中證1000ETF及其衍生品注定成為7月份的市場熱點。

7月22日，中證1000股指期貨和期權交易正式在中金所上市，這標志著中證1000正式成為繼上證50、滬深300、中證500之后，第四個掛牌股指期貨的指數；也成為繼滬深300指數之后，第二個掛牌股指期權的指數。

同日，易方達、廣發(fā)、匯添富、富國四只中證1000ETF也開始發(fā)售。

內行看門道，外行看熱鬧。對于個體基民來說，中證1000股指期貨和期權交易會對市場產生什么影響？中證1000這個指數目前是否值得配置？

華夏基金表示，此次推出的股指期貨和期權交易，本質上是一種金融衍生品。從A股市場擴容的角度看，2015年全市場僅有不足3000只股票，中證1000指數由剔掉滬深300、中證500成分股后的1000只股票組成，并不受投資者，尤其是機構投資者喜愛。

而隨著資本市場的發(fā)展，當前滬深兩市已經有近5000只股票，再考慮到北交所及科創(chuàng)板等不斷上市的新股，未來股票尤其是小股票的數量會越來越多。中證1000就覆蓋了這些行業(yè)研究員很難覆蓋到的股票，所以市場上急需能對沖其系統(tǒng)性風險的工具。

從資本市場的角度，衍生品的推出可以助力中小市值上市公司開展直接融資。長期機構投資者可以排除市場波動的隱憂，積極配置優(yōu)質中小市值上市公司股票，支持企業(yè)開展直接融資，為實體經濟發(fā)展注入動力，推動上市公司高質量發(fā)展。

談到中證1000股指期權與期貨上市后對市場的影響，華夏基金認為，中證1000指數衍生品將增加風險管理工具，豐富國內股票市場對沖工具。

對于ETF管理人，衍生品還可以降低ETF跟蹤誤差，適度增加超額收益。在ETF運作中需要部分股指期貨來做頭寸替代，中證1000ETF就可以使用IM來保證倉位。從超額收益角度來說，如果貼水較多的話，超額收益也會在保證一定跟蹤誤差的基礎下有一定的增厚。

華夏中證1000ETF基金經理趙宗庭表示，在7月22日中證1000股指期貨推出后，像現在運用在滬深300、中證500、上證50這些期貨品種上的投資策略可以直接用在中證1000品種上。

“例如股指期貨期現套利策略，利用中證1000ETF作為現貨工具，進行賣出股指期貨同時買入現貨或者買入股指期貨同時賣出現貨的套利交易；中證1000加入以后，可以做50/300/500/1000的跨品種套利，選擇更加豐富，投資機會更多?！壁w宗庭說，"由于中證1000指數的波動性比中證500指數高，基于中證1000期指的CTA策略將更受歡迎；從中證1000指數中選股的市場中性策略中，中證1000期指能夠更精確地對沖掉中證1000指數的系統(tǒng)性風險?！?/p>

那么，投資者最關心的莫過于，中證1000ETF值不值得買？

中證1000指數是由中證指數公司編制，由滬深股票中中證800指數樣本股以外的規(guī)模較小且流動性和市場代表性好的1000只股票組成，可綜合反映中國A股市場中一批小市值公司的股票價格表現。

與其他核心寬基指數相比，中證1000指數小盤股特色更為鮮明。Wind數據顯示，截至2022年6月30日，中證1000指數平均市值為120億左右，而且個股權重分散，第一大成分股權重為0.65%。

中證1000指數具備高成長、高彈性的特點，行業(yè)分布以新興產業(yè)為主。醫(yī)藥、電力設備及新能源、基礎化工、電子、計算機這前五大行業(yè)權重占比近50%，另一方面指數凈利潤保持快速增長，今年第一季度有213只成分股凈利潤增速大于50%。

2021年以來，市場風格發(fā)生快速切換，代表小盤股的中證1000指數收益表現突出，優(yōu)于同期大盤寬基。Wind數據顯示，截至2022年6月30日，中證1000指數近1年、2年、3年的累計收益率分別為-1.24%、10.70%、31.46%，均跑贏同期上證50、滬深300等指數。

因此，對于目前資產組合里缺少小盤股的投資者，可以考慮配置一些中證1000ETF。

對于想配置中證1000指數的投資者來說，與其選擇新發(fā)的ETF，不如選擇已經上市的同類產品。

嗨牛財經了解到，按照現有的基金法規(guī)，被動指數型產品在成立后需要有一定的建倉期，在配置一定的股票資產比例后，才可以上市交易。

中證指數網站顯示，目前已經有18只跟蹤中證1000指數的相關產品，分為指數增強、ETF、場外聯接基金等。其中，華夏基金旗下就有中證1000ETF（159845）、指數增強、smart bata產品等。此外，在今年一季度還成立了中證智選1000成長創(chuàng)新策略ETF，中證智選1000價值穩(wěn)健策略ETF目前也在發(fā)行中。

7月20日，華夏中證1000ETF單日成交11.59億元，位居同類產品第一。想要配置小盤股的投資者，不妨關注下。