大市評述

日內(nèi)港股繼續(xù)探底，截至收盤，恒生指數(shù)報17466.9點，下跌262.39點，跌幅1.48%，大市成交額824.68億港元。板塊方面，多元化零售商、能源儲備裝置、重型機械板塊領(lǐng)漲，中聯(lián)重科(01157.HK)收漲3.4%，報4.26港元；地產(chǎn)代理、電子零件、汽車零售商板塊領(lǐng)跌，貝殼-W(02423.HK)收跌8.98%，報38港元。

體育用品股跌幅居前，滔搏(06110.HK)跌超6%，李寧(02331.HK)跌超5%，安踏體育(02020.HK)跌超4%。中銀證券發(fā)布研究報告稱，8月服裝零售同比增長4.5%，維持弱復(fù)蘇趨勢。當(dāng)前來看服裝板塊基本面已筑底，消費信心有待恢復(fù)。該行判斷9月份行業(yè)仍有基數(shù)壓力，預(yù)計2023Q4服裝消費在秋冬裝需求回補下復(fù)蘇將會更加明確。

權(quán)重方面，周大福（01929.HK)收漲2.87%，報11.46港元。摩根大通發(fā)表報告指，將周大福置于正面催化觀察，指集團今年度中期業(yè)績或有驚喜。該行表示，銷售疲弱并不一定代表利潤率弱，而去年下半財年業(yè)績表現(xiàn)或可證明這一點，顯示即使銷售按年跌12%，但核心經(jīng)營利潤率則按年改善50個基點。該行料，周大福在2024財年上半年度的核心經(jīng)營利潤率持續(xù)擴張，或錄得按年升26%的增長，予“增持”評級。

個股異動

1.?赤子城科技(09911.HK)收漲7.98%，報2.03港元。Sensor Tower發(fā)布2023年8月中國手游產(chǎn)品海外市場的收入增長排行榜和下載榜，赤字城科技自研的合成類手游《Mergeland-Alice's Adventure》分別位列第17名和第30名。

2.?云頂新耀-B(01952.HK)收漲6.59%，報22.65港元。9月21日，云頂新耀宣布以700萬美元的預(yù)付款以及最高為1.255億美元的臨床和商業(yè)里程碑付款獲得Kezar旗下用于治療活躍狼瘡性腎炎（LN）的候選藥物zetomipzomib在大中華區(qū)、韓國和部分東南亞國家進行臨床開發(fā)和商業(yè)化權(quán)益。

3.?聯(lián)邦制藥(03933.HK)收漲5%，報7.35港元。華金證券此前指出，公司糖尿病藥物研發(fā)管線布局完善，涵蓋利拉魯肽、德谷胰島素、司美格魯肽、德谷門冬雙胰島素等產(chǎn)品，預(yù)計2024-2027年陸續(xù)上市。

4.?中聯(lián)重科(01157.HK)收漲3.4%，報4.26港元?；ㄆ彀l(fā)布研究報告稱，上調(diào)中聯(lián)重科目標(biāo)價8%，從5港元至5.4港元，維持“買入”評級。對該公司2023年和2024年盈利預(yù)測上調(diào)20%和14%，原因是2023年上半年業(yè)績較好，下半年前景樂觀。

5.?四海國際(00120.HK)收漲15.24%，報1.21港元。9月20日，廣州發(fā)布穩(wěn)樓市新政，其中提出，調(diào)整住房限購政策實施區(qū)域范圍，二手房增值稅免征期“5年改2年”，非戶籍人口首套房購置納稅社保年限從5年收縮至2年等政策。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次廣州放松限購政策，信號意義非常強。意味著限購松綁開始進入到一線城市，說明當(dāng)前政策的放松力度非常大。

6.?貝殼-W(02423.HK)收跌8.98%，報38港元。9月26日，證券時報記者了解到，北京鏈家將推行雙邊收傭，中介費從目前房屋成交總價的2.7%統(tǒng)一下調(diào)至2%，由買賣雙方各承擔(dān)1%。

7.?中國恒大(03333.HK)收跌8.14%，報0.395港元。中國恒大公布，目前旗下主要附屬公司“恒大地產(chǎn)集團”正在被立案調(diào)查，目前情況無法滿足新票據(jù)的發(fā)行資格。

熱點新聞

1.?【財政部：8月份全國共銷售彩票人民幣529.57億元】9月26日，財政部發(fā)布2023年8月份全國彩票銷售情況。8月份，全國共銷售彩票人民幣529.57億元，同比增長53.6%。主要受重大賽事增多、即開型彩票新票上市等因素影響，彩票銷量較上年同期增長較快。

2.?【中國民辦教育協(xié)會：10月15日起全面禁止校外培訓(xùn)系誤讀誤解】9月12日，教育部向社會公布《校外培訓(xùn)行政處罰暫行辦法》，《辦法》自2023年10月15日起施行。近日，一些網(wǎng)絡(luò)傳言10月15日起全面禁止校外培訓(xùn)，此信息屬對《辦法》的誤讀誤解。《辦法》并非網(wǎng)傳的要全面禁止校外培訓(xùn)，而是要依法管理校外培訓(xùn)，讓合規(guī)者受到保護，讓違法者付出代價，使校外培訓(xùn)在法治軌道上運行，推動行業(yè)健康發(fā)展。

3.?【首席經(jīng)濟學(xué)家展望：通脹和利率壓力緩解】世界經(jīng)濟論壇最新一期《首席經(jīng)濟學(xué)家展望》對首席經(jīng)濟學(xué)家進行了調(diào)查。86%的首席經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為，全球通脹飆升的最壞情況將在一年內(nèi)消退。對貨幣政策的預(yù)期也與此一致，93%的受訪者預(yù)計通脹高發(fā)經(jīng)濟體的加息步伐將放緩。五分之四的首席經(jīng)濟學(xué)家表示，各國央行貨幣政策的同步性也可能降低。

4.?【住建部：1-8月全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)4.98萬個】據(jù)住建部官網(wǎng)9月26日消息，2023年，全國計劃新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)5.3萬個、涉及居民865萬戶。根據(jù)各地統(tǒng)計上報數(shù)據(jù)，1—8月份，全國新開工改造城鎮(zhèn)老舊小區(qū)4.98萬個、惠及居民836萬戶，按小區(qū)數(shù)計開工率94%。分省看，江蘇、浙江、貴州、福建、上海、寧夏、內(nèi)蒙古、湖北、湖南、山東、河北、江西、新疆等13個省份全部開工。

5.?【生意社：市場供應(yīng)充足，地?zé)捠徒箖r格持續(xù)下行】生意社發(fā)文指出，目前山東地?zé)捠徒菇够b置檢修基本完畢，市場供應(yīng)充足，下游觀望情緒增加，按需采購為主。而臨近國慶假期，且地?zé)捠徒箖r格持續(xù)下行，部分企業(yè)采購積極性有所增加，預(yù)計近期地?zé)捠徒剐星榛驅(qū)⒅沟磉\行為主。

大行評級

1.?摩根士丹利發(fā)布研究報告稱，相信首鋼資源(00639.HK)股價60日內(nèi)將升，發(fā)生機率80%以上。該行予公司目標(biāo)價3.79港元，評級“增持”。

2.?麥格理發(fā)布研究報告稱，予六福集團(00590.HK)“跑贏大市”評級，上調(diào)2024至2026財年各年凈利潤預(yù)測分別24.7%、25.1%及24.8%，目標(biāo)價升12.6%至31.6港元。

3.?高盛發(fā)布研究報告稱，憧憬百威亞太(01876.HK)在超高端市場的穩(wěn)健增長，以及擁有成本優(yōu)勢，預(yù)計其旗下中國業(yè)務(wù)的利潤率可持續(xù)提升，維持“買入”評級，將2023年EBITDA預(yù)測下調(diào)3.4%，并將2024至2026年EBITDA預(yù)測下調(diào)約5%，2023至2026年每股盈利預(yù)測下調(diào)約3%至6%，目標(biāo)價由26.5港元降至23.8港元。

4.?野村發(fā)布研究報告稱，維持中興通訊(00763.HK)“買入”評級，目標(biāo)價由35港元降至32.5港元。公司第二財季業(yè)績受到企業(yè)和政府部門以及消費市場需求低迷的影響。展望第三財季，該行認(rèn)為來自電信營運商以及政府和企業(yè)市場的需求應(yīng)有助于從第二財季低谷中復(fù)蘇，預(yù)計收入將同比增長5%。

5.?摩根大通發(fā)布研究報告稱，將周大福(01929.HK)置于正面催化觀察，指今年度中期業(yè)績或有驚喜。該行表示，銷售疲弱并不一定代表利潤率弱，而去年下半財年業(yè)績表現(xiàn)或可證明這一點，顯示即使銷售同比跌12%，但核心經(jīng)營利潤率則同比改善50個基點。該行預(yù)計，周大福在2024財年上半年度的核心經(jīng)營利潤率持續(xù)擴張，或取得同比升26%的增長，予“增持”評級。

作者：艾德金融研究部

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