科技股最艱難的時候似乎正在過去。

美國東部時間11月10日，納斯達克指數(shù)暴漲7.35%，暫時終結(jié)了數(shù)月以來的下跌。作為美科技股的最終“受益者”，木頭姐凱西·伍德的旗艦基金ARKK更是驚人大漲超過14%，創(chuàng)下該基金推出以來最大日漲幅。

已經(jīng)“頹”了一年的木頭姐凱西·伍德終于可以揚眉吐氣了。

實際上，凱西·伍德一直以來是一個“嚴(yán)重”的科技股偏好者。2020年，特斯拉的大漲讓凱西·伍德名聲大噪，其重倉的特斯拉以及Zoom等高增長科技股，在2020年漲幅超過了150%，同時也讓她獲得了“女版巴菲特”的稱號。

冠以“巴菲特”之名，是投資界對于投資者的最高評價，如同段永平被稱為“中國巴菲特”一樣。

但是進入2021年以及2022年之后，不斷下跌的科技股讓凱西·伍德吃盡了“苦頭”，盡管壓力如此巨大，但是凱西·伍德依舊沒有妥協(xié)。

她表示，其專注于創(chuàng)新的投資組合當(dāng)中的科技公司被嚴(yán)重低估，她認(rèn)為，旗下基金虧損只是暫時的。所以，面對市場的不斷下跌凱西·伍德并未選擇離場，而是選擇了“死扛”。為此她在接受采訪時還曾表示，在未來五年內(nèi)ARKK將獲得“驚人的回報”。

熟悉凱西·伍德的投資者都清楚，她并不會投資蘋果、微軟這樣成熟的大型科技公司，而是堅定的投資AI、區(qū)塊鏈、DNA測序、機器人、能源存儲等五個領(lǐng)域處于顛覆性技術(shù)前沿的公司。

根據(jù)市場目前的估值，全球這一類型的公司總值大約在10萬億至15萬億美元之間。但凱西·伍德堅定地認(rèn)為，10年之后，它們的價值將超過200萬億美元。

今年以來，隨著通脹水平的不斷上升，美聯(lián)儲走上了激進的緊縮之路，而這一做法也讓嚴(yán)重依賴未來現(xiàn)金流的科技型公司陷入了困境。

麥格理發(fā)布研報稱，全球AI公司的市盈率已從2021年底的30 倍下跌至目前的約15倍，可見類似于AI這條路并不好走。據(jù)悉，亞馬遜也是在虧損了20年之后才開始盈利的，因此凱西·伍德選擇的這條路其實并不好走。

她認(rèn)為，“顛覆式創(chuàng)新”需要長期的時間，至少是一個周期的時間，大約是7年左右。而在當(dāng)下的情況下，其他投資者并未有同凱西·伍德一樣的耐心，對于無利可圖的個股，投資者大多都選擇了暫時性“拋棄”。

11月9日，在一場線上策略分享會上，凱西·伍德表示，“巨大的機會就在眼前”。

她還認(rèn)為，投資她們聚焦的五個平臺的黃金時間到了。她的理由是，宏觀原因?qū)е铝舜蠖鄶?shù)創(chuàng)新戰(zhàn)略一直承受壓力。自2021年2月以來，為了應(yīng)對不斷上升的通貨膨脹和利率，美股市場進入到了一個風(fēng)險規(guī)避期。但是當(dāng)下通脹壓力似乎有所緩解，而本輪的風(fēng)險資產(chǎn)和科技股迎來強勢反彈也是一個信號。

無獨有偶，扎克伯格在宣布Meta裁員11000人之后表示，將積極投資人工智能相關(guān)領(lǐng)域，以確保相關(guān)領(lǐng)域依舊處于市場領(lǐng)先的水平。

2022年中旬時，摩根大通首席量化分析師Marko Kolanovi曾表示，創(chuàng)新型“泡沫股”在下跌80%后，這種跌勢可能已經(jīng)結(jié)束，現(xiàn)在是買入這些股票的時候了。

盡管當(dāng)時，他的預(yù)判并沒有應(yīng)驗，但是已經(jīng)有苗頭出現(xiàn)。

綜合而言，由于加息周期可能臨近尾聲，一些激進的成長型公司可能面臨重新估值的過程。就像凱西·伍德說的那樣，世界現(xiàn)在面臨“各種各樣的問題”，而創(chuàng)新就是答案。

巴菲特曾經(jīng)說過：“別人恐懼時我貪婪，別人貪婪時我恐懼?！?/p>

目前，全球主要資本對于科技股以及顛覆性技術(shù)前沿的公司有點過于“苛刻”。因為利率上升時，激進的成長型股票總是處于劣勢地位。不過我認(rèn)為，當(dāng)下這種情況似乎慢慢地在被市場糾正。

行走在科技的“高原”上，實際全球資本市場并不缺資金，而是缺顛覆性的創(chuàng)新技術(shù)。目前，移動互聯(lián)網(wǎng)時代正在終結(jié)，而下一代的主要方向還未確定，在AI、新能源汽車、可穿戴設(shè)備以及元宇宙領(lǐng)域，都未誕生出真正引領(lǐng)全球的企業(yè)，從這個維度而言，顛覆性創(chuàng)新公司還有很大的潛力沒有被挖掘。

因此，我認(rèn)為市場的風(fēng)格正在轉(zhuǎn)變，也許凱西·伍德的判斷并沒有錯，站在新一輪變化的風(fēng)口之上，這些顛覆型創(chuàng)新公司可能會將凱西·伍德帶上新的高度。