昨天和大家提了嘴海外基金配置，發(fā)現(xiàn)大家對這話題還特別感興趣，尤其今年這疫情老是反復，都想搞點海外品種來對沖一下風險了~

不過事實是，現(xiàn)階段國內(nèi)的海外QDII基金品類真不多，很多地方買不到，還得看它有沒有~

那么國內(nèi)有什么海外QDII基金可選呢，如圖：

不包括海外債基，reits，商品，等后續(xù)補充~

01

海外寬基

今天這篇我先和大家聊聊權(quán)益類，明天再講債權(quán)類。

在西格爾的《股市長線法寶》里有一章說到，長期來看，股權(quán)、reits、房地產(chǎn)的收益率都要高于債權(quán)類資產(chǎn)。

但是它們的波動和風險很大，所以需要做內(nèi)部對沖，才可以體驗更好~

而權(quán)益類里面，除了A股之外，美股和A股就可以構(gòu)成比較好的對沖效果。

比如在大A股進入熊市時，如果美國能維持強勁的經(jīng)濟發(fā)展態(tài)勢，那么就會有更好的對沖表現(xiàn)。

最典型的，比如在15年，當時我們因為放寬融資杠桿，炒出了一波注水牛，后來在資產(chǎn)被炒到嚴重高估位置之后，市場也是迎來了一波暴跌。

滬深300在15年6月到16年1月短短五個月，就暴跌了45%，而標普500和納斯達克100期間則基本沒怎么跌。

因此如果在15年A股進入歷史高估時，我們能適當止盈A股，增配相對不貴的美股，這樣就可以極大程度躲過后續(xù)的股災。

所以在權(quán)益類的配置上，除了A股主動基金或者寬基指數(shù)，咱們重點可以分散配置的，就是美股的寬基，比如標普500和納斯達克100。

那這兩個選誰呢？

標普500相比納斯達克100，缺少了一些科技含量，但它更全面。

雖然它也有微軟、谷歌、蘋果等幾家巨無霸公司，但它同時還有強生、輝瑞、摩根大通、保潔、可口可樂等一系列傳統(tǒng)醫(yī)藥、金融、消費等巨頭。

所以毫無疑問標普500風險更加分散。

而納斯達克100，則是剔除掉醫(yī)藥、消費、金融這些板塊后，最為純粹的科技指數(shù)，里面除了FAMAG等軟科技，還有特斯拉，英偉達、思科等頂級硬科技公司。

從歷史表現(xiàn)來看，納指100略優(yōu)于標普500，但從回撤和波動的角度來看，標普500表現(xiàn)更好更穩(wěn)定。

好，問題來了，單純的分散美股基金是否足夠，要不要搞點其他國家的呢？

由于美股里的上市公司已基本實現(xiàn)業(yè)務(wù)全球化，在消費、醫(yī)藥、科技、金融等各行各業(yè)都有巨頭，所以分散配置美股寬基就已經(jīng)足矣。

但這里面依然有不少國家的產(chǎn)業(yè)是值得我們關(guān)注的~

目前國內(nèi)的QDII基金中，可以布局的國家主要有日本、越南、印度、德國、英國等。

越南，這幾年低端制造業(yè)正在迅猛發(fā)展，很多巨頭從中國往越南轉(zhuǎn)移，就和我們21實際初歐美像我們轉(zhuǎn)移一樣，注定未來也是一個高風險，高收益的市場。

日本則有豐田、索尼、任天堂這些電子科技企業(yè)。

而德國有奔馳、寶馬、西門子這種頂級制造業(yè)。

這些對應(yīng)的都有跟蹤的指數(shù)基金，比如日經(jīng)225，越南VN30，MSCI印度，德國選DAX30，英國富時100等等………

不過因為各個國家產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)不同，有的風險則相對更加集中。

比如天弘越南主題，由于市場還處在萌芽期，所以結(jié)構(gòu)和我們早期的滬深300類似，權(quán)重股基本都是金融地產(chǎn)為主。

而德國DAX，作為老牌工業(yè)強國，權(quán)重股則大多都是工業(yè)制造公司。

由于這類指數(shù)行業(yè)更集中，如果沒有充分的認知，不建議去單獨布局。

好，說完了海外市場的寬基，還有很多行業(yè)主題基金，也可以關(guān)注。

回到文章剛剛那張表格，我也總結(jié)了幾個行業(yè)主題的品種。

目前海外我們能買到的行業(yè)主題，主要是四大板塊：

消費、醫(yī)藥、科技、能源。

02

海外消費

目前QDII基金里面，有標普美國品質(zhì)消費/標普全球高端消費等指數(shù)基可選。

標普全球高端消費指數(shù)，覆蓋了全球頂級的眾多消費品牌。

比如愛馬仕、雅詩蘭黛、LV、奔馳、寶馬、特斯拉等~

而標普美國品質(zhì)消費，則主要覆蓋美國的一些消費品牌。

比如亞馬遜、耐克、麥當勞、星巴克、特斯拉等~

如果要對比的話，全球高端消費指數(shù)的歷史業(yè)績遜色于標普可選消費不少（近8年，全球高端消費收益47%，標普可選消費收益110%）。

主要是美國的亞馬遜、特斯拉這類公司走勢太強勁的緣故。

今年海外消費板塊的調(diào)整幅度非常大，標普美國消費品質(zhì)從高位已經(jīng)回調(diào)了34%，跌破四年均線位置，算是走出一個大坑了~

消費板塊作為一個全球公認的穩(wěn)定長牛板塊，這次歷史級別的回調(diào)，主要是市場擔心美聯(lián)儲大幅加息之后，經(jīng)濟開始衰退。

因此最近消費股，比如沃爾瑪，還有一些美國的零售上市公司股價表現(xiàn)都挺慘的。

但跌到一定區(qū)間，投資價值自然就有了，所以更要多關(guān)注。

03

海外醫(yī)療

海外醫(yī)療主題方向，則有標普500醫(yī)療等權(quán)/標普全球1200醫(yī)療保健/標普生物技術(shù)/納斯達克生物技術(shù)等指數(shù)基金。

標普全球1200醫(yī)療指數(shù)，覆蓋了全球市值靠前的所有醫(yī)療巨頭，非常全面。

比如強生、聯(lián)合健康、羅氏、諾華、輝瑞、默克等等~

而標普500醫(yī)療，則只有在美國完成上市的醫(yī)療公司，數(shù)量相對少一些，比如像羅氏和諾華，指數(shù)就沒包含了。

ps：相比標普全球1200醫(yī)療的市值加權(quán)，標普500醫(yī)療等權(quán)還是等權(quán)重指數(shù)，所以不存在強者恒強的效應(yīng)。

至于其他的標普生物技術(shù)和納斯達克生物技術(shù)指數(shù)，里面主要包含的都是中小盤生物科技型醫(yī)藥股為主，類似于我們國內(nèi)的創(chuàng)新藥ETF。

雖然這倆個指數(shù)業(yè)績也還不錯，但風險波動更大，加上比較小眾，就不做詳細推薦了~

從近十七年的歷史業(yè)績來看，標普500醫(yī)療小優(yōu)于標普全球1200醫(yī)療（標普500醫(yī)療收益13倍，標普1200醫(yī)療收益10倍），但沒有顯著的優(yōu)勢。

醫(yī)療主題則是當下防守性很強的板塊，和消費、科技倆一起并稱為長牛的行業(yè)之一。

不過今年海外醫(yī)療巨頭們幾乎沒跌多少，比國內(nèi)醫(yī)藥股表現(xiàn)強多了~

04

海外科技

海外互聯(lián)網(wǎng)科技主題方向，則有標普信息科技/納斯達克100。

標普信息科技和納斯達克100其實非常相似，歷史業(yè)績也不分伯仲（近十年標普科技收益4.2倍，納100為3.8倍）。

它倆最大的區(qū)別就在于，標普信息科技沒有亞馬遜、谷歌、FB、特斯拉，但蘋果和微軟加起來卻占了指數(shù)的接近一半權(quán)重！

顯然標普信息技術(shù)風險更加集中，波動更大。

科技板塊作為長期最強板塊，本身因為估值高，受加息環(huán)境影響也很大，所以今年加息后，已經(jīng)吃了一大碗面，納指從高位回調(diào)3成，僅次于米國消費板塊...

如果后續(xù)通脹繼續(xù)高企，美聯(lián)儲再次強化加息預期的話，科技可能還會繼續(xù)受挫，這點要做好心里準備。

但它本身的價值創(chuàng)造能力是非常強的，歷史表現(xiàn)甚至強于消費和醫(yī)藥，在今年大幅回調(diào)后，我們有理由也開始重點關(guān)注起來~

05

海外能源

能源主題方向，有標普石油天然氣上游，道瓊斯美國石油開發(fā)與生產(chǎn)，標普全球石油，標普全球精選自然資源等各種指數(shù)。

這四只指數(shù)基金的大體投向，主要是買入全球頭部的石油天然氣股票，比如巴西石油，西方石油，哥倫比亞國家石油等等…

其中幾個指數(shù)的主要區(qū)別就在于，前兩者主要跟蹤美國的石油天然氣股票，后兩者跟蹤全球的石油天然氣股票，范圍略有不同~

其次就是加權(quán)方式有所不同。

華寶跟蹤的標普美國石油，和中銀跟蹤的標普全球自然資源，是等權(quán)重指數(shù)，更加分散。

廣發(fā)的道瓊斯全球石油開發(fā)與生產(chǎn)，和華安的標普全球石油，則是市值權(quán)重加權(quán)的指數(shù)~

總的來說，能源板塊屬于強周期性板塊，板塊表現(xiàn)和資源價格掛鉤，走勢詭異，很難以預測。

但好處又在于，能源和消費、醫(yī)藥、科技的對沖效果會不錯。

好比今年加息縮表，加上俄烏沖突的緣故，不管是美帝還是我們的消費醫(yī)藥科技，都集體撲街了，但石油天然氣卻價格暴漲，成了今年的yyds。

不過論長期效益，這類基金表現(xiàn)還是差點意思，我們從近十年和近二十年表現(xiàn)來看，表現(xiàn)都非常一般。

而標普全球石油指數(shù)，成立近二十年的表現(xiàn)，只有年化5.4%，遠落后于標普500和納斯達克100。

所以周期型的基金，只適合專業(yè)人士，這類基金本身無法創(chuàng)造更多的效益和價值，凈值波動劇烈，我并不是特別推薦各位去重點做配置。

好，限于篇幅，今天海外板塊的基金配置就先簡單聊到這兒。

后續(xù)再補充海外reits、商品、債券類的基金給大家。

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