別湊熱鬧，貴州茅臺(tái)分紅再多，跟你我都沒(méi)關(guān)系

在6月9日貴州茅臺(tái)的股東大會(huì)上，《2020年度利潤(rùn)分配方案》獲得股東投票通過(guò)，即：每10股派發(fā)紅利192.93元(含稅)。共計(jì)將分配利潤(rùn)242.35億元，分紅利潤(rùn)創(chuàng)歷史新高。據(jù)貴州茅臺(tái)統(tǒng)計(jì)，貴州茅臺(tái)上市20年累計(jì)分紅1214億元，為上市募資金額的61倍。

每股19.293元，分配利潤(rùn)242.35億元，累計(jì)分紅1214億元，單看這組數(shù)據(jù)，毫無(wú)疑問(wèn)是非常亮眼的，也是貴州茅臺(tái)交給廣大投資者一份亮麗的成績(jī)單。如果這樣的公司多一點(diǎn)，那中國(guó)資本市場(chǎng)的情況一定會(huì)好很多。

那么，當(dāng)如何來(lái)看待貴州茅臺(tái)的分紅方案呢？這些分紅，跟普通投資者有多大關(guān)系呢？這樣的分紅水平，在A股上市公司中，算高還是低呢？顯然，不能就事論事，而必須剝開來(lái)看，看看分紅的內(nèi)核是什么。

要說(shuō)貴州茅臺(tái)的分紅不好，這是不客觀的，也是不實(shí)事求是的。因?yàn)?，累?jì)分紅1214億元，這是一般上市公司做不到的。更何況，貴州茅臺(tái)并不是一個(gè)股價(jià)特別大的上市公司。12.56億的股份，在上市公司中，也就是中等偏上，但是，市值卻超過(guò)了2萬(wàn)億，這樣的公司，怎么能夠不認(rèn)為是優(yōu)質(zhì)上市公司。而分紅累計(jì)已高達(dá)1214億元，當(dāng)然也是分紅方面的優(yōu)質(zhì)公司了。

但是，又不能不說(shuō)，這一切，都只能停留于前15年，前15年的分紅，或多或少可能與普通投資者還有點(diǎn)關(guān)系。盡管股價(jià)也高達(dá)百元、兩三百元，不管怎么說(shuō)，手上資金還可以的普通投資者，還是能夠買上幾百股，甚至上千股、幾千股的。后5年的分紅，盡管分紅總額越來(lái)越多，但攤到每股的實(shí)際收益卻是越來(lái)越少。以今年的分紅為例，每股19.293元，每股的價(jià)格高達(dá)2000元。也就是說(shuō)，要花2000元才能分到19.293元，百元分配率為0.9%不到。比起其他一些優(yōu)質(zhì)公司，每股的分紅可能在10元以內(nèi)，但股價(jià)大多在100元以內(nèi)。也就是說(shuō)，百元分配率在10%左右，少一些的也達(dá)到5%左右。

更重要的是，股價(jià)高達(dá)2000元，能夠涉足貴州茅臺(tái)的，可能只有機(jī)構(gòu)了。普通投資者要想購(gòu)買貴州茅臺(tái)股票，只能望股興嘆。因?yàn)椋?00股就要20多萬(wàn)，有多少投資者能夠以這樣的魄力去購(gòu)買貴州茅臺(tái)呢？就是游資，面對(duì)貴州茅臺(tái)的股票，也會(huì)手有些抖。這也意味著，貴州茅臺(tái)的分紅，基本是機(jī)構(gòu)投資者和大戶們的游戲，普通投資者只能圍觀，當(dāng)個(gè)吃瓜群眾罷了。

所以，在為貴州茅臺(tái)高分紅感到興奮的同時(shí)，也要看到，貴州茅臺(tái)已經(jīng)與他們的白酒一樣，已經(jīng)貴族化，與普通投資者無(wú)關(guān)了。而這樣的股價(jià)，到底會(huì)維持到什么時(shí)候，無(wú)法預(yù)料。但有一點(diǎn)可以肯定，只要企業(yè)不出問(wèn)題，股價(jià)是下不來(lái)的。只要股價(jià)下不來(lái)，貴州茅臺(tái)就只能是機(jī)構(gòu)投資者的游戲，普通投資者最終連圍觀的感覺也不會(huì)有了。自然，也就沒(méi)有必要對(duì)貴州茅臺(tái)的分紅感到歡欣鼓舞，它與你我都沒(méi)有關(guān)系。沒(méi)有，一點(diǎn)關(guān)系也沒(méi)有。