作者 | 逸林

來(lái)源 | 產(chǎn)業(yè)科技

云計(jì)算下半場(chǎng)，金山云卡位產(chǎn)業(yè)高地。

云計(jì)算市場(chǎng)主旋律悄然變化。隨著數(shù)字化進(jìn)程加快，云計(jì)算技術(shù)廣泛用于正在數(shù)字化的各個(gè)行業(yè)，從注重規(guī)模和效率的上半場(chǎng)，向比拼“內(nèi)功”的下半場(chǎng)過(guò)渡。

聚焦云賽道。金山云成立于2012年，由金山快盤(pán)業(yè)務(wù)拆分獨(dú)立而來(lái)，包括面向互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)、開(kāi)發(fā)者的云存儲(chǔ)平臺(tái)和面向個(gè)人用戶(hù)、中小企業(yè)的金山快盤(pán)。

歷經(jīng)十年風(fēng)雨。在云服務(wù)領(lǐng)域耕耘10年，金山云致力于為不同行業(yè)的企業(yè)及機(jī)構(gòu)提供優(yōu)質(zhì)云解決方案，向戰(zhàn)略性選定的垂直行業(yè)的客戶(hù)提供全面、可靠及值得信賴(lài)的云服務(wù)。

擬港交所主板雙重主要上市。7月27日，金山云正式向港交所遞交招股說(shuō)明書(shū)，擬港交所主板雙重主要上市，中金公司、摩根大通和瑞銀集團(tuán)擔(dān)任聯(lián)席保薦人。

系中國(guó)最大的獨(dú)立云服務(wù)商。招股書(shū)顯示，根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，按收入計(jì)算，金山云于2019年至2021年均為中國(guó)最大的獨(dú)立云服務(wù)商。2021年，金山云在中國(guó)云服務(wù)商中排名第四位。

推進(jìn)核心技術(shù)研發(fā)。金山云通過(guò)不斷推進(jìn)核心技術(shù)研發(fā)，以云原生為抓手，IaaS持續(xù)進(jìn)化的同時(shí)，不斷增強(qiáng)PaaS增值能力，從單點(diǎn)技術(shù)突破邁向融合發(fā)展。

發(fā)力公有云及行業(yè)云。據(jù)招股書(shū)，金山云收入來(lái)源為公有云及行業(yè)云，截止2021年年底客戶(hù)涵蓋視頻、公共服務(wù)、醫(yī)療健康、游戲及金融服務(wù)等行業(yè)，小米、嗶哩嗶哩、知乎等均為其大客戶(hù)。

聚焦細(xì)分垂直領(lǐng)域。產(chǎn)業(yè)上云時(shí)代，以金山云為代表的云廠(chǎng)商，通過(guò)深厚的技術(shù)積淀與客戶(hù)積累，滿(mǎn)足不同行業(yè)的差異化需求，以技術(shù)賦能業(yè)務(wù)增量，轉(zhuǎn)向縱向長(zhǎng)效發(fā)展，打響國(guó)內(nèi)云計(jì)算的新一輪市場(chǎng)爭(zhēng)奪戰(zhàn)。

錨定技術(shù)底層

被寄予厚望。2011年，雷軍出任金山軟件的董事長(zhǎng)。2年后，雷軍在采訪(fǎng)中表示，集團(tuán)層面賭未來(lái)十年的，就是金山云。2014年，雷軍提出，金山軟件接下去的戰(zhàn)略之一為all-in-cloud，將在3到5年內(nèi)向金山云投入10億美元。

成立之初，金山云獲得雷軍聯(lián)合小米集團(tuán)182萬(wàn)美元戰(zhàn)略投資。兩年后，小米集團(tuán)注資數(shù)億元購(gòu)入金山云1.62億股優(yōu)先股。招股書(shū)顯示，金山軟件、小米集團(tuán)、雷軍是金山云前三大股東，分別持股37.4%、11.82%及11.82%。

云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大。前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年，中國(guó)云計(jì)算市場(chǎng)規(guī)模分別為1334億元、2091億元、3102億元，分別同比增長(zhǎng)56.7%、48.4%。

持續(xù)重投入。云計(jì)算是一門(mén)重資產(chǎn)、重投入的生意，需要投入大量資金建設(shè)云數(shù)據(jù)中心，以獲得規(guī)模優(yōu)勢(shì)。金山云也不例外，2019年至2021年，金山云營(yíng)業(yè)成本分別為39.49億元、62.20億元、87.1億元。其中，互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心占大頭，2021年該項(xiàng)成本占營(yíng)業(yè)成本的58.6%。

數(shù)據(jù)中心自建。今年5月，金山云首個(gè)大型自建數(shù)據(jù)中心——金山云（天津）逸仙園云計(jì)算數(shù)據(jù)中心在天津市經(jīng)開(kāi)區(qū)啟用。項(xiàng)目規(guī)劃建設(shè)6600個(gè)機(jī)柜，分兩期建設(shè)，一期已投入運(yùn)營(yíng)，二期預(yù)計(jì)將于今年年底開(kāi)工。

夯實(shí)技術(shù)底座。云計(jì)算市場(chǎng)從軟硬件投入到達(dá)到經(jīng)濟(jì)規(guī)模，需要較長(zhǎng)時(shí)間，比拼遠(yuǎn)未到終局。金山云徘徊在商業(yè)化與規(guī)模經(jīng)濟(jì)之間，不斷追加投入提升技術(shù)實(shí)力，拓展發(fā)展空間。

2019年至2021年，金山云研發(fā)費(fèi)用分別為5.95億元，7.75億元、10.44億元，占據(jù)經(jīng)營(yíng)費(fèi)用比例分別為51.7%、49.5%、48.3%。金山云表示，研發(fā)費(fèi)用、互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心成本及資本開(kāi)支預(yù)計(jì)將繼續(xù)增加。

輸出技術(shù)能力。金山云對(duì)外提供結(jié)合了統(tǒng)一的IaaS基礎(chǔ)設(shè)施和PaaS層的全套云產(chǎn)品，以及可支持實(shí)現(xiàn)客戶(hù)多樣化業(yè)務(wù)目標(biāo)的廣泛應(yīng)用案例的定制化業(yè)務(wù)應(yīng)用程序。還通過(guò)將云解決方案與專(zhuān)屬客戶(hù)服務(wù)相融合的方式提供整體解決方案。

拉長(zhǎng)盈利周期。招股書(shū)顯示，2019年至2021年，金山云凈虧損分別為11.11億元、9.62億元、15.92億元。仍處于投入期的金山云，踐行長(zhǎng)期主義，以低價(jià)優(yōu)質(zhì)服務(wù)吸引合作客戶(hù)，從而降低邊際成本，結(jié)出商業(yè)碩果。

營(yíng)收高增長(zhǎng)。2019年至2021年，金山云營(yíng)收分別為39.56億元、65.77億元、90.61億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為51.3%，超過(guò)同期中國(guó)云服務(wù)市場(chǎng)整體行業(yè)36.4%的復(fù)合年增長(zhǎng)率。

樹(shù)立行業(yè)標(biāo)桿

頭部廠(chǎng)商競(jìng)爭(zhēng)加劇。云計(jì)算戰(zhàn)場(chǎng)愈發(fā)激烈，阿里云、騰訊云、華為云、天翼云、聯(lián)通云、移動(dòng)云等云服務(wù)廠(chǎng)商，紛紛加大研發(fā)、管理、營(yíng)銷(xiāo)等投入力度，通過(guò)價(jià)格戰(zhàn)、產(chǎn)品戰(zhàn)、服務(wù)戰(zhàn)爭(zhēng)奪客戶(hù)。

邁入深水區(qū)。行業(yè)爭(zhēng)奪加劇，各廠(chǎng)商加快戰(zhàn)略調(diào)整，從同質(zhì)化計(jì)算、存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)服務(wù)到多樣化增值服務(wù)，根據(jù)客戶(hù)所在行業(yè)及商業(yè)模式，更高效、更具彈性地為不同行業(yè)客戶(hù)提供多層次解決方案。

打造標(biāo)桿模型。在金融、醫(yī)療、公共服務(wù)等領(lǐng)域，金山云助力大客戶(hù)推動(dòng)系統(tǒng)資源和核心業(yè)務(wù)上云，打造垂直行業(yè)系列性標(biāo)桿案例，培養(yǎng)行業(yè)地位。

聚焦公有云。在政務(wù)云方面，金山云自2015年起一直為北京公共服務(wù)云提供公有云解決方案，已為北京的50多個(gè)公營(yíng)機(jī)構(gòu)提供支持。通過(guò)打造北京政務(wù)云這一標(biāo)桿案例，金山云為智慧政務(wù)、智慧城市的建造添磚加瓦。

行業(yè)云彎道超車(chē)。招股書(shū)顯示，2019年至2021年，金山云來(lái)自公有云業(yè)務(wù)營(yíng)收占比分別為87.4%、78.5%、68%，來(lái)自行業(yè)云業(yè)務(wù)營(yíng)收占比分別為12.3%、20.9%、32%，行業(yè)云業(yè)務(wù)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)明顯。

金山云在招股書(shū)中透露，“行業(yè)云服務(wù)具有對(duì)我們的資本支出要求較低的優(yōu)勢(shì)，因?yàn)榭蛻?hù)通常負(fù)責(zé)底層設(shè)備及云資源（例如互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心服務(wù)及服務(wù)器）的成本?！?/p>

做深細(xì)分領(lǐng)域。金山云將發(fā)展重點(diǎn)轉(zhuǎn)向垂直細(xì)分領(lǐng)域，2014年起開(kāi)始提供游戲云解決方案，2020年升級(jí)了云游戲解決方案，客戶(hù)包括西山居游戲、巨人網(wǎng)絡(luò)、蔚領(lǐng)時(shí)代、英雄互娛、掌趣科技等。

2016年起，金山云開(kāi)始提供視頻云解決方案，客戶(hù)包括嗶哩嗶哩、知乎等客戶(hù)；2018年起開(kāi)始提供金融服務(wù)云解決方案，開(kāi)創(chuàng)了私有部署公有云解決方案的先河。還擁有醫(yī)療健康云解決方案及涉及智慧出行等場(chǎng)景的新興行業(yè)開(kāi)發(fā)解決方案。

向產(chǎn)業(yè)生態(tài)下沉

建立業(yè)務(wù)協(xié)同。頭部云計(jì)算廠(chǎng)商背靠BAT等互聯(lián)網(wǎng)大廠(chǎng)，具有豐富的業(yè)務(wù)場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)，其中，阿里云背靠阿里電商、金融、物流等場(chǎng)景；騰訊云背靠騰訊社交、游戲、音樂(lè)、文娛等場(chǎng)景，已經(jīng)服務(wù)國(guó)內(nèi)超過(guò)90%的音視頻公司、超過(guò)80%的頭部游戲公司。

此外，百度云背靠百度搜索、視頻等場(chǎng)景；京東云背靠京東電商、物流等場(chǎng)景；字節(jié)跳動(dòng)和快手作為新選手優(yōu)先服務(wù)旗下產(chǎn)品線(xiàn)需要，對(duì)外輸出技術(shù)能力。

金山辦公是國(guó)內(nèi)領(lǐng)先的辦公軟件，加速推動(dòng)傳統(tǒng)“端辦公”向“云和協(xié)作辦公”轉(zhuǎn)型，在金融、能源、運(yùn)營(yíng)商、建筑等產(chǎn)業(yè)方向取得突破，與小米集團(tuán)一道，為金山云提供業(yè)務(wù)生態(tài)方面的協(xié)同支持。

多云。雷軍曾提到過(guò)金山云的成功勝算有八成會(huì)來(lái)自“second source+現(xiàn)金流+生態(tài)+獨(dú)立第三方”。多云時(shí)代，越來(lái)越多企業(yè)不再綁定一家云計(jì)算供應(yīng)商，以金山云為代表的中立云被外界愈發(fā)看好。

大客戶(hù)戰(zhàn)略。金山云主打優(yōu)質(zhì)客戶(hù)戰(zhàn)略，建立行業(yè)影響力。雷軍曾提到，巨頭做云服務(wù)，因?yàn)樗麄兒軓?qiáng)，他們?cè)敢庾龃蠖?，金山云是精選一些頭部企業(yè)，然后精益求精地把這些客戶(hù)服務(wù)好。

優(yōu)質(zhì)客戶(hù)增長(zhǎng)。2019年至2021年，金山云分別擁有243名、322名、597名優(yōu)質(zhì)客戶(hù)；同期，公有云服務(wù)優(yōu)質(zhì)客戶(hù)的凈客戶(hù)收入留存率分別為155%、146%和114%。

多元化收入。2019年至2021年，金山云前五大客戶(hù)合共占總收入的比例分別為65.7%、61.5%、50.5%；同期最大客戶(hù)占總收入的比例分別為約30.9%、28.1%、21.9%，均呈現(xiàn)下降趨勢(shì)。

提升服務(wù)效能。金山云本次雙重主要上市募集所得資金凈額將主要用于升級(jí)技術(shù)基礎(chǔ)建設(shè)；技術(shù)、產(chǎn)品和解決方案開(kāi)發(fā)；通過(guò)戰(zhàn)略合伙和投資拓展生態(tài)系統(tǒng)；以及用作一般公司用途。

云計(jì)算是一場(chǎng)沒(méi)有邊界的長(zhǎng)跑，行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模仍將保持高速增長(zhǎng)。以金山云為代表的云廠(chǎng)商機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，肩負(fù)著讓傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)實(shí)現(xiàn)智能化轉(zhuǎn)型的歷史使命，為推進(jìn)數(shù)字經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展、服務(wù)數(shù)字中國(guó)建設(shè)筑起穩(wěn)固之基。

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