《金證研》南方資本中心 渡蔭/作者? 肖直 西洲 映蔚/風(fēng)控

眾所周知，創(chuàng)始人是一家公司的靈魂人物，這對(duì)于杭州景杰生物科技股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“景杰生物”）亦是如此。作為景杰生物的創(chuàng)始人之一的Yingming Zhao，其在美國(guó)洛克菲勒大學(xué)攻讀博士學(xué)位期間，先后師從兩位諾貝爾獎(jiǎng)獲得者，主攻蛋白質(zhì)組學(xué)和生物質(zhì)譜學(xué)。如今Yingming Zhao在芝加哥大學(xué)任教。而景杰生物正是以蛋白質(zhì)分析技術(shù)為核心，并以其中的修飾組分析技術(shù)（PTM）作為其英文商號(hào)。

“蹊蹺”的是，景杰生物12項(xiàng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的專利中的7項(xiàng)，均由Yingming Zhao參與研發(fā)，并均有核心技術(shù)與之對(duì)應(yīng)，景杰生物卻宣稱其核心技術(shù)并非主要來自Yingming Zhao的研發(fā)成果，因此未將其認(rèn)定為核心技術(shù)人員。而《金證研》南方資本中心研究發(fā)現(xiàn)，圍繞Yingming Zhao發(fā)明的專利，卻現(xiàn)權(quán)屬疑云。除此之外，景杰生物昔日高管潘紅陽(yáng)任職期間，或曾同時(shí)供職于景杰生物競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，相關(guān)專利權(quán)屬或面臨同樣的拷問。

另一方面，此次上市，景杰生物一項(xiàng)募投項(xiàng)目聚焦于蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)及擴(kuò)產(chǎn)抗體試劑產(chǎn)品，而報(bào)告期內(nèi)蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)服務(wù)產(chǎn)能利用率逐年下降、抗體試劑產(chǎn)品存在對(duì)外贈(zèng)送的情形、抗體試劑產(chǎn)品的銷售單價(jià)更是連年下降、抗體試劑研發(fā)人員數(shù)量均大幅縮減。在此情形下，景杰生物未來募投項(xiàng)目的新增產(chǎn)能或難消化。

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一、實(shí)控人曾系首席科學(xué)家，參與七項(xiàng)核心技術(shù)專利發(fā)明卻未被認(rèn)定核心技術(shù)人員

眾所周知，核心技術(shù)人員是最重要的人力資本，是企業(yè)核心競(jìng)爭(zhēng)力的重要來源。

然而，景杰生物在核心技術(shù)人員認(rèn)定中，卻將參與研發(fā)7項(xiàng)核心技術(shù)專利發(fā)明的實(shí)控人“拒之門外”。

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1.1 景杰生物稱，其核心技術(shù)并非主要來自實(shí)控人之一Yingming Zhao的研究成果

據(jù)簽署日為2022年9月13日《關(guān)于杭州景杰生物科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的審核問詢函之回復(fù)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“首輪問詢回復(fù)”），深交所要求景杰生物補(bǔ)充說明未將實(shí)控人之一的Yingming Zhao認(rèn)定為核心技術(shù)人員的原因及合理性，是否存在規(guī)避現(xiàn)有監(jiān)管以及其任職學(xué)校芝加哥大學(xué)相關(guān)要求的情況。

對(duì)此，景杰生物解釋稱，Yingming Zhao的研究領(lǐng)域和方向主要包括蛋白翻譯后修飾、蛋白質(zhì)組學(xué)和化學(xué)生物學(xué)，包括3個(gè)類型。具體來看，其一為，鑒定新的蛋白翻譯后修飾通路和新的組蛋白修飾密碼，并研究其生物學(xué)功能；其二為，進(jìn)行以蛋白翻譯后修飾為基礎(chǔ)的生物標(biāo)志物的研究，能夠更好地理解候選藥物的作用方式；其三為，發(fā)展和應(yīng)用靈敏的蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)，鑒定以蛋白為基礎(chǔ)的生物標(biāo)志物。

而景杰生物的核心技術(shù)主要包括創(chuàng)新性蛋白質(zhì)組學(xué)分析技術(shù)、先進(jìn)數(shù)據(jù)分析能力與數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)能力以及創(chuàng)新性高端抗體開發(fā)與生產(chǎn)體系，并非主要來自Yingming Zhao的研究成果，根據(jù)境外律師出具的知識(shí)產(chǎn)權(quán)盡調(diào)報(bào)告，Yingming Zhao擔(dān)任在景杰生物的職務(wù)符合芝加哥大學(xué)的相關(guān)規(guī)定。

而且，截至2022年9月13日，Yingming Zhao僅作為景杰生物的董事長(zhǎng)，主要的工作職責(zé)是牽頭景杰生物的戰(zhàn)略制定和領(lǐng)導(dǎo)景杰生物的人才引進(jìn)工作。根據(jù)Yingming Zhao提供的其向芝加哥披露參與景杰生物商業(yè)活動(dòng)和在景杰生物的財(cái)務(wù)利益的相關(guān)文件、郵件和記錄等，Yingming Zhao已按照芝加哥大學(xué)的有關(guān)規(guī)定，每年對(duì)其在景杰生物的任職情況進(jìn)行報(bào)備，其在芝加哥大學(xué)的任職不影響其在景杰生物處的責(zé)任，能夠在景杰生物處充分履職，不存在規(guī)避現(xiàn)有監(jiān)管以及其任職學(xué)校芝加哥大學(xué)相關(guān)要求的情況。

然而，現(xiàn)實(shí)情況或并非如景杰生物所述。

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1.2 2014年前后，Yingming Zhao曾被認(rèn)定為景杰生物的首席科學(xué)家

首先是Yingming Zhao在景杰生物的工作職責(zé)。

據(jù)首輪問詢回復(fù)，Yingming Zhao雖為景杰生物實(shí)際控制人，但并不直接負(fù)責(zé)或管理景杰生物的研發(fā)工作。景杰生物有其他專業(yè)的管理團(tuán)隊(duì)和研發(fā)團(tuán)隊(duì)負(fù)責(zé)研發(fā)工作的日常管理。截至簽署日2022年9月13日，Yingming Zhao僅作為景杰生物的董事長(zhǎng)，主要的工作職責(zé)是牽頭戰(zhàn)略制定和領(lǐng)導(dǎo)人才引進(jìn)工作。

但歷史上，Yingming Zhao曾被認(rèn)定為景杰生物的首席科學(xué)家。

據(jù)景杰生物官網(wǎng)于2020年11月6日發(fā)布的公開信息，2014年4月5日，美國(guó)癌癥研究會(huì)（AACR，American Association for Cancer Research）2014年年會(huì)（第105屆）在美國(guó)圣地亞哥成功舉行。

首次亮相國(guó)際舞臺(tái)，景杰生物就獲得了國(guó)際頂級(jí)研究專家的盛贊。正如景杰生物首席科學(xué)家趙英明教授所說：景杰生物派商務(wù)拓展團(tuán)隊(duì)參加這種世界頂級(jí)學(xué)術(shù)盛會(huì)，是對(duì)景杰生物發(fā)展水平和發(fā)展能力的一次極好考驗(yàn)；初登世界舞臺(tái)就獲關(guān)注和好評(píng)這一事實(shí)充分表明，景杰生物完全有希望朝著世界一流的水平穩(wěn)步發(fā)展。

可見，在2014年前后，景杰生物曾將Yingming Zhao認(rèn)定為首席科學(xué)家。

與此同時(shí)，Yingming Zhao的研究成果對(duì)景杰生物的核心技術(shù)具有貢獻(xiàn)。

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1.3 景杰生物共有12項(xiàng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)相關(guān)的專利，均與核心技術(shù)對(duì)應(yīng)

據(jù)景杰生物簽署日為2022年12月28日的招股說明書（以下簡(jiǎn)稱“招股書”），景杰生物自創(chuàng)立以來，一直堅(jiān)持自助研發(fā)創(chuàng)新，圍繞平蛋白質(zhì)的分析、檢測(cè)建立自身的核心技術(shù)，分為創(chuàng)新性蛋白質(zhì)組分析技術(shù)、先進(jìn)的數(shù)據(jù)分析能力與數(shù)據(jù)庫(kù)建設(shè)能力、創(chuàng)新性高端抗體開發(fā)與生產(chǎn)體系3大類。

其中，景杰生物的創(chuàng)新性蛋白質(zhì)組分析技術(shù)，可分為“復(fù)雜樣本的處理技術(shù)”、“高深度、高通量、高靈敏度的生物質(zhì)譜分析技術(shù)”、“領(lǐng)先的蛋白質(zhì)修飾組分析技術(shù)以及配套試劑開發(fā)技術(shù)”、“持續(xù)創(chuàng)新的組蛋白修飾分析技術(shù)”，共4種技術(shù)。

將目光轉(zhuǎn)向景杰生物的已獲得授權(quán)的專利上。

據(jù)招股書及首輪問詢回復(fù)，截至2022年12月28日，景杰生物共取得專利13項(xiàng)，均為發(fā)明專利。其中12項(xiàng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)，1項(xiàng)專利為卡培他濱的制劑專利，作為景杰生物在精準(zhǔn)醫(yī)療領(lǐng)域的技術(shù)儲(chǔ)備。

并且，景杰生物的上述12項(xiàng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的專利，均有一項(xiàng)核心技術(shù)與之對(duì)應(yīng)?？梢姡?2項(xiàng)專利的重要性“可見一斑”。

需要指出的是，Yingming Zhao參與了上述12項(xiàng)專利中7項(xiàng)的發(fā)明。

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1.4 12項(xiàng)核心技術(shù)專利中的7項(xiàng)，由Yingming Zhao作為發(fā)明人參與其中

據(jù)首輪問詢回復(fù)，名稱為“Agent and method for identifying lysine crotonylation in proteins”（以下簡(jiǎn)稱“專利一”）、名稱為“Reagents and methods for detecting protein crotonylation”（以下簡(jiǎn)稱“專利二”）、名稱為“Reagents and methods for detecting protein lysine” （以下簡(jiǎn)稱“專利三”）、名稱為“Reagents and methods for detecting protein lysine 3-hydroxybutyrylation”（以下簡(jiǎn)稱“專利四”），以及名稱為“一種蛋白質(zhì)賴氨酸巴豆?；揎椀臋z測(cè)及親和試劑開發(fā)的方法”的專利（以下簡(jiǎn)稱“專利五”）、名稱為“真核細(xì)胞中高化學(xué)計(jì)量的非遺傳性突變的鑒定方法”（以下簡(jiǎn)稱“專利六”）的專利、名稱為“賴氨酸去丙酰化酶及去丁?；傅暮Y選及活性測(cè)定方法”（以下簡(jiǎn)稱“專利七”）的專利，共7項(xiàng)專利的發(fā)明人，均包括“Yingming Zhao”。

并且，專利一、專利二、專利三、專利四、專利五、專利七均對(duì)應(yīng)景杰生物的核心技術(shù)“領(lǐng)先的蛋白質(zhì)修飾組分析技術(shù)以及配套試劑開發(fā)技術(shù)”，專利六對(duì)應(yīng)景杰生物的另一核心技術(shù)“高深度、高通量、高靈敏度的生物質(zhì)譜分析技術(shù)”。

經(jīng)《金證研》南方資本中心統(tǒng)計(jì)，景杰生物共計(jì)12項(xiàng)與主營(yíng)業(yè)務(wù)直接相關(guān)的專利中，Yingming Zhao以發(fā)明人的身份參與了其中的7項(xiàng)，所占比例為58.33%。

在此情況下，景杰生物宣稱其核心技術(shù)并非主要來自于Yingming Zhao的相關(guān)說法，能否經(jīng)得起推敲？

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二、受讓實(shí)控人高校任教期間申請(qǐng)的專利，未經(jīng)授權(quán)或潛藏產(chǎn)權(quán)不清晰風(fēng)險(xiǎn)

近年來，國(guó)家對(duì)知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)力度不斷加大，知識(shí)產(chǎn)權(quán)在經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展以及企業(yè)商業(yè)競(jìng)爭(zhēng)中的作用越來越突出。隨著包括科研人員在內(nèi)的企業(yè)員工流動(dòng)越來越頻繁，由職務(wù)發(fā)明引起的專利權(quán)屬糾紛也在不斷增加。

反觀景杰生物，在未經(jīng)授權(quán)情況下，其實(shí)控人之一的Yingming Zhao將其在高校任教期間申請(qǐng)的專利，轉(zhuǎn)讓給景杰生物，而高校或并未出具許可，該發(fā)明專利或存權(quán)屬不清晰的風(fēng)險(xiǎn)。

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2.1 2008年至今Yingming Zhao任教于芝加哥大學(xué)，研究成果應(yīng)由學(xué)校擁有

據(jù)招股書，截至簽署日2022年12月28日，2008年10月至今，Yingming Zhao歷任芝加哥大學(xué)副教授，現(xiàn)任教授；2020年12月至今，任景杰生物董事長(zhǎng)。

據(jù)首輪問詢回復(fù)，景杰生物相關(guān)專利的發(fā)明人之一Yingming Zhao教授系美國(guó)芝加哥大學(xué)的教職員工，部分發(fā)明創(chuàng)造系其在芝加哥大學(xué)的工作期間內(nèi)完成，因此相關(guān)專利的所有權(quán)變更涉及芝加哥大學(xué)的相關(guān)規(guī)定。根據(jù)芝加哥大學(xué)的相關(guān)專利政策，在芝加哥大學(xué)開展的、或利用芝加哥大學(xué)設(shè)施或資金進(jìn)行的研究工作中產(chǎn)生的知識(shí)產(chǎn)權(quán)，應(yīng)向芝加哥大學(xué)披露并由芝加哥大學(xué)擁有。

而“故事”正是圍繞Yingming Zhao獨(dú)立申請(qǐng)的一項(xiàng)專利展開。

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2.2 2010年Yingming Zhao原始取得了專利七，現(xiàn)已由景杰生物繼受取得

據(jù)首輪問詢回復(fù)和國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局公開信息，2010年1月29日，Yingming Zhao原始取得了一項(xiàng)名為“賴氨酸去丙?；讣叭ザ□；傅暮Y選及活性測(cè)定方法”（即“專利七”），專利號(hào)為ZL201010103035X，發(fā)明人為Yingming Zhao（趙英明）。

2015年4月1日，Yingming Zhao將專利七授權(quán)轉(zhuǎn)讓給景杰生物。

需要指出的是，專利七的專利內(nèi)容或與Yingming Zhao的研究領(lǐng)域高度相關(guān)。

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2.3 專利七的專利內(nèi)容，或與Yingming Zhao的研究領(lǐng)域相似

據(jù)芝加哥大學(xué)官網(wǎng)，Yingming Zhao的研究和學(xué)術(shù)興趣（Research and Scholarly Interests）包含蛋白質(zhì)組學(xué)、表觀遺傳學(xué)、蛋白質(zhì)修飾（protein modifications）、癌癥、新陳代謝、Warburg效應(yīng)。

而前文已提到，專利七對(duì)應(yīng)景杰生物的核心技術(shù)“領(lǐng)先的蛋白質(zhì)修飾組分析技術(shù)以及配套試劑開發(fā)技術(shù)”。顯然，專利七與Yingming Zhao在芝加哥大學(xué)的專業(yè)領(lǐng)域存在交疊。

不僅如此，經(jīng)《金證研》南方資本中心對(duì)比發(fā)現(xiàn)，專利七與專利一、專利三、專利四都與賴氨酸（lysine）相關(guān)。而賴氨酸相關(guān)的蛋白質(zhì)修飾組分析技術(shù)是Yingming Zhao的研究重點(diǎn)。

據(jù)芝加哥大學(xué)官網(wǎng)，截至查詢?nèi)?023年2月8日，Yingming Zhao的個(gè)人主頁(yè)上共列出了Yingming Zhao的15篇已發(fā)表的學(xué)術(shù)論文（publications）。

其中10篇學(xué)術(shù)論文與賴氨酸（lysine）相關(guān)。而在這10篇學(xué)術(shù)論文中，有6篇學(xué)術(shù)論文顯示Yingming Zhao的署名單位為芝加哥大學(xué)。

在此情況下，專利七是否屬于Yingming Zhao在芝加哥大學(xué)任教的職務(wù)發(fā)明？存疑待解。

而需說明的是，景杰生物在取得專利一、專利二、專利三、專利四前，均已取得芝加哥大學(xué)的授權(quán)。但其中并無專利七的“蹤影”。

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2.4 其余四項(xiàng)專利均受讓自芝加哥大學(xué)，與專利七或存顯著區(qū)別

據(jù)首輪問詢回復(fù)，景杰生物在受讓專利一、專利二、專利三、專利四這四項(xiàng)專利前，芝加哥大學(xué)都已對(duì)美國(guó)國(guó)立衛(wèi)生研究院發(fā)送了將相關(guān)發(fā)明的所有權(quán)轉(zhuǎn)讓給以Yingming Zhao為首發(fā)明人的請(qǐng)求，并得到確認(rèn)。

隨后歷經(jīng)多次所有權(quán)人變更，由景杰生物及其境外子公司PTM BIO LLC（以下簡(jiǎn)稱“景杰LLC”）景杰LLC取得了專利一、專利二、專利三、專利四四項(xiàng)專利的所有權(quán)。

在這種情況下，景杰生物在問詢回復(fù)中表示，上述4項(xiàng)發(fā)明不屬于發(fā)明人在芝加哥大學(xué)的職務(wù)發(fā)明，Yingming Zhao有權(quán)將專利的所有權(quán)進(jìn)行轉(zhuǎn)讓。但是，專利七是由Yingming Zhao“原始取得”的，是否意味著該項(xiàng)專利并未取得芝加哥大學(xué)的授權(quán)？

簡(jiǎn)而言之，專利七申請(qǐng)日發(fā)生在Yingming Zhao 在芝加哥大學(xué)任職期間，專利所有權(quán)或應(yīng)當(dāng)歸屬于芝加哥大學(xué)，但該項(xiàng)專利申請(qǐng)人為Yingming Zhao，且申請(qǐng)的是境內(nèi)專利而非美國(guó)專利，這與其他四項(xiàng)專利有著顯著區(qū)別。同時(shí)，專利七的內(nèi)容與Yingming Zhao在芝加哥大學(xué)的研究領(lǐng)域吻合，芝加哥大學(xué)也并未出具該項(xiàng)專利的確認(rèn)聲明。至此，關(guān)于該項(xiàng)專利的專利或存在產(chǎn)權(quán)不清晰的風(fēng)險(xiǎn)。

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三、昔日高管或曾同時(shí)供職競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手，入職景杰生物五個(gè)月參與發(fā)明的專利權(quán)屬現(xiàn)疑云

福無雙降，禍不單行。對(duì)于景杰生物來說，另一項(xiàng)重要專利同樣面臨專利權(quán)屬的拷問。景杰生物的昔日高管潘紅陽(yáng)，在景杰生物任職期間，或曾同時(shí)在競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手任職，期間其還參與景杰生物兩項(xiàng)專利的發(fā)明。

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3.1 潘紅陽(yáng)曾任景杰生物副總經(jīng)理，并參與兩項(xiàng)涉及兔單克隆抗體的專利發(fā)明

據(jù)首輪問詢回復(fù)，潘紅陽(yáng)于2020年6月加入景杰生物任副總經(jīng)理，于2022年3月離職。潘紅陽(yáng)自加入景杰生物以來?yè)?dān)任抗體業(yè)務(wù)副總裁，主要負(fù)責(zé)抗體的開發(fā)與生產(chǎn)，后因個(gè)人發(fā)展原因主動(dòng)辭任景杰生物副總經(jīng)理一職。

而在其任職不到兩年時(shí)間里，潘紅陽(yáng)參與了景杰生物的兩項(xiàng)專利的研發(fā)工作。

據(jù)首輪問詢回復(fù)及國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，2020年11月25日，景杰生物申請(qǐng)了一項(xiàng)名為“一種識(shí)別H3K18la兔單克隆抗體穩(wěn)轉(zhuǎn)細(xì)胞株及其構(gòu)建方法”的發(fā)明專利，專利號(hào)為ZL202011336936.3，發(fā)明人為梁繼旺、潘紅陽(yáng)、程仲毅。2021年7月23日，該專利取得授權(quán)。

據(jù)國(guó)家知識(shí)產(chǎn)權(quán)局，2020年11月20日，景杰生物申請(qǐng)了一項(xiàng)名為“一種快速、大通量兔多克隆抗體體外生產(chǎn)方法”的發(fā)明專利，申請(qǐng)?zhí)枮镃N2020113053977，發(fā)明人為魏力、章紅芳、程仲毅、潘紅陽(yáng)。截至查詢?nèi)掌?023年2月8日，專利處于駁回狀態(tài)。

值得一提的是，發(fā)明專利“一種識(shí)別H3K18la兔單克隆抗體穩(wěn)轉(zhuǎn)細(xì)胞株及其構(gòu)建方法”對(duì)于景杰生物未來的產(chǎn)品研發(fā)，具備重要性。

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3.2 抗體試劑產(chǎn)品作為景杰生物重要發(fā)展方向，兔單克隆抗體為發(fā)展趨勢(shì)

據(jù)招股書，景杰生物最早于2011年設(shè)立抗體業(yè)務(wù)部門，定位于內(nèi)部服務(wù)，根據(jù)景杰生物蛋白質(zhì)組學(xué)業(yè)務(wù)部門的戰(zhàn)略規(guī)劃，研發(fā)蛋白質(zhì)修飾組學(xué)技術(shù)服務(wù)中需要使用的蛋白質(zhì)修飾泛抗體。在此階段，景杰生物的抗體試劑產(chǎn)品的品類較少，截至2019年年末，景杰生物累計(jì)開發(fā)的抗體試劑產(chǎn)品為300余種，主要為組蛋白密碼特異性抗體和修飾泛抗體。

2020年，景杰生物將抗體試劑產(chǎn)品作為未來重點(diǎn)發(fā)展的業(yè)務(wù)方向，大幅擴(kuò)展抗體業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)，并將抗體試劑開發(fā)品類由蛋白質(zhì)翻譯后修飾泛抗體擴(kuò)展為市場(chǎng)主流的抗體科研試劑和診斷抗體原料。

據(jù)簽署日為2022年11月27日的《關(guān)于杭州景杰生物科技股份有限公司首次公開發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市申請(qǐng)文件的第二輪審核問詢函之回復(fù)報(bào)告》（以下簡(jiǎn)稱“二輪問詢回復(fù)”），兔來源的單克隆抗體是一類新的單克隆抗體，在很多應(yīng)用場(chǎng)景中有更優(yōu)異的表現(xiàn)，也是未來科研抗體發(fā)展的熱點(diǎn)和趨勢(shì)。景杰生物近兩年開發(fā)了近2,000種單克隆抗體，其中近一半是兔單克隆抗體。

可見，已獲授權(quán)的發(fā)明專利“一種識(shí)別H3K18la兔單克隆抗體穩(wěn)轉(zhuǎn)細(xì)胞株及其構(gòu)建方法”對(duì)景杰生物重要性“不言而喻”。

然而潘紅陽(yáng)在景杰生物處任職期間，或同時(shí)在另一家公司兼職。

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3.3 招聘平臺(tái)顯示潘紅陽(yáng)在任職于景杰生物時(shí)，或同時(shí)在宜康生物兼職

公開招聘平臺(tái)顯示，2012年4月至2015年12月，潘紅陽(yáng)擔(dān)任宜康（杭州）生物技術(shù)有限公司（以下簡(jiǎn)稱“宜康生物”）的IVD抗體開發(fā)團(tuán)隊(duì)和IHC/ICC團(tuán)隊(duì)高級(jí)經(jīng)理；2016年1月至今擔(dān)任宜康生物抗體研發(fā)鑒定部及診斷試劑開發(fā)部負(fù)責(zé)人。

需要指出的是，潘紅陽(yáng)或兼職于宜康生物的“端倪”不止一處。

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3.4 2021年潘紅陽(yáng)聯(lián)合多名作者發(fā)表論文，潘紅陽(yáng)的署名單位為宜康生物

據(jù)解剖學(xué)會(huì)主辦的《解剖學(xué)雜志》，在一篇名為“心傳導(dǎo)束相關(guān)特異性抗體制備及其在心臟疾病檢測(cè)中的初步應(yīng)用”的期刊論文中，潘紅陽(yáng)為該論文作者之一，其署名單位為宜康生物。

論文收稿日期為2021年2月5日，修回日期為2021年11月15日，刊出日期為2022年2月25日。

且該雜志投稿指南顯示，來稿須經(jīng)作者所在單位審查，提供加蓋單位公章的單位介紹信（注明材料真實(shí)可靠、未一稿兩投），所有作者簽名，第1作者和通訊作者的電話（包括手機(jī)）。

即是說，潘紅陽(yáng)或在投稿日即2021年2月5日前在宜康生物處任職，任職期存在重疊。

由此可見，潘紅陽(yáng)在景杰生物副總經(jīng)理的任職期間，或曾同時(shí)在宜康生物處任職的情形。

需要強(qiáng)調(diào)的是，宜康生物為景杰生物的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手之一。

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3.5 宜康生物為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Abcam分公司，兔單克隆抗體為其核心專利技術(shù)

據(jù)招股書，景杰生物目前在抗體試劑產(chǎn)品方面的主要競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手為Abcam Plc.（以下簡(jiǎn)稱“Abcam”）、 Cell Signaling Technology、武漢愛博泰克生物科技有限公司、上海優(yōu)寧維生物科技股份有限公司以及菲鵬生物股份有限公司。

其中， Abcam成立于1998年，是一家在NASDAQ上市的全球生命科學(xué)公司，市值約為31億美元。Abcam以提供經(jīng)過驗(yàn)證的抗體和基于抗體的檢測(cè)方法為主營(yíng)業(yè)務(wù)。

浙江中醫(yī)藥大學(xué)智慧就業(yè)平臺(tái)顯示，目前Abcam全球已經(jīng)超過10個(gè)分公司，分布于歐洲，美洲和亞太區(qū)域，其中3個(gè)位于杭州、上海、北京。宜康生物為Abcam杭州分公司，是全球研發(fā)中心之一，擁有設(shè)備和實(shí)驗(yàn)中心，主要負(fù)責(zé)Abcam最重要的產(chǎn)品線之一兔單克隆抗體的研發(fā)和生產(chǎn)中心，杭州研發(fā)中心的產(chǎn)品目前供應(yīng)全球。

也就是說，宜康生物為競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手Abcam公司旗下分公司，且負(fù)責(zé)兔單克隆抗體的研發(fā)和生產(chǎn)。

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3.6 本職工作中作出的發(fā)明創(chuàng)造屬該單位，潘紅陽(yáng)參與專利權(quán)屬或歸宜康生物

據(jù)《專利法》第六條，執(zhí)行本單位的任務(wù)或者主要是利用本單位的物質(zhì)技術(shù)條件所完成的發(fā)明創(chuàng)造為職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造。職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造申請(qǐng)專利的權(quán)利屬于該單位，申請(qǐng)被批準(zhǔn)后，該單位為專利權(quán)人。該單位可以依法處置其職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造申請(qǐng)專利的權(quán)利和專利權(quán)，促進(jìn)相關(guān)發(fā)明創(chuàng)造的實(shí)施和運(yùn)用。

據(jù)《專利法實(shí)施細(xì)則》(2010修訂)第十二條，專利法第六條所稱執(zhí)行本單位的任務(wù)所完成的職務(wù)發(fā)明創(chuàng)造，是指：（一）在本職工作中作出的發(fā)明創(chuàng)造，（二）履行本單位交付的本職工作之外的任務(wù)所作出的發(fā)明創(chuàng)造，（三）退休、調(diào)離原單位后或者勞動(dòng)、人事關(guān)系終止后1年內(nèi)作出的，與其在原單位承擔(dān)的本職工作或者原單位分配的任務(wù)有關(guān)的發(fā)明創(chuàng)造。

不難發(fā)現(xiàn)，2020年景杰生物大力發(fā)展抗體試劑產(chǎn)品，兔單克隆抗體為重點(diǎn)產(chǎn)品。同年3月潘紅陽(yáng)加入景杰生物，負(fù)責(zé)抗體產(chǎn)品的研發(fā)和生產(chǎn)。而同樣是在當(dāng)年即2020年，潘紅陽(yáng)參與兩項(xiàng)專利的發(fā)明工作，其中一項(xiàng)專利的發(fā)明內(nèi)容與兔單克隆抗體相關(guān)。而彼時(shí)，潘紅陽(yáng)或已經(jīng)在景杰生物的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手宜康生物供職多年，其為景杰生物發(fā)明的專利是否與其在原單位承擔(dān)的本職工作或者分配的任務(wù)有關(guān)？至此，景杰生物上述發(fā)明專利權(quán)屬現(xiàn)疑云。

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四、主要產(chǎn)品“連賣帶送”仍難掩頹勢(shì)，新增產(chǎn)能恐難消化

募投項(xiàng)目合理性向來是監(jiān)管層的重點(diǎn)關(guān)注對(duì)象。然而，景杰生物的募投產(chǎn)品不僅銷售價(jià)格、產(chǎn)銷率下滑，其產(chǎn)能利用率也走低，其募資擴(kuò)產(chǎn)合理性存疑。

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4.1 此次上市，一項(xiàng)募投項(xiàng)目聚焦于蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)及擴(kuò)產(chǎn)抗體試劑產(chǎn)品

據(jù)招股書，本次景杰生物擬募集資金分別投入“基于蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)的綜合研發(fā)平臺(tái)項(xiàng)目”、“蛋白質(zhì)組學(xué)科技服務(wù)平臺(tái)升級(jí)項(xiàng)目”、“高端科研及診斷抗體試劑生產(chǎn)項(xiàng)目”。

三個(gè)項(xiàng)目的項(xiàng)目備案批文號(hào)為杭政工出[2021]37號(hào)，項(xiàng)目環(huán)評(píng)批文號(hào)為杭環(huán)錢環(huán)評(píng)批[2022]27號(hào)。

通過上述項(xiàng)目可知，本次上市，景杰生物將聚焦于蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)及抗體試劑產(chǎn)品。

然而，報(bào)告期內(nèi)，景杰生物對(duì)于蛋白質(zhì)組學(xué)與抗體試劑產(chǎn)品的經(jīng)營(yíng)狀況，或并不樂觀。

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4.2 2019-2021年蛋白質(zhì)組技術(shù)服務(wù)產(chǎn)能利用率連年下滑，降至不足七成

據(jù)招股書，基于蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)的綜合研發(fā)平臺(tái)項(xiàng)目擬建立基于蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)的總和研發(fā)平臺(tái)，致力于開展景杰生物的技術(shù)研究工作。

值得一提的是，景杰生物提供蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)服務(wù)的核心環(huán)節(jié)瓶頸為質(zhì)譜儀的產(chǎn)能，故以計(jì)算機(jī)單位的GB作為單位衡量分析樣本后產(chǎn)生的原始數(shù)據(jù)大小。

2019-2021年及2022年1-6月，景杰生物蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)服務(wù)產(chǎn)能分別為2.04萬GB、3.39萬GB、6.8萬GB、3.51萬GB，產(chǎn)量分別為1.93萬GB、2.64萬GB、4.64萬GB、2.07萬GB，其產(chǎn)能利用率分別為94.42%、77.78%、68.2%、59.01%。

可見，景杰生物的蛋白質(zhì)組學(xué)的技術(shù)服務(wù)的產(chǎn)能利用率逐年下降。

不僅如此，抗體試劑產(chǎn)品亦是如此。

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4.3 抗體試劑產(chǎn)品即使“連賣帶送”，產(chǎn)銷率依舊不足20%

據(jù)招股書，高端科研及診斷抗體試劑生產(chǎn)項(xiàng)目將利用景杰生物自主研發(fā)的抗體試劑生產(chǎn)技術(shù)，生產(chǎn)診斷抗體原料、抗體科研試劑、蛋白酶、二抗等產(chǎn)品。

在高端科研及診斷抗體試劑生產(chǎn)項(xiàng)目項(xiàng)目建設(shè)完成后，景杰生物將新增年產(chǎn)診斷抗體原料2萬管、抗體科研試劑4萬管、蛋白酶1萬管、二抗2萬管的能力。

需要指出的是，在報(bào)告期2019-2021年及2022年1-6月內(nèi)，景杰生物的抗體試劑產(chǎn)品處于豐富品類的研發(fā)階段，因此景杰生物的抗體試劑不存在明確的限制性量化指標(biāo)，不適用產(chǎn)能利用率指標(biāo)。

與此同時(shí)，2019-2021年及2022年1-6月，景杰生物的抗體試劑產(chǎn)品產(chǎn)量分別為2.37L、2.09L、18.29L、20.12L，銷量分別為0.47L、0.61L、2.7L、3.76L，產(chǎn)銷率分別為20.02%、29.03%、14.74%、18.69%。

其中，2021年和2022年1-6月銷量中包括試用樣品贈(zèng)送數(shù)量，分別為0.14L、2.58L。

不難看出，2021年末，即使景杰生物開始對(duì)外贈(zèng)送抗體試劑產(chǎn)品，其產(chǎn)銷率依舊頹勢(shì)難掩。

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4.4 抗體試劑產(chǎn)品收入逐年增長(zhǎng)，同期銷售單價(jià)走下坡路

招股書顯示，2019-2021年及2022年1-6月，景杰生物抗體試劑產(chǎn)品收入分別為566.52萬元、1,040.18萬元、4,966.32萬元、2,177.06萬元，占主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為4.89%、6.78%、22.47%、24.37%。

而景杰生物抗體試劑產(chǎn)品收入上升，或是通過降價(jià)銷售來實(shí)現(xiàn)的。

招股書顯示，2019-2021年及2022年1-6月，抗體試劑產(chǎn)品銷售單價(jià)分別為25.87元/μl、23.98元/μl、21.37元/μl、20.09元/μl。

對(duì)此，景杰生物表示，報(bào)告期2019-2021年及2022年1-6月內(nèi)，抗體試劑產(chǎn)品的價(jià)格存在一定下降趨勢(shì)，主要原因系景杰生物在報(bào)告期2019-2021年及2022年1-6月內(nèi)大幅擴(kuò)大產(chǎn)品種類，為進(jìn)一步提升市場(chǎng)占有率，針對(duì)部分產(chǎn)品進(jìn)行了定價(jià)和市場(chǎng)策略的調(diào)整。

“耐人尋味”的是，景杰生物的抗體試劑進(jìn)行縮減研發(fā)人員。

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4.5 抗體試劑產(chǎn)品研發(fā)人員半年縮減18人，銷售人員數(shù)量卻大幅增加

據(jù)景杰生物簽署日為2022年6月28日的招股說明書（以下簡(jiǎn)稱“2022年6月版招股書”），景杰生物研發(fā)人員增長(zhǎng)的主要原因?yàn)?，?019-2021年內(nèi)，景杰生物大力發(fā)展抗體試劑產(chǎn)品業(yè)務(wù)。2019年1月，景杰生物的抗體試劑產(chǎn)品研發(fā)人員數(shù)量為11人，2021年末，景杰生物的抗體試劑產(chǎn)品研發(fā)人員數(shù)量增長(zhǎng)至38人。

而據(jù)招股書，2022年6月30日，景杰生物的抗體試劑產(chǎn)品研發(fā)人員數(shù)量為25人。

由此可知，2021年景杰生物的抗體試劑產(chǎn)品的研發(fā)人員數(shù)量在經(jīng)歷短暫增長(zhǎng)后，在2022年上半年又進(jìn)行了下調(diào)。人員數(shù)量從38人降至25人。

值得注意的是，景杰生物銷售人員占比攀升。

據(jù)2022年6月版招股書，截至2021年12月31日，景杰生物擁有員工326人，其中研發(fā)人員56人，占比17.18%。生產(chǎn)人員110人，占比33.74%；銷售人員111人，占比34.05%；管理人員49人，占比15.03%。

而據(jù)招股書，截至2022年6月30日，景杰生物擁有員工310人，其中研發(fā)人員38人，占比12.26%；生產(chǎn)人員95人，占比30.65%；銷售人員125人，占比40.32%；管理人員52人，占比16.77%。

也就是說，從2021年末到2022年6月30日的半年時(shí)間里，景杰生物研發(fā)人員流失18人，其中抗體試劑產(chǎn)品研發(fā)人員流失13人。與此同時(shí)，景杰生物的銷售人員卻在半年間增加14人，截至2022年6月末銷售人員數(shù)量占比已超過四成。

至此不難發(fā)現(xiàn)，景杰生物擬對(duì)蛋白質(zhì)組學(xué)及抗體試劑產(chǎn)品進(jìn)一步募資擴(kuò)產(chǎn)。然而，景杰生物的蛋白質(zhì)組學(xué)技術(shù)服務(wù)產(chǎn)能利用率逐年下降。另一方面，景杰生物的抗體試劑產(chǎn)品存在對(duì)外贈(zèng)送的情形。并且，抗體試劑產(chǎn)品的銷售單價(jià)更是連年下降。而人員方面，相較于2021年末，景杰生物2022年6月30日的研發(fā)人員數(shù)量，尤其是抗體試劑研發(fā)人員數(shù)量均大幅縮減，但銷售人員則是持續(xù)增長(zhǎng)。在此情形下，景杰生物未來募投項(xiàng)目的新增產(chǎn)能該如何消化？有待驗(yàn)證。

一波未平，一波又起。種種疑問下，景杰生物能否經(jīng)受住市場(chǎng)的考驗(yàn)，存疑待解。