2022年3月8日晚，完美日記母公司逸仙控股有限公司（以下簡稱“逸仙電商”，證券代碼：YSG）發(fā)布了2022年財(cái)報(bào)：2022年?duì)I收37.1億元，同比下降36.5%；全年凈虧損8.2億元，虧損額同比減少7.3億元。逸仙電商預(yù)計(jì)，2023年第一季度總凈營收將達(dá)到6.237億元至7.128億元，同比下滑約20%至30%。

這一數(shù)據(jù)表明逸仙電商的狂飆時(shí)代基本結(jié)束了。

成立于2016年的逸仙電商僅用4年便在美國紐交所上市，并突破市值千億，成為中國化妝品行業(yè)最短時(shí)間上市、第一個(gè)市值突破千億的公司。

在過去幾年中，逸仙電商增長迅猛，讓世人關(guān)注了DTC直達(dá)消費(fèi)者模式。

逸仙電商2018年?duì)I收6.4億元；

2019年?duì)I收30.3億元，同比大幅增長373%；

2020年?duì)I收52.33億元，同比增長72.6%；

2021年?duì)I收58.4億元，同比增長11.6%。

如今，逸仙電商停止了高速增長，在一定程度上說明逸仙電商核心競(jìng)爭(zhēng)力在不斷下降。

值得關(guān)注的是，2022年第四季單季凈利（Non-GAAP）3468萬元。其中，高毛利的護(hù)膚業(yè)務(wù)入賬4.7億元，占總營收比例上升至46.9%，促成上市后首次季度盈利。

對(duì)此，有不少人認(rèn)為逸仙電商轉(zhuǎn)型做護(hù)膚做對(duì)了，降本增效成功了。

實(shí)際上，逸仙電商的轉(zhuǎn)型護(hù)膚只是無奈之舉，降本增效也不成功。

2022年，逸仙電商美妝部分收入為24.7億元，下降56.9%。而且淡出天貓雙十一彩妝榜單，減少在李佳琦直播間的出現(xiàn)次數(shù)。而護(hù)膚業(yè)務(wù)的收入為12.4億元，同比增長45%。

實(shí)際上，不是逸仙電商不想有所增長，而是達(dá)到了營收瓶頸。其產(chǎn)品品牌力無法讓更多消費(fèi)者復(fù)購，也無法支持逸仙電商生產(chǎn)出更高端的產(chǎn)品。更重要的是在模式上，逸仙電商沒有什么領(lǐng)先了，原有的電商模式不斷被同行跟進(jìn)模仿，早已讓電商投入和產(chǎn)出不成正比，導(dǎo)致逸仙電商多年持續(xù)虧損。而這，正是逸仙電商長期研發(fā)投入不足，或者說研發(fā)沉淀太少造成的。

轉(zhuǎn)型護(hù)膚，其本質(zhì)上是逸仙電商出了一個(gè)護(hù)膚系列而已，只不過護(hù)膚產(chǎn)品定價(jià)高，毛利高而已。

逸仙電商降本增效，無非就是縮減開支，把更多資源放到了高毛利新品上。比如，2022年10-12月，完美日記運(yùn)營費(fèi)用約8億元，同比下降47%；銷售和營銷費(fèi)用5.35億元，費(fèi)用率降至53.2%。

還有就是完美日記不再求大求全，下定決心關(guān)掉了不少虧損的下線門店。3年600家店的開店計(jì)劃從此成為泡影。

目前的數(shù)據(jù)顯示，逸仙電商的總市值為8.39億美元左右，換算成人民幣只有58.19億元。對(duì)比高峰時(shí)的千億市值，縮水94%左右，這或許讓逸仙電商現(xiàn)在明白了，各種榮譽(yù)沒用，做企業(yè)就是要賺錢，不賺錢的企業(yè)都是扯淡的。如果市值越來越低，大家都賺不到錢，那么上市還有什么用呢？搞不好，還要被強(qiáng)制退市，成為行業(yè)笑柄。

對(duì)于2023年，各家化妝品企業(yè)都在加大力度穩(wěn)增長，化妝品行業(yè)勢(shì)必全面成為紅海，尤其對(duì)線上占比較多的逸仙電商來講并不是什么好事。2023年，逸仙電商如果保持2022年的節(jié)奏，繼續(xù)縮減營銷和銷售費(fèi)用，搞不好，不僅繼續(xù)虧損，而且營收還要下滑。