在我們的投資過程中，許多有價值的股票都是我們曾經(jīng)反復購買的股票，即使股價已出現(xiàn)飆升。比如Shopify（SHOP），在過去5年里，Shopify的股價已經(jīng)飆升了2,930%，但我們?nèi)匀徽J為這只股票值得購買。以下是我們看好Shopify的5個理由。

1.Shopify是提供全渠道的商務平臺

Shopify讓電商變得更容易。公司的軟件可以幫助商家管理實體店面和數(shù)字店面業(yè)務，將來自實體店、線上市場、社交媒體商店和定制網(wǎng)站的交易，整合到一個單一的銷售系統(tǒng)中。Shopify還通過支付處理、折扣運輸和融資等服務來補充公司軟件。簡而言之，Shopify打造的是一個現(xiàn)代化的全渠道電商端到端解決方案。

這種價值主張與商家產(chǎn)生共鳴，使他們能夠靈活的支持任何客戶體驗（例如在任何設備或平臺上進行線上購買、路邊取貨、店內(nèi)購物）。因此，Shopify 迅速吸引了新客戶，目前Shopify已經(jīng)在為全球超過170萬家的企業(yè)提供支持了。

此外，雖然 Shopify 仍然是中小型企業(yè)選擇的其中一個解決方案，但它的平臺也在這一核心人群之外獲得了吸引力。Shopify Plus 是一種為大賣家設計的一種更靈活的商務解決方案，已被10,000多家企業(yè)采用，其中包括Netflix、PepsiCo和Unilever等財富 500強公司.

2.Shopify競爭優(yōu)勢很明顯

Shopify是美國最受歡迎的電子商務平臺之一，占有29%的市場份額。生態(tài)系統(tǒng)的廣度和規(guī)模使它與Wix等網(wǎng)站建設者區(qū)分開來，易用性使它與WooCommerce 區(qū)分開來，并且專注于幫助企業(yè)發(fā)展自己的品牌，這使它在市場上更具有優(yōu)勢，例如亞馬遜。

為了加強這一優(yōu)勢，該公司正在建立Shopify Fulfillment Network（SFN），這是一個遍布美國的機器人倉庫系統(tǒng)。一旦完成，該基礎設施將允許Shopify代表公司商家挑選、包裝和運輸產(chǎn)品，同時利用跨平臺創(chuàng)建的數(shù)據(jù)來優(yōu)化供應鏈和簡化物流。

具體而言，該公司將依靠人工智能進行需求預測、智能庫存分配和智能訂單路由，簡化賣家的履行流程并為買家提供快速、可靠的交付。

3.Shopify受惠于數(shù)字支付

Shopify受益于數(shù)字支付，這意味著它可以靈活的進入相關行業(yè)。然而，許多投資者卻忽視了這種潛力，而是把更多的精力放在了關注公司在電子商務領域的發(fā)展中。

Shopify最近宣布，公司正在加速數(shù)字支付解決方案 Shop Pay的研發(fā)， 并且將于2021年晚些時候在Facebook和Alphabet的Google上同時推出。管理層表示，這意味著平臺上的所有賣家，即使是那些不使用 Shopify的賣家，都可以通過 Shop Pay 來接受付款，這將是互聯(lián)網(wǎng)上轉化率最高的數(shù)字支付解決方案之一。

這可能看起來沒什么大不了的，而且還沒有推出。但在幾年前，MercadoLibre就用自己的金融科技平臺 Mercado Pago 推出了類似的服務。今天，Mercado Pago 已經(jīng)是拉丁美洲最受歡迎的數(shù)字支付解決方案公司了。

如果Shop Pay能取得成功，那么Shop Pay可能會成為Shopify下一個強大的增長引擎，說明公司會更全面的轉向數(shù)字支付領域。

4.Shopify擁有穩(wěn)健的資產(chǎn)負債表

數(shù)字支付服務并不是Shopify唯一被低估的資產(chǎn)。其資產(chǎn)負債表上還有78億美元的現(xiàn)金和短期證券，而長期債務僅為9.1億美元。大量現(xiàn)金意味著Shopify可以在不出售新股或發(fā)行債券情況下度過經(jīng)濟低迷期，并且當增長機會出現(xiàn)，它為公司提供了隨時進行投資的靈活性。

例如，Shopify最近與Global-E Online簽署了獨家合作合作，該公司為商家簡化了跨境交易。作為該合作的一部分，Shopify購買了970 萬股 Global-E 普通股（6.7%）。但在未來，Shopify可以直接收購該公司，此舉將使它能夠在自己的平臺之外仍然通過電子商務獲利。

當然，這些純粹是猜測，但重點是：Shopify 穩(wěn)健的財務狀況為公司提供了優(yōu)勢。

5.強勁的財務表現(xiàn)

如果不提及公司的財務業(yè)績，就相當于沒有對Shopify進行完整的分析。隨著線上購物變得越來越流行，商家也紛紛涌向了Shopify 平臺，與此同時Shopify的收入和利潤也在快速增長。

展望未來，我們認為 Shopify 應該能夠繼續(xù)保持這種勢頭。管理層目前將公司的潛在市場規(guī)模定為1530億美元，但全球電子商務在零售總支出中所占的比例仍然相對較小，這意味著市場機會只會越來越大。更重要的是，Shopify已將自己定位為行業(yè)的領導者，并且仍有大量的增長杠桿可以拉動。事實上，即使該公司在未來十年達到1萬億美元的市值，我們也不會感到驚訝。

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