自2022年財(cái)報(bào)披露后，A股美妝電商運(yùn)營(yíng)企業(yè)麗人麗妝（605136.SH）相繼獲得了中金公司、安信證券兩家券商的研報(bào)關(guān)注，分別在研報(bào)中給予麗人麗妝維持跑贏行業(yè)評(píng)級(jí)和買(mǎi)入評(píng)級(jí)，公司投資價(jià)值獲肯定。綜合來(lái)看，麗人麗妝2022年在拓品牌、拓品類(lèi)、拓渠道方面的顯著成效，以及公司在人工智能等新技術(shù)方面的創(chuàng)新應(yīng)用，是其得到券商青睞的重要原因。

安信證券研報(bào)指出，2022年麗人麗妝增品牌、拓平臺(tái)、擴(kuò)品類(lèi)三重發(fā)力，自有品牌及新興渠道增長(zhǎng)亮眼。增品牌方面，麗人麗妝與悅詩(shī)風(fēng)吟、菲色然等品牌達(dá)成合作，并再次與科蒂集團(tuán)就阿迪達(dá)斯洗護(hù)達(dá)成戰(zhàn)略合作，持續(xù)夯實(shí)在美妝電商運(yùn)營(yíng)領(lǐng)域的優(yōu)勢(shì)地位。同時(shí)，公司陸續(xù)孵化出尋味檔案、愛(ài)貝萌、貝必優(yōu)、續(xù)歡等自有品牌，自有品牌實(shí)現(xiàn)超過(guò)60%的快速增長(zhǎng)，品牌孵化能力持續(xù)提升；拓平臺(tái)方面，持續(xù)優(yōu)化以快手、抖音為代表的渠道布局，2022年新興渠道業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)超 60%。新興電商平臺(tái)持續(xù)快速成長(zhǎng)，為后續(xù)健康、可持續(xù)發(fā)展提供新動(dòng)能；拓品類(lèi)方面，公司在深耕化妝品品類(lèi)外，引入趣多多、樂(lè)扣樂(lè)扣等品牌，并與全球500強(qiáng)企業(yè)AMD 集團(tuán)旗下寵物品牌英派特達(dá)成合作，繼個(gè)護(hù)、食品等后進(jìn)一步拓展寵物領(lǐng)域布局，品類(lèi)擴(kuò)張穩(wěn)步推進(jìn)。

從行業(yè)角度來(lái)看，線上消費(fèi)復(fù)蘇預(yù)期的逐步兌現(xiàn)也在進(jìn)一步提振市場(chǎng)信心。相關(guān)分析人士認(rèn)為，今年將迎來(lái)疫后新階段，電商呈溫和復(fù)蘇態(tài)勢(shì)。據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局，2023年1-2月份我國(guó)線上購(gòu)物實(shí)現(xiàn)較快增長(zhǎng)，全國(guó)實(shí)物商品網(wǎng)上零售額同比增長(zhǎng)5.3%，增速比社會(huì)消費(fèi)品零售總額高1.8個(gè)百分點(diǎn)，拉動(dòng)社會(huì)消費(fèi)品零售總額增速1.2個(gè)百分點(diǎn)。網(wǎng)絡(luò)購(gòu)物作為消費(fèi)市場(chǎng)增長(zhǎng)動(dòng)力源的態(tài)勢(shì)持續(xù)鞏固。同時(shí)，考慮到去年3月的低基數(shù)，業(yè)內(nèi)對(duì)今年3月以后消費(fèi)市場(chǎng)同比修復(fù)幅度更為樂(lè)觀。疊加上近期AI智能工具的應(yīng)用潛力逐漸得到釋放，預(yù)計(jì)將帶動(dòng)電商運(yùn)營(yíng)服務(wù)領(lǐng)域降本提效。麗人麗妝積極探索人工智能等新技術(shù)的創(chuàng)新與應(yīng)用，穩(wěn)步推進(jìn)部分人工智能軟件的API 接入工作，并通過(guò)孵化自有品牌、擴(kuò)張運(yùn)營(yíng)品類(lèi)，有望持續(xù)受益于今年電商消費(fèi)復(fù)蘇及AI在行業(yè)中的創(chuàng)新應(yīng)用。

安信證券認(rèn)為，隨著公司在保持優(yōu)勢(shì)品類(lèi)和品牌的基礎(chǔ)上不斷拓展新品類(lèi)、新品牌， 加大新興平臺(tái)投入力度，科技賦能提高運(yùn)營(yíng)效率，業(yè)績(jī)修復(fù)可期。麗人麗妝的中長(zhǎng)期發(fā)展前景獲一致看好。