以下全部為牛兄說的內(nèi)容，非本人

2020年4月26日星期六

我的路，大概分為四個階段

1、初接觸股票是上班族，所以比較看重技術趨勢觀，做趨勢為主。

2、接觸到大游資群體，被大佬引導走向打板之路。我打板呢，有著極大的趨勢烙印，喜歡做主升，3浪。市場上情緒最爆炸的股票持長。

那個時候呢，經(jīng)常吃到大牛股。但是盈利卻不穩(wěn)定，也就是回撤控制不太好。為什么？大牛股沒那么多啊。

3、所以呢，大部分時間，還是打板套利，利用慣性！

我以前呢，寫過一篇文章，把漲停板分為兩類，一類叫趨勢板，一類叫慣性板！這就和我的經(jīng)歷有關了。

4、在最后呢，我發(fā)現(xiàn)還不夠穩(wěn)定，為什么？16/17年是白馬價值牛，打板無用武之地了。但是隨著經(jīng)驗的積累，我發(fā)現(xiàn)了股市這個明顯的周期規(guī)律，這個規(guī)律具有普適性，任何一種手法，在這個周期論范圍內(nèi)，都有發(fā)揮的余地。

因為我實戰(zhàn)操練的手法很多，這種普適性實在是難得，所以周期論剛剛感悟出來的時候，我是相當?shù)呐d奮，半夜爬起來寫，寫到天亮。

它相當于是一個總投資方法論，各種武功及招式以及手法，都可以裝進周期論里面，用周期論提高市場理解力，并提高收益穩(wěn)定性。

周期論是方法論

打個比方就是人的骨架

人的認知和控制力就是血肉和精神！

周期論之操作篇

記住四個字，大盤、邏輯

一、周期的劃分

周期的劃分以大盤的趨勢為基本依托。這是原則，不可更改。

周期不以時間來劃分，而以趨勢來劃分。

大的周期有：牛市周期、熊市周期

小的周期有：牛市的順勢周期及調(diào)整周期；熊市的順勢周期及反彈周期。

（比如中國房地產(chǎn)有20年的牛市周期，美國股市牛長熊短，中國股市牛短熊長）

我的劃分借鑒了道氏理論，這本小書，我覺得怎么吹都不過分，我太喜歡了。他把市場的運動方式，用極為簡單且有效的方式進行解構(gòu)。道氏說市場由三種運動構(gòu)成：主要趨勢運動；次級運動；日間雜波。

周期劃分要點：由大到小，先確定大周期，再確定小周期。

二、周期特征

1、牛市周期特征：

牛市初期，牛市中期，牛市后期。

對應

牛市初期的調(diào)整小周期、牛市中期的調(diào)整小周期、牛市后期的調(diào)整小周期！

2、熊市周期特征：

熊市初期，熊市中期，熊市后期。

對應

熊市初期的調(diào)整小周期、熊市中期的調(diào)整小周期、熊市后期的調(diào)整小周期！

其中，特別的：

牛市后期的調(diào)整小周期對應牛轉(zhuǎn)熊拐點周期

熊市后期的調(diào)整小周期對應熊轉(zhuǎn)牛拐點周期

如何把握個周期的特征？這么多周期的特征，我今天不一個一個講了，我告訴大家一個關鍵點。關鍵是把握四個字，高度、量能！

我今天做兩件事，回顧和預測?；仡櫹逻^去一些案例讓大家了解周期特征。然后在預測下，后面的市場特征，在周期論的邏輯范疇內(nèi)，我?guī)Т蠹依硪幌隆?/p>

1、高度和量能，不止看妖股的高度和量能。

實際上、大盤、板塊、個股，在高度和量能方面是極度相關的。

比如說，大盤大周期熊市，大盤來講，指數(shù)高度不斷下降、量能不斷減少。那么必然伴隨大部分板塊的大周期熊市，少部分板塊的抵抗，以及局部時間點某些領漲板塊的反彈。同時也必然伴隨各中小周期內(nèi)標志性個股的高度和量能承載的依次降低。我在18年底股吧出現(xiàn)的時候，對此寫過一篇文章。我們回顧一下，

（1）600903 ,300624,2806,2930,300647,0760，這幾只股票，類比一下三個最大特征，高度依次降低，見頂之后走勢越到后面越惡劣，見頂時量能承載力越來越小。為什么，因為他們同屬一個大的熊市周期內(nèi)，熊市周期的特征就是標志性個股的高度和量能和大盤正相關，依次降低，對應的大盤也是高度和量能不斷降低的。他們的走勢呈現(xiàn)這樣的規(guī)律，這是必然的。這也算是大盤長周期內(nèi)的一種大局觀。

我們按時間軸的發(fā)展，繼續(xù)

（2）上訴幾個股票高度和量能依次降低，是在大周期熊市的維度之下！

然后有一只股票的出現(xiàn)打破了這個規(guī)律，603032，這只股票8月20日起漲，第一波漲到9月14日，高度上打破了逐級下降的規(guī)律，量能和0760持平。

我們看一下0760，當時是調(diào)整回到起漲點，這是一個巨大的虧錢效應，市場的表現(xiàn)是極度心灰意冷，情緒達到大周期的冰點。在此后1個月的時間才出現(xiàn)了603032.

這個時候，603032這個股票的出現(xiàn)，我們就要注意了，他不僅是打破了高度，在打破高度之后，橫盤震蕩，維持總漲幅在很大的幅度上。所以，我們要注意這個規(guī)律的打破代表這什么？

這個時候，指數(shù)還沒止跌?。?，那說明什么呢？他可能是熊轉(zhuǎn)牛的開拓者，標志性股票！這就是熊轉(zhuǎn)牛這個周期階段的特征，他必須有這樣的標桿股票出現(xiàn)。

同樣的，3032代表著一大批超跌股票，也代表著一個版塊。從板塊的角度也是打破了熊市的高度和量能逐級下降的規(guī)律。

所以這是一個重要的現(xiàn)象，市場參與者這個時候，在指數(shù)還沒見底的時候，必須時刻準備熊市的結(jié)束，步入熊轉(zhuǎn)牛周期。為什么要有這樣的思維？因為不同周期特征的市場表現(xiàn)形式是不同的，適合的操作手法是不同，你一定是要先轉(zhuǎn)變思維觀。先定性大盤所處周期，然后根據(jù)所處周期的特征，制定自己的操盤策略。牛市就胸前掛勇字，熊市就hard模式，抄底戰(zhàn)法等等。這個非常非常重要。

同理，即便是牛市大周期內(nèi)，也有次級波動即調(diào)整小周期，這個時候也就是我所說的“窮”，這一段，你也不要胸前掛勇字，這也是為什么，牛市氛圍下，很多人大幅回撤的根本原因。

603032之后，就出現(xiàn)了000622，高度更高，成交量更大，至此，市場再一次在概率上增加了身處熊轉(zhuǎn)牛周期的概率。當時呢，還有一些其他的判斷依據(jù)，老粉絲知道我那個時候，配置了大部分150153，150201，這兩個杠桿基，至19年3月，將近翻倍的收益。這就是大周期的視野，給你的確定性收益。有了大視野，這個收益顯得非常輕松。

在這之后呢，次新超跌反彈、科創(chuàng)拉開了大盤熊轉(zhuǎn)牛周期的序幕，科技股和券商股確認了熊轉(zhuǎn)牛周期的強度。

然后有了600776的存在，10倍牛股，極大了提升了市場信心，卻也標志著，熊轉(zhuǎn)牛周期的結(jié)束，牛市進入第二個小階段。長達7個月的弱勢橫盤震蕩。說到這里，我和大家重申一句，做股票一定要有轉(zhuǎn)換思維和發(fā)展思維。776把大眾情緒帶到了高潮，亢龍有悔也隨之而來。

你總要比大眾情緒快那么一點，才能追上價格的步伐！

也就是我那12個字，窮則變、變則通、通則久、久則窮！

（3）時間軸再往后

19年4月之后，就是貿(mào)易戰(zhàn)導致的大盤弱勢橫盤狀態(tài)，這是牛市大周期下的調(diào)整周期，我們知道那是一個非常難熬的周期，從上一個上漲周期下來，情緒余溫還在，所以市場經(jīng)常會有些連板股出現(xiàn)，但是高度和量能承載一次降低，因為指數(shù)盤整，量能降低。至19年6月，短線打板交易開始長時間冰點，那個時候我寫了變局一文，提醒市場進入新的特征狀態(tài)。

（4）周期的強度，用高度和量能表達

舉個例子

年初的600776

年尾的603005，300598

776超過10倍，為何在指數(shù)超越年初4月份高點的情況下，價格的高度沒有超越呢？因為量能超越了！因為是整體科技股板塊加速，2185當天的成交量達到了85個億。芯片板塊和5g板塊，最高點成交量達到了2000億，而4月份那個高點，這兩個板塊成交量只有七八百億。

所以千萬不要只要高度一個指標來判斷周期的強度，還有量能，板塊的量能、個股的量能。

（5）說到這里，大家都知道指數(shù)是非常重要的

指數(shù)一樣用兩個指標來考量，高度（價格）和量能

但我們一般說指數(shù)呢，高度用價格來表達會比較習慣一些！

價格用動態(tài)的樣去看就是趨勢！這就涉及到了周期的劃分！有了周期的劃分和定義，那么就有了周期特征的定性，有了周期特征的定性，就有了相對應的比較合適的操作方案。也就是熊市戰(zhàn)法，牛市戰(zhàn)法，震蕩市戰(zhàn)法等等。

那么如何判斷呢？正反兩方面邏輯驗證！

A．當前周期的特征必須了然于胸，并且對周期結(jié)束時的標志性現(xiàn)象有預期，當預期事件發(fā)生的時候，開始主動尋找那個拐點的出現(xiàn)。你比如大熊市末端的特征是什么？大牛市末端的特征是什么？橫盤震蕩末期的特征是什么？

舉個例子，我去年8月16號，發(fā)了篇文章，歷史級別底部確認！之后大盤開始震蕩上揚。那篇文章發(fā)了之后，第二天就是個長陽確認！

這個判斷是偶然，運氣好么？不是，是之前幾天的市場已經(jīng)出現(xiàn)了周期結(jié)束的現(xiàn)象。具體大家回頭可以再看下那篇文章。

這里說一下，我的所有文章里面大部分還是以周期論為框架進行思考，少部分是根據(jù)老經(jīng)驗和習慣來，我也在盡量把經(jīng)驗和周期論融合貫通，這是一個過程，一個實證的過程。

B．我們要把握各個周期的市場特征，用周期特征反推，我前面講的就是用市場特征反推。原理就是情緒落后價格，市場有價格先行者。而價格先行者的表現(xiàn)是逆老周期特征的，就是你會發(fā)現(xiàn)在老周期的“窮”盡之時，有一些打破老周期規(guī)律的市場現(xiàn)象發(fā)生。

前面兩點，其實是連續(xù)的過程，也就是窮的那個點的前和后，前有老周期結(jié)束的特征，后有改變老周期特征的時間開始出現(xiàn)，用大白話，量變引起質(zhì)變來解釋。這是一個連續(xù)的過程。

C．大盤由板塊組成，板塊由個股組成。

大盤見底之前一定有板塊先見底，大盤見底之時一定有板塊最后見底，砸最后一個坑。

大盤見底的時候，一定有批量個股確認見底。確認見底是什么意思？形態(tài)確認即可，頭肩底w底啊什么的！

我說兩個非常有代表性的例子

我們看指數(shù)，各個指數(shù)的意義是不同的！

上證和深指：上證在19年4月創(chuàng)下的高點，到現(xiàn)在，是一個逐級下跌的緩跌趨勢。

而深指春節(jié)后創(chuàng)下來新高。

那么市場結(jié)構(gòu)呢，上證兩大代表，舊周期新行業(yè)+金融保險。深圳代表新興行業(yè)！

我來分開說，銀行，他總是砸出市場底，拉出市場頂，它代表這個市場對指數(shù)影響最大的一個群體的情緒！18年底是銀行砸出來的底，剛剛說了，那個時候小票都不怎么跌了，甚至個別妖股早幾個月就已經(jīng)打破了熊市的規(guī)律格局。再往前看17年底，18年初，指數(shù)頂是銀行拉出來的，銀行板塊，歷來就是這個任務，每次都一樣，深層次原因是什么？15年6月初，也是銀行拉了最后一波。

銀行代表機構(gòu)的最后悲觀預期的宣泄完畢，銀行代表機構(gòu)最后樂觀預期的宣泄完畢，他就是完美了體現(xiàn)的情緒對價格的滯后性。為什么？機構(gòu)的背后是基民，基民的大量贖回和大量申購，體現(xiàn)了市場的情緒宣泄，而最極致的表現(xiàn)在于銀行。因為他是容量最大的品種。

再說券商，他是牛市的預期，牛市初期賺錢效應打出來的時候，券商開始蠢蠢欲動，然后對應指數(shù)，總是把指數(shù)拉出底部確認的形態(tài)。拉完一大波之后，牛市基本確立。

牛市么，有兩種，結(jié)構(gòu)性牛市和全面性牛市。

一般情況下，全面性牛市，券商會在牛市的初段和中段表演，末段沒券商什么事了，是個股的加速。大家可以看一下1415年的牛市，券商4月份見頂，之后橫盤震蕩，個股的高潮一直到5月底6月初。2752.

300180的例子，6月2日。2625，6月3日。我是10萬股砸的集合。

（6）大盤這一節(jié)有，操作三部曲，辨別周期，定性周期特征，識別周期位置。

窮則變變則通通則久久則窮

變：拐點，大盤的拐點是左側(cè)，趨勢的拐點已是右側(cè)。

識別大盤拐點，追隨板塊趨勢！情緒節(jié)點、板塊趨勢！

通和久，看周期的強度，強度就是高度和量能，高度就是價格，所以對于大盤來講，強度就看指數(shù)趨勢的斜率和量能。

窮也是一樣，大盤強度大，大盤趨勢的斜率和量能強度大，那高潮也更誘人。因為對應的也是指數(shù)最高位，量能也是最充沛。比如15年牛市后期， 002752，開板之后一路連板，一波4倍。5月底見頂。

三、邏輯

1、前面說了大盤。周期論有兩只腳，除了大盤還有邏輯！

大盤呢，我重申一句，周期的劃分以大盤的趨勢節(jié)點為主，即高低點區(qū)間。而不是以概念或者板塊來劃分，更不是以數(shù)板戰(zhàn)法的連板高度來劃分。這兩個劃分的方式是模糊的，片面的，非常容易發(fā)生定位不準確，導致周期特征無法定性，缺乏確定性。

那么，如果大盤趨勢是左腳，邏輯推演就是右腳。左右腳共同支撐，才能站得穩(wěn)！

波浪理論、技術指標理論（macd、布林線）、包括數(shù)板戰(zhàn)法都是數(shù)形的量度，缺乏邏輯推演，是瘸子！而價值投資者最頭痛的就是選時，這也是瘸子。

從這兩個維度出發(fā)，是能夠覆蓋市場全貌的。

前面講過，操作三部曲：辨別周期，定性周期特征，識別周期位置。

加上大盤邏輯之后呢，還是有第四部曲，確定周期的主流。

拐點的時候，底倉進入，確認加倉，然后就是躺周期。

確認周期的主流

兩點：一個是板塊形態(tài)準備好，他會比其他版塊率先見底，市場是永遠走在我們前面的。第二個就是邏輯的確認。

比如這波防疫。大家可以看我的文章，從都到尾，都有邏輯的推理。基本上這波，我所有疫情的邏輯推理都領先市場的認識。

邏輯這一條非常重要，邏輯的遞進是價格的最大預期差來源。

價格的預期差有兩個，一個是情緒，一個是內(nèi)在的邏輯！后者空間更大，前者是情緒博弈。

大家要深刻的認識到，這個市場上不止又打板資金，大盤成交幾千億，打板幾百億，你這只是龐大的市場內(nèi)的一個生態(tài)，如此而已。甚至還經(jīng)常出現(xiàn)，打板生態(tài)崩潰周期較長的階段，這個和周期的特征有關，這里我就不詳細展開了。

邏輯有很多種，這個其實是最難講的部分，有政策邏輯、有行業(yè)邏輯、有事件邏輯、有市場邏輯，有長邏輯也有短邏輯。

周期論的兩只腳：大盤趨勢，解決了節(jié)點和方向，邏輯解決了你將要參與的主流。這兩者將保證你獲利的安全性、增加超額利潤的可能性。

四、隨意聊幾句

牛哥，我看不懂大盤，邏輯推演也不會怎么辦？

而且不是很多人都說，輕大盤重個股，不用看基本面，炒完一地雞毛。這是認知的片面，是躲避的心態(tài)。

我們做事情，要有大視野，要有大目標。認知的路上永不停歇，絕對不能眼前的茍且。

因為，認知和行為能力的級別，決定你的上限！

這里面兩個維度，高估自己以及低估市場！

高估自己帶來的后果是禁錮自己，認識的狹窄，會綁住手腳，沒有上升空間。

低估市場帶來的后果是，風險不可控和跟不上市場的變化。

做股票要有發(fā)展觀，不僅是市場的發(fā)展觀，還有思維的發(fā)展觀。

敬畏市場，說說容易，實際上沒有幾人能夠真正落實在行動之上。

人都很難放低姿態(tài)。

大猩猩扔飛鏢50%的勝率，這個市場上，90%的人虧錢，90%的人有事后吹牛逼的壞習慣！反正你做兩個判斷，有一半的可能性可以吹牛逼。

舉個例子，002400省廣集團，三板調(diào)整加三板調(diào)整再加三板調(diào)整，掛的那天就有人說了，這個板你還打啊，你傻啊，沒看到那么明顯的規(guī)律么。我就呵呵了。市場是無數(shù)參與者組成的，就看有多少人比你傻，如果你是只是2400三板調(diào)整加三板調(diào)整再加三板調(diào)整這種認知水平，這基本是小學三年級的規(guī)律發(fā)現(xiàn)能力，那比你傻的只有幼兒園了，那你基本上沒啥前途，趁早離開這個市場。多數(shù)人對數(shù)板戰(zhàn)法的理解也是小學生水平，其實我不鄙視數(shù)板戰(zhàn)法，我鄙視的是無腦數(shù)板。

放低姿態(tài)最重要的表現(xiàn)就是，別拿自己的三腳貓認知當令箭，覺得自己有多牛逼，你有多膨脹，市場教育起你來就越狠。

五、理論篇，兩大核心

1、關于情緒變化永遠落后價格變化

情緒變化永遠落后價格變化，這句話，我最早的啟示來源于樓市，我們這代人，完整的經(jīng)歷了20年房地產(chǎn)周期，在這個長周期內(nèi)，價格和市場情緒之間關系表現(xiàn)的淋漓盡致。

越是大眾的情緒，預測就會偏精準，越是個體的情緒，越會偏誤差。情緒如何度量？有一個特別簡單的標準，大盤的量能！

從兩方面來講：

（1）市場情緒和市場平均倉位一致，而市場漲跌速度正比于資金凈流入流出的速度，情緒越恐慌，倉位越小，倉位越小，流出速度卻開始減緩，甚至流出小于流入，那么價格已經(jīng)止跌反彈。同理，倉位最高的時候情緒最瘋狂，流入速度越減緩，獲利流出倒是加速，價格即將見頂。價格會比情緒率先拐頭。

所以，市場價格或者走勢只有在加速上漲中期和加速下跌中期，這兩個時間點，價格和情緒比較接近，其他時候市場的實際情況和市場情緒有差值，價格永遠領先情緒，也可以說市場大部分時間都是反人性的。

（2）從眾心理

順勢的時候，人們追漲殺跌，情緒被價格走勢一步步引導，并逐漸加強，知道趨勢崩潰。

拐點的時候，價格已經(jīng)發(fā)生趨勢性變化，情緒卻還在意猶未盡。

這個屬于周期論的理論篇，周期論非常核心的一句話，他能在市場的各個角落發(fā)生，短中長線都適用。

2、關于周期必完整。

沒有任何趨勢，會戛然而止，一定會有個最后的宣泄，要么是價格的加速，要么是量能的釋放。

為什么不會中途停止呢？最核心的原理還是那句情緒變化永遠落后價格變化。主流在積累了足夠的賺錢效應的情況下，總要等到最后的多頭力量出現(xiàn)了之后才會結(jié)束，用索羅斯的話說，市場總會過度反應，無一例外。

六、后市預測

前面回顧了一些歷史，現(xiàn)在運用周期論，我來預測下后面的市場。

兩個角度，大盤和邏輯！

1、大盤

（1）價格，基本上宣告反彈結(jié)束了。

怎么內(nèi)在確認呢？

周五的理想的情況是，上半場弱勢板塊，科技、券商探底，主流抗跌大盤，科技和券商探底回升，確認調(diào)整底部，主流繼續(xù)向上，但是沒有發(fā)生，相反，防疫和農(nóng)業(yè)開盤即領跌全市場，券商和科技也沒有止跌的跡象。

指數(shù)價格預期，三種情況，一是向上的反彈結(jié)束，指數(shù)轉(zhuǎn)為橫盤弱震蕩；二是反彈轉(zhuǎn)下跌，所謂的c浪，那么兩種情況，二次探底，或者破前低。

對于指數(shù)影響最大的2大板塊，a50、科技股。

a50，目前指數(shù)位置在去年橫盤震蕩的箱體底部位置，壓制明顯，且量能是縮量的，券商已經(jīng)擊破了3月19號的地點，銀行也即將新低。這兩個板塊也都是短中長期均線全空頭排列。

科技股，周五的陰線也是確認反彈結(jié)束，奔雙底去了。

（2）量能，我喜歡用通達信的平均股價，平均股價反彈了7/8個點，可量能沒有是絲毫增加，這是指數(shù)反彈周期的重要特征。

同樣的，美股也是一樣，特別是道瓊斯工業(yè)指數(shù)，越反彈量能越低。

納斯達克指數(shù)相對好些，但總體也是價升量跌的背離格局。

美股整體反彈幅度已經(jīng)達到60%，基本沒有繼續(xù)向上拓展的空間了。

（3）主流周期已完整。周五主流領跌。

在這個指數(shù)弱反彈反彈周期，防疫個股的漲幅也并不小了，貫穿指數(shù)整個指數(shù)反彈段的002603，這波漲幅也接近3倍。

幾大高標個股的成交量很大，周四已經(jīng)完成了情緒的宣泄。

2、邏輯

疫情的邏輯還在繼續(xù)，最根本的邏輯基準就是全球的感染人數(shù)。

其他板塊均沒有向上的大邏輯支撐，疫情對全球經(jīng)濟的負面影響，在極度復雜的局面下，很多靴子還沒落地，經(jīng)濟的悲觀還沒有完全在二級市場顯現(xiàn)。

所以，后市，大盤最好的預期就是向下弱勢震蕩，花4個月時間完成二次探底。這將是一個非常脆弱的震蕩周期，這個階段，將對美股下跌的反應極度敏感。

這個弱震蕩周期將有幾個特征：

（1）大盤量能持續(xù)萎縮

（2）打板戰(zhàn)法將受到極大考驗，必須降低預期，減少操作頻次，這段時間將有大批的打板客損失慘重，市值回撤巨大

（3）和大盤指數(shù)正相關的板塊不會有持續(xù)性表現(xiàn)

（4）市場將偏愛業(yè)績，漸漸摒棄概念等估值炒作。

（5）漫長的弱勢震蕩格局，不是熊市，但是可以啟用熊市戰(zhàn)法。

（6）疫情的邏輯還在，是唯一具有操作性的板塊，但一定是局部炒作，一定是疊加業(yè)績。

（7）下一次見底，一定是大眾都以為熊市又回來了的時候，這個底將是中國股市歷史性機會。

隨便說說：

上海分的例子！幾次這樣了，當然他也一定有砸的早砸錯的時候！上海分，他的風格就是切入周期的高潮段，也就是后半段，做加速！

周期論的兩個維度，幾乎能解釋市場所有的波動發(fā)生的內(nèi)在原因（甚至莊股也能解釋比如603109，和情緒反向，大盤陽線主力借助大盤出貨，大盤陰線主力逆勢吸引眼球），在于解構(gòu)了兩個層面，估值和業(yè)績！（大盤的趨勢一定程度上代表市場的估值提升，業(yè)績是邏輯的依托或者邏輯吹泡泡的指向點）。

所以，懂得了周期特征，結(jié)合自身的風格，找到切入點。每個人習慣的切入點不同，即其切入的周期位置，每個周期位置都有其特有的規(guī)律特征，把握好這個特征，你才能攻守平衡。

索羅斯專題！

三點：

1、不可知論

提高認知，提高市場理解力，是穩(wěn)定盈利的關鍵

巴菲特的三句名言：保住本金保住本金保住本金！資金穩(wěn)定性，怎么提高資金穩(wěn)定性，不知道大家有沒有想過這個問題？其實很簡單，這個問題的答案，就是提高市場認知！怎么提高認知，市場如此龐大，市場價格和量能是人心的反應，而人心是最難測的。股票市場，一招鮮吃遍天，是不存在的或者更確切的說是有局限的。

不可知論，告訴大家最重要的一點，我們必須拓寬對市場的理解范疇，懂得越多就能做出更好的決策，對應的就是盈利穩(wěn)定性，這是巴菲特的畢生追求，也是所有理性投資者的畢生追求。

雖然以索羅斯的理論，事實是永遠不可知的。這就體現(xiàn)了辯證的兩方面，陰陽理論，中國的古代辯證法，特別的好！

一方面，知道的越多，越接近真相！

另一方面，永遠不可能看到真相，那就要求你，永遠以審視的態(tài)度面對自己的決策，一旦邊界條件有變化，甚至消失，必須立場。

這是一個動態(tài)的平衡。

2、尋找偏差、利用不穩(wěn)定、把握混亂（特別是過度反應的市場，索羅斯就是在一個極為過度的那個點狙擊）

復雜經(jīng)濟學，市場永遠是非均衡的！二偏差是什么偏差呢？和我們常說的預期差差不多。

索羅斯的表述是，市場預期和客觀事物。我的周期論，我的理解就是價格和情緒之間的關系。

情緒指市場預期、客觀事物就是市場最終的指向——股價。

他們之間的偏差，就是你獲利的來源。

要求什么？要求你的認知要高于市場，提前與市場，也就是提前與大眾情緒。

你用行動來解決這個偏差，也就是你在偏差處出后，然后預期市場回歸，獲利。

3、這里面最復雜的就是反身性，也是前面兩點的思維遞進。

你可以理解為加速事物的偏差，也就是大眾的預期和市場價格之間的相互作用。

4、索羅斯追求點，但是做的是面，因為點是追逐不到的，偶然性。

在推演過程中大膽假設，不設立場，小心求證，證偽思想（邏輯邊界條件），索羅斯總是yy一個發(fā)展方向，然后小倉位試探，若邊界條件繼續(xù)有效，則加碼，邊界條件破壞，離場。

5、索羅斯的操作精髓是善于利用市場的過度反應。反人性反大眾的。所以巴菲特擁護者多，索羅斯基本上成為金融魔鬼化身了。