作者 | 黃老邪 來源 | 鐳射財經(jīng)

2月19日，上交所發(fā)布公告稱，終止對云知聲智能科技股份有限公司（下稱“云知聲”）首次公開發(fā)行股票并在科創(chuàng)板上市審核的決定。

云知聲對此回應(yīng)，是出于公司戰(zhàn)略發(fā)展因素考慮，未來會適時考慮重啟IPO的推進(jìn)。

招股書顯示，云知聲成立于2012年，是一家為企業(yè)和用戶提供智能語音技術(shù)和綜合解決方案的人工智能企業(yè)，2020年11月向上交所遞交了招股書，沖刺科創(chuàng)板“AI語音第一股”的桂冠。

01

市場份額數(shù)據(jù)被指“造假”

受技術(shù)突破和政策支持雙重利好影響，人工智能行業(yè)成為市場追捧的熱點，而智能語音作為人工智能的重要方向和技術(shù)制高點，市場競爭較為激烈。

云知聲在招股書中著重提及了自身在技術(shù)研發(fā)上的高投入，2017-2020年上半年累計研發(fā)投入占累計營業(yè)收入的比重為107.40%，并強調(diào)“研發(fā)費用投入占比高于同行業(yè)水平”。

云知聲表示，自身“憑借先進(jìn)的技術(shù)、優(yōu)良的產(chǎn)品和卓越的客戶服務(wù)能力，獲得了行業(yè)內(nèi)眾多客戶的高度認(rèn)可，市場份額位列第一”，語音病歷和家電智能語音模組領(lǐng)域的市場占有率均達(dá)70%。

而這一表述均遭到科大訊飛的公開質(zhì)疑。

在云知聲遞交招股書一個月后，科大訊飛在深交所互動交易平臺上直指其“語音電子病歷市場”份額數(shù)據(jù)造假，從覆蓋醫(yī)院數(shù)量、收入、公/私有云三個方面佐證其表述嚴(yán)重失實。

當(dāng)天，針對云知聲所稱的“家電語音應(yīng)用市場”份額，科大訊飛也認(rèn)為“數(shù)據(jù)也完全不符合事實”，“無論從出貨量還是收入規(guī)模來說，目前云知聲在家電語音應(yīng)用領(lǐng)域的份額都不到科大訊飛的十分之一?！?/p>

根據(jù)艾媒咨詢當(dāng)月發(fā)布的《2020上半年中國人工智能產(chǎn)業(yè)專題研究報告》，語音技術(shù)賽道多數(shù)企業(yè)同時發(fā)展語音識別及自然語言處理技術(shù)為核心業(yè)務(wù)領(lǐng)域。其中，科大訊飛的綜合實力和成長能力遠(yuǎn)超同業(yè)競爭者，獨占第一梯隊，云知聲僅次于科大訊飛，位于第二梯隊。

此外，相較于科大訊飛2020年上半年營收43.49億元，凈利潤2.58億元，云知聲“持續(xù)大幅虧損，且預(yù)計短期內(nèi)仍無法實現(xiàn)盈利，未彌補虧損將持續(xù)擴大”。

02

持續(xù)多年大幅虧損，短期仍無法盈利

根據(jù)招股書，云知聲2017年—2020年上半年營收分別為0.61億元、1.96億元、2.19億元、0.84億元，凈虧損分別為1.77億元、2.29億元、3.17億元、1.1億元。

除營業(yè)規(guī)模小、虧損規(guī)模大外，云知聲主營業(yè)務(wù)毛利率也低于科大訊飛與行業(yè)均值。云知聲表示，毛利率水平仍面臨進(jìn)一步的波動，進(jìn)而導(dǎo)致盈利能力穩(wěn)定性在一定程度上被削弱。

云知聲在招股書中提到，其“核心技術(shù)的商業(yè)化探索仍在持續(xù)進(jìn)行”“預(yù)計在短期內(nèi)仍無法實現(xiàn)盈利”。無法盈利或持續(xù)虧損，將造成其現(xiàn)金流緊張，損害其繼續(xù)經(jīng)營的能力。

云知聲承認(rèn)，自成立以來的業(yè)務(wù)運營已耗費大量資金，完成科創(chuàng)板首次公開發(fā)行并上市前，營運資金需求主要依賴于外部融資。

此次沖刺IPO，云知聲計劃募資規(guī)模約9.12億元，用于投入人工智能技術(shù)中臺建設(shè)、面向物聯(lián)網(wǎng)邊緣計算的人工智能芯片研發(fā)平臺建設(shè)、基于人工智能技術(shù)的智慧醫(yī)院解決方案建設(shè)等項目。

云知聲表示，如無法在未來一定期間內(nèi)盈利以取得或籌措到足夠資金以維持足夠的營運資金，將對公司資金狀況、研發(fā)投入、業(yè)務(wù)拓展等方面造成不利影響。此外，商業(yè)計劃及業(yè)務(wù)發(fā)展目標(biāo)可能會被推遲甚至取消。

同時，云知聲上市存在的風(fēng)險因素，還包括“控股股東所持股份存在訴訟糾紛的風(fēng)險”。

03

與前首席營銷官糾紛待解

云知聲在招股書中表示，“通過有競爭力的薪酬激勵體系和股權(quán)激勵計劃，保證核心人才持續(xù)穩(wěn)定，通過內(nèi)部培養(yǎng)結(jié)合外部引進(jìn)的方式，不斷充實公司的人才隊伍。”

而公開報道顯示，云知聲與其前CMO關(guān)于股權(quán)糾紛仍未解決，同時面臨管理團隊在2020年上半年變動的局面，加劇內(nèi)部管理風(fēng)險。

2013年4月1日，陸勇毅加入云知聲參與創(chuàng)業(yè)，擔(dān)任CMO一職，被授予3%原始股份。在兩輪增資及部分股權(quán)出售后，陸勇毅股權(quán)比例稀釋至1.6635%。

2016年4月，在陸勇毅不知情的情況下，代持其全部股權(quán)的云思尚德，將所持相當(dāng)于云知聲37.26%股權(quán)無償轉(zhuǎn)讓給云思尚義。云知聲公司未對陸勇毅股權(quán)的代持做出相應(yīng)安排，使陸勇毅實際持有的股權(quán)存在被非法侵占的風(fēng)險。

2017年，陸勇毅將云知聲起訴至北京市海淀區(qū)人民法院請求股東資格，一審確認(rèn)了陸勇毅的股東資格。云知聲提起上訴，法院駁回陸勇毅股東資格確認(rèn)的訴訟請求。

至此，糾紛并未結(jié)束。

2020年6月2日，陸勇毅配偶楊雪將云思尚義、黃偉、云思尚德起訴至濱海法院，后被駁回全部訴訟請求。2020年8月31日，楊雪對上述判決結(jié)果向天津市第三中級人民法院提起上訴，目前尚無定論。

深陷糾紛的云知聲，面臨高管變動問題，2020上半年管理人員數(shù)量較2019年少了6人。

虧損難題待解，主營業(yè)務(wù)“錢景”不明，業(yè)務(wù)毛利率低下，管理團隊變動頻繁，終止IPO進(jìn)程的云知聲，就這樣與科創(chuàng)板“AI語音第一股”的桂冠漸行漸遠(yuǎn)。