文章來源：投資時(shí)報(bào) 記者：李翠枝

泓德基金組建了一支專業(yè)、高效、精干的投研團(tuán)隊(duì)，對團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)亦不遺余力，從成立伊始就針對投研一體化進(jìn)行了深度設(shè)計(jì)

選種、播種、成長、收獲。投資好比種莊稼，要獲得好收成，第一步就是要挑選好種子。

近日，標(biāo)點(diǎn)財(cái)經(jīng)研究院聯(lián)合《投資時(shí)報(bào)》根據(jù)Wind、銀河證券、海通證券等多方數(shù)據(jù)對公募基金進(jìn)行了詳盡分析，獨(dú)家制作出《2023基金資產(chǎn)配置全樣本報(bào)告》，以圖為投資者篩選出一批“好種子”。

一匹“黑馬”引起了《投資時(shí)報(bào)》記者的注意。在海通證券、天相投顧等第三方權(quán)威機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)中，成立未滿8年的泓德基金取得了不俗的成績，主動(dòng)管理能力令人刮目相看。

據(jù)了解，自成立以來，泓德基金高度重視投研工作，將投資和研究能力建設(shè)作為公司經(jīng)營的核心，打造了穩(wěn)健的投資風(fēng)格和注重基本面研究的長期價(jià)值投資理念，吸引并培養(yǎng)了一大批優(yōu)秀的投研人才。其中，既有王克玉等投資老將，也有于浩成、操昭煦、季宇等中青代基金經(jīng)理。

除了擁有專業(yè)的投研團(tuán)隊(duì)，泓德基金還建立了高效協(xié)同的一體化投研平臺，通過建立公司投資決策委員會(huì)領(lǐng)導(dǎo)下，以基金/投資經(jīng)理為核心、以各研究小組為基礎(chǔ)的投研體系，上下一盤棋，合力提升投研實(shí)力。

主動(dòng)投資業(yè)績出眾

資料顯示，泓德基金成立于2015年3月。隨著最近幾年公募行業(yè)高速發(fā)展，泓德基金踏浪而行，迅速成長，并樹立了良好的口碑。

據(jù)悉，自成立以來，該公司始終堅(jiān)持將主動(dòng)投資管理作為業(yè)務(wù)重點(diǎn)，充分發(fā)揮自身在主動(dòng)投資方面的優(yōu)勢，包括出色的投資研究、價(jià)值評估與資產(chǎn)配置等。經(jīng)過近8年的深耕，泓德基金在主動(dòng)管理方面取得了亮眼的成績。

截至2022年四季度末，天相投顧對152家公募基金管理人進(jìn)行主動(dòng)偏股基金產(chǎn)品規(guī)模加權(quán)季度收益率統(tǒng)計(jì)（天相基金二級分類口徑：積極投資股票基金+偏股混合基金+靈活配置混合基金），主動(dòng)偏股基金管理規(guī)模在百億以上的基金管理人中，泓德基金2022年第四季度規(guī)模加權(quán)收益率為9.98%，排名第一。

該公司旗下主動(dòng)債券基金三年期評級則獲得天相投顧AAAAA最高評級。（數(shù)據(jù)來源：《 2022Q4天相投顧AAAAA基金管理人評級結(jié)果》）

在海通證券發(fā)布的《基金公司權(quán)益及固定收益類資產(chǎn)業(yè)績排行榜》中，截至2022年12月31日，泓德基金最近七年權(quán)益類資產(chǎn)絕對收益108.28%，行業(yè)排名6/97；最近五年固收類資產(chǎn)絕對收益29.11%，行業(yè)排名9/99。

此外，有數(shù)據(jù)顯示，2022年第四季度，泓德基金旗下產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)利潤48.28億元，在季度利潤超30億元的公司里，產(chǎn)品平均利潤位居第一。

出色的業(yè)績贏得了業(yè)界的認(rèn)可。泓德基金成立以來屢獲行業(yè)殊榮，已斬獲八座金牛獎(jiǎng)杯、21座三大報(bào)權(quán)威獎(jiǎng)項(xiàng)。

投研梯隊(duì)日趨完備

人才，是公募基金公司的重要資源，也是產(chǎn)品業(yè)績的重要保障。泓德基金出色的投資業(yè)績，離不開投研梯隊(duì)的建設(shè)。如何搭建優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)，是每家基金公司必須面對的考驗(yàn)。

資產(chǎn)管理行業(yè)是一個(gè)輕資本行業(yè)，人才才是其發(fā)展的核心。據(jù)《投資時(shí)報(bào)》記者了解，在發(fā)展初期，泓德基金通過市場化激勵(lì)機(jī)制吸引了一批業(yè)內(nèi)非常優(yōu)秀的基金經(jīng)理，后來選擇了自主培養(yǎng)投研隊(duì)伍。自主培養(yǎng)的優(yōu)勢在于，員工與公司的發(fā)展基因、投資價(jià)值觀較為一致，雙方信任度也更高。

當(dāng)前，泓德基金已組建了一支專業(yè)、高效、精干的投研團(tuán)隊(duì)，截至2022年12月底團(tuán)隊(duì)人員超40人，占公司員工總數(shù)超三成，高于行業(yè)平均水平。該公司共有基金經(jīng)理15人，80%以上來自公司內(nèi)部培養(yǎng)，近三年基金經(jīng)理變動(dòng)率遠(yuǎn)低于同業(yè)平均水平。

泓德基金建立了以“老將”為引領(lǐng)、“中生代”接力傳承、“新生代”冉冉升起的投資基金經(jīng)理人才梯隊(duì)。目前，該公司投研團(tuán)隊(duì)中，既有王克玉這樣業(yè)內(nèi)知名的老將，也有秦毅、于浩成等少壯派，還有操昭煦、季宇等冉冉升起的年青一代。從老牌明星到后起之秀，泓德基金的新老人才梯隊(duì)建設(shè)井然有序、日趨完備。

《投資時(shí)報(bào)》記者留意到，在泓德基金的人才隊(duì)伍中，即使是中生代甚至是新生代基金經(jīng)理，其實(shí)也是投研“老兵”而非“新丁”——他們大多有著豐富的資管經(jīng)驗(yàn)，且有從事研究工作的經(jīng)歷，為管理基金奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。

比如，于浩成是中生代基金經(jīng)理的代表。他具有工學(xué)學(xué)士和經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)歷，已有10年資管行業(yè)從業(yè)經(jīng)驗(yàn)，擔(dān)任公募基金經(jīng)理逾4年，先后任職于半導(dǎo)體設(shè)備知名企業(yè)和北方華創(chuàng)、陽光保險(xiǎn)資管、中歐基金，曾任中歐基金基金經(jīng)理、行業(yè)研究員，在汽車、機(jī)械、新能源等行業(yè)領(lǐng)域有著豐富的研究經(jīng)驗(yàn)，尤為擅長先進(jìn)制造業(yè)投資。2020年7月加入泓德基金，現(xiàn)任泓德基金基金經(jīng)理、行業(yè)研究員，在管產(chǎn)品包括泓德泓匯混合、泓德卓遠(yuǎn)混合、泓德產(chǎn)業(yè)升級混合。

從履歷上可以看出，于浩成不僅具有雙重學(xué)術(shù)背景，還具有實(shí)業(yè)和資本市場雙重經(jīng)驗(yàn)。因此，他洞悉產(chǎn)業(yè)及資本市場發(fā)展規(guī)律，善于研判產(chǎn)業(yè)技術(shù)變革和升級趨勢帶來的投資機(jī)會(huì)，結(jié)合自身高端制造行業(yè)研發(fā)的工作經(jīng)驗(yàn)，能夠從產(chǎn)業(yè)發(fā)展及企業(yè)生命周期出發(fā)，敏銳捕捉產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)遇，把握新興產(chǎn)業(yè)高成長個(gè)股。

新生代基金經(jīng)理操昭煦同樣具有10年資管從業(yè)經(jīng)驗(yàn)。他曾任職于交通銀行從事研究工作，2016年3月加入泓德基金，現(xiàn)任泓德基金基金經(jīng)理、研究部高級研究員，有近2年公募基金經(jīng)理投資經(jīng)驗(yàn)。

當(dāng)前，操昭煦在管兩只基金，均主要投資大消費(fèi)方向，醫(yī)藥板塊是其重點(diǎn)關(guān)注的賽道之一。操昭煦在北大的本碩7年一直做生物方向的基礎(chǔ)科研，是位“學(xué)術(shù)型”基金經(jīng)理。過往的學(xué)術(shù)科研經(jīng)歷賦予他對醫(yī)藥行業(yè)有著更為深刻的理解。談及投資，他表示，將繼續(xù)用產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段的視角，去尋找兩類的公司：一類是新興成長賽道的競爭優(yōu)勢公司，另一類是優(yōu)質(zhì)成長賽道的困境反轉(zhuǎn)公司，自下而上構(gòu)建組合。

季宇也是新生代基金經(jīng)理中的一員。他曾任陽光資產(chǎn)投資經(jīng)理、研究員，中金公司研究部研究員，普華永道審計(jì)部審計(jì)員等，于2021年10月加入泓德基金。他于2022年7月開始參與基金管理，雖是公募基金經(jīng)理新人，卻也是有著10年資管經(jīng)驗(yàn)的老將。

投研體系持續(xù)優(yōu)化

除了組建優(yōu)秀的投研團(tuán)隊(duì)之外，泓德基金對團(tuán)隊(duì)能力建設(shè)也是不遺余力。

《投資時(shí)報(bào)》記者獲悉，泓德基金投研體系以“理念一致性、能力專業(yè)性、考核長期性”為特色，投研團(tuán)隊(duì)具有共同的投資理念，就是尋找足夠優(yōu)秀的企業(yè)，分享企業(yè)的成長。在這一基礎(chǔ)理念的指導(dǎo)下，該公司從成立伊始就針對投研一體化進(jìn)行了深度設(shè)計(jì)。例如，在公司內(nèi)部建立良好的投研人員溝通機(jī)制、鼓勵(lì)基金經(jīng)理對研究員“傳幫帶”，形成了良好的投資氛圍。

該公司還高度重視投研體系的自我進(jìn)化。投研人員除了做好基礎(chǔ)工作，還須時(shí)時(shí)自省，對框架體系加以改進(jìn)。在投資過程中，保持思維不鈍化，對新行業(yè)、新企業(yè)及更多外部因素保持敏感，去發(fā)現(xiàn)和擁抱新的投資機(jī)會(huì)。

近年來，泓德基金又重點(diǎn)從三個(gè)方面進(jìn)行了投研體系優(yōu)化：一是，在投資理念一致性基礎(chǔ)上，發(fā)揮基金經(jīng)理投資風(fēng)格的多元化、個(gè)性化，投資風(fēng)格適當(dāng)差異，強(qiáng)化投資互補(bǔ)，打造全方位投資能力；二是，在發(fā)揮基金經(jīng)理核心優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，鼓勵(lì)、支持基金經(jīng)理拓展能力半徑，為基金經(jīng)理賦能；三是，在堅(jiān)持投資與研究的專業(yè)性基礎(chǔ)上，不斷加深投研精細(xì)化、體系化，擴(kuò)大研究覆蓋行業(yè)領(lǐng)域，加強(qiáng)宏觀研究的補(bǔ)充。

值得一提的是，泓德基金在2022年進(jìn)行了投研體系改革，成立宏觀策略部、設(shè)立三個(gè)研究組，從而增強(qiáng)宏觀研究和行業(yè)研究對投資的支持，并加強(qiáng)投研梯隊(duì)培養(yǎng)、優(yōu)化投研考核，投研體系得到不斷完善。