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多里奧特，哈佛商學(xué)院的教授，他對(duì)風(fēng)險(xiǎn)情有獨(dú)鐘。憑借著慧眼和勇氣，他挖掘著風(fēng)險(xiǎn)中的財(cái)富，使風(fēng)險(xiǎn)投資成為一個(gè)創(chuàng)造億萬(wàn)富翁的產(chǎn)業(yè)。

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第一季第十集? 風(fēng)險(xiǎn)的價(jià)值

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美國(guó)波士頓風(fēng)景如畫(huà)，這里有一所全球聞名的大學(xué)——哈佛大學(xué)。哈佛大學(xué)不僅是產(chǎn)生思想家最多的大學(xué)，而且也是制造億萬(wàn)富翁最多的大學(xué)。

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/喬治·多里奧特/

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1946年，一位哈佛大學(xué)教授，名叫喬治·多里奧特，他創(chuàng)建的公司在未來(lái)半個(gè)多世紀(jì)內(nèi)讓許多創(chuàng)業(yè)者成為億萬(wàn)富翁。

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這本書(shū)，中譯文《完美的競(jìng)賽》，是哈佛教授多里奧特的個(gè)人傳記，書(shū)中記載了多里奧特制造億萬(wàn)富翁的傳奇故事。

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多里奧特創(chuàng)立的公司叫美國(guó)研發(fā)公司，其主營(yíng)業(yè)務(wù)是幫助新創(chuàng)企業(yè)提供啟動(dòng)資金，這就是最早的風(fēng)險(xiǎn)投資公司。多里奧特公司的宗旨是，幫助新創(chuàng)企業(yè)和現(xiàn)有企業(yè)成長(zhǎng)為有價(jià)值的公司。

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多里奧特的經(jīng)營(yíng)理念在當(dāng)時(shí)被認(rèn)為是愚蠢至極，他起初的經(jīng)營(yíng)也并不理想。多里奧特早期進(jìn)行的投資多數(shù)都打了水漂，真正讓商業(yè)社會(huì)對(duì)他另眼相看的，是他對(duì)美國(guó)數(shù)據(jù)設(shè)備公司的投資。

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/肯·奧爾森/

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1957年4月22日，一個(gè)叫做奧爾森的青年給美國(guó)研發(fā)公司提交了一份商業(yè)策劃書(shū)，并附帶寫(xiě)了一封信。信中說(shuō)到，他們計(jì)劃生產(chǎn)一種新型電腦，不但體積小、價(jià)格低，而且運(yùn)算速度極快，是其他電腦無(wú)法比擬的。而在當(dāng)時(shí)，IBM生產(chǎn)的電腦是一個(gè)龐然大物，一臺(tái)電腦要占整整一個(gè)房間。奧爾森堅(jiān)信，他們的電腦有著巨大的市場(chǎng)潛力，目前只缺少一筆啟動(dòng)資金，

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多里奧特詳細(xì)閱讀了這份商業(yè)計(jì)劃書(shū)，他對(duì)奧爾森的創(chuàng)意非常欣賞。但他也深知，這筆投資的風(fēng)險(xiǎn)極高，因?yàn)檫@個(gè)年輕人要挑戰(zhàn)的是電子行業(yè)當(dāng)時(shí)的巨無(wú)霸——IBM。IBM在當(dāng)時(shí)的數(shù)據(jù)設(shè)備市場(chǎng)上占了80%的市場(chǎng)份額。投資的風(fēng)險(xiǎn)是巨大的，但市場(chǎng)的誘惑也同樣巨大。

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當(dāng)時(shí)，知道風(fēng)險(xiǎn)投資概念的人寥寥無(wú)幾。人的天性是厭惡風(fēng)險(xiǎn)，所以投資理應(yīng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，而多里奧特卻主動(dòng)追逐風(fēng)險(xiǎn)，尤其對(duì)那些未來(lái)收益極不確定的高科技產(chǎn)業(yè)，他情有獨(dú)鐘。

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經(jīng)過(guò)一番深思熟慮，多里奧特決定投資10萬(wàn)美元，這是他在1957年所做的唯一的一筆投資。

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/早期DEC董事會(huì)成員/

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1957年8月，奧爾森的美國(guó)數(shù)據(jù)設(shè)備公司成立，簡(jiǎn)稱DEC。1962年，DEC的第一批電腦問(wèn)世，轟動(dòng)市場(chǎng)，當(dāng)年凈利潤(rùn)80萬(wàn)美元，此后公司盈利逐年上漲。

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1966年8月16日，DEC登錄美國(guó)紐約股票交易所，每股22美元，多里奧特的美國(guó)研發(fā)公司共持有175萬(wàn)股，總市值3850萬(wàn)美元。

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投資數(shù)據(jù)設(shè)備公司的成功，不僅讓多利奧特獲得了巨額財(cái)富，而且讓他名聲大噪，被后人尊稱為風(fēng)險(xiǎn)投資之父。

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成就多里奧特的就是風(fēng)險(xiǎn)財(cái)富的理念。財(cái)富與風(fēng)險(xiǎn)就像一枚硬幣的兩面，而風(fēng)險(xiǎn)投資就像拋硬幣一樣，成功則獲利豐厚，失敗則血本無(wú)歸。

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從起始投資到公司上市，多里奧特僅僅用了9年的時(shí)間，就獲得了近400倍的回報(bào)，這樣的傳奇故事吸引了眾多追隨者。于是，各路資金紛紛涌入高科技產(chǎn)業(yè)，渴望也能像多里奧特一樣發(fā)現(xiàn)金礦。

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然而，奇跡很難經(jīng)常發(fā)生，并非人人獨(dú)具慧眼。人們發(fā)現(xiàn)，優(yōu)秀的投資人，也像優(yōu)秀的企業(yè)家一樣稀缺，于是一個(gè)新興產(chǎn)業(yè)應(yīng)運(yùn)而生，這就是風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)。

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風(fēng)險(xiǎn)投資人的職業(yè)就是投融資。他們一手募集資金，一手尋找機(jī)會(huì)，通過(guò)專業(yè)研究去發(fā)現(xiàn)有成長(zhǎng)潛力的企業(yè)，再通過(guò)股權(quán)投資，參與企業(yè)的經(jīng)營(yíng)管理，讓被投資企業(yè)克服資金瓶頸，迅速實(shí)現(xiàn)成長(zhǎng)。

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投資的職業(yè)化，讓美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資產(chǎn)業(yè)迅速崛起，在60年代進(jìn)入第一個(gè)黃金時(shí)期。1968年，美國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資公司超過(guò)了1000家。

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風(fēng)險(xiǎn)投資家面臨的最大風(fēng)險(xiǎn)，就是能否將投資及時(shí)兌現(xiàn)為收益。然而像DEC這樣，能夠迅速達(dá)到紐約股票交易所上市標(biāo)準(zhǔn)的企業(yè)屈指可數(shù)，如鳳毛麟角，這就成為風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)發(fā)展的最大障礙。

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這個(gè)障礙終于在1971年被打破，專注于為高成長(zhǎng)企業(yè)融資的納斯達(dá)克市場(chǎng)正式開(kāi)盤(pán)了。和紐約股票交易所相比，納斯達(dá)克市場(chǎng)的上市條件極為寬松，因此風(fēng)險(xiǎn)投資形成了一條從進(jìn)入到退出的產(chǎn)業(yè)鏈，納斯達(dá)克市場(chǎng)成為風(fēng)險(xiǎn)投資最主要的退出平臺(tái)。

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人生要不是大膽地冒險(xiǎn)，便是一無(wú)所獲。

——海倫·凱勒 美國(guó)女作家