我想大家都是聽了那句期權(quán)買方虧損有限收益無限的話進(jìn)入期權(quán)市場(chǎng)的，但是為什么大家炒期權(quán)交易容易虧錢嗎？期權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)大嗎？以前聽說過一個(gè)段子，股市下跌的時(shí)候虧錢，期貨上漲下跌都虧錢，期權(quán)上漲下跌震蕩單邊都能虧錢，看樣子期權(quán)真是不錯(cuò)的收割利器。

金融衍生品市場(chǎng)中，ETF期權(quán)投資門檻低，杠桿高且（權(quán)利倉(cāng)）沒有爆倉(cāng)、強(qiáng)平風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)采用T+0交易模式，賦予了投資者更多的獲利機(jī)會(huì)。但越是這種快節(jié)奏模式也無形中對(duì)應(yīng)著較大的風(fēng)險(xiǎn)，具體造成期權(quán)投資虧損的原因大致可以分為三類：

1）方向性虧損

2）做對(duì)方向選錯(cuò)合約虧損

3）扛單造成的虧損真

一、穩(wěn)健型交易（方向?qū)α瞬惶濆X）

實(shí)值合約權(quán)利金成本較貴，杠桿率可能不及平值、虛值期權(quán)，但實(shí)值期權(quán)同時(shí)具有內(nèi)在價(jià)值和時(shí)間價(jià)值（時(shí)間價(jià)值占比10%優(yōu)選）。

時(shí)間對(duì)買入者侵害相對(duì)較低，實(shí)值期權(quán)實(shí)際上對(duì)標(biāo)的波動(dòng)的跟隨性更強(qiáng)，因此只要標(biāo)的有效波動(dòng)，實(shí)值期權(quán)便能有收益（內(nèi)在價(jià)值）產(chǎn)出，能夠有效覆蓋時(shí)間價(jià)值的流失；

即使在波動(dòng)率處于下跌的情況，該類合約只要方向?qū)θ阅芤欢ǔ潭全@利。而之所以會(huì)出現(xiàn)買對(duì)方向還虧損的原因正是因?yàn)槠街?、虛值期?quán)的時(shí)間價(jià)值流失與波動(dòng)率下跌造成。作為一種穩(wěn)健型投資策略，實(shí)值期權(quán)能夠更好地防范方向做對(duì)還虧損的風(fēng)險(xiǎn)。

二：逆勢(shì)止損，虛值要快（錯(cuò)誤的看單）

止損可以根據(jù)各種因素，如重要的技術(shù)位或資金狀況等，來決定具體的止損位。在期權(quán)市場(chǎng)中，止損要快。有時(shí)行情的發(fā)展不僅迅速而且持續(xù)。如果不迅速、果斷地止損，那么一旦錯(cuò)過時(shí)機(jī)虧損會(huì)越來越大，越拖延，行情越不利于我們，最終還是會(huì)導(dǎo)致交易的大幅虧損。

尤其是，當(dāng)我們開倉(cāng)平值、虛值合約想要博取更大杠桿收益時(shí)，一旦方向做錯(cuò)，平值、虛值合約的下跌幅度往往更大，并且虛值程度不斷加深，如果期待價(jià)格能夠回來需要行情更大的有利波動(dòng)，可實(shí)際上行情絕大多數(shù)并不能如我們所愿，虛值合約最后將面臨更大的到期歸零風(fēng)險(xiǎn)，所以該止損時(shí)應(yīng)果斷止損。

三：倉(cāng)位管理，順勢(shì)加倉(cāng)

風(fēng)控和倉(cāng)位管理永遠(yuǎn)是第一位，要管得住自己的手，高收益伴隨的是高風(fēng)險(xiǎn)，永遠(yuǎn)不要滿倉(cāng)要剩余一定倉(cāng)位可以在順勢(shì)的時(shí)候加倉(cāng)，逆勢(shì)時(shí)還能有效對(duì)沖。針對(duì)這一點(diǎn)，每個(gè)人的資金量不一樣，所能承受的風(fēng)險(xiǎn)能力也是不一樣的。

尤其是對(duì)于新手來說，建議剛開始的時(shí)候，小倉(cāng)位的去參與期權(quán)市場(chǎng)，感受期權(quán)市場(chǎng)的一個(gè)盈虧變化。不要想著一開始重金買入，控制自己金融資產(chǎn)的一個(gè)比例。行情不明朗不好操作的時(shí)候就少做或者空倉(cāng)觀望，只有在行情趨勢(shì)確定，思路清晰明確的時(shí)候，再考慮加大倉(cāng)位買入，享受行情帶來的大收益！

四：交易紀(jì)律，心態(tài)要對(duì)順勢(shì)交易，不要過于頻繁操作，避免打臉。順勢(shì)而為，不輕易抄底，不輕易言頂。交易紀(jì)律，是投資者必須具備的，一個(gè)聰明的投資者只有具備了良好的交易思路、交易紀(jì)律，才能在盡量保全本金的情況下，去獲得更多的收益。期權(quán)交易中，常出現(xiàn)十倍、百倍的行情，不去羨慕他人，不過分追求暴利，不盲目跟風(fēng)，要學(xué)會(huì)總結(jié)。

期權(quán)機(jī)會(huì)很多，明白了其中的原因便可以在合適的時(shí)間合適的倉(cāng)位嘗試去搏一搏。連續(xù)的交易失敗和虧損之后同樣要學(xué)會(huì)總結(jié)，重新理順?biāo)悸?。也許此時(shí)行情不適合就當(dāng)作休息，待思路清晰之后再干不遲。打仗最重要的是保住命，投資最重要的是保住本金。

五、期權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)大嗎？

期權(quán)交易這個(gè)零和游戲，對(duì)于散戶而言，宛似賭徒醉生流連于一個(gè)夢(mèng)幻賭局。尤其是對(duì)于那些本金不夠但有暴富夢(mèng)的人，或者認(rèn)為自己可以靠別人的發(fā)財(cái)夢(mèng)賺點(diǎn)保險(xiǎn)費(fèi)的人。前者是在期望一件不太可能的事情發(fā)生，后者是在期望不太可能的事情永遠(yuǎn)不發(fā)生。

但問題是即使他們是交易對(duì)手，他們兩個(gè)都有可能錯(cuò)。雖然因?yàn)槠跈?quán)是零和游戲，在同一個(gè)交易中他們不可能同時(shí)錯(cuò)，但是他們完全有可能在不同時(shí)間的不同交易里，紛紛虧到一無所有。

買call（看漲期權(quán)）和買put（看跌期權(quán)），絕對(duì)是一種讓你多巴胺爆發(fā)成蘑菇云的刺激，尤其是你買末日期權(quán)，一天100倍不是夢(mèng)。這種猩紅的刺激讓韭菜賭徒們蜂擁而至，也讓不成熟的鐮刀們妄圖收割他們。

結(jié)局就是，尸橫遍野，殘陽如血。