大部分人對于“長期投資”的理解，可能都停留在“買入，然后長期持有”。但長期投資真的這么簡單嗎？本文梳理了投資名人的實(shí)戰(zhàn)真經(jīng)，佑生帶我們看看大佬們在實(shí)踐中如何貫徹“長期投資”。

為什么要“長期投資”？

認(rèn)清價(jià)格與價(jià)值間的關(guān)系——短期偏離vs長期吻合

“股票市場上到處都是只知價(jià)格、不知價(jià)值的人?！?——菲利普·費(fèi)雪

“價(jià)格是你所付出的東西，而價(jià)值是你得 到的東西。 ”——沃倫·巴菲特

“有時(shí)價(jià)值和價(jià)格之間的差距會(huì)逐漸縮小。 但經(jīng)驗(yàn)告訴我們，由于這樣或那樣的原因，市場最終總會(huì)認(rèn)可一家公司的 贏利能力。 ”——《長期投資》

“通常，在幾個(gè)月甚至幾年內(nèi)公司業(yè)績與股票價(jià)格無關(guān)。 但長期而言，兩者之間 100% 相關(guān)。 這個(gè)差別是賺錢的關(guān)鍵，要耐心并持有好股票。 ”——彼得·林奇

“股市從短期來看是‘投票機(jī)’，從長期來看則是‘稱重機(jī)’。 ”——本杰明·格雷厄姆

“股票價(jià)格比價(jià)值波動(dòng)更大。 ”——約翰·鄧普頓

長期復(fù)利讓你有機(jī)會(huì)爭取到巨額財(cái)富

“隨著時(shí)間的延續(xù)，復(fù)利 的力量將發(fā)揮巨大的作用，為投資者實(shí)現(xiàn)巨額的稅后收益。 要盡早投資。 因?yàn)闀r(shí)間越長，復(fù)利累進(jìn)效應(yīng)就越大。 ”——沃倫·巴菲特

“長期投資”的關(guān)鍵是找到好的標(biāo)的

投資前的深入研究、審慎分析必不可少

“不做研究就投資，和玩撲克牌不看牌面一樣盲目。 不少投資者選購股票的認(rèn)真程度竟不如日常的消費(fèi)購物，如果把購物時(shí)貨比三家的認(rèn)真用于選股，會(huì)節(jié)省更多的錢。 ”——彼得·林奇

“如果你不愿意擁有一只股票十年，那就不要考慮擁有它十分鐘。 這是所謂價(jià)值投資者決定買股票時(shí)要過的第一關(guān)。 ”——沃倫·巴菲特

“成為優(yōu)秀的投資人需要很長的時(shí)間，要求也比較苛刻、比較反人性。 所以長期的學(xué)習(xí)、長期的積累非常的重要。 ”——李錄

“創(chuàng)造一份出色的投資記錄，需要做大量的研究和工作，這比絕大多數(shù)人想象的要難得多。 ”——約翰·鄧普頓

投資標(biāo)的本身的質(zhì)地是關(guān)鍵

“以合適價(jià)格買入一家優(yōu)秀的公司，遠(yuǎn)勝于以優(yōu)惠價(jià)格買入一家普通的公司。 ”——沃倫·巴菲特

“從長期來看，價(jià)格合理的高質(zhì)量公司股票的表現(xiàn)要好于價(jià)格低廉的公司股票。 ”——《長期投資》

“當(dāng)你持有好公 司股票時(shí)，時(shí)間站在你這一邊，你要有耐心。 ”——彼得·林奇

“要購買物有所值的東西，而不是市場趨向或經(jīng)濟(jì)前景。 買股票之前，至少要知道這家公司出類拔萃之處，如自己沒有能力辦到，便請專家?guī)兔Α?”——約翰·鄧普頓

“即使是在早期，找到真正優(yōu)秀的公司，并在市場波動(dòng)中與之共度難關(guān)，對更多的人來說，這遠(yuǎn)比試圖低價(jià)買進(jìn)、高價(jià)賣出的更為豐富多彩的做法更為有利可圖。 ” ——菲利普·費(fèi)雪

假設(shè)方向正確，那就堅(jiān)持走下去

急于求成不可取

“選股重要，持股更重要。 ”——沃倫·巴菲特

“擁有一只股票，期待它下個(gè)早晨就上漲是十分愚蠢的。 ”——沃倫·巴菲特

“只要不是過于急于求成，合理投資就能使你非常富有。 ”——沃倫·巴菲特

“你需要的不是大量的行動(dòng)，而是大量的耐心。 你必須堅(jiān)持原則，等到機(jī)會(huì)來臨，你就用力去抓住他們。 ”——查理·芒格

正確認(rèn)識(shí)短期波動(dòng)及不確定性

“我們總是說波動(dòng)，而不說風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)槲覀冎啦▌?dòng)和風(fēng)險(xiǎn)不是一回事。 當(dāng)我們投資股票時(shí)，我們會(huì)承受更多的短期波動(dòng)，但從長期的整個(gè)時(shí)間范圍來講，其風(fēng)險(xiǎn)很小。 ”——《長期投資》

“總有一些事情需要操心。 不要理會(huì)周末的焦慮和媒介最新的恐慌性言論。 賣掉股票是因?yàn)楣镜幕厩闆r惡化，而不是因?yàn)樘煲聛怼?”——彼得·林奇

“在短期內(nèi)，股票收益率的波動(dòng)十分劇烈，它受盈利的變化、利率、風(fēng)險(xiǎn)及不確定性等因素驅(qū)動(dòng)，還受心理因素（如樂觀與悲觀情緒、恐懼與 貪婪）的影響。 盡管股市的這些短期波動(dòng)對投資者及財(cái)經(jīng)媒體影響甚大，但當(dāng)與股票收益率的整體向上走勢相比，這些波動(dòng)就顯得微不足道了。 ”——《股市長線法寶》

“短期的價(jià)格波動(dòng)本質(zhì)上難以捉摸，不易預(yù)測，因此玩搶進(jìn)殺出的游戲，不可能像長期抱牢正確的股票那樣，一而再，再而三，獲得龐大的利潤。 ”——菲利普·費(fèi)雪

控制情緒，與非理性作斗爭

“能適時(shí)分離自己與投資建立情感聯(lián)系的能力是一項(xiàng)重要性格資產(chǎn)，不要舍不得，不要沉迷于某一特定的股票或公司，當(dāng)然也不要輕視它們。 ”——《長期投資》

“理想投資者的一些特征： 有耐心，愿意長期投資，享受過程，不太關(guān)注結(jié)果，不被情緒左右，信念堅(jiān)定，愿意學(xué)習(xí)。 我們當(dāng)中沒有人會(huì)完全成為這樣的投資者，但我們可以不斷努力，盡可能地成為這樣的投資者……”——《長期投資》

“即便是聰明的投資者也可能需要堅(jiān)強(qiáng)的意志才能置身于‘羊群’之外。 ”——本杰明·格雷厄姆

“投機(jī)者的心理狀態(tài)會(huì)嚴(yán)重妨礙其成功之路。 因?yàn)橥稒C(jī) 者會(huì)在價(jià)格高點(diǎn)時(shí)變得極度樂觀，而在價(jià)格低點(diǎn)時(shí)又極度悲觀。 ”——本杰明·格雷厄姆

“投資者的情緒波動(dòng)經(jīng)常使股票價(jià)格偏離其基本價(jià)值。 因此，在股市整體氛圍的包圍下，投資者很難做到心如止水，但許多頻繁交易的投資者的收益往往不佳。 ”——《股市長線法寶》

切忌盲從

“股票市場本質(zhì)上具有欺騙投資人的特性。 跟隨他人當(dāng)時(shí)在做的事去做，或者依據(jù)自己內(nèi)心不可抗拒的吶喊去做，事后往往證明是錯(cuò)的。 ” ——菲利普·費(fèi)雪

“卓越的普通股管理，一個(gè)基本要素是不盲從當(dāng)時(shí)的金融圈主流意見，也不應(yīng)只為了反其道而行便排斥當(dāng)時(shí)盛行的看法。 ” ——菲利普·費(fèi)雪

“要朝前想、往后看。 反過來想，總是反過來想。 ”——查理·芒格

頻繁操作很可能得不償失

“如果你在股市不斷進(jìn)出，只求幾個(gè)價(jià)位的利潤，或是不斷拋空，進(jìn)行期權(quán)或期貨交易，股市對你來說已成了賭場，而你就像賭徒，最終會(huì)血本無歸。 ”——約翰·鄧普頓

“計(jì)算投資回報(bào)時(shí)，別忘了將稅款和通脹算進(jìn)去，這對長期投資者尤為重要。 ”——約翰·鄧普頓

基金或許可以成為您踐行

“長期投資”的好伙伴

或許比起在黑暗中摸索，把專業(yè)的事交給專業(yè)的人是更好的選擇

“要?jiǎng)龠^市場，不單要?jiǎng)龠^一般投資者，還要?jiǎng)龠^專業(yè)的基金經(jīng)理，要比大戶更聰明，這才是最大的挑戰(zhàn)。 ”——約翰·鄧普頓

“長期而言，一個(gè)經(jīng)過挑選的股票投資組合總是勝過債券或貨幣市場賬戶，而一個(gè)很差的股票投資組合還不如把錢放在坐墊下。 ”——彼得·林奇

“如果你有足夠的耐性，但卻既沒有時(shí)間也沒有能力與精力去自己搞研究，那就投資共同基金吧。 這時(shí)，投資分散化是個(gè)好主意，你該持有幾種不同的基金： 增長型、價(jià)值型、小企業(yè)型、大企業(yè)型等等。 投資6家同類共同基金不是分散化。 ”——彼得·林奇

過去不代表未來，收益的持續(xù)性或是挑選基金的關(guān)鍵

“基金投資法則： 不要花太多時(shí)間去研究基金過去的表現(xiàn)，尤其是最近一段時(shí)間的表現(xiàn)。 但這并不等于是不應(yīng)該選擇具有長期良好表現(xiàn)的基金，而最好是堅(jiān)持持有表現(xiàn)穩(wěn)定且持續(xù)的基金。 如果要選擇長期投資，就要挖掘真正能夠給投資者帶來穩(wěn)定回報(bào)的基金。 因?yàn)閺拈L期來看，收益的持續(xù)性遠(yuǎn)比一時(shí)取得收益冠軍更為重要。 除非你是短期交易的天生熱衷者。 ”——彼得·林奇

投資基金，一樣需要耐心的加持

“長期（10年-20年）基金定投是普通投資者儲(chǔ)蓄或投資組合的必要部分。 管理投資組合如烹小鮮。 一旦確定，不要輕動(dòng)。 ”——本杰明·格雷厄姆

“為了做到更好，投資者和基金經(jīng)理都需要時(shí)間積累，而時(shí)間是研判對錯(cuò)的唯一方法，客戶也需要對自己的投資決定充滿信心。 ”——《長期投資》