報告出品方：方正證券

以下為報告原文節(jié)選

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1數(shù)據(jù)庫是信息化核心環(huán)節(jié)，產(chǎn)品種類豐富多樣

廣義數(shù)據(jù)庫即指數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)（DBS），由數(shù)據(jù)庫和數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)構(gòu)成。數(shù)據(jù)庫（Database，DB）指按照數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)來組織、存儲、管理數(shù)據(jù)的倉庫，是信息系統(tǒng)的核心及數(shù)據(jù)有效利用的前提；數(shù)據(jù)管理系統(tǒng)（DatabaseManagementSystem，DBMS）是指對數(shù)據(jù)庫進(jìn)行統(tǒng)一管理及操控的大型系統(tǒng)軟件，負(fù)責(zé)建立、使用及維護(hù)數(shù)據(jù)庫。

常見分類標(biāo)準(zhǔn)為數(shù)據(jù)模型、設(shè)計架構(gòu)、部署方式及應(yīng)用場景。1）按數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)：分為關(guān)系型數(shù)據(jù)庫、非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫（NoSQL，包括鍵值型、文檔型、圖、對象型等）；2）按設(shè)計架構(gòu)：分為集中式數(shù)據(jù)庫、分布式數(shù)據(jù)庫；3）按部署模式：分為本地數(shù)據(jù)庫和云數(shù)據(jù)庫；4）按業(yè)務(wù)負(fù)載特征：分為 OLTP 事務(wù)型數(shù)據(jù)庫、OLAP 分析型數(shù)據(jù)庫、HTAP 混合型數(shù)據(jù)庫。

按數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)：可分為 SQL 關(guān)系型、NoSQL 非關(guān)系型及 NewSQL

關(guān)系型數(shù)據(jù)庫是指以行和列的形式存儲數(shù)據(jù)，采用了關(guān)系模型來組織數(shù)據(jù)的數(shù)據(jù)庫。數(shù)據(jù)關(guān)系可理解為一張二維表，關(guān)系型數(shù)據(jù)庫就是由二維表及其之間的聯(lián)系所組成的數(shù)據(jù)組織關(guān)系。關(guān)系型數(shù)據(jù)庫采用通用的 SQL 語言，開發(fā)流程完善、使用便捷，具備規(guī)范化存儲要求和完整的生態(tài)體系，為當(dāng)前的行業(yè)主流。根據(jù)慧博投研統(tǒng)計，2021 年關(guān)系型數(shù)據(jù)庫占市場比約 80%。但傳統(tǒng)關(guān)系數(shù)據(jù)庫在應(yīng)對海量數(shù)據(jù)處理及高并發(fā)讀寫狀態(tài)時，存在低效率、擴(kuò)展難等問題，非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫應(yīng)運(yùn)而生。
非關(guān)系數(shù)據(jù)庫采用分布式架構(gòu)，實(shí)現(xiàn)對關(guān)系型數(shù)據(jù)庫的短板補(bǔ)齊。NoSQL最初由 Carlo Strozzi 在 1998 年提出，原始定義為去 SQL 功能、輕量且開源的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫系統(tǒng)。2009 年，在 Johan Oskarsson 所舉辦的分布式開源數(shù)據(jù)庫討論會上，將其重新定義為非關(guān)系型、分布式、不保證 ACID特性的數(shù)據(jù)存儲系統(tǒng)，該定義一直沿用至今。相較于關(guān)系型數(shù)據(jù)庫，非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫解決了非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)處理問題，且實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)存儲的橫向擴(kuò)展。疊加分布式架構(gòu)可使數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)節(jié)點(diǎn)處理，分布式數(shù)據(jù)庫在面對海量數(shù)據(jù)時仍可保持高效的讀寫能力，較多適用于網(wǎng)絡(luò)級公司。但由于其缺乏表數(shù)據(jù)鏈接能力，目前僅適合存儲邏輯關(guān)系簡單的數(shù)據(jù)集。在應(yīng)對復(fù)雜數(shù)據(jù)查詢需求時，目前仍以關(guān)系型數(shù)據(jù)庫為主。此外，非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫是對標(biāo)關(guān)系型數(shù)據(jù)庫的統(tǒng)稱，具體又可細(xì)分為鍵值數(shù)據(jù)庫、圖形數(shù)據(jù)庫、文件數(shù)據(jù)庫、時序數(shù)據(jù)庫、向量數(shù)據(jù)庫等。

NewSQL 實(shí)現(xiàn)兩大數(shù)據(jù)庫優(yōu)勢結(jié)合，但技術(shù)仍處于發(fā)展早期。NewSQL 數(shù)據(jù)由傳統(tǒng)關(guān)系型數(shù)據(jù)庫發(fā)展而來，本質(zhì)仍然為 SQL 數(shù)據(jù)庫。其核心特點(diǎn)為在不放棄 ACID 事務(wù)特性下，實(shí)現(xiàn)類似 NoSQL 的數(shù)據(jù)存儲、處理及擴(kuò)展能力。

但由于其架構(gòu)更接近于傳統(tǒng)關(guān)系型數(shù)據(jù)庫，因而開發(fā)團(tuán)隊需要掌握較為復(fù)雜的開發(fā)方式、存儲管理和系統(tǒng)監(jiān)控，學(xué)習(xí)成本相對 NoSQL 較高。且由于技術(shù)仍然處于發(fā)展早期，在數(shù)據(jù)協(xié)作等實(shí)際運(yùn)用場景下存在局限性，未來產(chǎn)品落地、生態(tài)完善仍然需要時間。

按業(yè)務(wù)負(fù)載特征可分為 OLTP、OLAP 及 HTAP。OLTP 指能夠提供實(shí)時在線處理事務(wù)，同時可確保實(shí)時強(qiáng)一致性的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫；OLAP 是指支持對大規(guī)模數(shù)據(jù)進(jìn)行較為復(fù)雜的聯(lián)機(jī)分析處理的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫；HTAP 是指能夠同時支持在線事務(wù)處理和復(fù)雜數(shù)據(jù)分析的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫。廣義的 HTAP 指的是同時支持 OLTP和 OLAP 查詢的數(shù)據(jù)庫，狹義的 HTAP 指同時支持行存、列存以支持 OLTP 和 OLAP查詢的數(shù)據(jù)庫。

按系統(tǒng)架構(gòu)可分為集中式數(shù)據(jù)庫、分布式數(shù)據(jù)庫。集中式數(shù)據(jù)庫中的數(shù)據(jù)存儲于特定的中心節(jié)點(diǎn)，系統(tǒng)的所有業(yè)務(wù)單元、功能均集中部署于中心點(diǎn)上。其下游每個終端、客戶端僅負(fù)責(zé)數(shù)據(jù)讀寫，而數(shù)據(jù)存儲、控制均由主機(jī)完成。由于其數(shù)據(jù)集中存儲于特定設(shè)備中，其部署結(jié)構(gòu)簡單，無需考慮負(fù)載均衡等問題。

集中式數(shù)據(jù)庫已發(fā)展近 40 年，擁有大量的應(yīng)用開發(fā)商和技術(shù)開發(fā)者，技術(shù)生態(tài)、產(chǎn)業(yè)生態(tài)和人才生態(tài)已高度完善。但由于單點(diǎn)高端硬件架構(gòu)設(shè)計，其部署、運(yùn)維成本均較高。且性能及容量難以實(shí)現(xiàn)彈性擴(kuò)展，無法應(yīng)對業(yè)務(wù)流量、數(shù)據(jù)量擴(kuò)張的問題；區(qū)別于集中部署架構(gòu)，分布式數(shù)據(jù)庫的數(shù)據(jù)存儲分布在多個位置，各數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)通過網(wǎng)絡(luò)互相連接，共同組成一個邏輯上集中、物理上分散的大型數(shù)據(jù)庫。相較于集中式數(shù)據(jù)庫，分布式數(shù)據(jù)庫在平滑擴(kuò)展、性能、可靠性、成本等環(huán)節(jié)存在顯著優(yōu)勢。

2 行業(yè)進(jìn)入新發(fā)展階段，競爭格局蓄勢革新

2.1 數(shù)據(jù)庫行業(yè)發(fā)展史：前關(guān)系型、關(guān)系型

和后關(guān)系型數(shù)據(jù)庫行業(yè)的發(fā)展史可以分為三個階段：前關(guān)系型、關(guān)系型和后關(guān)系型。當(dāng)前行業(yè)整體趨勢已進(jìn)入后關(guān)系時代，具體來看：

前關(guān)系型階段（1960-1970）：實(shí)現(xiàn)數(shù)據(jù)獨(dú)立存儲，存寫分離。1963 年，通用電氣公司為解決復(fù)雜層次結(jié)構(gòu)無法建模的相關(guān)技術(shù)痛點(diǎn)，研發(fā)出第一個網(wǎng)狀數(shù)據(jù)庫管理系統(tǒng)。隨后北美航空公司為應(yīng)對登月計劃中海量數(shù)據(jù)的處理需求，開發(fā)出 GUAM(Generalized Update Access Method)軟件，并于1968 年聯(lián)合 IBM 實(shí)現(xiàn)商業(yè)化產(chǎn)品落地（IMS 系統(tǒng)）。兩大系統(tǒng)共同促成數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品的誕生。但由于彼時數(shù)據(jù)庫缺乏充分的理論基礎(chǔ)及編寫復(fù)雜等問題，初期產(chǎn)品未實(shí)現(xiàn)規(guī)模化推廣。
關(guān)系型階段（1970-2008）：理論逐步完善，實(shí)現(xiàn)規(guī)模化推廣。1970 年，IBM 實(shí)驗(yàn)室的 Edgar Frank Codd 提出了基于集合論及謂詞邏輯的關(guān)系模型，為關(guān)系型數(shù)據(jù)庫的出現(xiàn)提供了理論支撐。1974 年，IBM 在經(jīng)過相關(guān)論證后（關(guān)系型數(shù)據(jù)庫原研項目：System R）后，推出了首個關(guān)系型數(shù)據(jù)庫原型 Ingres，其為后期的 PostgreSQL、Sybase、Informix 等知名產(chǎn)品提供了大量源碼支撐。隨后，依托 1980 年 Ingres 的商業(yè)化落地，關(guān)系型數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品大量涌現(xiàn)，行業(yè)正式進(jìn)入商業(yè)化發(fā)展階段。截至目前，關(guān)系型數(shù)據(jù)庫仍為行業(yè)核心產(chǎn)品之一，相關(guān)產(chǎn)品仍處于持續(xù)研發(fā)、迭代的過程中。
后關(guān)系階段（2008-至今）：實(shí)現(xiàn)模型拓展與架構(gòu)解耦并存。2000 年后，基于信息技術(shù)的迅猛發(fā)展，數(shù)據(jù)量呈現(xiàn)出高速增長態(tài)勢。傳統(tǒng)關(guān)系型數(shù)據(jù)庫（集中式）無法滿足企業(yè)存儲擴(kuò)展等需求，其架構(gòu)也無法應(yīng)對業(yè)務(wù)瞬時高峰的數(shù)據(jù)處理問題。疊加 web 2.0 等技術(shù)出現(xiàn)對高并發(fā)讀寫、數(shù)據(jù)實(shí)時分析需求的催化，分布式數(shù)據(jù)庫、非關(guān)系數(shù)據(jù)庫相繼出現(xiàn)。行業(yè)自此邁入品類豐富化、技術(shù)多元化的協(xié)同發(fā)展新階段。

2.2 行業(yè)仍處高速發(fā)展期，云化趨勢打破既有格局

全球數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模龐大，未來仍具備高增基礎(chǔ)。根據(jù) Gartner 數(shù)據(jù)，2022 年全球數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模為 910 億美元，同比增長 14%。2022 年增速回落主要系全球宏觀經(jīng)濟(jì)走弱，行業(yè)需求短期承壓。長期來看，根據(jù) PXR 預(yù)測， 2025 年全球數(shù)據(jù)量預(yù)計達(dá)到 181ZB（2022 年 64.2ZB），數(shù)據(jù)量的高速增長將為行業(yè)延續(xù)高增提供穩(wěn)定支撐。

云化趨勢打破既有市場格局，云廠商異軍突起。伴隨全球數(shù)字化持續(xù)推進(jìn)&云計算技術(shù)迭代，數(shù)據(jù)庫上云趨勢明顯。根據(jù) Gartner 統(tǒng)計，2022 年云部署數(shù)據(jù)庫對整體收入增長份額貢獻(xiàn)率達(dá)到 98%，當(dāng)前已成長為行業(yè)的主要驅(qū)動力。分廠商來看，Oracle、IBM 等傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫龍頭市場份額持續(xù)下滑，2022 年老牌龍頭Oracle 占比滑落至 20.27%（較 2017 年下滑 15.83pct）。AWS、微軟等云服務(wù)商市場份額提升明顯。后續(xù)伴隨云部署深化發(fā)展，傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫龍頭廠商份額或?qū)⒊掷m(xù)走跌。

3 國內(nèi)市場現(xiàn)狀：行業(yè)結(jié)構(gòu)重塑，國產(chǎn)迎來蓬勃發(fā)展期

3.1 行業(yè)規(guī)模持續(xù)高增，國產(chǎn)化率穩(wěn)步攀升

市場規(guī)模持續(xù)擴(kuò)張，有望受益數(shù)據(jù)需求高速增長。根據(jù)信通院數(shù)據(jù)顯示，2022年我國數(shù)據(jù)庫整體市場規(guī)模為 403.6 億元，預(yù)計 2027 年將達(dá) 1276.8 億元，23-27 CAGR 有望超 23%，行業(yè)仍然處于快速發(fā)展期。此外，根據(jù)《2022 數(shù)字中國白皮書》顯示，2022 年我國數(shù)據(jù)產(chǎn)量達(dá)到 8.1ZB，占全球比重為 10.50%。而同期數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)規(guī)模目前僅占全球 7.17%。據(jù)我們測算，僅 2022 年我國數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)仍有約 187.7 億元的潛在價值未得到有效釋放，后續(xù)伴隨數(shù)據(jù)量的持續(xù)高速增長，行業(yè)有望實(shí)現(xiàn)超預(yù)期增長。

老牌龍頭優(yōu)勢走弱，云化趨勢助推國產(chǎn)市占率穩(wěn)步提升。根據(jù) IDC 統(tǒng)計，2022年國內(nèi)關(guān)系型數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模 34.3 億美元，其中本地部署關(guān)系型數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模份額約 13.6 億元，占比為 39.5%(同比-4.9%)；公有云關(guān)系型數(shù)據(jù)庫約 20.8億元，占比為 60.5%（同比+4.9%）。本地部署模式下，受國產(chǎn)替代、本土新興廠商持續(xù)入局影響，市場集中度持續(xù)下降，2022 年前五名廠商市場份額已跌至53.6%（較 2021H1 下跌 9.6pct）；公有云部署模式下，阿里、騰訊等國產(chǎn)云廠商已占據(jù)絕對優(yōu)勢，2022 年二者市場份額總計超 50%，未來優(yōu)勢有望進(jìn)一步深化?？傮w來看，本土數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品體系已逐漸成熟，2022 年前五大本土廠商市場份額已達(dá) 55.4%（較 2018 年提升 28.3pct）。未來在云化趨勢及生態(tài)體系完善的雙重催化下，有望進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)市場份額提升。

3.2 模式百花齊放，開源加速國產(chǎn)產(chǎn)品落地

國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場參與者主要由傳統(tǒng)廠商、云廠商、新興廠商及跨界廠商構(gòu)成。
其中，傳統(tǒng)廠商主要分為達(dá)夢數(shù)據(jù)、人大金倉、神舟通用等專注于傳統(tǒng)數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域的數(shù)據(jù)庫企業(yè)，其背靠信創(chuàng)賽道且具備國有資源優(yōu)勢；云廠商主要由阿里云、百度等傳統(tǒng)互聯(lián)網(wǎng)大廠構(gòu)成。其具備成熟云計算技術(shù)及生態(tài)體系，在云數(shù)據(jù)庫領(lǐng)域存在明顯優(yōu)勢；新興廠商主要由海量數(shù)據(jù)、PingCAP 構(gòu)成，其依托開源技術(shù)或細(xì)分領(lǐng)域技術(shù)優(yōu)勢，近年已逐步打開市場空間；跨界廠商主要由中興、浪潮等傳統(tǒng) IT 企業(yè)構(gòu)成，其依托海量既有客戶資源，通過定制化服務(wù)等方式較好的實(shí)現(xiàn)了數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品落地。

發(fā)展路線多樣，多技術(shù)路徑共促發(fā)展。我國早期數(shù)據(jù)庫主要以閉源自研為主。
但根據(jù)金融信息化研究所統(tǒng)計，以多年發(fā)展結(jié)果來看，僅依靠自研在初期市場規(guī)模拓展和技術(shù)迭代上存在一定制約。目前主流的技術(shù)路線包括：

閉源自研：通過確定的開發(fā)主體和服務(wù)提供者，實(shí)現(xiàn)軟件迭代升級的自主把控。優(yōu)勢在于數(shù)據(jù)庫開發(fā)者完全主導(dǎo)和決策產(chǎn)品的研發(fā)方向，可對特定行業(yè)和客戶提供定制版本，代表產(chǎn)品為武漢達(dá)夢數(shù)據(jù)庫。
基于開源代碼研發(fā)：通過汲取成熟的開源的技術(shù)和商業(yè)模式，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品快速落地，是早期頭部企業(yè)及當(dāng)前國內(nèi)初創(chuàng)廠商的主流發(fā)展路徑，但由于地緣政治等因素影響，存在較高斷供風(fēng)險。目前來看，采用開源路徑的企業(yè)較多集中于頭部云廠商及跨界廠商。根據(jù)墨天輪統(tǒng)計，幾乎所有的云廠商都有基于 MySQL 的 RDS 提供，頭部 IT 廠商的獨(dú)立解決方案或產(chǎn)品也幾乎都基于 MySQL 發(fā)展而來。
收購商業(yè)源碼：該種模式在繼承了國外開源數(shù)據(jù)庫的技術(shù)和生態(tài)優(yōu)勢上，極大地增加了企業(yè)的自主可控性。但由于開源協(xié)議具備隱含法律風(fēng)險，如果不具備形成分支技術(shù)的能力，未來同樣面臨斷供風(fēng)險，目前部分廠商已在積極轉(zhuǎn)型。以南大通用為例，旗下初代產(chǎn)品 GBase 8t 早期主要基于Informix 技術(shù)授權(quán)打造。后續(xù)通過對核心代碼的吸收理解，在源代碼上持續(xù)創(chuàng)新升級，目前產(chǎn)品已替換為自主可控的安全數(shù)據(jù)庫 GBase 8s。

行業(yè)開源加速，技術(shù)共享推動國產(chǎn)產(chǎn)品百花齊放。根據(jù) DB-enginees 顯示，自2021 年起，開源數(shù)據(jù)庫熱度持續(xù)高于商業(yè)閉源版，行業(yè)開源趨勢已成為業(yè)內(nèi)共識。受益于技術(shù)共享，我國數(shù)據(jù)庫產(chǎn)業(yè)也實(shí)現(xiàn)了快速發(fā)展。據(jù)信通院統(tǒng)計分析,截止 2021 年 6 月我國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫中基于開源數(shù)據(jù)庫 MySQL 和 PostgreSQL 進(jìn)行二次開發(fā)的個數(shù)分別為 23 和 24 個，依次占關(guān)系型數(shù)據(jù)庫比例為 28.40%和29.63%，總計占 58.03%。

采用開源本質(zhì)為實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品快速落地、補(bǔ)齊產(chǎn)品矩陣，未來部分廠商有望向自主可控轉(zhuǎn)型。短期來看，開源可以顯著降低廠商學(xué)習(xí)（特別是數(shù)據(jù)庫核心技術(shù)）成本，推動國產(chǎn)產(chǎn)品的快速落地，實(shí)現(xiàn)市場份額獲取。同時開源具備生態(tài)共建屬性，其產(chǎn)品已具備豐富的工程實(shí)踐測試場景，短期內(nèi)可保障國產(chǎn)產(chǎn)品性能。
長期來看，部分頭部企業(yè)趨向于首先采用開源技術(shù)，后期通過代碼自研替代實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品換代，采用開源技術(shù)僅為支撐產(chǎn)品過度。目前華為 GaussDB（早期基于PostgreSQL）、阿里巴巴 OceanBase（早期基于 MySQL）在該條路徑下都已實(shí)現(xiàn)了完全的代碼自主可控。
3.3 產(chǎn)品結(jié)構(gòu)多元，分布式、非關(guān)系型有望實(shí)現(xiàn)彎道超車

3.3.1 集中式仍為行業(yè)主流，分布式賽道長坡厚雪

短期集中式數(shù)據(jù)庫仍為主導(dǎo)，占比超 80%。根據(jù)艾瑞咨詢的研究數(shù)據(jù)顯示，剔除數(shù)據(jù)倉庫后，2022 年集中式數(shù)據(jù)庫市場份額仍占據(jù)約 80%的比重，分布式部署則不到 20%。主要系實(shí)際下游使用場景中，目前絕大多數(shù)業(yè)務(wù)并未達(dá)到必須采用分布式架構(gòu)的數(shù)據(jù)規(guī)模。以金融行業(yè)（2021 年需求份額占比約 22.3%，為數(shù)據(jù)庫主要需求端）為例，根據(jù)信通院統(tǒng)計，目前集中式數(shù)據(jù)庫在金融業(yè)總體占比仍達(dá) 89%（其中銀行 80%，證券和保險業(yè)占比超過 90%）。
長期分布式優(yōu)勢凸顯，國產(chǎn)具備彎道超車潛能。長期來看，集中式數(shù)據(jù)庫缺乏可擴(kuò)容性及高并發(fā)處理能力。而數(shù)據(jù)量的持續(xù)增長為確定性預(yù)期，擴(kuò)展彈性更強(qiáng)的分布式數(shù)據(jù)庫將逐步成長為行業(yè)主流。我們認(rèn)為，當(dāng)前以 Oracle 為代表的老牌數(shù)據(jù)庫企業(yè)優(yōu)勢側(cè)重于集中架構(gòu)，分布式有望成為國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫實(shí)現(xiàn)彎道超車的核心催化劑之一。

3.3.2 數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)日新月異，非關(guān)系型逐步崛起

數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)持續(xù)變革，非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫存在需求缺口。根據(jù) IDC 預(yù)測，2025 年179.6ZB 數(shù)據(jù)中的 144.3ZB 將為非結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)（占比 80.35%）。結(jié)合 IDC、信通院及新浪財經(jīng)匯率數(shù)據(jù)，據(jù)我們測算，2022 年我國非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫市場規(guī)模占比僅約 41%，存在明顯需求缺口。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)仍以關(guān)系型為主，非關(guān)系型潛心蓄勢。從產(chǎn)品數(shù)量來看，根據(jù)信通院統(tǒng)計，截止 2023 年 6 月，我國關(guān)系型數(shù)據(jù)庫共計 156 個（占比 65.5%），非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫 82 個（34.5%）。短期來看，市場格局仍由技術(shù)完善的關(guān)系型產(chǎn)品把控。長期來看，目前非關(guān)系型研究方向已成為行業(yè)新熱點(diǎn)，非關(guān)系型產(chǎn)品有望依托高研發(fā)實(shí)現(xiàn)性能提升。以 SIGMOD 為例，2020-2022 年，非關(guān)系型數(shù)據(jù)庫論文占三年論文總數(shù)量已達(dá) 17%，其研究總量已與體系成熟的關(guān)系型數(shù)據(jù)庫論文數(shù)量相當(dāng)。后續(xù)伴隨相應(yīng)研發(fā)的技術(shù)落地，有望推動國產(chǎn)非關(guān)系數(shù)據(jù)庫實(shí)現(xiàn)快速擴(kuò)張。

4 未來展望：短期看信創(chuàng)、長期看生態(tài)、新興看趨勢

數(shù)據(jù)庫細(xì)分賽道眾多，產(chǎn)品落地戰(zhàn)略存在差異。由于數(shù)據(jù)庫自身品類豐富，且下游需求多樣，各細(xì)分賽道存在一定差異性，總體數(shù)據(jù)庫市場份額并不能充分反映行業(yè)的競爭格局。按照不同下游特點(diǎn)、需求，經(jīng)過我們梳理，將數(shù)據(jù)庫行業(yè)重新分為以下三條賽道（需注意各賽道間存在業(yè)務(wù)交融，各廠商間存在跨領(lǐng)域布局。梳理主要基于其在特定領(lǐng)域的比較優(yōu)勢）：1）信創(chuàng)必選替換賽道，其對應(yīng)需求端主要為以金融、電信、央國企、政府等為代表的核心產(chǎn)業(yè)，核心訴求在于技術(shù)的安全可控。產(chǎn)品力達(dá)到“好用”階段，即可實(shí)現(xiàn)規(guī)模化落地。短期內(nèi)，具備自研屬性、已深度嵌入信創(chuàng)體系中的廠商有望道進(jìn)一步擴(kuò)大自身優(yōu)勢。代表企業(yè)主要為達(dá)夢數(shù)據(jù)、人大金倉（太極股份）等數(shù)據(jù)庫廠商；2）商業(yè)可選賽道，主要對應(yīng)核心產(chǎn)業(yè)的非安全類信息存儲及以中小型民企為代表的非核心產(chǎn)業(yè)存儲需求。較頭部央國企而言，普通民企業(yè)務(wù)較少涉及國家安全層面，短期內(nèi)無需在既有產(chǎn)品穩(wěn)定運(yùn)行基礎(chǔ)上進(jìn)行國產(chǎn)替換。其未來長期的采購驅(qū)動將主要基于國產(chǎn)產(chǎn)品的性能、價格及是否能兼容企業(yè)所使用的其他數(shù)字化產(chǎn)品。故而我們認(rèn)為，具備生態(tài)體系支撐、產(chǎn)品可充分適配既有數(shù)字化體系的廠商有望在該領(lǐng)域深化其競爭優(yōu)勢。代表企業(yè)主要為海量數(shù)據(jù)（OpenGauss 核心戰(zhàn)略伙伴）；3）新興產(chǎn)品賽道，以圖數(shù)據(jù)庫、向量數(shù)據(jù)庫等為代表的新興產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)存儲業(yè)務(wù)。由于下游需求端目前普遍處于萌芽期到成長期階段，市場格局暫未形成，但相應(yīng)產(chǎn)品未來需求已具備確定性，我們認(rèn)為，目前已形成技術(shù)領(lǐng)先、具備確定性產(chǎn)品落地預(yù)期的的廠商未來有望領(lǐng)跑對應(yīng)賽道，代表企業(yè)主要為星環(huán)科技。
4.1 短期確定性需求看信創(chuàng)，產(chǎn)品可用即可規(guī)?；茝V信創(chuàng)產(chǎn)品進(jìn)入“好用”階段，已進(jìn)入應(yīng)用落地新階段。自 2020 年信創(chuàng)啟動至今，我國信創(chuàng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)持續(xù)蓬勃發(fā)展，當(dāng)前已形成了全鏈條、全體系的信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)支撐，產(chǎn)品也逐步從“可用”向“好用”實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型。疊加 2022 年以來，“科技創(chuàng)新”和“信息安全”等領(lǐng)域相關(guān)政策的密集出臺，各行業(yè)信創(chuàng)項目已步入穩(wěn)步推進(jìn)階段。

新一輪信創(chuàng)浪潮核心，數(shù)據(jù)庫必選需求空間廣闊。 2022 年 9 月底，國資委下發(fā)了重要的《國資委 79 號文》，全面指導(dǎo)并要求國央企落實(shí)信息化系統(tǒng)的信創(chuàng)國產(chǎn)化改造。其中，明確要求到 2027 年底前，實(shí)現(xiàn)所有中央企業(yè)的信息化系統(tǒng)國產(chǎn)化替代。但由于技術(shù)壁壘、生態(tài)完善程度等因素，信創(chuàng)細(xì)分領(lǐng)域的國產(chǎn)替代周期存在較大差異，以工業(yè)軟件（GIS）、中間件等技術(shù)成熟、生態(tài)完善的產(chǎn)業(yè)或已逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)替代，產(chǎn)業(yè)進(jìn)入落地尾聲。而以數(shù)據(jù)庫為代表的技術(shù)相對成熟、生態(tài)體系進(jìn)入逐步完善階段的基礎(chǔ)軟件有望在新一輪信創(chuàng)浪潮中實(shí)現(xiàn)牽頭落地。根據(jù)億歐智庫統(tǒng)計，預(yù)計到 2027 年，信創(chuàng)數(shù)據(jù)庫規(guī)模占行業(yè)整體比例將達(dá) 29.60%（較 2021 年提升 9.53pct）。

信創(chuàng)核心看安全，技術(shù)自主可控&國資背景構(gòu)成核心競爭力。信創(chuàng)產(chǎn)品落地主要
分為行政驅(qū)動及產(chǎn)品驅(qū)動，以芯片、服務(wù)器、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、中間件為代
表的核心產(chǎn)品，落地主要依靠行政驅(qū)動力，而行政側(cè)的采購訴求側(cè)重于“技術(shù)
自主可控”，產(chǎn)品只要達(dá)到“能用”級別便足以打開市場。疊加安全需求加持，
我們認(rèn)為，在信創(chuàng)細(xì)分賽道中，具備安全保障、國資背景及技術(shù)自主可控的企
業(yè)有望實(shí)現(xiàn)市占率的持續(xù)提升。
4.2 長期選擇性需求看產(chǎn)品+生態(tài)，多類產(chǎn)品已具備國際競爭力

4.2.1 未來行業(yè)或?qū)⑿纬缮鷳B(tài)主導(dǎo)，具備體系支撐的廠商或?qū)⑹芤?/p>

異構(gòu)環(huán)境催生技術(shù)互聯(lián)，生態(tài)體系支撐或成潛在優(yōu)勢。由于早期企業(yè)整體數(shù)字化水平較低，采用的數(shù)字產(chǎn)品也較為單一，數(shù)據(jù)庫的核心價值在于對事務(wù)數(shù)據(jù)的存儲，產(chǎn)業(yè)相對獨(dú)立。對于數(shù)據(jù)庫廠商而言，無需過多考慮對上下游的適配兼容問題，只需側(cè)重于打磨自身產(chǎn)品性能，形成產(chǎn)品差異化優(yōu)勢即可實(shí)現(xiàn)市場份額的拓寬。而當(dāng)前伴隨數(shù)字化產(chǎn)品的持續(xù)豐富疊加上下游產(chǎn)業(yè)的逐步分散，兼容性問題對數(shù)據(jù)庫廠商而言日趨重要。我們認(rèn)為，具備生態(tài)體系支撐、可實(shí)現(xiàn)廣泛兼容的產(chǎn)品有望率先在可選領(lǐng)域受益。
信息產(chǎn)業(yè)已涌現(xiàn)多個生態(tài)體系，生態(tài)嵌入型廠商或?qū)⒊掷m(xù)受益。當(dāng)前我國信息化產(chǎn)業(yè)中已形成多個生態(tài)群，例如華為、中國電科、中國電子等。以華為為例，其產(chǎn)業(yè)已涉及芯片、云計算、服務(wù)器、整機(jī)、操作系統(tǒng)等多個領(lǐng)域，實(shí)現(xiàn)了從硬到軟的全方位覆蓋。而作為華為開源數(shù)據(jù)庫社區(qū)（openGauss）第一大商業(yè)發(fā)行版廠商與第二大代碼貢獻(xiàn)者的海量數(shù)據(jù)，未來有望依托華為生態(tài)價值的整體提升實(shí)現(xiàn)業(yè)績擴(kuò)張。
4.2.2 部分產(chǎn)品力已處世界領(lǐng)先水平，開源有望加固既有競爭優(yōu)勢

部分國產(chǎn)產(chǎn)品性能已達(dá)行業(yè)前列，可選需求有望實(shí)現(xiàn)放量。數(shù)據(jù)分析型基準(zhǔn)測試自 2006 年公布以來很快被業(yè)界認(rèn)可，是公認(rèn)的衡量數(shù)據(jù)庫數(shù)據(jù)分析能力的權(quán)威標(biāo)準(zhǔn)之一。對于數(shù)據(jù)庫企業(yè)而言，TPC-C 測評類似于處理器廠商的 SPEC，可讓用戶直觀感受到產(chǎn)品的實(shí)際水平。據(jù) TPC 官網(wǎng)最新數(shù)據(jù)顯示，騰訊 TDSQL、阿里巴巴的 Hologres（一站式實(shí)時數(shù)據(jù)倉庫引擎）分別位列事務(wù)處理型基準(zhǔn)測試（TPC-C）及數(shù)據(jù)分析型基準(zhǔn)測試（TPC-H，30,000GB）榜首。在剔除信創(chuàng)的剛性替換需求下，我國數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品力自身已實(shí)現(xiàn)了大幅提升，后續(xù)有望在可選產(chǎn)品領(lǐng)域里實(shí)現(xiàn)放量增長。結(jié)合億歐智庫統(tǒng)計數(shù)據(jù)來看，我們預(yù)計 2027 年國產(chǎn)市占率將達(dá)到 45.40%（剔除信創(chuàng)）。

頭部國產(chǎn)廠商逐步開源，體系共建有望加速產(chǎn)品力提升。產(chǎn)品開源有助于通過共建方式加快產(chǎn)品迭代，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品力的快速提升。以當(dāng)前開源活躍度排名第一的 TiDB 為例，目前僅需 2~3 年即可完成軟件重構(gòu)。但由于我國數(shù)據(jù)庫開源時間較短，還未形成足夠多的開發(fā)者社區(qū)和服務(wù)者群體，生態(tài)圈仍處建立階段。未來伴隨市場信任加固、生態(tài)體系成熟，我國開源產(chǎn)品活躍度有望持續(xù)提升。

4.3 新賽道發(fā)展方向多元，細(xì)分領(lǐng)域已出現(xiàn)新興企業(yè)領(lǐng)跑

新賽道格局仍然分散，技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)均有望實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)跑。傳統(tǒng)老牌廠商經(jīng)過多年發(fā)展，與上下游已形成顯著的合作粘性。其已具備成熟的生態(tài)體系。新參與者由于缺乏與上下游其他產(chǎn)品的兼容能力，即便產(chǎn)品具備成熟技術(shù)也較難參與其中。而對于新興領(lǐng)域，由于同時缺乏有效的供給、需求，行業(yè)格局、上下游生態(tài)均未形成，傳統(tǒng)頭部廠商的生態(tài)優(yōu)勢難以發(fā)揮。我們認(rèn)為，當(dāng)前各廠商均處于同一起跑線，如若自身技術(shù)、產(chǎn)品能契合行業(yè)發(fā)展趨勢、實(shí)現(xiàn)先發(fā)落地，未來均有機(jī)會實(shí)現(xiàn)行業(yè)領(lǐng)先。因而從投資角度來看，對未來行業(yè)趨勢的正確把控尤為關(guān)鍵。經(jīng)過我們梳理，認(rèn)為行業(yè)未來大發(fā)展趨勢主要可分為湖倉一體、AI 配套數(shù)據(jù)庫兩大主線。
4.3.1 趨勢 1：湖倉一體加速發(fā)展，具備技術(shù)稀缺性有望實(shí)現(xiàn)業(yè)績提速。
湖倉技術(shù)處于萌芽末期，產(chǎn)品有望加速落地。從定義來看，湖倉一體是一種開放式的數(shù)據(jù)架構(gòu)，其結(jié)合了數(shù)據(jù)湖的靈活性和可擴(kuò)展性，以及數(shù)據(jù)倉庫的數(shù)據(jù)結(jié)構(gòu)和數(shù)據(jù)管理功能。根據(jù) Grater 技術(shù)曲線顯示，目前數(shù)據(jù)湖倉技術(shù)已處于技術(shù)萌芽末期，短期內(nèi)有望實(shí)現(xiàn)技術(shù)向產(chǎn)品的規(guī)模落地轉(zhuǎn)化。

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