投資界-解碼LP獲悉，兆易創(chuàng)新近日發(fā)布公告，公司作為有限合伙人以自有資金5000萬元參與認(rèn)購盈富泰克創(chuàng)業(yè)投資有限公司（簡稱“盈富泰克”）管理的盈富泰克（北京）科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金（有限合伙）的基金份額。換言之，兆易創(chuàng)新又做了LP。

一個(gè)極具清華色彩的半導(dǎo)體巨頭，悄然化身為超級(jí)LP——除了出資了盈富泰克，兆易創(chuàng)新這兩年還出資小米旗下基金、中金資本、清控銀杏等一眾知名機(jī)構(gòu)。而投資方向，無一不是自身產(chǎn)業(yè)鏈領(lǐng)域。

這一幕恰恰是當(dāng)下上市公司們的集體選擇，他們把資金交給專業(yè)的人打理，共同尋找新的產(chǎn)業(yè)機(jī)會(huì)，追求1+1>2的效果。

第四筆出資

一位超級(jí)LP崛起

這要從半年前說起。

今年2月，為充分挖掘半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的投資機(jī)會(huì)，北京君正、圣邦微電子、芯卓投資、北京盈富泰克投資管理咨詢有限公司作為有限合伙人，與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)盈富泰克簽署了《盈富泰克（北京）科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金（有限合伙）合伙協(xié)議》，共同投資設(shè)立盈富泰克（北京）科技創(chuàng)新股權(quán)投資基金（有限合伙）。

根據(jù)協(xié)議，該基金目標(biāo)認(rèn)繳出資總額為人民幣10億元，將主要投資于信息技術(shù)領(lǐng)域的早中期階段企業(yè)。

此后進(jìn)展迅速。兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)，該合伙企業(yè)相繼完成了工商登記手續(xù)并取得營業(yè)執(zhí)照。4月，又完成了私募投資基金備案手續(xù)，并領(lǐng)取了中國證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)頒發(fā)的《私募投資基金備案證明》。

這一次，基金迎來兆易創(chuàng)新、軟通動(dòng)力兩位LP。其中，兆易創(chuàng)新、軟通動(dòng)力分別認(rèn)繳出資人民幣5000萬元，均占比9.43%。至此，該基金認(rèn)繳出資總額達(dá)到5.3億元。

資料顯示，盈富泰克成立于2000年，專注于電子信息產(chǎn)業(yè)等高科技領(lǐng)域的基金管理和創(chuàng)業(yè)投資，投資階段多集中在初創(chuàng)期和成長期。官網(wǎng)顯示，公司管理各類基金總規(guī)模超過170億元。目前，盈富泰克已經(jīng)成功投資中星微電子、華天科技、科大訊飛、廣電運(yùn)通、軟通動(dòng)力、北陸藥業(yè)、格林美、北京君正、東方通等一批高科技企業(yè)。

這里有一個(gè)細(xì)節(jié)，新基金背后的LP，大多都是盈富泰克的老朋友。其中，早在2005年，盈富泰克便參與了兆易創(chuàng)新天使輪融資，并在此后多次追加投資。此外，盈富泰克還是軟通動(dòng)力、圣邦微電子、芯卓投資母公司卓勝微背后重要投資人。這樣看來，選擇成為盈富泰克的LP，既是基于多年同行的信任，也是一種反哺。

對(duì)于這次投資，兆易創(chuàng)新表示，公司參與認(rèn)購專業(yè)機(jī)構(gòu)設(shè)立的投資基金份額，可充分借助專業(yè)投資機(jī)構(gòu)的管理團(tuán)隊(duì)和資源優(yōu)勢(shì)，更好地把握產(chǎn)業(yè)發(fā)展動(dòng)態(tài)和投資機(jī)遇，進(jìn)一步深化公司的產(chǎn)業(yè)布局，并獲取合理的投資收益，有利于增強(qiáng)公司的綜合競(jìng)爭力和持續(xù)盈利能力。

概括來說，兆易創(chuàng)新利用自有資金，聯(lián)合優(yōu)秀的VC/PE機(jī)構(gòu)，共同投向自己擅長的信息技術(shù)領(lǐng)域。

這并非個(gè)例。尤記得去年7月，兆易創(chuàng)新宣布出資2億元參與認(rèn)購北京小米智造股權(quán)投資基金合伙企業(yè)(有限合伙)的基金份額，基金投資方向?yàn)榧呻娐芳吧舷掠晤I(lǐng)域的非上市公司。

今年3月，兆易創(chuàng)新又聯(lián)合中金資本共同成立中金啟兆睿泓基金，總規(guī)模5億元。其中，兆易創(chuàng)新作為有限合伙人，以自有資金認(rèn)繳出資人民幣4.95億元。投資方向上，中金啟兆睿泓基金重點(diǎn)圍繞新興科技行業(yè)進(jìn)行投資布局。

對(duì)于這筆出資，兆易創(chuàng)新表示，“依托于兆易創(chuàng)新作為行業(yè)龍頭企業(yè)的聚集作用及中金資本充足的基金管理經(jīng)驗(yàn)，把握行業(yè)周期輪動(dòng)的發(fā)展紅利，實(shí)現(xiàn)‘產(chǎn)業(yè)發(fā)展’與‘投資收益’共贏?！?/p>

此外，兆易創(chuàng)新也偏愛清華系。今年4月，兆易創(chuàng)新發(fā)布公告，公司作為有限合伙人，以自有資金 6400 萬元參與認(rèn)購清控銀杏創(chuàng)新（北京）創(chuàng)業(yè)投資合伙企業(yè)?；鹉繕?biāo)總規(guī)模為10億元，將投向新一代信息技術(shù)、生物醫(yī)療、先進(jìn)制造領(lǐng)域的私募股權(quán)項(xiàng)目，由清控銀杏擔(dān)任基金管理人。

悄然間，一位超級(jí)LP雛形初顯。

把錢交給專業(yè)的人打理

透過兆易創(chuàng)新，我們發(fā)現(xiàn)，它選擇的都是市場(chǎng)上成績優(yōu)異的管理機(jī)構(gòu)，把資金交給專業(yè)的人打理。

今年以來，上市公司LP力量依然活躍。根據(jù)清科研究中心數(shù)據(jù)顯示，2023上半年，共有超過200家上市公司LP有投資行為，不乏復(fù)星集團(tuán)、恒生電子、華熙生物、中鐵三局這樣的知名企業(yè)。從投資領(lǐng)域來看，上市公司做LP，多投向公司自身所處行業(yè)或上下游產(chǎn)業(yè)鏈。

最新的一幕是，9月4日，博騰股份公告，公司擬與兩江基金共同發(fā)起設(shè)立重慶兩江生物醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)創(chuàng)業(yè)投資基金（有限合伙），基金的目標(biāo)規(guī)模5億元?；鹜顿Y范圍包括生物醫(yī)藥（包括化藥、生物藥、中藥）、醫(yī)療器械及耗材（包括手術(shù)設(shè)備及藥物生產(chǎn)設(shè)備）、醫(yī)療消費(fèi)及服務(wù)、數(shù)智化及智能化等平臺(tái)企業(yè)。

此外，據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，僅在9月，就已經(jīng)有10家上市公司宣布做LP。從投資方向上來看，所投基金大多圍繞在上市公司上下游產(chǎn)業(yè)鏈展開投資，與公司主業(yè)存在高度相關(guān)性。

更早些時(shí)候，華熙生物與賦遠(yuǎn)投資共同成立賦遠(yuǎn)合成生物基金。其中，華熙生物擔(dān)任基金投資者，賦遠(yuǎn)投資擔(dān)任基金管理人。而合成生物，是華熙生物從2018年就開始戰(zhàn)略布局的方向。

令人印象深刻的還有邁瑞醫(yī)療。今年5月，邁瑞醫(yī)療宣布擬作為有限合伙人以自有資金認(rèn)繳出資額12億元，與晨壹投資共同投資有限合伙企業(yè)。其中投資方向十分明確，專注醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)優(yōu)質(zhì)股權(quán)投資機(jī)會(huì)。

背后原因不難理解。憑借過去多年積累，這些上市公司曾穩(wěn)居行業(yè)龍頭地位。但在技術(shù)革新、產(chǎn)業(yè)升級(jí)的今天，新勢(shì)力異軍突起，這些上市公司必須要快速搭建起自己的產(chǎn)業(yè)壁壘，避免被彎道超車。

對(duì)他們來說，通過投資與本公司產(chǎn)業(yè)相關(guān)的賽道，既是對(duì)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)的反哺，也能尋找新的發(fā)展機(jī)會(huì)，為后續(xù)發(fā)育第二曲線做好準(zhǔn)備。其中，做LP無疑是性價(jià)比最高的選擇。借助優(yōu)質(zhì)機(jī)構(gòu)的投資實(shí)力，能夠極大地降低上市公司的試錯(cuò)成本。當(dāng)然，上市公司們多年積累下來的產(chǎn)業(yè)資源，也正是眾多投資機(jī)構(gòu)所渴望的。產(chǎn)業(yè)龍頭+優(yōu)質(zhì)GP，堪稱創(chuàng)投圈最佳投資組合。