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一、清華大學(xué)金融碩士考研報(bào)錄比、考試科目、招生人數(shù)、復(fù)試線

（101）思想政治理論(204)英語(yǔ)二(303)數(shù)學(xué)三(431)金融學(xué)綜合

招生人數(shù)：15人 專業(yè)學(xué)位，深圳國(guó)際研究生院。脫產(chǎn)學(xué)習(xí)。

這幾年大學(xué)金融碩士報(bào)錄比也越來越高了，一般為1：15左右，復(fù)試線418分左右，根據(jù)育明考研統(tǒng)計(jì)，這幾年復(fù)試線呈現(xiàn)上升趨勢(shì)。

二、清華大學(xué)金融碩士考研參考書解析

《貨幣銀行學(xué)》，易綱，吳有昌，格致出版社，上海人民出版社，2014年版；

《國(guó)際金融新編》，姜波克，復(fù)旦大學(xué)出版社，2018年版；

《投資學(xué)》，滋維·博迪等，機(jī)械工業(yè)出版社，2017年版；

《公司理財(cái)》，羅斯等，機(jī)械工業(yè)出版社，2017年版；

輔助資料

《金融碩士大綱解析》，首都師范大學(xué)出版社，2021年版；

《金融碩士習(xí)題集》，首都師范大學(xué)出版社，2019年版；

《金融學(xué)：考研筆記·習(xí)題詳解及歷年真題解析》，首都師范大學(xué)出版社，2020年版；

《公司理財(cái)：考研筆記·習(xí)題詳解·真題解析》，首都師范大學(xué)出版社，2021年版；

此外，根據(jù)育明考研對(duì)歷年真題的分析發(fā)現(xiàn)，熱點(diǎn)的考察越來越多，因此，《金融研究》這本期刊一定要關(guān)注。

三、清華大學(xué)金融碩士考研復(fù)習(xí)指導(dǎo)及真題熱點(diǎn)預(yù)測(cè)

根據(jù)十多年來對(duì)成功考上的學(xué)生分析，育明考研建議大家：第一，備考金融碩士的院校選擇，要根據(jù)自己的數(shù)學(xué)優(yōu)劣來選擇是否選擇考數(shù)三的院校，爭(zhēng)取一次成功，調(diào)劑的難度越來越大了，而且根本不可能調(diào)劑到一本院校；第二，平時(shí)一定要多練習(xí)，多做題，比如輔助圖書中的《金融碩士習(xí)題集》等，特別是考前兩個(gè)月，一定要多做模擬，起碼要做6套以上的全真模擬，而且不要只關(guān)注報(bào)考院校的真題，很多時(shí)候其他院?？歼^的真題可能就是所報(bào)考院校將來要考的角度；第三，多關(guān)注簡(jiǎn)答題、論述題的回答，很多學(xué)生由于是理工科背景，缺乏論述題等主觀題的答題技巧，特別是涉及熱點(diǎn)的問題。

此外，這幾年金融碩士真題越來越關(guān)注熱點(diǎn)問題，比如：人民幣國(guó)際化、貨幣政策、金融系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)防控、大數(shù)據(jù)在稅務(wù)征繳中的應(yīng)用、人工智能與財(cái)務(wù)管理、美元大放水及加息、北京設(shè)立證券交易所、中國(guó)石油期貨交易所設(shè)立、一帶一路倡議與人民幣國(guó)際化、減稅降費(fèi)與財(cái)政政策、外匯管控與人民幣升值、房地產(chǎn)管控與金融風(fēng)險(xiǎn)防控、外匯儲(chǔ)備與美債、三次分配與金融稅收政策、資本管控與共同富裕等等，所以，育明考研建議大家一定要多關(guān)注時(shí)政熱點(diǎn)，尤其是《金融研究》、《會(huì)計(jì)研究》等國(guó)內(nèi)頂級(jí)期刊論文，這對(duì)于提高大家的理論應(yīng)用及分析能力，提高回答論述題的水平具有巨大裨益。

考研真題

單選題(3*20 )

1.無風(fēng)險(xiǎn)利率為2%,求最大的夏普比率(告訴了甲乙丙丁的期望收益和標(biāo)準(zhǔn)差)

2.債券面值100,期限10年，息票率6%，目前市價(jià)102,判斷到期收益率，>6%、<6%、=6%、 不確定

3.APR= 10%，半年付息一次，求EAR。12%、 0.83%、 20%、10.25%

4.A股有沒有做市商，是否存在買賣價(jià)差?

5.哪個(gè)正確? ROA衡量總資產(chǎn)產(chǎn)生凈利潤(rùn)的能力; ROE大小與財(cái)務(wù)費(fèi)用正相關(guān); ROIC剔除總資產(chǎn)中現(xiàn)金影響;提升權(quán)益乘數(shù)會(huì)改進(jìn)凈資產(chǎn)收益率ROE

6.關(guān)于WACC哪個(gè)正確?有稅的WACC代表投資者要求的投資回報(bào)率;計(jì)算中應(yīng)使用賬面價(jià)值;在完美資本市場(chǎng)條件下，債務(wù)無違約風(fēng)險(xiǎn)，使用債務(wù)會(huì)降低WACC;在完美資本市場(chǎng)條件下，WACC =資產(chǎn)回報(bào)率

7.最容易使-一個(gè)經(jīng)濟(jì)體均衡投資下降的是哪個(gè)?個(gè)人所得稅提升、進(jìn)口上升、政府支出減少、個(gè)人收入增加

8.國(guó)內(nèi)經(jīng)歷了未預(yù)期到的產(chǎn)出水平負(fù)向沖擊，會(huì)影響哪個(gè)?實(shí)際貨幣需求、本幣存款利率、本幣貶值、本幣升值

9.大量進(jìn)口豬肉，凈出口下降，由于經(jīng)濟(jì)發(fā)展勢(shì)頭好，預(yù)期通脹上升,最不可能發(fā)生哪個(gè)?均衡實(shí)際利率上升、均衡實(shí)際利率下降、名義利率上升、名義利率下降

10.股東與債權(quán)人之間的代理問題會(huì)使得創(chuàng)新更多/更少?銀行參與與監(jiān)督會(huì)增加/減少創(chuàng)新?

11.利率期限結(jié)構(gòu)向.上傾斜，信用級(jí)別高的企業(yè)更多用哪個(gè)期限債務(wù)?長(zhǎng)期、中期、短期、都有可能

12.企業(yè)用內(nèi)部資本抵抗金融市場(chǎng)危機(jī)，什么樣的部門]獲得內(nèi)部資本數(shù)量怎樣?相對(duì)強(qiáng)/相對(duì)弱;更多/更少:

13.要求回報(bào)率為12%，現(xiàn)金流如下，凈現(xiàn)值為多少?

14.有300股股票，每股價(jià)格44.90元，發(fā)了630紅利，售出得14040,求資本利得收益率

a? 4.06%? ?b??4.23%? ?c??4.68%? ?d? 8.55%

15.更多證券加入一個(gè)投資組合，哪個(gè)風(fēng)險(xiǎn)會(huì)減小?全部、系統(tǒng)、非系統(tǒng)、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)

16.哪個(gè)會(huì) 增加外匯市場(chǎng)日元供給? .

a日本公司出售美國(guó)政府債券以獲得資金買日本房地產(chǎn)

b一家美國(guó)進(jìn)口公司為從日本制造商購(gòu)買的玻璃器皿付款

c美國(guó)農(nóng)業(yè)合作社從日本橘子進(jìn)口商那里獲得付款

d美國(guó)養(yǎng)老基金用收到的捐款買東京證券交易所幾家日本公司股份

17.根據(jù)弗 里德曼的貨幣理論，哪個(gè)正確?最優(yōu)名義利率為0;最優(yōu)貨幣增長(zhǎng)率為0;最優(yōu)通貨膨脹率為0

18.浮動(dòng)匯率制， 開放經(jīng)濟(jì)體,產(chǎn)出處于自然水平，但貿(mào)易逆差。為減少貿(mào)易逆差,使產(chǎn)出仍處于自然水平，應(yīng)采取擴(kuò)張/收縮的貨幣政策?擴(kuò)張/收縮的財(cái)政政策?

19.有形資產(chǎn)對(duì)公司杠桿的影響?只可能增加、只可能減少、只可能不變、不確定是否影響

20.政府決定對(duì)信用卡授信額度征稅，對(duì)整體價(jià)格水平的影響?降低、提升、不影響、先上提后降低

二、不定項(xiàng)選擇題(4*10 )

1.預(yù)期未來利率下降，會(huì)怎么操作?賣短期國(guó)債期貨、買中長(zhǎng)期國(guó)債期貨、買股指期貨、賣國(guó)債看跌期權(quán)

2.影響滬深300股指期貨合約價(jià)格的因素是哪些?當(dāng)前價(jià)格水平、歷史平均收益率、歷史波動(dòng)率、無風(fēng)險(xiǎn)收益率

3.市盈率與風(fēng)險(xiǎn)、成長(zhǎng)速度、財(cái)務(wù)杠桿的變動(dòng)方向的關(guān)系

4.關(guān)于股權(quán)估值,哪個(gè)正確?

自由現(xiàn)金流估值法折現(xiàn)率為股權(quán)成本

企業(yè)價(jià)值加債務(wù)減現(xiàn)金等于股權(quán)價(jià)值

股權(quán)收益定價(jià)模型得出的是企業(yè)價(jià)值，需進(jìn)一步調(diào)整 得到股權(quán)估值

預(yù)計(jì)未來股票數(shù)會(huì)變動(dòng)，股利折現(xiàn)模型估值更方便

有大量有形資產(chǎn)，應(yīng)用市凈率估值

5.央行大規(guī)模引入數(shù)字貨幣，人們都認(rèn)為通貨膨脹預(yù)期將上升，政府赤字上升，哪些正確?

根據(jù)費(fèi)雪效應(yīng)，實(shí)際利率不變

均衡投資會(huì)下降

名義利率會(huì)上升

均衡投資會(huì).上升

6.根據(jù)泰勒規(guī)則，以下哪個(gè)正確?

銀行應(yīng)更具通貨膨脹率和產(chǎn)出缺口調(diào)整政策利率

產(chǎn)出缺口<0,政策利率應(yīng)該上升

央行不能通過調(diào)整政策利率降低通貨膨脹率水平的同時(shí)刺激產(chǎn)出

央行政策利率應(yīng)根據(jù)失業(yè)率水平調(diào)整

7.申請(qǐng)破產(chǎn)要考慮的因素有:債權(quán)人損失、訴訟費(fèi)用、勞動(dòng)補(bǔ)償金、股東損失

8.利率變時(shí)，零息票債券價(jià)格如何變化?

期限長(zhǎng)的變化更劇烈

期限長(zhǎng)的變化更平緩

期限短的變化更劇烈

期限短的變化更平緩

9.二叉樹

反映資產(chǎn)價(jià)格變化未來全部可能路徑

-個(gè)向下移動(dòng)連接一個(gè)向.上移動(dòng)達(dá)到的價(jià)值與一個(gè)向下移動(dòng)連接一個(gè)向.上移動(dòng)達(dá)到的價(jià)值相同/高/低

10、不正確的是?

根據(jù)利率平價(jià)，各國(guó)利率相等

根據(jù)利率平價(jià)，預(yù)期匯率增加將導(dǎo)致國(guó)內(nèi)貨幣升值

預(yù)期未來- -年美元對(duì)日元貶值，未來美國(guó)利率-定>日本利率

若預(yù)期匯率上升，當(dāng)前匯率-定立即升值

三、計(jì)算題(2*15)

1、永續(xù)可贖回債券，面值總額1000萬(wàn)，贖回溢價(jià)12%，發(fā)行成本100萬(wàn)( 直線法5年攤銷并帶來稅盾)

(1) 稅率為0,利率降到7.5%時(shí)可贖回。假設(shè)面值為1000,息票率為多少?贖回時(shí)的債券價(jià)格多少?

(2)稅率40%，是否還會(huì)在利率下降到7.5%時(shí)贖回?

(注:贖回溢價(jià)不能地稅，發(fā)行成本攤銷可以。如果不會(huì)做(1)，假設(shè)息票率為10%)

2、歐洲美元期貨合約每張100萬(wàn)美元,初始保證金540美元，維持保證金400美元，今天是4月1日，你將在6月17日為購(gòu)買商品支付價(jià)值1000萬(wàn)美元現(xiàn)金。你會(huì)以更高價(jià)出售這些商品，款項(xiàng)將在9月17日之前收到。因此，6月17日要借1000萬(wàn)三個(gè)月，4月1如的3個(gè)月LBOR為16.25%，芝加哥商業(yè)交易所的歐洲美元期貨6月交割的合約報(bào)93.280%，到期日為6月17日。

(1) 4月1日，6月交割的歐洲美元期貨合約的遠(yuǎn)期利率

(2) 如何持有歐洲美元期貨頭寸鎖定6月17日的三個(gè)月借款利率

(3)假設(shè)6月17日?qǐng)?bào)價(jià)為91%， 當(dāng)前倫敦歐元匯率9%，你會(huì)在那一天平倉(cāng)，最終損益為?

四、論述題 (1*20)

回答關(guān)于中美貿(mào)易和資本流動(dòng)的以下問題:

1、最近二十年中美貿(mào)易一直是中國(guó)順差，中美之間資本凈流動(dòng)方向如何?為什么?

2、美國(guó)經(jīng)常賬戶逆差，國(guó)民凈財(cái)富卻- -直增加，為什么?

3、特朗普認(rèn)為中國(guó)是“匯率操縱國(guó)"，有什么方法證明人民幣對(duì)美元匯率是否是合理值?

4、特朗普政府大規(guī)模減稅,如何影響美國(guó)的經(jīng)常賬戶，使用經(jīng)濟(jì)學(xué)理論解釋。