“一個好的股權架構會成就一家普通的企業(yè)，一個不好的股權架構會毀掉一家成功的企業(yè)”---－筆者按

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2023年開年，大火的ChatGPT給我們打開了另一個世界的窗戶，原來人類社會還有更多的可能性。

今天讓我們一起解密ChatGPT背后的公司OpenAI的股權架構，從而來探尋股權架構對企業(yè)成功的奧秘。

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揭秘第一步：選擇的什么企業(yè)類型？

企業(yè)創(chuàng)始之始，根據創(chuàng)始人不同的目的和發(fā)展方向選擇適合的企業(yè)類型十分重要。

在國內，常見的企業(yè)類型有五種，分別是個體工商戶、個人獨資企業(yè)、合伙企業(yè)（普通合伙企業(yè)和有限合伙企業(yè)）、有限公司、股份公司。不同的企業(yè)類型有不同的特點。

OpenAI的選擇的企業(yè)類型是有限合伙企業(yè)。

有限合伙企業(yè)的特點是有限合伙人（LP）只投資、不管理，以出資額為限對合伙企業(yè)的債務承擔有限責任，普通合伙人（GP）負責企業(yè)的經營管理，對合伙企業(yè)債務承擔連帶責任。

OpenAI Nonprofit 是OpenAI負責投資管理的普通合伙人（GP），而以馬斯克、微軟為首的其他投資人是有限合伙人（LP）。

這種企業(yè)類型，

首先保障了創(chuàng)始人對企業(yè)的控制權。

其次，其他風險投資人以投資額為限承擔風險，做到了風險可控。

揭秘第二步：股權比例和利潤分配

1、股權比例

OpenAI最初的定位為非營利性的研究實驗室，創(chuàng)始人兼CEO奧特曼是0股份，這保證了創(chuàng)始人不會為了自己的利益而不顧企業(yè)和投資人。

但是，ChatGPT作為一個高科技人工智能項目實在是太燒錢了。為了順利融資滿足投資者的盈利需求，2019年，OpenAI宣布變更為一家“有限盈利（capped-profit）企業(yè)”。這種企業(yè)模式在國內沒有相關法律予以規(guī)定。

那什么是“有限盈利”企業(yè)？

“有限盈利”指的是公司對其可以賺取的利潤金額設置了限制或上限，旨在確保公司的重點，是服務客戶和為更大的利益做出貢獻，而不是利潤最大化。

這種企業(yè)形式為后續(xù)的利潤分配奠定了基礎。

2、利潤分配

利潤分配分四個階段：

（1）企業(yè)利潤先讓以馬斯克為首的首批投資者收回10億美元投資，然后退出。

（2）后續(xù)OpenAI利潤的75%分配給微軟，直到微軟收回其130億美元的投資。

（3）在OpenAI的利潤達到920億美元之后，微軟的持股比例下降到49%。剩余的部分利潤由其他風險投資者和OpenAI的員工分享。

（4）當利潤達到1500億美元之后，微軟和其他風險投資者的股份將無償轉讓給OpenAI的非營利基金。

這就是OpenAI的股權架構和利潤分配模式。

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而且這種模式最大的優(yōu)點是動態(tài)變化，不像傳統(tǒng)的股權模式根據投資額大小確定股權比例，固定僵化，沒有活力和彈性。

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解密ChatGPT背后的股權架構，讓我們認識到企業(yè)要發(fā)展壯大，不僅要有先進的理念和技術，更要有合理的股權架構做保障，這樣方能實現多贏，從而行穩(wěn)致遠。

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