作者：牧舟

來源：GPLP犀牛財經(jīng)（ID:gplpcn）

2021年上半年已過去，公募基金公司也紛紛交出了自己的“中考”成績單，其中，2021年上半年累積新成立基金共871只，其中6月份新發(fā)基金數(shù)量最多，為193只；

從發(fā)行份額來看：1月份發(fā)行份額最多，為4901.2億元，5月份發(fā)行份額最少，僅為1317.85億元；

從收益來看，股票型基金平均收益率為7.46%，混合型基金平均收益為7.08%，債券型基金平均收益為1.86%，貨幣型基金平均收益為1.13%。

值得一提的是，此次榜單入選公司大部分為中小型基金公司，而行業(yè)排名前十的大型公募基金公司中，僅廣發(fā)基金和華夏基金有產(chǎn)品入榜前十。

一、中小規(guī)模基金業(yè)績逆襲

在震蕩為主的2021年上半年，熱點行業(yè)輪動頻繁，主動權(quán)益基金的收益分化較大。數(shù)據(jù)顯示，上半年2510只主動權(quán)益基金共89.9%實現(xiàn)正收益，其中絕大部分主動權(quán)益基金收益分布于0-20%區(qū)間。

而曾被捧上神壇的多位明星基金經(jīng)理，以張坤、董承非為例，業(yè)績?nèi)缤^山車一般，上半年張坤的易方達中小盤收益為-2.35%，董承非的興全趨勢投資為-0.25%。不過，以長遠目光來看，這些基金的賺錢效應(yīng)還是很好的。

相比百億明星基金來說，一些中小規(guī)?；甬a(chǎn)品反而表現(xiàn)亮眼，業(yè)績排名相對靠前。

在近一個月的時間里，唐曉斌管理的廣發(fā)多因子混合，肖肖、陳金偉共同管理的寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合，以及韓廣哲管理的金鷹民族新興輪番登上半年權(quán)益基金業(yè)績冠軍的寶座。

最后，金鷹民族新興混合基金以53.15%的凈值漲幅奪冠，緊隨其后的是寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A、金信穩(wěn)健策略混合基金，同期漲幅分別為52.17%、47.44%，排在第二、三位。

而上述3只基金不僅來自中小型基金公司，他們的規(guī)模相對來說也較為“迷你”。據(jù)天天基金網(wǎng)，截至一季度末，金鷹民族新興混合、寶盈優(yōu)勢產(chǎn)業(yè)混合A、金信穩(wěn)健策略混合基金的規(guī)模分別為1.12億元、1.49億元、0.74億元。

值得注意的是，在混合基金榜單TOP10中，除了廣發(fā)多因子混合、廣發(fā)價值領(lǐng)先混合A來自頭部公募基金廣發(fā)基金外，其余均為中小型基金公司旗下產(chǎn)品，分別為長城行業(yè)輪動混合、金信民長混合A、前海開源新經(jīng)濟混合、金鷹改革紅利混合、中信建投醫(yī)改A。

從持倉來看，光伏新能源、資源周期股、醫(yī)藥基本是上半年基金漲幅靠前的賽道，鋼鐵、生物制品、醫(yī)療器械、工業(yè)金屬其次，半導(dǎo)體、煤炭、橡膠、電機等行業(yè)也偶有涉及。

上半年電氣設(shè)備行業(yè)領(lǐng)漲，漲幅達23.83%。而排名靠前的幾只基金，如金鷹民族新興、前海開源新經(jīng)濟、前海開源公用事業(yè)、金鷹改革紅利等基金第一大重倉行業(yè)都是電氣設(shè)備。

然而，依靠單一賽道獲取較高收益的基金，容易在風(fēng)險來臨時有較大回撤。在上榜的10只混合基金中，有7只今年上半年回撤超過了20%。其中，中信建投醫(yī)改A最大回撤31.32%，金鷹民族新興最大回撤為20.01%。

有人賺錢，就有人虧錢。

截至6月30日，張玉坤管理的東方周期優(yōu)選今年來的收益率為-17.90%，居于權(quán)益基金業(yè)績榜單最后一名。

值得一提的是，無論是從長期還是短期來看，東方周期優(yōu)選的業(yè)績一直不佳。

據(jù)天天基金網(wǎng)，截至6月30日，該基金近3年、近2年、近1年的階段漲幅分別為-20.38%、-23.74%、-31.80%，近6月、近3月、近1月的階段漲幅分別為-17.90%、7.69%、-1.02%。

另外，方正富邦創(chuàng)新動力、大成智惠量化多策略、長城雙動力、中海信息產(chǎn)業(yè)精選、廖新昌蜂巢卓睿靈活、金信核心競爭力、銀華內(nèi)需精選等基金上半年回報也均低于-10%。

再將視線轉(zhuǎn)移到債券型基金凈值跌幅前二十的榜單，寶盈融源可轉(zhuǎn)債、興銀穩(wěn)健兩只產(chǎn)品今年以來凈值跌幅超10%。

在QDII上半年業(yè)績墊底榜單中，徐猛管理的華夏恒生互聯(lián)網(wǎng)科技業(yè)ETF以年內(nèi)-16.71%的回報“實力墊底”。

令人跌破眼鏡的是，被喻為“公募一哥”的張坤管理的易方達亞洲精選也在列。易方達亞洲精選半年收益僅有-11.20%，在QDII基金上半年業(yè)績榜單排位倒數(shù)第二。

二、下半年近千只基金蓄勢待發(fā)

2021年上半年是“基金發(fā)行大年”，尤其是6月份，基金發(fā)行明顯回暖，出現(xiàn)了出現(xiàn)一小波“發(fā)行潮”，新基金發(fā)行規(guī)模重回2月水平，發(fā)行規(guī)模再次逼近3000億元。

目前，新基金成立規(guī)模已逼近1.6萬億元，這也是公募基金行業(yè)歷史上第四次半年度基金發(fā)行規(guī)模超過萬億元。

上半年的戰(zhàn)場已經(jīng)告一段落，然而“發(fā)行潮”不減，下半年已有不少公募基金公司開始排兵布陣，發(fā)力發(fā)行市場。

從整體市場來看，2021年下半年新基金發(fā)行依舊火熱。數(shù)據(jù)顯示，截至7月7日，公募基金市場上有135只基金處于“正在發(fā)行”狀態(tài)，此外，目前已有60只基金明確了發(fā)行檔期。

根據(jù)證監(jiān)會發(fā)布的《證券投資基金募集申請行政許可受理及審核情況公示》，截至7月2日，已獲批尚未發(fā)行的基金共有440只，根據(jù)規(guī)定，這些產(chǎn)品要在獲批的6個月內(nèi)發(fā)行。

也就是說，2021年全年基金發(fā)行規(guī)?？赡艹^去年，再創(chuàng)新高。

而近千只基金等待入場的背后，帶來的是銀行檔期緊張。不少基金雖“蓄勢待發(fā)”，但在跟銀行協(xié)調(diào)時發(fā)現(xiàn)檔期已滿，只能找機會“見縫插針”。

基金發(fā)行的一般流程是拿批文，市場部和銀行、券商溝通，至少提前一個月安排檔期，然后在各個渠道上線，刊發(fā)基金發(fā)行公告，一般發(fā)行期在4周左右。遇到比較強勢的渠道方，為了協(xié)調(diào)檔期問題，有的發(fā)行期會協(xié)調(diào)至三周左右甚至更短。

從基金類型看，下半年基金公司的重點發(fā)布對象集中在權(quán)益基金和“固收+”產(chǎn)品上。以60只排上檔期的基金為例，其中有10只股票基金、30只偏股混合基金、15只偏債混合基金、3只二級混合債基等。

單從新基金的發(fā)行趨勢來看，公募基金市場似乎又回到了行情好的時候。

打響爆款基金第一槍的是厲葉淼管理的富國長期成長混合基金。

據(jù)悉，該基金于6月2日開始募集，但實際在代銷渠道排上的檔期是7月1日。據(jù)天天基金網(wǎng)，富國長期成長混合的原定認購截止日為9月2日。7月2日，該基金已超過募集規(guī)模上限80億元，宣布提前結(jié)束募集。

7月7日，擬由楊德龍管理的前海開源優(yōu)質(zhì)龍頭混合基金提前結(jié)束募集。楊德龍表示，“我們提前結(jié)束新基金的募集，就是為了成立后可以逢低布局這些長期看好的優(yōu)質(zhì)龍頭股，以更好地為持有人創(chuàng)造收益。”

他認為，從長期來看，業(yè)績優(yōu)良的“白龍馬股”（白馬股+行業(yè)龍頭）是各路資金追捧的對象，隨著未來時間的推移，白龍馬股還可能繼續(xù)創(chuàng)新高，因此下半年是個建倉良機。

可以肯定的是，未來基金市場行業(yè)分化會成為常態(tài)，資金將進一步向頭部集中?；鹗袌鰞?yōu)勝劣汰的競爭格局將會愈演愈烈，基金公司的“內(nèi)卷”化也將持續(xù)地、長久地存在下去。

（本文僅供參考，不構(gòu)成投資建議，據(jù)此操作風(fēng)險自擔(dān)）