游戲零售商 GameStop（中文譯名“游戲驛站”）因散戶們對(duì)抗華爾街金融巨頭的事件強(qiáng)勢(shì)出圈，一時(shí)間幾乎所有媒體都在關(guān)注和報(bào)道。財(cái)經(jīng)媒體和新聞博主們搶在前頭，將鏡頭對(duì)準(zhǔn)了那些在 2008 年金融危機(jī)中給股民乃至全球經(jīng)濟(jì)造成巨大災(zāi)難，卻沒受到懲罰的華爾街精英們，以及 Reddit 群組“WallStreetBets”（WSB）中那些千千萬(wàn)萬(wàn)被割了一次又一次的“韭菜”散戶。

　　好萊塢也迫不及待地推出一個(gè)個(gè)電影改編計(jì)劃，試圖講述散戶們是如何聯(lián)合起來，秉持著“YOLO”（“You Only Live Once”的縮寫）的口號(hào)，上演一場(chǎng)“散戶打爆空頭”的熱血好戲；或者描述氣緊敗壞的對(duì)沖基金們是如何撕下自由貿(mào)易的偽裝，一邊指責(zé)散戶破壞規(guī)矩，一邊做著“拔網(wǎng)線”勾當(dāng)?shù)墓适隆?/p>

　　畢竟，在備受疫情壓抑和娛樂至死的年代，還有什么比“打土豪分田地”更讓人熱血沸騰的好戲呢。

　　至于這個(gè)事件中的主要載體， GameStop 卻在很多報(bào)道中被一筆帶過，仿佛它只是被上帝投骰子砸中的“幸運(yùn)兒”。其實(shí)全美最大院線之一的 AMC 乃至帶給無(wú)數(shù)人回憶的諾基亞都是這次機(jī)構(gòu)做空的對(duì)象，為何偏偏 GameStop 能夠成為話題的中心和逼空的主戰(zhàn)場(chǎng)？作為游戲愛好者，我們不妨回到原點(diǎn)，聊聊這件事的前因后果。

兩個(gè)“十年”

　　美國(guó)股市上有這么幾只股票，他們的命名起源都與物理和計(jì)算機(jī)產(chǎn)業(yè)的先驅(qū)們有著密切的關(guān)系：?jiǎn)滩妓箯膱D靈咬下的那一口蘋果上找到了靈感，創(chuàng)造了市值超過兩萬(wàn)億美元的全球最大的商業(yè)帝國(guó)；馬丁·艾伯哈德與馬克·塔彭寧共同創(chuàng)立“特斯拉”，也是為了紀(jì)念那位對(duì)人類社會(huì)發(fā)展做出巨大貢獻(xiàn)的“雷電法王”，在馬斯克入主之后更是逐步成為了改變當(dāng)今世界的一股重要力量。

　　與之相比，GameStop 是這些公司當(dāng)中混得最慘的一個(gè)，但他們也曾經(jīng)風(fēng)光無(wú)限，堪稱全球規(guī)模最大的連鎖電子游戲零售集團(tuán)，帶給許多歐美玩家美好的回憶。當(dāng)然了，大部分中國(guó)玩家可能對(duì)此并沒有切實(shí)的感受。

　　GameStop 的前身“巴貝奇”（Babbage's），這個(gè)名字取自英國(guó)發(fā)明家查爾斯·巴貝奇（Charles Babbage），他被譽(yù)為“計(jì)算機(jī)事業(yè)先驅(qū)”，在 19 世紀(jì)二十年代曾突發(fā)奇想——用機(jī)械來計(jì)算數(shù)學(xué)表，后來還獨(dú)力設(shè)計(jì)和制作出世界上第一臺(tái)“差分機(jī)”，邁出使用機(jī)械代替人腦進(jìn)行數(shù)學(xué)運(yùn)算的第一步。

　　這個(gè)事跡啟發(fā)了詹姆斯·麥柯里和加里·庫(kù)辛，這兩位哈佛商學(xué)院的同學(xué)，他們?cè)竞苡锌赡艹蔀槿A爾街精英中的一份子，但卻選擇了走實(shí)業(yè)路線。1984 年，他們說服了 IT 史上傳奇人物——羅斯·佩羅，在后者的資助下，在達(dá)拉斯 Northpark Center 開設(shè)了第一家軟件零售門店。店名簡(jiǎn)單直接，就以“巴貝奇”命名。

　　當(dāng)時(shí)的北美，正處于“雅達(dá)利大崩潰”的發(fā)展階段，游戲市場(chǎng)危與機(jī)并存，巴貝奇商店除了出售主流的雅達(dá)利 2600 游戲之外，PC 軟件的銷售也占據(jù)不小的業(yè)務(wù)量，公司得以穩(wěn)步發(fā)展。這樣的情況維持了兩三年，直到任天堂 NES 登陸北美，玩家心中被雅達(dá)利撕裂的傷口逐漸愈合并重新生出活力，零售商們也及時(shí)調(diào)整了經(jīng)營(yíng)方向，駛向了新的“藍(lán)?！?。

　　在連鎖零售產(chǎn)業(yè)發(fā)達(dá)的歐美市場(chǎng)，不少人因此收獲了第一桶金，并且從發(fā)軔的州份出發(fā)，向更多的地區(qū)開設(shè)連鎖店。巴貝奇商店也是受益者之一，他們僅用一年時(shí)間就成功上市。到了 1991 年，游戲零售業(yè)務(wù)已經(jīng)占據(jù)了巴貝奇?2/3 的收入，這也讓他們有了更加活躍的心思，想要繼續(xù)高速擴(kuò)張，只可惜事與愿違。

　　1994年，剛剛走完第一個(gè)十年的巴貝奇商店，開始步入了一段黑暗的時(shí)光。在經(jīng)歷了合并、更名NeoStar、經(jīng)濟(jì)危機(jī)、破產(chǎn)重組等一系列事件后，這家“十年老店”有超過 200 家門店被迫關(guān)門。直到公司的執(zhí)行主席兼老牌圖書零售商“巴諾書店”的大老板瑞吉奧，搶在另一家電腦和家用機(jī)游戲零售商 EB GAMES 之前，成功將 NeoStar 收歸巴諾書店旗下，巴貝奇商店才得以茍延殘喘，并重新以“Babbage’s Etc”的名義重新在游戲零售行業(yè)起步。重獲新生的他們還創(chuàng)建了一個(gè)子品牌——“GameStop”從此正式登場(chǎng)。

　　在瑞吉奧的資金幫助下，GameStop 收購(gòu)了植根于明尼蘇達(dá)的電子游戲零售商 Funco，讓其成為 GameStop 的新門店，還開辦了在線游戲銷售網(wǎng)站 GameStop.com。不難發(fā)現(xiàn)，在被互聯(lián)網(wǎng)購(gòu)物大潮淹沒之前，GameStop?其實(shí)也是早期吃螃蟹的人。

　　得益于資本的幫助，GameStop 成功于 2002 年在紐交所 IPO，股票代碼 GME，上市后股價(jià)一度上漲12%，甚至有蓋過母公司的態(tài)勢(shì)。但在他們走過第二個(gè)十年的時(shí)候，人們卻發(fā)現(xiàn) GameStop 不僅沒有獲得預(yù)期中的成功，兩年間都是在近似的股價(jià)中徘徊，這或許讓主營(yíng)圖書業(yè)務(wù)的巴諾書店感到力有不逮，生出了“割肉”的念頭。

　　此后，瑞吉奧再度成為 GameStop 最大的單一投資者，GameStop 也以 1.115 億美元從母公司手中回購(gòu)了部分股份，巴諾書店將剩下的股份以免稅股息的形式分配給其他股東，徹底退出了 GameStop 的管理。

　　從 1984 年到 2004 年，GameStop 經(jīng)歷幾度沉浮，可誰(shuí)又能想到，在接下來的十年間，他們又會(huì)站上電子游戲零售業(yè)的頂峰，為無(wú)數(shù)玩家?guī)沓砷L(zhǎng)的記憶呢。

巔峰時(shí)代

　　可能有不少人在第一次見到“GameStop“和“GameSpot”這兩個(gè)名字時(shí)感到混淆，將作為游戲零售商的前者當(dāng)成了游戲媒體。事實(shí)上，GameStop 也確實(shí)擁有自己的游戲媒體。借著重新出發(fā)的契機(jī)，他們收購(gòu)了于 1991 年創(chuàng)刊的美國(guó)老牌電子游戲雜志《Game Informer》，這可以說是 Gamestop 最重要的流量入口之一。

　　Gamestop 的商業(yè)模式中，《Game Informer》不僅僅是純粹的信息分享媒介，也是很好的營(yíng)銷廣告分類雜志。得益于 GameStop 和游戲廠商緊密的渠道聯(lián)系，讓雜志更加容易獲得產(chǎn)品的內(nèi)幕消息和產(chǎn)品，也讓他們的評(píng)測(cè)成為業(yè)界的一個(gè)重要的參考標(biāo)準(zhǔn)。

　　玩家不僅可以從《Game Informer》雜志中獲得新鮮、權(quán)威且有趣的游戲資訊，更重要是能夠剪下雜志附贈(zèng)的優(yōu)惠券，隨后到 GameStop 店鋪中以優(yōu)惠價(jià)格買下被重點(diǎn)介紹的游戲以及周邊產(chǎn)品；或是出售舊主機(jī)以及游戲，換取購(gòu)物券和小量現(xiàn)金再度消費(fèi)。

　　GameStop 則將收購(gòu)的舊游戲和主機(jī)重新包裝后再出售，低入高出，賺取比新游戲更為龐大的利潤(rùn)。GameStop 高層將二手產(chǎn)品買賣乃至商品循環(huán)過程稱之為“生命周期”（Circle of Life）。這個(gè)周期其實(shí)是一個(gè)閉環(huán)，通過媒介和讓利來引流并吸附顧客，依靠客流量提升與商家的議價(jià)能力，進(jìn)一步擴(kuò)張版圖并吸引更多的顧客。顧客只要消費(fèi)一次，便會(huì)被連續(xù)的優(yōu)惠持續(xù)吸引，這種方式與如今的互聯(lián)網(wǎng)流量入口之爭(zhēng)如出一轍。

　　逐漸地，GameStop 越來越被大眾所熟知、認(rèn)可并且粘附，這是一個(gè)長(zhǎng)期的過程。而伴隨著 GameStop 的快速發(fā)展而成長(zhǎng)起來的一代美國(guó)玩家，正是如今二十歲出頭到三十來歲的年輕人。在他們的成長(zhǎng)過程中，或多或少都跟 GameStop 打過交道，或是排隊(duì)搶購(gòu)過游戲機(jī)，或是倒賣過二手游戲和周邊，或是在這里找到志同道合的店員和玩家，一起分享游戲樂趣，創(chuàng)造美好回憶……

　　曾經(jīng)與 GameStop 有過一段糾葛的美國(guó)另一家大型連鎖游戲零售商 EB Games，也在 2005 年被前者以 14.4 億美元強(qiáng)勢(shì)收購(gòu)。到了2007年，GameStop 股價(jià)到達(dá)到了 44.39 美元的歷史頂峰。是的，那個(gè)時(shí)候頂天了也就是這個(gè)數(shù)額。此后在 2008 年的金融危機(jī)中 GameStop 也受到了巨大影響，股價(jià)一度下跌超過70%，但良好的銷售業(yè)績(jī)還是支撐著他們繼續(xù)開疆辟土，除了自己開設(shè)直營(yíng)店，GameStop 更喜歡使用資本直接盤下其他地區(qū)的連鎖商店，以此達(dá)到快速擴(kuò)張的目的。

　　他們先是在 2007 年從收縮戰(zhàn)線的影音租賃巨頭百視達(dá)手上，拿下了在活躍于美國(guó)東南部各州的 Rhino Video Games；又在 4 月收購(gòu)了荷蘭零售商 Free Record Shop 在挪威的 49 家門店；當(dāng)年10月，他們又以 7 億美元收購(gòu)了法國(guó)零售商 Micromania，利用后者在遍布法國(guó)境內(nèi)的 322 家零售店強(qiáng)勢(shì)登陸法國(guó)市場(chǎng)；2012 年，GameStop 在全球已擁有超過 6600 多家零售商店，成為“全球最大連鎖游戲零售商”，在歐美玩家群體間的影響力達(dá)到了新的高峰。

　　也是在這一年，在美洲開發(fā)銀行擔(dān)任信息技術(shù)顧問的 Jaime Rogozinski，有感于電視上一本正經(jīng)的財(cái)經(jīng)分析師說話云山霧罩，干脆自己在社交新聞媒體 Reddit 上，建立了一個(gè)名為“WallStreetBets”的群組。此后數(shù)年間，數(shù)以百萬(wàn)計(jì)的用戶加入了這個(gè)群組，當(dāng)中有不少投機(jī)者，自然也會(huì)有不少玩家。2020 年 7 月之前，這或許就是 WSB 和 GameStop 之間最大的聯(lián)系了。

　　2013 年，GameStop 的股價(jià)接近恢復(fù) 2007 年公司全盛時(shí)期的 44 美元。但繁榮盛世的背后，許多事情已經(jīng)不再相同。

急轉(zhuǎn)直下

　　值得注意的是，GameStop“全球最大連鎖游戲零售商”這個(gè)稱號(hào)，只是針對(duì)這種專注于電子游戲及其周邊產(chǎn)品零售的商家而言，但游戲并不是他們的特供品。在歐美地區(qū)還存在著體量更為龐大的超級(jí)市場(chǎng)巨頭——沃爾瑪、開市客（Costco）、塔吉特（Target）等等，這些超市賣場(chǎng)無(wú)一例外都有電子游戲相關(guān)的銷售業(yè)務(wù)，更不要說同樣掛著“全球最大家用電器和電子產(chǎn)品零售集團(tuán)”名號(hào)的百思買。

　　GameStop 在零售領(lǐng)域的這些競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，有著更大的體量、更好的物流渠道、更強(qiáng)的議價(jià)優(yōu)勢(shì)，在“黑五”之類的美國(guó)傳統(tǒng)銷售旺季給出的優(yōu)惠幅度也更大。與此同時(shí)，許多體量較小、但植根于某些區(qū)域的游戲零售商也有不少支持者。也就是說，GameStop在核心領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)并不像他的名聲以及股價(jià)那樣，對(duì)市場(chǎng)有著絕對(duì)的主導(dǎo)權(quán)。

　　另一方面，隨著互聯(lián)網(wǎng)的飛速發(fā)展，游戲主機(jī)制造商也在著力與互聯(lián)網(wǎng)接軌，傳統(tǒng)零售行業(yè)面臨著巨大的挑戰(zhàn)，游戲零售市場(chǎng)也未能幸免。

　　著名市場(chǎng)調(diào)研公司 NPD 曾在 2014 年的一份報(bào)告中提到，主機(jī)游戲領(lǐng)域正在發(fā)生 2 個(gè)重大的改變：首先是第七代主機(jī)向第八代主機(jī)的過度，其次是主機(jī)游戲玩家開始轉(zhuǎn)向數(shù)字軟件下載模式，數(shù)字游戲越來越受歡迎。

　　如果說過去美國(guó)玩家在亞馬遜等電商網(wǎng)站上網(wǎng)購(gòu)實(shí)體游戲，往往要等待幾天的“快”遞運(yùn)輸期，還得承擔(dān)寄丟風(fēng)險(xiǎn)，像 GameStop 這樣的游戲零售門店還有一定的優(yōu)勢(shì)。但是到了第八世代，網(wǎng)絡(luò)乃至主機(jī)硬件規(guī)格的變化，使得游戲零售業(yè)者的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手不再是網(wǎng)絡(luò)電商，而是成本和價(jià)格都更低，下載速度更快的數(shù)字游戲，這種新的載體徹底改變了玩家獲取游戲的方式。

　　同時(shí)，由于數(shù)字游戲的成熟，游戲廠商更傾向于使用 DLC 和更新來延續(xù)游戲的生命周期并將利益最大化，而不是將精力放在 IP 的新作迭代上，這使得市場(chǎng)上值得買來收藏的大作實(shí)體版變得相對(duì)較少；數(shù)字游戲相對(duì)低廉的價(jià)格直接對(duì) GameStop 這樣的游戲零售商的“生命周期”模式造成嚴(yán)重影響；隨著數(shù)字版游戲逐步開始支持交易和贈(zèng)送，更是對(duì)二手實(shí)體游戲以及游戲禮品業(yè)務(wù)造成嚴(yán)重的沖擊。

　　另一方面，Reddit 和 Fandom 等社區(qū)的興起，玩家可以輕易找到大量的同好，更何況隨著門店的爆發(fā)性增長(zhǎng)，GameStop 也無(wú)法要求每一位店員都是資深乃至狂熱的玩家，可以讓來購(gòu)物的玩家得到“高山流水遇知音”的感受。這一系列因素使得 GameStop 更像是一家普通的連鎖游戲賣場(chǎng)，玩家對(duì)于 GameStop 的依賴逐漸降低也是在情理之中，這種損失并不是光靠情懷就能彌補(bǔ)。

　　其實(shí) GameStop 也并非對(duì)變化無(wú)動(dòng)于衷，他們?cè)?2012 年開始舉辦 GameStop EXPO，試圖再度成為廠商與玩家之間的橋梁；他們還整合并建立了自己的網(wǎng)絡(luò)商店，為 Steam、Origin、Uplay 等數(shù)字分發(fā)平臺(tái)分銷 PC 游戲，保持對(duì)玩家的粘性；2012 年他們還連續(xù)買進(jìn)專賣電子產(chǎn)品的在線市場(chǎng)“BuyMyTronics”和“Simply Mac”，還買入了手機(jī)零售店 Spring Mobile ，算是深度布局手機(jī)市場(chǎng)，并且在看到了游戲周邊和收藏品業(yè)務(wù)大有可為的情況下，加大了這些業(yè)務(wù)在門店經(jīng)營(yíng)中的比重。

　　此外，GameStop 也加大了二手游戲業(yè)務(wù)的投入，打造一些情懷滿滿的主題店，這也在潛移默化中贏得了許多玩家的心。然而，市場(chǎng)終究是現(xiàn)實(shí)的，這些舉措在互聯(lián)網(wǎng)大潮中顯得如此的軟弱無(wú)力，GameStop 的股價(jià)從 2016 年第四季度開始，連續(xù)六個(gè)季度出現(xiàn)下滑，只要打開搜索引擎找尋 GameStop 的新聞，不難發(fā)現(xiàn)這家曾經(jīng)的“全球最大連鎖游戲零售商”的名字，總與“虧損”和“關(guān)閉”緊緊聯(lián)系在一起。

　　2017-2019 財(cái)年，GameStop 的營(yíng)收、凈利潤(rùn)和總資產(chǎn)呈現(xiàn)斷崖式下滑，不得不將 Spring Mobile 以 7 億美元出售給 AT&T，以此來瘦身和紓解財(cái)困。

　　糟糕的業(yè)績(jī)引發(fā)了一系列連鎖反應(yīng)。進(jìn)入 2019 年之后，GameStop 的股價(jià)已經(jīng)重新淪為“蚊型股”，最低時(shí)每股價(jià)格僅有 3.21 美元，不到巔峰時(shí)期的十分之一；而關(guān)停門店、收縮戰(zhàn)線也是許多零售巨頭在虧損下的常規(guī)操作，曾經(jīng)擁有超過 9000 家門店的百視達(dá)如今也是“風(fēng)流總被雨打風(fēng)吹去”，僅剩一家門店。GameStop 雖然表示旗下 95% 的店鋪都取得盈利，但在 2019 財(cái)年還是要關(guān)閉接近 200 家門店。即便不考慮疫情影響，他們也計(jì)劃在 2020 年關(guān)掉 200 家門店，GameStop?尋求被收購(gòu)的消息也不時(shí)見諸報(bào)端。

　　而這一切，都為他們這場(chǎng)轟轟烈烈的“逼空大戰(zhàn)”埋下了一系列的伏筆，最終在多重因素爆發(fā)之下，成就了一場(chǎng) 2021 年金融圈的“魔幻大戲”。

讓子彈飛一會(huì)

　　數(shù)年的積弱，加上零售行業(yè)看上去已然日薄西山，使得 GameStop 的股價(jià)連續(xù)跳水，在 2019 年中期已經(jīng)損失了 70% 的估值，在各類做空榜單上名列前茅。

　　但俗話說，“有危便有機(jī)”，GameStop在絕境之際還得到了投資人基于游戲市場(chǎng)未來發(fā)展前景而對(duì)其進(jìn)行的注資。先是在 2019 年，得到了電影《大空頭》的原型、對(duì)沖基金大神邁克爾·布里（Michael Burry）大手買入 GameStop 股票，他的理由十分貼近游戲圈的“地氣”，那就是索尼和微軟在即將推出的第九世代游戲機(jī)極有可能會(huì)保留光驅(qū)，也就是說兩家大廠并沒有放棄光碟載體，在未來的一段時(shí)間里，能夠極大節(jié)省硬盤空間的光碟依舊有存在和流通的必要，這將極大延長(zhǎng)實(shí)體游戲零售商的壽命，尤其是 GameStop 這類有著成熟“生命周期”模式的廠商。

　　與布里有著同樣理念的人還有瑞安·科恩——市值超過 430 億美元的全美最大線上寵物用品商店之一——“Chewy”的創(chuàng)辦者，他以平均每股 8 美元的價(jià)格入手了 900 萬(wàn)股，約占 GameStop 股份的 10%，成為 GameStop 的重要股東之一。這一切原本都是在暗中進(jìn)行，直到 2020 年 8 月，這個(gè)交易因?yàn)榻痤~巨大而被曝光，科恩更是在 2021 年 1 月成為 GameStop 的董事局成員，以其豐富的電商經(jīng)驗(yàn)，幫助 GameStop 逐步轉(zhuǎn)型。

　　與此同時(shí)，就像過去每一次社會(huì)經(jīng)濟(jì)遭遇強(qiáng)大沖擊時(shí)一樣，疫情期間，許多人主動(dòng)或被動(dòng)選擇在家，進(jìn)行相對(duì)低廉的娛樂消費(fèi)，游戲行業(yè)此時(shí)往往得到逆風(fēng)發(fā)展。在 2020 年這個(gè)特殊的年份，即便是備受沖擊的 GameStop，也在網(wǎng)上商店和實(shí)體店面錄得較好的銷量增長(zhǎng)。

　　資本的進(jìn)場(chǎng)加上疫情對(duì)傳統(tǒng)零售行業(yè)的危與機(jī)，使得嗜血的華爾街精英們看到了機(jī)遇，對(duì) GameStop 的反復(fù)做空的行動(dòng)從 2020 年就已經(jīng)開始，但奈何公司這時(shí)的股價(jià)和體量都在萎縮，機(jī)構(gòu)們也沒法賺到太多利潤(rùn)，只能暫時(shí)僵持在那里?？吹竭@里，我們已經(jīng)能夠看出這場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)的背后的本質(zhì)，不過是資本之間的博弈。

　　但是在 2020 年七八月，當(dāng)科恩對(duì)外公布入股 GameStop 時(shí)，帶動(dòng)了一些投資者跟風(fēng)入手，這時(shí)“WallStreetBets”里一位名為“ DeepFXXXingValue”的散戶通過研究發(fā)現(xiàn)，機(jī)構(gòu)做空比率高達(dá) 140%（也有人解釋這是多頭做空所疊加起來的假象，實(shí)際情況并沒有那么嚴(yán)重），意味著一旦股價(jià)沒有下跌，試圖做空 GameStop 股票的對(duì)沖基金勢(shì)必要花大價(jià)錢來贖回股票以完成交割，進(jìn)而造成股價(jià)上漲。于是他開始不斷投放金錢，并且在“WallStreetBets”上招攬同好，號(hào)召大家一起“重建 GameStop”這個(gè)游戲玩家們共同的童年夢(mèng)樂園。

　　隨著科恩和“WallStreetBets”的入場(chǎng)，GameStop 的股價(jià)持續(xù)走高，一度來到了 40 美元的歷史關(guān)口。對(duì)沖基金自然發(fā)現(xiàn)了這天大的“餡餅”，香櫞第一個(gè)跳出來，拋出“GME是只最多值 20 美元的股票”、“買入的散戶將是這場(chǎng)撲克游戲中的輸家”等言論……這是做空機(jī)構(gòu)常見的手段，通過“做空?qǐng)?bào)告”來引導(dǎo)投資者拋售手上的股票，從而達(dá)到低價(jià)收購(gòu)股票的目的，這激怒了那批對(duì)資本家心存憤懣，又恰好對(duì) GameStop 具有懷舊之情的玩家。

　　疫情期間，美聯(lián)署的無(wú)限 QE，也就是我們所說的“放水”，拉著全世界去給受到重創(chuàng)的美國(guó)經(jīng)濟(jì)“回血”，這本是為民紓困的措施，但不少資金最終都會(huì)流入投資市場(chǎng)、或者說是投機(jī)市場(chǎng)?！癢allStreetBets”里有一幫二三十歲的年輕人，本來是“口袋沒錢、心頭多恨”的一群散戶，在論壇里經(jīng)常發(fā)表打爆空頭們的宏大愿望，寄望有朝一日能夠和“WallStreetBets”頭像中的“小李子”一樣，成為顛覆市場(chǎng)的“華爾街之狼”。奈何囊中羞澀，也苦于沒有可以合力于一處的地方。美國(guó)政府因?yàn)橐咔樵虔偪衽慑X，讓他們迅速拿到了一筆可觀的資金，當(dāng)帶來過童年美好記憶、甚至現(xiàn)在還給自己帶來實(shí)際歡樂的圣地被華爾街資本“玷污”，這觸發(fā)了他們的情懷。

　　“YOLO”信條讓他們?cè)谡J(rèn)知中深信“人一世物一世”，即便承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，也要盡情享受人生。于是他們開始在“RobinHood”等線上股票交易平臺(tái)瘋狂買入 GameStop 的股票，誓要抱團(tuán)擠出空頭，將被香櫞深信只值 20 美元的股票硬生生拉升至超過 159 美元。香櫞以及陸續(xù)加入的梅爾文和楓林等對(duì)沖基金豈肯善罷甘休，大有不將 GameStop 弄到退市乃至破產(chǎn)就不罷休的趨勢(shì)。散戶們也不甘示弱，除了將 GameStop 的股價(jià)再次推向新高之外，還把戰(zhàn)線向外延伸，將這些對(duì)沖基金同時(shí)在做空的 AMC 和諾基亞等股票都進(jìn)行抱團(tuán)逼空，標(biāo)志著散戶與對(duì)沖基金之間的全面戰(zhàn)爭(zhēng)打響。

　　這樣的戰(zhàn)爭(zhēng)自然吸引了多方的關(guān)注，也有人為他們站臺(tái)：一方面有機(jī)構(gòu)代表出來怒斥散戶“擾亂市場(chǎng)秩序”；另一方面，“鋼鐵俠”馬斯克也忍不住發(fā)推，為支持 GameStop 的散戶們打氣。當(dāng)年特斯拉股價(jià)上漲時(shí)，就曾被華爾街多次做空，在看空榜單上，特斯拉和 GameStop 經(jīng)常都是雙雙上榜，或許也是因?yàn)檫@一層關(guān)系，讓剛剛成為世界首富的馬斯克在這場(chǎng)與華爾街的精英們的對(duì)抗中不想獨(dú)善其身。

　　GameStop 股價(jià)一路飆升，讓做空的對(duì)沖基金在一天內(nèi)損失超過 10 億美元。香櫞和梅爾文這兩個(gè)“出頭鳥”相繼折翅，前者宣布不再進(jìn)行做空研究，后者則是從另外兩家對(duì)沖基金 Citadel 和 Point72 借來 27.5 億美元，繼續(xù)負(fù)隅頑抗。這使得 GameStop 的股價(jià)每天都像在坐過山車，都在沖高后回落。

　　事件的高潮發(fā)生在 1 月 28 日，當(dāng)股價(jià)沖到 483 美元，眼看就要到破產(chǎn)邊緣的華爾街對(duì)沖基金們使出了讓我們“活久見”的手段：Reddit關(guān)閉了“WallStreetBets”討論組，讓散戶們沒有了輿論陣地；以低準(zhǔn)入門檻成為散戶們投資福祉的“RobinHood”，沒有再成為劫富濟(jì)貧的“羅賓漢”，以他們?yōu)槭椎膸状蠼灰灼脚_(tái)紛紛限制 GameStop 等幾個(gè)主要逼空戰(zhàn)場(chǎng)的散戶交易，散戶們只能賣出不能買進(jìn)，但華爾街資本卻可以自由進(jìn)行交易，引發(fā)軒然大波。

　　當(dāng)全網(wǎng)都在指責(zé)華爾街篡改規(guī)則，沒有契約精神的時(shí)候，作為一個(gè)游戲玩家，即便感覺有些關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)沒能說通，但也沒有更多可說的空間，這倒讓我們和“吃瓜群眾”一道，“讓子彈飛了一會(huì)兒”，等到了更靠譜的解釋。

　　在事件結(jié)束數(shù)天之后，有身在紐約的律師從美國(guó)證券交易實(shí)行“T+2”而不是即時(shí)交易的模式這個(gè)角度給出了不同的解讀。在買入股票后，券商要到交易所進(jìn)行交易，而且需要繳納保證金，原本有買有賣讓保證金總體在一個(gè)幅度上。但 GameStop 持續(xù)被瘋狂買進(jìn)，讓身為交易代理方的“RobinHood”要籌措數(shù)額越來越龐大的保證金，這讓本來就打著低準(zhǔn)入門檻的他們也陷入兩難。從這個(gè)角度來說，當(dāng)時(shí)“RobinHood”乃至幾大交易平臺(tái)都要限制買入，以確保交易能夠順利進(jìn)行倒是說得過去，但是連帶著“WallStreetBets”也一起被禁，這個(gè)就很難自圓其說了。

　　無(wú)論如何，券商們的這一波操作之后，散戶們恐慌性賣出，GameStop 股價(jià)大幅下滑，對(duì)沖基金也得以迅速平倉(cāng)，成功度過了破產(chǎn)的危機(jī)，而故事還沒結(jié)束。

下一頁(yè)：更多內(nèi)容

潮水退去后

　　“逼空大戰(zhàn)”已經(jīng)過去一周，GameStop 股價(jià)連續(xù) 7 天下跌，下滑至每股 60 美元左右，比巔峰時(shí)期下跌超過85%，這也讓事件的更多面目呈現(xiàn)在玩家乃至世人面前。

　　作為玩家，我們往往在游戲中保持著對(duì)抗命運(yùn)不公的熱血、憤怒和動(dòng)力，然而就像《戰(zhàn)神》等許多游戲的劇情一樣，那些沖鋒在前、反抗高高在上的“諸神們”的抵抗者，不過是另一些野心家利用的棋子。在這場(chǎng)逼空大戰(zhàn)中，玩家/散戶也不過是另外一群資本和機(jī)構(gòu)為了獲利的工具。

　　當(dāng)市場(chǎng)開始趨于冷靜，有經(jīng)濟(jì)學(xué)家提出，GameStop 三分之二的股票是由公募基金等機(jī)構(gòu)投資者持有，很多散戶也并非真正要和對(duì)沖基金死磕到底的“YOLO”和玩家一族，大部分只是追高的投機(jī)者。真正做到多少錢都不會(huì)賣、讓對(duì)沖基金無(wú)法平倉(cāng)的人，大概只有散戶帶頭人“DeepFXXXingValue”等少數(shù)人群。

　　更多的人，是在社交平臺(tái)宣揚(yáng)自己如何一夜暴富：從 10 歲小孩因?yàn)閶寢屗偷?10 股 GameStop 股票賺了 3200 美元，到投資公司經(jīng)理在酒店隔離期間賺了 60%，再到步步高董事長(zhǎng)段永平賺到了“北京一套房”。更有甚者，將這種“逼空”發(fā)展成運(yùn)動(dòng)，向著其他各個(gè)領(lǐng)域涌去，只留下 GameStop 一地雞毛；至于那些背后的大資本，更是賺了個(gè)盆滿缽滿……

　　作為事件的主戰(zhàn)場(chǎng)，GameStop 一直保持著低調(diào)，據(jù)說曾有博主去門店采訪，店員們也被統(tǒng)一下了“封口令”。誠(chéng)然，“金融活動(dòng)并不直接創(chuàng)造價(jià)值”，股票市場(chǎng)上的狂歡并不代表 GameStop 真正經(jīng)營(yíng)狀況，作為粉絲或玩家，想要幫助這家游戲零售商擺脫困境，守住心中的美好沃土，除了期待 GameStop 自身積極升級(jí)改造，或許真的要依賴玩家們的“用愛發(fā)電”。

　　以善于創(chuàng)造話題、深諳觀眾獵奇心理著稱，在油管上頗具影響力的創(chuàng)意達(dá)人 Mr Beast 曾表示，比起買下股票牟利，他更愿意直接盤下一家 GameStop 店面。隨后他直接買空了五家 GameStop 里的所有商品，將這些商品捐給了幾個(gè)不同的慈善組織，花費(fèi)了超過 50 萬(wàn)美元，用實(shí)際行動(dòng)表達(dá)了對(duì) GameStop 的支持。

　　盡管多少有博取眼球的嫌疑，但 Mr Beast 的行動(dòng)，多少還是給這場(chǎng) 2021 年出上演的魔幻現(xiàn)實(shí)主義的鬧劇，增添了一絲溫馨和美好，也算是為真心熱愛游戲和 GameStop 的玩家們?cè)囂叫缘刂赋隽艘粋€(gè)方向。

　　至于未來，誰(shuí)知道呢？