來源：壹財信

作者：趙書涵

6月27日，山東海科新源材料科技股份有限公司（下稱“?？菩略础保﹦?chuàng)業(yè)板IPO進(jìn)行網(wǎng)上新股申購，發(fā)行價格為19.99元/股，預(yù)計募集資金111,425.85萬元，比此前招股書披露的擬募集資金縮水近4億元。

自2021年6月海科新源的IPO申請被深交所受理后，至今其創(chuàng)業(yè)板之旅已歷時兩年。從公示的多版申報文件來看，海科新源的信披工作仍有破綻，申報材料編制質(zhì)量不高。

子公司一年內(nèi)頻出問題

海科新源是一家鋰離子電池電解液溶劑制造商，下游合作客戶有天賜材料、比亞迪等新能源企業(yè)。

2020年8月，?？菩略催M(jìn)行了同一控制下的企業(yè)合并，控股股東山東?？瓶毓捎邢薰疽云涑钟械慕K思派新能源科技有限公司（下稱“思派新能源”）100%股權(quán)認(rèn)購?？菩略葱略龉煞荨?/p>

思派新能源成立于2019年1月，合并后成為?？菩略葱庐a(chǎn)能擴(kuò)張的實施主體。不過在相關(guān)部門的雙隨機(jī)抽查中，思派新能源多次被發(fā)現(xiàn)問題。

據(jù)企查查，2022年5月19日，連云港徐圩新區(qū)市場監(jiān)督管理局對特種設(shè)備安全情況進(jìn)行檢查，思派新能源被發(fā)現(xiàn)問題并被責(zé)令改正。同年9月16日，徐圩新區(qū)消防救援大隊進(jìn)行消防安全檢查，思派新能源再次出現(xiàn)問題。2022年10月8日，徐圩新區(qū)公安分局對第二類、第三類易制毒化學(xué)品購買備案的行政檢查中發(fā)現(xiàn)思派新能源存在問題。2022年11月23日，在徐圩新區(qū)涉危企業(yè)特種設(shè)備聯(lián)合檢查中，思派新能源的檢查結(jié)果不過關(guān)。

思派新能源僅2022年就在四次檢查中被發(fā)現(xiàn)問題，可見其生產(chǎn)管理工作并不到位。

而同年，海科新源的IPO進(jìn)程再起波瀾，合作的評估機(jī)構(gòu)因執(zhí)業(yè)的其他項目出現(xiàn)問題而被北京監(jiān)管局出具警示函。

此次IPO，?？菩略雌刚埖脑u估機(jī)構(gòu)是北京中天華資產(chǎn)評估有限責(zé)任公司（下稱“中天華”），簽字評估師是彭躍龍、韓朝二人。中天華也曾負(fù)責(zé)?？菩略春喜⑺寂尚履茉吹馁Y產(chǎn)評估工作。2022年1月20日，中天華及彭躍龍、韓朝等人在執(zhí)業(yè)北京漢邦高科數(shù)字技術(shù)股份有限公司2018年度至2020年度以財務(wù)報告為目的的商譽減值測試所涉及的天津普泰國信科技有限公司、北京金石威視科技發(fā)展有限公司相關(guān)資產(chǎn)組組合可回收價值評估項目中出現(xiàn)問題，違反《上市公司信息披露管理辦法》相關(guān)規(guī)定，北京監(jiān)管局對其采取出具警示函措施的決定。

信披出現(xiàn)低級錯誤

距離掛牌上市近在咫尺，?？菩略催@次募集資金將全部用于建設(shè)鋰電池電解液溶劑及配套項目（二期）， 實施主體是思派新能源。

2022年鋰電池電解液溶劑及配套項目（二期）項目投產(chǎn)，因項目運營所需要蒸汽較多，?？菩略串?dāng)年度采購蒸汽數(shù)量及金額出現(xiàn)大幅增長。?？菩略聪蜻B云港虹洋熱電有限公司（下稱“虹洋熱電”）采購蒸汽18,232.91萬元，占同期蒸汽采購總額約98%，虹洋熱電也成為了?？菩略?022年的第三大供應(yīng)商。

虹洋熱電是江蘇方洋集團(tuán)有限公司（下稱“方洋集團(tuán)”）2022年納入財務(wù)報表合并范圍的子公司，主要負(fù)責(zé)蒸汽銷售業(yè)務(wù)。根據(jù)方洋集團(tuán)相關(guān)公告顯示，2022年方洋集團(tuán)向思派新能源銷售蒸汽的金額為17,534.74萬元，比?？菩略磁兜臄?shù)據(jù)少698.17萬元。

除了與供應(yīng)商的購銷數(shù)據(jù)不一致外，?？菩略醋陨砭幹频纳陥笪募渤霈F(xiàn)多重矛盾。

根據(jù)2023年3月公示的招股書注冊稿，?？菩略丛谂秷蟾嫫趦?nèi)各類產(chǎn)品的產(chǎn)能利用及產(chǎn)銷情況時提及，丙二醇2019年至2021年的產(chǎn)能均為33,720.69噸，2022年1-6月產(chǎn)能增加至48,720.69噸，增量為1.50萬噸。批注中解釋，2022年1-6月的產(chǎn)能為年度的產(chǎn)能數(shù)量口徑，丙二醇產(chǎn)能增加主要原因系2022年1月新增一套1.60萬噸/年丙二醇裝置。批注中的產(chǎn)能增量與表格中的增量相差了0.10萬噸，招股書中竟還出現(xiàn)這樣低級的錯誤。

此外，海科新源的問詢回復(fù)文件中也頻繁出錯。

?？菩略礃I(yè)務(wù)類型分為自產(chǎn)自銷業(yè)務(wù)和貿(mào)易業(yè)務(wù)兩類，分別對應(yīng)下游終端客戶和貿(mào)易商客戶，其中自產(chǎn)自銷業(yè)務(wù)占比較高。其采購模式跟業(yè)務(wù)緊密相連，供應(yīng)商也分成生產(chǎn)型供應(yīng)商和貿(mào)易型供應(yīng)商。同時，海科新源會在市場需求良好及階段性產(chǎn)能不足的情況下，向合作的貿(mào)易商客戶采購部分產(chǎn)品對外開展貿(mào)易業(yè)務(wù)，或者向原材料供應(yīng)商銷售少量產(chǎn)品。這就出現(xiàn)了針對同一家合作企業(yè)既存在銷售又存在采購的情形。

報告期內(nèi)，?？菩略创嬖谕瑫r向上海明都化工有限公司（下稱“明都化工”）、易立信（青島）化學(xué)有限公司（下稱“青島易立信”）采購與銷售的情形。

根據(jù)更新了2021年財務(wù)數(shù)據(jù)的首輪問詢回復(fù)文件（修訂稿），2020年?？菩略聪蚯鄭u易立信銷售異丙醇、丙二醇、碳酸二甲酯三類產(chǎn)品，其中異丙醇的銷量為2,287.98噸。在二輪問詢回復(fù)文件（修訂稿）中，?？菩略磁读酥饕Q(mào)易型客戶采購公司產(chǎn)品的進(jìn)銷存情況。2020年青島易立信僅向?？菩略床少徚水惐?，采購數(shù)量為1,402.16噸，這與首輪問詢回復(fù)文件披露的采購內(nèi)容、產(chǎn)品數(shù)量相差較大。

（截圖來自首輪問詢回復(fù)文件（2021年年報財務(wù)數(shù)據(jù)更新版，修訂稿））

（截圖來自二輪問詢回復(fù)文件（修訂稿））

?？菩略?019年向明都化工進(jìn)行銷售的情況也出現(xiàn)披露不一致。

在更新了2021年財務(wù)數(shù)據(jù)的首輪問詢回復(fù)文件（修訂稿）中，海科新源2019年僅向明都化工采購商品，不存在銷售產(chǎn)品的情況。但是該份文件第192頁披露主要貿(mào)易型客戶的具體銷售情況時，2019年至2021年，明都化工銷售?？菩略串a(chǎn)品占其收入的比例分別為0.80%、5.00%、4.10%，并且期末庫存數(shù)量均為0。明都化工2019年存在銷售?？菩略串a(chǎn)品的行為，這些產(chǎn)品來自哪里呢？明明2019年?？菩略床⑽聪蛎鞫蓟やN售商品。

根據(jù)?？菩略?021年11月公示的第一版首輪問詢回復(fù)文件，2018年明都化工銷售海科新源產(chǎn)品占其收入的比例為0.50%，期末庫存也為0。儼然明都化工2019年的銷售收入也不是來自上個年度的庫存商品。明都化工既不存在采購，也不存在庫存，反而2019年形成了銷售收入，這樣的矛盾不知該如何解釋？