(xié)智、博科裝備任職且均有持股。卓然股份的獨(dú)立性存疑。

上市在即，卓然股份卻問題頻發(fā)，其能否成功登陸資本市場？尚待待考驗(yàn)。